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Ocurre con frecuencia que cuando se rompe el nivel de retroceso de Fibonacci del 61.8% luego el precio acaba moviéndose hasta el nivel de retroceso de Fibonacci del 100%. A largo plazo eso querría decir que podríamos caer hasta niveles tan bajos como 1.05. En este momento no apostaría a que vaya a producirse un movimiento tan grande, pero sí reconozco que hay mucha resistencia por encima.
El dólar estadounidense recibió un buen impulso el martes luego de la publicación del índice ISM Non-Manufacturing, que superó las expectativas al imprimir 54.7 en octubre, mucho mejor que el 53.5 esperado y el 52.6 anterior. Este viernes, la estimación preliminar del Índice de Sentimiento del Consumidor de noviembre de Michigan perdió las expectativas del mercado al imprimir 95.7, de todos modos mejor que el anterior 95.5.
Las esperanzas de que EE. UU. Y China lleguen a un acuerdo comercial y los datos positivos en general de EE. UU. Enviaron a Wall Street a máximos históricos, lo que también impulsó la demanda del dólar. Por supuesto, la evolución de la guerra comercial entre Estados Unidos y China continuará liderando el camino.
En el calendario macroeconómico de esta próxima semana, la inflación y el crecimiento ocuparán un lugar central, ya que Alemania, la UE y los EE. UU. Publicarán las cifras del IPC de octubre, mientras que Alemania y la UE publicarán las estimaciones preliminares del Producto Interno Bruto del tercer trimestre .
El jefe de la Reserva Federal de Estados Unidos, Powell, testificará ante el Congreso el próximo miércoles y lo repetirá frente a una comisión diferente el jueves. El interés especulativo buscará indicios del futuro de la política monetaria, además ahora que las posibilidades de más recortes de tasas han disminuido.
Si rompemos por debajo del nivel en 1.1075 se formaría en el gráfico un pequeño patrón de “doble máximo” por debajo de la EMA a 200 días, lo que podría mandar a este mercado a la baja. El Banco Central Europeo debería continuar introduciendo medidas de estímulo a través de su política monetaria, algo que no debería sorprendernos. Está claro que la Reserva Federal también parece mostrarse dispuesta a introducir medidas de estímulo, pero lo que importa en este par es que el dólar estadounidense es la divisa considerada como más segura de las dos. Últimamente hemos visto unos datos económicos en la Unión Europea muy débiles por lo que tiene sentido que continuemos viendo presión bajista.
“El EUR está funcionando bastante mal, a pesar de que muchas clases de activos están comenzando a cotizar en un entorno comercial más positivo. Creemos que este rendimiento de ** representa el surgimiento del EUR como una moneda de financiación preferida en la vista de que las tasas de interés en la eurozona se mantendrán en el fondo a lo largo de 2020. Apoyar esta visión deberían ser los datos del PIB alemanes del 3T19 publicados el jueves, que bien pueden mostrar Una recesión técnica.
La caída del EUR / USD la semana pasada sugiere que el rebote correctivo de 1.0879 se ha completado en 1.1175. El sesgo inicial se mantiene a la baja esta semana para volver a probar 1.0879 primero. La ruptura reanudará una tendencia descendente más grande desde 1.2555. Por el lado positivo, sin embargo, por encima de 1.1092 una resistencia menor hará que el sesgo intradía sea neutral primero.
En la imagen más grande, en este punto, el rebote de 1.0879 se ve como un movimiento correctivo primero. en caso de otro aumento, el alza debería estar limitada por un retroceso del 38.2% de 1.2555 a 1.0879 en 1.1519. Y, la tendencia a la baja desde 1.2555 (máximo de 2018) se reanudaría en una etapa posterior. Sin embargo, la ruptura sostenida de 1.1519 amortiguará esta visión bajista y traerá un aumento más fuerte al retroceso del 61.8% en 1.1915 a continuación.
Durante la sesión del viernes, el Euro se vendió de nuevo, ya que el dólar estadounidense sigue fortaleciéndose frente al Euro por una multitud de razones. La primera razón, por supuesto, es que la Reserva Federal ha terminado de recortar los tipos de interés, mientras que es probable que el Banco Central Europeo continúe suavizando la política monetaria.
En este punto, el nivel de 1,10 por debajo debería ser el siguiente objetivo, y podría causar un rebote a corto plazo, pero francamente, que ya ha sido cortado un par de veces, por lo que no se necesita mucho para empujar hacia abajo. El mercado ha rebotado hacia el EMA de 200 días recientemente, y luego rebotar de nuevo en él para formar un poco de un patrón de M.
En este punto, el mercado debería seguir encontrando razones para no llegar a este punto, no sólo debido a los problemas de los bancos centrales, sino también al hecho de que las cifras económicas europeas siguen siendo un poco débiles. En última instancia, la economía de EE.UU. está avanzando a pasos agigantados y, por lo tanto, tiene sentido que el dólar estadounidense siga atrayendo mucha atención. Más allá de eso, la guerra comercial entre Estados Unidos y China ha estado por todas partes, y como resultado, los bonos también han estado por todas partes. En última instancia, este es un mercado que debería continuar viendo negatividad, y las subidas en este punto deberían ser oportunidades de venta. De hecho, no es hasta que superemos el nivel de 1,12 que consideraría la posibilidad de hacer un cortocircuito en este mercado, e incluso entonces, probablemente necesitaría ver un cierre semanal por encima de ese nivel.
El euro registró el nivel más bajo de las últimas tres semanas durante la jornada del viernes ya que los rendimientos del Tesoro de EEUU subían rápidamente, lo que hacía que se ampliase el diferencial entre el rendimiento de los bonos del gobierno estadounidense y los del bund alemán, haciendo del dólar estadounidense un activo más atractivo. El catalizador detrás de la subida de los rendimientos fue la noticia de que China y Estados Unidos habían acordado cancelar algunos aranceles como parte de su pacto potencial pensado para poner fin a su guerra comercial.
Por el lado positivo, solo por encima de 1.1074 indicaría que se ha realizado un mínimo temporal y correría el riesgo de una ganancia más fuerte a 1.1091 antes de la perspectiva de la retirada.
Dado que hoy no se publican datos económicos importantes de la eurozona, preste atención al discurso del presidente de la junta de supervisión del BCE, Andrea Enria, en la vigésima conferencia anual de Handelsblatt a las 09:30 GMT.
Si el nivel de 1.1250 se mantiene como resistencia, esencialmente confirmaría que el EMA de 50 semanas ofrece resistencia, y por supuesto la línea de tendencia a la baja desde la parte superior del canal. En general, ese sería un excelente lugar para comenzar a acortar de nuevo y apuntar hacia el nivel de 1,10, y luego eventualmente hacia el nivel de 1,09. En este punto, hay muchas razones para pensar que la tendencia debería continuar, y no la menor de ellas es que las condiciones económicas de la Unión Europea no son muy fuertes, por decir lo menos.