El USD/JPY bajó durante la sesión asiática

Una recuperación en los rendimientos de los bonos de EE.UU. lleva al índice del dólar DXY a máximos de dos años.
El estado de ánimo de apetito por el riesgo pesa sobre el estado de refugio seguro del JPY.
Los inversores centran la atención en el PMI manufacturero de ISM de EE.UU. para un nuevo impulso.
El dólar estadounidense se mantiene firme frente a su contraparte japonesa y ha elevado al par USD/JPY a su nivel más alto en casi dos semanas, alrededor de la región de 108.40 al inicio de la sesión europea.

Una combinación de factores de soporte ha ayudado al par a continuar ganando tracción positiva por cuarto día consecutivo el martes, construyendo sobre su reciente movimiento de recuperación desde los mínimos de casi 2 años establecidos en agosto.

Luego del mal trago que sufrió la economía de Estados Unidos con una serie de datos negativos conocidos la semana pasada, estos días asoman algo más tranquilos en materia de informes.

Tan solo la publicación de las Minutas de la última reunión de la Fed, que finalizó el pasado 18 de septiembre y que derivó en el segundo recorte de tipos de interés del año, y los datos de inflación minorista, previstos para el jueves, serán los informes a tener en cuenta. A su vez, se presentará en tres oportunidades Jerome Powell, el líder de la Fed, aunque no se espera que haya movimientos importantes derivados de sus discursos.

Donde en verdad reside la clave de esta semana es en el reinicio de las negociaciones entre Estados Unidos y China, previsto para el jueves 10 en Washington. Hay grandes expectativas en los mercados puestas en estas conversaciones. El propio presidente de Estados Unidos, Donald Trump, se mostró esperanzado, al decir que “está más cerca de lo que parece” un acuerdo con China en materia comercial. No se espera la eliminación de los aranceles actualmente vigentes, pero sí podrían frenarse nuevas sanciones, para buscar más adelante una lenta supresión de estos impuestos.

No serán fáciles las negociaciones. Las que en Buenos Aires, en diciembre de 2018, habían dejado alguna luz de esperanza, quedaron en la nada en mayo, cuando Trump impuso aranceles a la mayoría de las importaciones chinas, y desde allí le respondieron con la misma sanción por la mitad de las importaciones estadounidenses. Las de junio, en Osaka, derivaron un mes después en nuevos aranceles contra China, y desde allí la respuesta fue más original: devaluaron artificialmente al yuan, algo que China por supuesto negó, y que intentó revertir 24 horas después.

Por otra parte, Estados Unidos tiene vía libre para imponer sanciones a Europa, ahora habilitado por la OMC. Ya le avisaron desde Bruselas que la respuesta será la misma, y esto abriría otro frente de guerra comercial, que muchos estiman no sucederá: Trump se juega la reelección en poco más de un año.

La caída de las bolsa de Nueva York durante la semana pasada, justificada por los datos de manufacturas, servicios y empleos, que finalmente no fueron tan malos (la tasa de desempleo quedó en mínimos de más de 50 años en el 3.5%), tendrá esta semana una continuación importante, o una reversión del mismo tenor, dependiendo ello justamente de las negociaciones respecto a la guerra comercial: la que libran Estados Unidos y China, y la que aún no libra (y esperemos que no libre) la primera potencia contra Europa.

USD/JPY encuentra resistencia justo por debajo del nivel de 107.50

El apetito por el riesgo en el mercado no puede elevar al USD/JPY por encima de 107.50.
La debilidad del dólar probablemente limita las ganancias adicionales antes de los datos de Estados Unidos y Powell.
El par USD/JPY se ha movido a la baja durante la sesión europea, habiendo enfrentado el rechazo una vez más justo por debajo del nivel de 107.50, ya que el dólar estadounidense devuelve las ganancias del día anterior antes de los datos del índice de precios al productor IPP de EE.UU. y el discurso del presidente de la Fed, Jerome Powell.

El sentimiento de apetito por el riesgo puede limitar la caída

El par ganó más de 20 pips durante la sesión asiática del martes, favorecido por el apetito por el riesgo en el mercado, como lo indicaba la recuperación de los mercados bursátiles asiáticos y los futuros de Wall Street, en medio del renovado optimismo comercial entre Estados Unidos y China, lo que ayudó al par a volver a probar el máximo del lunes en 107.46.

USD / JPY se recuperó del nivel de soporte de 106.65 al nivel de resistencia de 107.46 en la primera sesión de negociación de esta semana. Esto se sumó al optimismo de los inversores y, en consecuencia, a un retorno al apetito por el riesgo. El presidente de Estados Unidos, Trump, firmó un acuerdo con Japón, un acuerdo que beneficiaría a los agricultores estadounidenses que se vieron afectados negativamente por la retirada de Trump del Acuerdo de Asociación Transpacífico en su primera semana en el cargo. Ese acuerdo fue aprobado por la administración de Obama. Los otros 11 países de la costa del Pacífico, incluidos los principales productores agrícolas, como Nueva Zelanda y Canadá, han avanzado sin Estados Unidos. Mientras tanto, el nuevo acuerdo entre Estados Unidos y Japón no resuelve disputas sobre el comercio de automóviles. Trump dijo que los dos países continúan trabajando en un acuerdo más integral.

Ayer, el par de divisas USD / JPY alcanzó el límite superior del patrón de cuña descendente en 107.44. Durante el martes por la mañana, la pareja dio marcha atrás hacia el sur desde la línea.

Desde un punto de vista teórico, es probable que prevalezca algún potencial a la baja en el mercado, ya que el tipo de cambio debería apuntar a la línea de patrón inferior ubicada alrededor del 106.50.

Es poco probable que prevalezca algún potencial alcista en el mercado, ya que el par de divisas está presionado por las SMA de 55 y 100 horas, ubicadas alrededor del 107.00. Además, es poco probable que el par pueda caer más bajo que el S1 mensual en 106.40.

Trump ha amenazado con imponer impuestos de importación a los automóviles extranjeros, alegando que representan una amenaza para la seguridad nacional de Estados Unidos. En la Asamblea General de la ONU, el primer ministro japonés Shinzo Abe dijo a los periodistas que Trump le aseguró que había un acuerdo para liberar a Japón de los aranceles de los automóviles nuevos, lo que no ha ocurrido hasta ahora. Los fabricantes de automóviles japoneses siguen decepcionados por el hecho de que los EE.UU. hayan mantenido su arancel actual en el 2,5%.
El resultado de la próxima ronda de conversaciones comerciales entre los Estados Unidos y China a finales de esta semana hará que el mercado Forex se mueva con fuerza. Su fracaso, que está más cerca de las expectativas del mercado, significa más medidas de represalia entre las dos economías más grandes del mundo, aumentando así las perspectivas de que la economía mundial entre en recesión. Esto reforzará la fortaleza del yen una vez más porque es uno de los refugios más importantes para los inversores en caso de que aumenten el comercio mundial y las tensiones geopolíticas. Por el contrario, en caso de un acuerdo entre ellos, el apetito de riesgo de los inversores aumentará y el par encuentra la oportunidad de hacer fuertes ganancias en un corto periodo de tiempo.

El impulso recibió un impulso adicional luego de algunos comentarios positivos relacionados con el comercio del asesor económico de la Casa Blanca, Larry Kudlow, diciendo que Estados Unidos estaba abierto a mirar las propuestas de China y que la exclusión de las compañías chinas no estaba sobre la mesa. Kudlow agregó además que los negociadores comerciales de Estados Unidos y China podrían avanzar.

Los comentarios ayudaron a calmar la ansiedad provocada por informes anteriores de que los funcionarios chinos eran cada vez más reacios a aceptar un amplio acuerdo comercial perseguido por el presidente de los Estados Unidos, Donald Trump, y abolieron el estatus de refugio seguro del yen japonés (JPY). El JPY se vio afectado por los datos de ganancias de efectivo más suaves del martes procedentes de Japón.

USD / JPY
Los toros han comenzado una semana importante en un estado de ánimo positivo. Una leve vela envolvente alcista ha oscilado la reciente caída y el mercado está subiendo nuevamente. Cerrar decisivamente por encima de 106.95 sugiere que los toros no tienen la intención de ceder todavía. El movimiento ha resultado en que los indicadores de impulso vuelvan a subir más para neutralizar lo que parecía ser un movimiento correctivo amenazante. El comercio en torno a una agrupación de promedios móviles planos sugiere que la perspectiva a corto y mediano plazo es neutral ahora. Si los alcistas pueden despejar el viejo pivote en 107.50, esto agregaría una perspectiva más positiva nuevamente a lo que ahora debe verse como un rango de comercio creciente de alrededor de 200 pips entre 106.50 / 108.50. El gráfico horario muestra el soporte inicial 106.95 / 107.10..

El tamaño del candelabro es bastante impresionante, pero al final del día no parece un mercado que vaya a ser fácilmente comercializado debido al hecho de que los titulares, por supuesto saldrán a la luz; que los estadounidenses o los chinos están diciendo esto o aquello, y que va a lanzar el mercado alrededor. En última instancia, es muy probable que este mercado siga viendo mucho vaivén, y obviamente existe la posibilidad de un repentino aumento en una u otra dirección. Yo tendría cuidado con el tamaño de la posición en este punto, porque la Ley de Murphy dicta que, si se mueve repentinamente, podría muy bien moverse en su contra. Por su parte, el nivel de ¥108.50 también se ve reforzado en cuanto a la resistencia en los 200 días de la EMA. Rompiendo arriba habría un pequeño cambio de tendencia, pero no algo que yo esperaría ver en un futuro cercano. Sospecho que la volatilidad está aquí para quedarse.

Se espera que se reanude una extensión de la venta masiva a largo plazo, lo que debería llevar al USD/JPY a su próxima zona de soporte, que se encuentra entre 105.656 y 106.096, marcada por el rectángulo gris. Mientras el Índice de Fuerza permanezca en condiciones negativas y por debajo de su nivel de resistencia descendente, mientras que la acción del precio se mantendrá por debajo de la marca de 107.124, la tendencia bajista permanecerá intacta. Se espera que las conversaciones comerciales de esta semana entre Estados Unidos y China, que ya están bajo la amenaza de un resultado negativo, se sumen a la incertidumbre en los mercados financieros que favorecen un yen japonés más fuerte debido a la demanda de refugio seguro. Puedes obtener más información sobre una subida, una bajada y la Zona de resistencia aquí.