USD/JPY: ¿Doble techo en 100.59?

Los analistas de BBH explican que la expansión económica de Japón permanece intacta y que la producción industrial de octubre se recuperará del informe más bajo de septiembre, pero el gasto de capital y las exportaciones siguen siendo claves.

Cotizaciones clave

"El consumo sigue siendo pobre, a pesar de un mercado laboral fuerte, donde se espera que el desempleo se mantenga sin cambios en un 2,8%. Se espera que el consumo general de los hogares se haya contraído en los 12 meses hasta octubre, el mismo que en septiembre. Esta amplia medida del consumo japonés no ha aumentado en un año calendario desde 2013. Al final de la semana, Japón informa las cifras del IPC de octubre. Se espera que el título disminuya a 0.2% desde 0.7% año tras año. Esto es en gran medida un problema del efecto base. La medida focalizada del BOJ, que excluye los precios de los alimentos frescos, puede subir hasta 0.8% desde 0.7%. Pero este aumento es una función de las ganancias en los precios de la energía. Excluyendo los alimentos frescos y la energía, el IPC puede haberse mantenido estable en 0.2% ".

"BOJ: Luego de la decisión del MOF de recortar la emisión inicial de bonos a 40 años, luego de haber reducido previamente el monto de los bonos a 30 años que planea emitir, el BOJ anunció la reducción del número de bonos a largo plazo (más de 25 años) ) por JPY10 bln a JPY90 bln. La curva en el extremo largo se empina como resultado ".

El día comenzó con una nota positiva, pero desde entonces, el mercado de valores está nadando en rojo (ligeramente) y eso está impulsando a los pares JPY a la baja. El N**kei, el Hang Seng y el Shanghai Composite han caído hasta ahora.

USD/JPY probó la media móvil de 100 y 200 días antes de dar un paso atrás. El par terminó el viernes con una nota positiva, y si los toros iban a tomar el control otra vez, tenían que eliminar los niveles de resistencia establecido

Al observar cómo el par se ha negociado este año, uno puede decir que es principalmente "rango-obligado". El par probó el nivel superior del nivel de retroceso 23.6 - 114.54 tres veces desde mayo y no ha podido superarlo. Mientras tanto, a la baja hay un buen soporte alrededor del nivel 108.00 que mantiene al par arriba.

Con un alza en las tasas de la Fed de diciembre casi a precio actual, y una bisagra de incertidumbre sobre los planes de política de la Fed del próximo año, hay casi todas las razones para creer que el alza en las tasas de diciembre será otro tipo de "comprar el rumor, vender el hecho" guión.

Y si eso ocurriera, aún podríamos ver que el USD se tropiece un poco más en las etapas finales del año. Y USD/JPY podría moverse hacia el extremo inferior del rango

El dólar estadounidense cayó frente al yen japonés durante la mayor parte de la sesión del lunes, mientras continuamos la presión a la baja. Ahora que hemos superado el nivel de 111,50, creo que el par continuará descendiendo hacia la parte inferior del área de consolidación general donde hemos estado durante varios meses que se extiende hasta el nivel de 108. Esto será especialmente cierto ya que el Congreso de EEUU parece incapaz de aprobar la reforma tributaria. En última instancia, no será hasta que rompamos por encima del nivel de 112 en un cierre diario que estaría dispuesto a comprar ahora que hemos tenido este colapso. A menos que, por supuesto, hayamos formado algún tipo de acción de apoyo cerca del nivel de 108, que ha sido muy importante como soporte en el pasado. Creo que el mercado se dará la vuelta si el Congreso de EEUU finalmente puede hacer su trabajo.

El par USD/JPY revirtió un modesto descenso al nivel bajo de la sesión de 112.28 y saltó a las máximas de 2 semanas durante la sesión inicial de NA.

Una nueva ola de intereses de compra en dólares estadounidenses, respaldada por un modesto repunte de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU., Elevó al par nuevamente a territorio positivo por cuarta sesión consecutiva.

Agregando a esto, una buena recuperación en los mercados de valores, con el DAX alemán recuperándose alrededor de un 1% desde mínimos, afectó aún más el atractivo de refugio seguro del yen japonés y también colaboró ​​con el movimiento ascendente de la pareja durante la última hora.

Elevar las tasas de interés a corto plazo en medio de una presión inflacionaria más débil, ahora parece haber coronado ganancias adicionales, al menos por el momento.

Otros miembros influyentes del FOMC, que hablarán el viernes, incluyen al presidente de la Fed de Dallas, Robert Steven Kaplan, y al presidente de la Fed de Filadelfia, Patrick Harker, que junto con el PMI manufacturero ISM de EE. UU. Ahora recibirán un nuevo ímpetu alcista.

Perspectiva técnica

Valeria Bednar**, analista jefe estadounidense de **Street, escribe: "el gráfico de 4 horas muestra que el par se mantiene por encima de su media simple de 100, pero apenas, mientras que los indicadores técnicos tienen lecturas casi de sobrecompra, tratando de recuperar el lado positivo sin impulso y por debajo de los máximos anteriores. dependerá, como de costumbre, del comportamiento de los rendimientos, aunque un retroceso en Wall Street después del último rally de dos días podría socavar el potencial al alza en este último día de la semana.

Con una ruptura en toda regla de una formación de cuña ascendente después de encontrar la resistencia planteada por el nivel de retroceso de Fibonacci del 50% en 113.00. Sin embargo, la zambullida no fue profunda, ya que el lado sur estaba asegurado por dos promedios móviles y otro nivel de retroceso del 50% ubicado en 112.45. Mientras no haya noticias políticas decepcionantes provenientes de los Estados Unidos, se prevé que la tasa siga subiendo a la marca de 113.00. Pero antes, podría ser detenido temporalmente por el PP mensual en 112.70. Sin embargo, se espera que el aumento de SMA de 55 y 100 horas continúe estimulando el movimiento ascendente y al mismo tiempo proteja el límite inferior de un canal ascendente junior activo monetario.

El par USD/JPY se ha estado recuperando en la apertura de Tokio ya que el dólar sigue avanzando, con los inversores entusiasmados por el posible resultado de los recortes de impuestos para las empresas estadounidenses y lo que eso significará también de las repatriaciones de dólares. En la actualidad, el USD/JPY se cotiza a 112.36, un aumento del 0.14% en el día, habiendo registrado un máximo diario de 112.42 y un mínimo de 112.20.

La eterna sensibilidad al riesgo de la pareja, con los mínimos en los titulares sobre Flynn / Trump / Rusia ".

"Esta es una advertencia cada semana, tal vez un poco más, mientras que las posiciones especulativas siguen siendo sustancialmente largas USD / JPY, al menos según los datos de CME".

"Pero en general, mantenemos una perspectiva positiva para la semana y el mes, con posibilidades de negociación a mediados de los 113 si los rendimientos de los EE. UU. A 2 años aumentan con la ayuda del aumento de tasas y pronósticos del FOMC, además de un mayor avance en la ley de recorte de impuestos. (s). "

"Los rendimientos de JGB deben permanecer anclados en la dedicación del BoJ a YCC, ajustando las compras a las condiciones del mercado".

El yen es la moneda más débil de las principales en la actualidad, disminuyendo alrededor del 0.4% y para la semana, está fuera del 1.2%, señala el equipo de investigación de BBH.

Cotizaciones clave

"El dólar estadounidense alcanzó el nivel de JPY113.50 por primera vez desde mediados de noviembre. El área JPY113.25 correspondió con un objetivo clave de retroceso del movimiento descendente desde el pico de principios de noviembre cerca de JPY11.75. Las ganancias en dólares de hoy vienen a pesar de duplicar la estimación inicial para el PIB del tercer trimestre de Japón de 0.3% a 0.6%, y un superávit de la cuenta corriente mayor a lo esperado (JPY2.176 billones) ".

"El motor de la revisión del PIB fue un aumento en la inversión empresarial del 0.2% al 1.1%. Al pensar en el superávit de la cuenta corriente de Japón, tenga en cuenta que no está impulsado por el comercio. El superávit comercial de Japón fue de JPY430 millones, una quinta parte del superávit de la cuenta corriente, impulsado por los ingresos de las inversiones ".

El mercado niega en gran parte la impresión del PIB japonés mejor de lo esperado, con el entorno de riesgo prevalente, como lo muestran las fuertes ganancias en los mercados de renta variable europeos, se vio pesando en el atractivo de refugio seguro del yen japonés y siguió apoyando al el par se mueve hacia arriba a su nivel más alto desde mediados de noviembre.

Los toros ahora parecían tomarse un respiro y esperan que el informe mensual de empleo estadounidense, conocido popularmente como NFP, tenga un nuevo ímpetu. Además de las cifras de los titulares, el enfoque también estaría en el crecimiento promedio de las ganancias por hora, lo que podría convertirse en un determinante clave del movimiento de la pareja antes de la reunión del FOMC de la próxima semana.

Las fuerzas del mercado hacia fin de año están favoreciendo la tasa USD/JPY para probar la resistencia del gráfico en 114. El precio permanece por debajo del nivel más alto en seis meses de 114.73, pero una retención por encima del mínimo del 6 de diciembre con rendimientos crecientes de el UST 2Year anticiparía más fuerza. La cotización USD / JPY al nivel más alto en casi un mes el viernes tiene operadores anticipando una prueba de resistencia clave.

Si el precio rompe el nivel de 114,73 en una base de cierre, lo que es posible con la Reserva Federal para elevar las tasas la próxima semana, luchar contra la tendencia alcista sería desacertado. Por otro lado, si la Reserva Federal envía una advertencia de moderación, lo cual es inesperado dada la tendencia de los sólidos datos económicos de EE. UU., Los operadores deberían ver el nivel 112 como soporte. Una ruptura por debajo de 112 en una base de cierre bien podría llevar a una nueva prueba del soporte de rango de 6 meses cerca de 108. Hasta 112 rupturas, la tendencia alcista sigue siendo favorecida.

Desbloquee nuestro pronóstico del cuarto trimestre para conocer qué impulsará las tendencias para el yen japonés y el dólar estadounidense por año.

El yen se redujo a medida que los precios globales de las acciones se consolidaron, lo que indica una mejora en el sentimiento de todo el mercado. Como era de esperar, esto pesó en contra de la unidad japonesa perennemente anti-riesgo . Mientras tanto, el Dólar Neozelandés en favor de los riesgos capitalizó el ánimo optimista, siguiendo en general al alza frente a las mayores.

os datos del comercio minorista muestran que el 43.0% de los operadores son netos en EUR / JPY , con una relación de operadores cortos a largos en 1.33 a 1. De hecho, los operadores se han mantenido netos cortos desde agosto de 2004 cuando el EUR / JPY cotizó cerca de 129.034; el precio se ha movido 3.5% más alto desde entonces. El número de operadores de larga duración es 4.8% más bajo que ayer y 42.8% más alto que la semana pasada, mientras que el número de operadores net-short es 22.3% más bajo que ayer y 28.5% más bajo que la semana pasada.

Por lo general, tomamos una opinión contraria al sentimiento de la multitud, y el hecho de que los operadores sean netos cortos sugiere que los precios del EUR/JPY pueden seguir aumentando. Sin embargo, los operadores son menos netos que ayer y se compararon con la semana pasada. Los cambios recientes en el sentimiento advierten que la actual tendencia del precio del EUR/JPY puede retroceder más pronto a pesar del hecho de que los operadores siguen siendo netos cortos.

En los EE. UU., Las cifras del IPC para diciembre se publicarán el viernes. El crecimiento de la tendencia actual en el IPC subyacente es de alrededor de 0.2% m / my estimamos que este fue el nivel de crecimiento en diciembre (implicando 1.7% a / a en diciembre versus 1.7% a / a en noviembre). Esperamos que la inflación general llegue a un 'pequeño' 0.2% m / m también, ya que los precios de la gasolina estuvieron más o menos sin cambios en diciembre (en términos desestacionalizados), a pesar de los precios más altos del petróleo en diciembre. Esto implicaría que la tasa anual de inflación general fue del 2,1% a / a (frente al 2,2% a / a en noviembre). El viernes también trae cifras de ventas minoristas para diciembre ".

El crecimiento de las ventas minoristas tendió a una mayor tendencia en la segunda mitad de 2017 y esperamos que continúe el fuerte crecimiento de las ventas minoristas ".

"La próxima semana también trae varios discursos de los miembros del FOMC y tenemos la intención de prestar especial atención a cualquier comentario sobre la probabilidad de otra alza tan pronto como marzo y un posible cambio a la orientación del nivel de precios".

El par USD/JPY no tuvo dificultades para recuperar sus pérdidas y extender sus ganancias por encima de la marca 113. Al momento de escribir, el par se cotizaba a 113.25, un alza de 0.45% en el día.

La Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU. Anunció el viernes que el empleo nómina no agrícola total en los EE. UU. Aumentó en 148,000 en diciembre, perdiéndose la expectativa del mercado de 190,000. La tasa de desempleo se mantuvo estable en 4.1% como se anticipó y la inflación salarial, medida por las ganancias promedio por hora, aumentó en 0.3%. El índice del dólar estadounidense , que cayó a una nueva sesión baja en 91.50 con la reacción inicial, borró sus pérdidas y ahora está en 91.75, agregando 0.15% en el día.

El par tiene una correlación con las acciones y el vuelo a la seguridad funcionó perfectamente.

Otro desarrollo que hace una explosión del pasado es que las buenas noticias para Estados Unidos son malas noticias para la pareja . El desplome fue provocado por un informe de trabajos optimista el 2 de febrero y se vio agravado por el sobresaliente PMI ISM no manufacturero. Una economía de EE. UU. Más sólida implica un camino más alto para las alzas de tasas y esto hace que las acciones sean menos atractivas.

Sin embargo, los rendimientos de los bonos también entraron en juego. Los mayores rendimientos de los bonos, también resultado de expectativas de tasas más altas, ayudaron a que el dólar estadounidense se estabilizara a pesar de que las acciones se estaban vendiendo. Las acciones y los bonos no se movieron en tándem en todo momento y pueden continuar tomando diferentes caminos en el corto plazo.

Otro factor que apoya al par es el informe de que Haruhiko Kuroda será reelegido como Gobernador del Banco de Japón. Kuroda supervisó el masivo programa QQE de compra de bonos, lo que elevó al yen.

"Si bien el mercado anticipa ampliamente que Koruda obtendría otro mandato como gobernador, la aclaración sobre el futuro liderazgo del Banco de Japón reduciría la incertidumbre y, en cierta medida, respaldaría al USD / JPY en los actuales mercados volátiles y menos favorables al riesgo. Sin embargo, en el corto plazo, el par USD / JPY permanece atrapado entre las ventas masivas en los ingresos fijos de EE. UU. Y las acciones globales , y esperamos que el intercambio comercial esté dentro del rango de 108.00-110.84 en el corto plazo. Apuntamos al USD / JPY a 113 en 3M respaldado por la divergencia Fed-BoJ ".

El mercado de los EE. UU. Y específicamente en el lanzamiento del CPI el miércoles. El aumento de la inflación en Estados Unidos podría poner a la Fed de Powell en una posición defensiva si esa información se sale de la botella. Pero Fedspeak desde el salto salarial ha sido principalmente a lo largo de las típicas líneas de hawkish, levantando dudas entre algunos y confirmando las tendencias de inflación para otros, aunque al final la fuerza de ganancias puede haber estado más relacionada con el clima. En conjunto, la Fed no colgará su política en un solo punto de datos, pero buscará corroboración en otros lugares, como el dúo de inflación CPI / PPI de esta semana. Sobre una base interanual, el IPC se ha estado moviendo hacia el 1.8%, mientras que el PPI alcanzó el 2.3%, aunque se espera que se moderen a 1.6% y 2.2% respectivamente en enero en comparación con el objetivo de 2.0% de la Reserva Federal.

Las preocupaciones sobre la inflación deberían seguir pesando sobre los bonos del Tesoro. Por lo tanto, si el IPC de enero figura el miércoles, ratifica que la inflación ha vuelto y, por lo tanto, es necesaria una restricción de la inflación, por lo tanto, la preocupación de hasta 4 ajustes este año podría ser lo suficientemente razonable. En función de este escenario, las acciones de EE. UU. Podrían dispararse a la baja y, por lo tanto, se podría ver que USDIndex se mueve más alto. Por el contrario, un resultado de inflación suave podría proporcionar un impulso positivo para las acciones estadounidenses y, por lo tanto, un impulso a la baja en USDIndex.

USD permanece a la defensiva.
Mancha en gran medida dentro del rango.
IPC de los EE. UU., Las ventas minoristas miraron.
El dólar mantiene el tono negativo al comienzo de la semana y ahora está motivando al USD / JPY a navegar dentro del rango diario en la región de 108.70.

USD / JPY se centró en los próximos datos de EE. UU.

Spot analizó brevemente los mínimos recientes en la zona de 108.00 el viernes, niveles visitados por última vez en septiembre de 2017, siempre en un contexto de volatilidad creciente y una mayor demanda de la moneda de refugio seguro.

El JPY está extendiendo su impulso alcista el lunes y al mismo tiempo mantiene al par en un clima bajista dentro del rango más amplio de 108.00 / 110.50. Los participantes en el mercado deberían comenzar a centrar su atención en las próximas cifras de inflación de EE. UU. Y las ventas minoristas para el mes de enero y que se publicarán el miércoles.

Mientras tanto, el par está prestando poca atención al rendimiento de los rendimientos en la nota a 10 años de Estados Unidos, que están coqueteando con los recientes tops de varios años en la proximidad del mango del 2,90%.

En el espacio de posicionamiento, los cortos netos del JPY cayeron al nivel más bajo desde el 28 de noviembre de 2017 durante la semana que finalizó el 6 de febrero, según el último informe de CFTC.

Niveles de USD / JPY a considerar

Al momento de escribir, el par está perdiendo 0.09% a 108.69 y un desglose de 108.05 (mínimo feb. 2018) abriría la puerta a 107.33 (mínimo 8 de septiembre de 2017) y finalmente a 101.15 (mínimo de 9 de noviembre de 2016). Por otro lado, la barrera ascendente siguiente se alinea en 109.17 (sma de 10 días) secundada por 109.69 (sma de 21 días) y luego 109.78 (máxima de feb.8).

USD/JPY: Saldo del presupuesto federal

La tasa de cambio USD/JPY cayó levemente en el informe de Balance presupuestario federal, ya que los datos provocaron casi ninguna reacción en el mercado.

El gobierno de los EE. UU. Registró un superávit presupuestario de $ 49B en el mes de enero, dijo el lunes el Departamento del Tesoro. El informe también mostró que la brecha fiscal de Estados Unidos aumentó un 11% a $ 175.7 mil millones en el período de cuatro meses hasta enero, en comparación con el mismo período hace un año. Se prevé que la brecha se amplíe aún más a medida que el envejecimiento de la población aumenta el gasto en programas de jubilación y atención médica. El presupuesto propuesto publicado el lunes reveló que el déficit se ampliará a $ 984 mil millones en 2019, suponiendo que el Congreso adopte todas las propuestas del presidente Trump, incluidos los recortes de gastos.

Podemos ver en la tabla de velas diarias que el impulso es firmemente bajista. Con el bajo del año pasado alrededor de 107.32 habiendo sido sacado de la noche a la mañana, ahora necesitamos ver un cierre aquí abajo para ver más desventajas. Este descanso se vuelve más importante ya que el USD / JPY ha estado operando en un amplio rango durante varios meses. Con muchas posiciones en yenes cortos también expuestas a la venta masiva, esto podría abrir la puerta a un movimiento brusco hacia el máximo de 2013, alrededor de 105.44. Por supuesto, si se trata de una ruptura falsa de los mínimos anteriores, entonces los precios realmente necesitan afianzarse por encima de la zona de los 110.50 para ver un alza significativa.

Mucho, por supuesto, dependerá de los datos de los Estados Unidos esta tarde. Nos parece que será difícil obtener una "sorpresa positiva" para los mercados, digamos + 0.5% mes a mes en el título. El enfoque en las cifras del IPC subyacente también puede ser decepcionante, ya que esto rara vez sorprende. Dicho esto, el impulso bajista en USD / JPY es actualmente fuerte, lo que podría apuntar a movimientos importantes en otros mercados de riesgo en las próximas sesiones.

USDJPY, M30

*El dólar cayó levemente luego de la combinación de datos, que vio al PPI más caliente de lo esperado, las solicitudes de desempleo en línea con los pronósticos, el índice de la Fed de Filadelfia mejor de lo esperado y el índice Empire State más débil. El EURUSD subió hasta 1.2487 desde 1.2465, ya que el par USD / JPY bajó a 106.45 desde 106.65, rompiendo el área de soporte intradía y el MA de 20 períodos, en 106.50. Los futuros de renta variable continúan indicando una mayor apertura de Wall Street, mientras que los rendimientos fueron marginalmente más altos.

El PPI de EE. UU. Subió un 0.4% en enero tanto en el título como en el núcleo, un poco más caliente de lo esperado, después de una lectura general sin cambios en diciembre (revisada desde -0.1%) y un -0.1% de impresión de alimentos y energía. Sobre una base de 12 meses, PPI aceleró a 2.7% a / a versus 2.6% a / a, mientras que el núcleo se desaceleró a 2.2% a / a versus 2.3% a / a. Las solicitudes iniciales de desempleo de los EE. UU. Aumentaron de 7k a 230k en la semana que finalizó el 10 de febrero después de caer 7k a 223k revisado en la semana anterior. Mientras tanto, el índice manufacturero estadounidense Empire State cayó 4.6 puntos a 13.1 luego de deslizarse 1.9 puntos a 17.7 en enero, mientras que el índice manufacturero de la Fed de Filadelfia subió 3.6 puntos a 25.8 en febrero, mejor de lo esperado, luego de caer 5.7 puntos a 22.2 en enero. La lectura de 35.5 desde mayo pasado fue la más alta del año, y la mejor desde el 36.4 de marzo de 2011. La fortaleza fue amplia. El componente de empleo subió a 25.2 desde 16.8, aunque la semana laboral bajó a 13.7 desde 16.7. Los nuevos pedidos aumentaron más del doble a 24.5 desde 10.1. Los precios pagados aumentaron a 45.0 desde 32.9, pero los precios recibidos bajaron a 23.9 desde 25.1. El índice general de negocios a 6 meses bajó a 41.2 desde 42.2, con un empleo en 40.4 desde 34.9, nuevos pedidos en 49.1 desde 46.2, precios pagados en 65.2 desde 54.2, y gastos de capital en 40.4 desde 36.2. El aumento en el componente de precios pagados podría aumentar el temor de los mercados a una inflación en aumento.

El USD / JPY se recuperó y se está negociando cerca de los máximos diarios.
El dólar estadounidense se está recuperando después de no reaccionar inicialmente a los datos de EE. UU.
Los rendimientos de EE. UU. Se han estabilizado después de la caída.
El par USD / JPY se cotiza alrededor de ¥ 106.70, un movimiento brusco desde los mínimos de alrededor de ¥ 106.20 vistos anteriormente en la sesión estadounidense. El par refleja una recuperación en el dólar estadounidense que también se ve frente al euro y la libra.

El dólar avanza junto con la estabilización en los rendimientos de bonos del Tesoro a 10 años de los Estados Unidos . El índice de referencia global alcanzó un mínimo de 2.879% y ahora se está recuperando hacia el nivel de 2.900%. La correlación entre los rendimientos de los bonos y el USD / JPY no siempre es evidente.

Temprano en la mañana estadounidense, Estados Unidos publicó datos que en su mayoría excedieron las expectativas. El Índice de Precios al Productor mostró un incremento anual de 2.7% YoY en enero. El índice PPI aumentó un 2,2% interanual, por encima del 2,1% proyectado. Las solicitudes semanales de desempleo se situaron en 230.000 como se esperaba, mientras que la producción industrial cayó un 0.1%, por debajo de un aumento del 0.2% que estaba en juego. El dólar estadounidense inicialmente no respondió a las cifras.

Housing Starts, Building Permits y la publicación preliminar del Consumer Sentiment de la Universidad de Michigan están todos alineados en el calendario económico del viernes.

Las acciones de Wall Street se abrieron más alto y permanecen en territorio positivo en la tarde de los Estados Unidos. La calma del mercado apoya la venta del yen japonés, una moneda de refugio seguro que ve flujos en tiempos de problemas.

Niveles técnicos USD / JPY
Por el lado positivo, el nivel más alto de ¥ 107.00 fue el punto más alto del día. Una ruptura por encima de este nivel abre la puerta a ¥ 108.07 (mínimo del 9 de febrero) y luego a ¥ 109.30 (máximo del 7 de febrero).

A la baja, el mínimo de 15 meses de ¥ 106.17 es el próximo nivel a seguir. Además, el nivel redondo de ¥ 105.00 tiene una gran importancia psicológica y puede desencadenar una forma de intervención del Banco de Japón.

El par USD/JPY se relajó junto con la modesta mejoría en el ánimo de los mercados, ya que tras la caída de Wall Street desde el miércoles, los índices europeos están tratando de salir de la red, habiendo recortado la mayoría de sus pérdidas iniciales, mientras que el Tesoro los rendimientos disminuyeron desde nuevos picos de 4 años, de alguna manera ayudando a la moneda japonesa. Sin embargo, el par se mantiene por encima del nivel 107.20, el 50% de retroceso de su último declive. Delante de las publicaciones de datos de EE. UU., El par está sesgado hacia la baja, aunque se requieren confirmaciones técnicas adicionales, no solo porque el par permanece por encima del mencionado soporte de Fibonacci, sino también porque, a pesar de retroceder, los indicadores técnicos se mantienen dentro del territorio positivo, con el RSI perdiendo su fuerza bajista, girando alrededor de 52, en las 4 horastabla .

USD/JPY . De los gráficos que hemos cubierto con Ichimoku aplicado, USD/JPY muestra la configuración técnica más clara, con postura bajista (precio <nube) e impulso (línea rezagada <precio). Ahora, el precio está llegando al punto medio de 26 periodos en 108.01.

Entonces, ¿cuáles son los objetivos de precio? Los operadores a los que les gusta utilizar Expansiones de Fibonacci que se calculan a partir de tres pivotes clave sin duda buscan 104.20. 104.20 toma el alto de diciembre '16, mínimo de abril17 y alto de noviembre17 y proyecta un movimiento del 100%. Este tipo de objetivo se conoce como una extensión ABC y es común con respecto a los patrones técnicos. Se produciría un colapso extremo si el precio se acelera o no se mantiene cerca de 104.20, lo que podría apuntar a un posible retroceso a 100, donde el precio tocó fondo en torno a las elecciones presidenciales estadounidenses de 2016.

Otro punto que podría mostrar una gran movida está en el horizonte es cuando se busca la correlación de USD/JPY y el Nikkei 225 . El Nikkei de Japón es grande - casquillo índice de acciones, e históricamente se acompaña de una fuerte correlación positiva con el USD /JPY. Recientemente, la correlación de 60 días se ha roto. Tal desglose no dura mucho debido a los factores macroeconómicos de la economía de Japón, pero tiende a preceder a un gran movimiento en el USD/JPY.

Normalmente, Ichimoku favorece la continuación de la tendencia, por lo que el sesgo de esta posible señal es menor. Pero hablando en términos generales, la volatilidad tiende a seguir cuando la correlación se rompe, así que estén alertas como yo lo haré.

USDJPY se mueve hacia abajo; ha expandido la ola actual y alcanzado el objetivo. Posiblemente, hoy el precio puede consolidarse. Más tarde, el mercado puede romper este rango al alza y moverse hacia arriba para alcanzar el primer objetivo en 108.65.Advertencia de riesgo: los resultados de las operaciones comerciales anteriores no garantizan los mismos resultados en el futuro.

Los estrategas de ** en el grupo UOB creen que un retroceso por debajo del nivel de 106.50 parece poco probable por el momento.

Cotizaciones clave

Vista de 24 horas: "El descenso agudo y rápido desde un máximo de 107.79 fue inesperado. La fuerte caída parece tener espacio para la prueba 106.50, pero un movimiento sostenido por debajo de este nivel parece poco probable (este nivel es seguido por un soporte bastante fuerte en 106.30). La resistencia está en 107.10, pero solo un retroceso por encima de 107.35 indicaría que la disminución actual se ha estabilizado ".

Próximas 1-3 semanas: "A pesar de la fuerte retracción en USD ayer, es demasiado pronto para esperar una reanudación de la reciente fase bajista. Nos pusimos neutrales en USD hace 2 días y no hay cambio en la vista. Continuamos esperando que USD se negocie de lado por ahora, probablemente dentro de un rango de 105.80 / 108.30 (en lugar de los 106.30 / 108.50 esperados anteriormente) ".

Tener inflación salarial y no necesariamente tener preocupaciones de inflación en general". Hemos tenido episodios de deuda excesiva antes, y los compradores siguen llegando.

Una semana lejos de un enfoque estrecho es algo bueno. Leemos noticias por primera vez anoche y una visión cegadora se abre paso. Al menos esperamos que sea una idea. Aquí está: los EE. UU. No van a obtener mucha inflación salarial o inflación en general, y es probable que la inflación sea de 2.00 a 2.25% en el futuro previsible. Un factor que lo frena es el petróleo, que "debería" tener un precio mucho más bajo que $ 65. Pero la Fed todavía va a descargar papel de sus días de alivio cuantitativo, la mayoría, y las tasas subirán en marzo y al menos una vez más este año, si no es que dos.

El aumento de las tasas en ausencia de datos de inflación alarmantes es la normalización de las drogas. De hecho, es el mejor escenario posible para la Reserva Federal, porque ahora puede parecer alegre y agresivo al mismo tiempo, mientras que en el fondo, el suministro de papel del Tesoro para financiar el déficit de Trump seguirá aumentando, reprimiendo los rendimientos en el vientre de la curva, así como el largo.

El dólar permanece a la defensiva durante la segunda mitad de la semana y ahora ha empujado al índice del dólar estadounidense (DXY) para probar nuevos mínimos en la región de 89.90.

El dólar estadounidense es más débil en el comercio de riesgo

El índice está intensificando la corrección a la baja el viernes, rompiendo por debajo del soporte psicológico en 90.00 la cifra y siempre en el contexto de un creciente riesgo de sentimiento , menores rendimientos en los EE. UU. Y temores de una guerra comercial global.

De hecho, los rendimientos de la nota a 10 años de Estados Unidos han caído aún más al vecindario de 2.80% en la actualidad, marcadamente más bajo que los picos multianuales de la semana pasada en la zona de 2.96%.

Sumándose a la nueva desventaja, el presidente de BoJ, Kuroda, insinuó la posibilidad de que el banco central salga de la posición de política monetaria floja si la inflación alcanza el objetivo del 2%. USD/JPY navega actualmente por el área de 105.30, niveles vistos por última vez en noviembre de 2016.

En el espacio de datos de EE. UU., La última publicación del índice Reuters / Michigan será la única publicación más tarde hoy, esperada en 99.5 para el mes de febrero.

USD / JPY - 106.04 .. Dlr se mantiene a la defensiva en la mañana asiática ya que los comerciantes asiáticos vendieron los USD vs G4 homólogos después de la o / n selloff en Nueva York en reacción a El anuncio de Trump de imponer fuertes aranceles estadounidenses a la importación de acero y aluminio, el precio bajó de 106.30 a un nuevo mínimo de 2 semanas de 105.94 antes de la pausa del almuerzo de Tokio antes de rebotar en una cobertura corta.

La ruptura de ayer del mínimo de 106.38 de la semana pasada (ahora res) y el cierre diario por debajo sugiere que la corrección del nuevo mínimo de 15 meses de febrero ha terminado y el precio está en camino para volver a probar este nivel, posiblemente en Nueva York más tarde hoy, luego hacia siguiente gráficoObj. a las 105.00 (hay un rumor de defensa de opción en este "nivel psicológico").

Por lo tanto, vender dlr en recuperación es el camino a seguir debido a la compra de yenes por la aversión al riesgo en reacción al nerviosismo del mercado de una guerra comercial global después de la acción de Trump.
Las ofertas tienen una propina de 106.20 / 30 n más arriba con paradas superiores a 106.55 / 60.
Algunas ofertas se anotan en 105.95 / 90 con paradas construidas por debajo de 105.50.

Sin embargo, después de una semana tumultuosa, Estados Unidos publicará el índice ISM de Nueva York y luego la confianza del consumidor de la Universidad de Michigan, pero la atención del mercado es la reacción del mercado bursátil global a la decisión de Trump de imponer tarifas de importación y la reacción del dólar.

USD/JPY se movió modestamente de mínimos diarios pero continúa bajo presión debido a que los precios de las acciones en Wall Street muestran pérdidas importantes. El yen está superando el viernes y también durante la semana debido a la aversión al riesgo.

Los precios de las acciones en los EE. UU. Aumentan las pérdidas semanales. El Dow Jones cae un 1.19% y el Nasdaq cae un 0,60%. El tono negativo comenzó ayer después de que el presidente de Estados Unidos, Trump, anunciara los aranceles a la importación de acero y aluminio. Hoy incluso mencionó una "guerra comercial" que aumenta las preocupaciones del mercado. Los bonos estadounidenses están subiendo con la disminución de los rendimientos ayudando al yen. El período de 10 años cayó por debajo del 2,80%.

La fuerza del yen contribuyó con los comentarios de Kuroda el día de hoy. El gobernador del Banco de Japón mencionó que la salida del programa QQE podría comenzar cuando las inflaciones lleguen al 2%, lo que se espera ocurra durante el año fiscal 2019.

El mercado al sugerir que el país introducirá nuevos aranceles sobre el acero y el aluminio. Luego de una reunión con los directores generales de la industria, comentó que el país aplicaría un arancel de 25% sobre el acero y un 10% sobre el aluminio. Tales políticas son las que impulsaron a Trump a la presidencia. La amenaza de represalias y una guerra comercial provocaron que los mercados cayeran alrededor del mundo. El dólar estadounidense, que anteriormente estaba subiendo, se revirtió.

Durante el fin de semana, los operadores prestarán más atención a la UE donde ocurrirán dos cosas importantes. Primero, en Alemania, el SDP votará para decidir si estarán abiertos a formar un gobierno de coalición con Merkel. Nadie sabe cómo será esta votación porque es imposible tener una encuesta sobre los miembros. En segundo lugar, los operadores se centrarán en las elecciones en Italia. ¿Ganará el partido de derecha?

El USD / JPY emergió del territorio sobrevendido (de acuerdo con el RSI que cayó por debajo de 30) solo para hacer una inmersión más profunda, cayendo a un nuevo mínimo de 15 meses. La caída reciente puede haber llegado rápidamente, ya que el par una vez más está tocando este bajo nivel. Esto puede indicar una recuperación antes de un nuevo movimiento, aunque Momentum permanece firme a la baja.

El par está tendiendo a la baja como muestra una mirada rápida al gráfico. La ruptura de la SMA de 50 días por debajo de la SMA de 200 días también apunta a nuevas caídas.

El nivel redondo de ¥ 105.00 es un nivel psicológico significativo. Debajo de esta línea, volvemos a los niveles vistos por última vez en noviembre de 2016. La línea ¥ 104.40 fue un campo de batalla en aquel entonces y podría funcionar como la siguiente línea de soporte. Mucho más bajo, ¥ 102.20 fue un swing bajo en ese momento.

Al mirar hacia arriba, el mínimo anterior de 15 meses de ¥ 105.55 podría seguir desempeñando un papel. Además, ¥ 106.40 funcionó como soporte a fines de febrero. Le sigue ¥ 107.30 fue el mínimo en septiembre y sirve como otra línea a tener en cuenta antes de ¥ 107.90, el máximo de publicación posterior a mediados de febrero.

El par USD / JPY cerró el mes pasado en 106.66, confirmando un cambio de tendencia alcista a bajista a largo plazo.

El gráfico mensual muestra que podría caer a una media móvil de 100 meses (MA) de 99,38 en los próximos 6 meses.
El desglose del triángulo simétrico bajista agrega credibilidad al argumento de que el repunte del mínimo de 2011 de 75.56 llegó a 125.86 en junio de 2015 y podría volver a los mínimos de 2016 por debajo de 100.00.
Además, el par ha incumplido 106.38 - 38.2 por ciento de retroceso del Fibra de la baja de junio de 2016 - máximo de diciembre de 2016.
El MACD muestra que el impulso bajista se está acelerando.
Además, el índice de fuerza relativa (RSI) es sesgado bajista.

El dólar se recuperó bruscamente cuando el nuevo presidente de la Fed, Jerome Powell, entregó lo que en gran medida se consideraba un testimonio de halcón en Washington. Muchos observadores se marcharon convencidos de que la Fed podría elevar las tasas en 100 puntos básicos en 2018, por encima de los 75 puntos básicos pronosticados por el FOMC en diciembre. El jueves, el presidente de la Reserva Federal de Nueva York, Bill Dudley, declaró que cuatro alzas de las tasas de 25 puntos básicos "seguirían siendo graduales", impulsando aún más al dólar. Pero más tarde ese día, el dólar se vendió abruptamente después de que el presidente Trump dijera que estaría promoviendo aranceles sobre las importaciones estadounidenses de acero y aluminio en un movimiento que muchos esperan resultará en una guerra comercial total.

Este viernes trae la última actualización de las nóminas no agrícolas de EE. UU. La expectativa de consenso es un aumento de 204,000, solo un error de redondeo por encima de la lectura de 200,000 del mes pasado. Pero los operadores realmente se enfocarán en las ganancias promedio por hora. Fue la lectura del + 2.9% del mes pasado (muy por encima del 2.6% esperado) que desencadenó los temores de inflación y catalizó un salto en la volatilidad y la venta masiva de los mercados bursátiles. Otro número fuerte agregará peso al argumento de que la Fed optará por cuatro alzas de tasas de 25 puntos básicos este año. Es probable que aumente los rendimientos del Tesoro de EE. UU. Y pese aún más en las acciones globales.

El nivel más importante de resistencia más cercano del índice S & P 500 es alrededor de 2.700, marcado por una consolidación previa. El próximo nivel de resistencia se mantiene en 2.750, marcado por máximos locales a corto plazo. Por otro lado, el nivel de soporte se mantiene en 2,740-2,750, marcado por el mínimo local. El viernes escribimos: "Si el mercado continúa más bajo, el nivel potencial de soporte sería de 2.640-2.650, marcado por la consolidación previa a corto plazo". El índice rebotó en ese nivel de soporte, ya que estableció el mínimo diario del viernes en 2,647.32.

El índice S & P 500alcanzó su récord máximo el 26 de enero. Rompió por debajo de la línea de tendencia alcista de un mes, ya que confirmó la reversión de la tendencia alcista. Luego, el amplio indicador bursátil retrocedió todo su rally de enero y continuó más bajo. El índice extendió su tendencia bajista el 9 de febrero, ya que estaba casi un 12% por debajo del máximo histórico de enero. Podemos ver que las acciones revirtieron su trayectoria ascendente de mediano plazo después del retroceso total de la recuperación de la euforia de enero. Luego, el mercado rebotó en su línea de tendencia alcista a mediano plazo de casi un año, y recuperó más del 61,8% de la liquidación dentro de unos días de la negociación. ¿Es solo una corrección alcista o tendencia alcista que conduce a nuevos máximos históricos? El mercado parece estar en el medio de dos posibles escenarios futuros. El caso bajista nos lleva a febrero bajo o más bajo después de romper por debajo de la línea de tendencia al alza a mediano plazo, y el alcista significa un posible patrón de doble techo o rompimiento por encima del máximo de finales de enero. La bajada de la semana pasada hizo que el caso bajista fuera más probable. Sin embargo, el escenario más probable es que las acciones se vuelvan hacia los lados por un tiempo:

El par revierte tres sesiones de pérdidas y se acerca a 106.00.
Los rendimientos a 10 años de Estados Unidos repuntan desde mínimos cercanos al 2.81% y vuelven a probar el 2.84%.
Las nóminas no agrícolas de los EE. UU. Y el BoJ cumplen los próximos eventos de riesgo esta semana.
Después de tres sesiones consecutivas perdiendo terreno, el dólar ha comenzado en mejor pie el lunes y ahora está elevando USD / JPY al área de máximos diarios alrededor de 105.80.

El USD / JPY se enfoca en las tendencias de riesgo, datos, BoJ

El sentimiento ahora mejor alrededor del dólar está ayudando al USD / JPY a recuperarse desde los mínimos del viernes en el área 105.20, los niveles visitados por última vez en noviembre de 2016.

El reciente repunte en el comercio de riesgo, los flujos de fin de mes y los rumores de "guerras comerciales" han dado alas adicionales al refugio JPY en sesiones pasadas, provocando un fuerte descenso de la pierna que parece haber encontrado apoyo en el 105.25 / 20 bandas por el momento.

Adelante en la semana, Fedspeak y las nóminas no agrícolas de febrero (viernes) deberían mantener la atención sobre el dólar, mientras que las cifras del PBI japonés del cuarto trimestre (jueves) y la decisión de tasa de interés BoJ (viernes) también seguirán impulsando el sentimiento en el par .

En el espacio especulativo, los inversores continúan recortando sus cortos netos de JPY durante la semana que finalizó el 27 de febrero según el último informe de CFTC, esta vez retirándose al nivel más bajo desde el 3 de octubre de 2017.

Niveles de USD / JPY a considerar

Al momento de escribir, el par subió un 0.15% a 105.91 enfrentando la próxima resistencia en 106.96 (sma de 10 días) secundado por 107.41 (sma de 21 días) y finalmente 107.92 (máximo de feb.21). Por otro lado, un desglose de 105.25 (mínimo Mar.22 de 2018) apuntaría a 102.54 (mínimo 3 de noviembre de 2016) y luego a 101.15 (mínimo de 9 de noviembre de 2016).

El dólar cayó luego de que el consejero económico jefe de Donald Trump, Gary Cohn, anunciara su renuncia. Esto llegó después de que difirió con Trump sobre los aranceles de acero y aluminio que se anunciarán esta semana. Su renuncia fue un golpe para los mercados financieros, que tenían la esperanza de ayudar a influir a Trump sobre sus ideas populistas. Después del anuncio, el índice del dólar cayó un 0,15%. Desde el lado de los datos, la firma privada ADP mostró que Estados Unidos creó más de 235,000 puestos de trabajo en febrero, superando las estimaciones de los analistas de 186 mil.

En la Unión Europea, el BCE comenzó su reunión de dos días hoy. La reunión llega en un momento difícil para la Unión Europea, que se está preparando para una guerra comercial con los Estados Unidos. Ayer, Bloomberg publicó una lista de artículos estadounidenses que estarán sujetos a impuestos. Hoy, un comisionado de la UE dijo que la lista sería más amplia que la reportada por Bloomberg. El informe se produjo cuando la UE publicó su PBI del cuarto trimestre que cumplió con las estimaciones de los analistas. El PBI QoQ TQ creció un 0.6% mientras que el número anualizado se mantuvo en 2.7%.

USD / JPY: ¿para romper la resistencia de 106.20?
USD / JPY: BoJ siguiente en foco.
USD / JPY está probando los límites una vez más en la apertura de Tokio después de que se lanzaron una serie de datos para Japón. Actualmente, el USD / JPY se cotiza en 106.17, un aumento del 0.09% en el día, habiendo registrado un máximo diario de 106.22 y un mínimo de 106.02.

El PIB del cuarto trimestre de Japón revisó un crecimiento anualizado de hasta el 1,6% gracias a un gasto de capital más fuerte

USD / JPY se ha estado recuperando de las profundidades de los 105.40 que se anotaron en los titulares de Cohn, con el precio luchando inicialmente en los 105.80 en dos intentos enfrentados con una oposición agresiva en Londres antes de un quiebre para probar 106.00 antes de que cediera a 106.20 a la resistencia de la cuerda, perforando la resistencia de la línea de tendencia descendente momentáneamente, mostrando las intenciones del toro.

¿Cómo funcionó el rendimiento?

En cuanto a los rendimientos, el rendimiento del tesoro estadounidense a 10 años, que cayó 4 pb a 2.84% en respuesta a la renuncia de Cohn y tensiones comerciales variadas, retrocedió a 2,88% en la tarde de Nueva York, según explicaron los analistas de Westpac, mientras que los rendimientos de 2 años 2.22% -2.26% rango agregado por los analistas. "El Libro Beige de la Fed de anécdotas regionales mostró una mayor presión al alza sobre los salarios en las últimas semanas. Los futuros de fondos de la Fed siguieron cotizando tres alzas más para fines de 2018 (con marzo muy probable), y otro en 2019".

BoJ próximo riesgo

Los analistas de Rabobank ofrecieron una vista previa completa de la siguiente manera:

"El Banco de Japón (BoJ) celebrará su reunión de política monetaria los días 8 y 9 de marzo. Seguimos siendo el gobernador del Banco de Jamaica, Haruhiko Kuroda, para mantener QQE, a pesar de que otros bancos centrales importantes están buscando una salida de la política monetaria ultraflexible. Perspectivas mensuales recientes , la reciente reelección de Kuroda como BoJGovernor junto con sus nuevos y pacifistas diputados Masayoshi Amamiya y Masazumi Wakatabe señala un voto de confianza para Kuroda y sus políticas. Además, la inflación en Japón (0.9% anual en enero) todavía está muy por debajo La tasa objetivo del BoJ es del 2% y probablemente permanecerá por debajo del objetivo en el futuro previsible, especialmente si la turbulencia del mercado induce una demanda segura del yen. Finalmente, Kuroda ha explicado sus comentarios anteriores de que BoJ comenzará a pensar en cómo salir de QQE alrededor de 2019 A saber, Kuroda declaró que "dije que discutiríamos cómo seguir adelante con la salida. Nunca dije que saldríamos inmediatamente en el año fiscal 2019 " .

Niveles de USD / JPY

Solo un descanso del 106.51 diario Tenkan abrirá el riesgo hacia el mango 107. A partir de entonces, 107.80 / 90 está en la amplia delante de 108.00 antes de 110.85. 111.44 / 50 es el siguiente en la imagen como un doble retroceso Fibonacci que se alinea con un SMA 200-D inferior y descendente a 111.30. Un quiebre del mango 105 abre espacio en los gráficos con poco apoyo en el camino hacia abajo 100.70 / 99.00 en los gráficos.

El USD / JPY es mejor oferta y el riesgo ha comenzado bien en la sesión de Tokio tras los últimos titulares de que N.Korea permitirá que continúen los ejercicios militares de EE. UU. Y cuán comprometida está N.Korea con la desnuclearización por un gran optimismo en los mercados

Trump, Kim Jong-un se reunirá pronto - Consejero de Seguridad Nacional de Corea del Sur

Actualmente, el USD / JPY se cotiza a 106.39, un aumento de 0.13% en el día, habiendo registrado un máximo diario de 106.46 y un mínimo de 106.16.

El jefe de seguridad nacional de Corea del Sur, Chung, dice que Trump dijo que se reunirá con Kim antes de mayo.
Washington - Chung dice que Kim entiende que los ejercicios militares rutinarios de los EE. UU.-Corea del Sur deben continuar.
Washington - Chung dice que Kim se abstendrá de futuras pruebas.
Chung dice que Kim, de Corea del Norte, está comprometida con la desnuclearización.
El jefe de seguridad nacional de Corea del Sur, Chung, dice que informó sobre la visita a Corea del Norte.
Chung dice que la presión continuará en Corea del Norte hasta que coincida con sus palabras con acciones concretas.
Sin embargo, al mismo tiempo, los titulares japoneses agriaron el estado de ánimo cuando los mercados escucharon la respuesta japonesa a las tarifas de Trump de hoy, diciendo que responderán adecuadamente después de examinar las tarifas de acero: