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Con otra reunión del BoJ la próxima semana viene otra oportunidad de ajustar el ritmo actual de "alrededor de cero" o "ritmo anual de aumento en las tenencias de JGB de aproximadamente ¥ 80bn", según Robert Rennie, analista de investigación en Westpac.
Cotizaciones clave
"Tampoco parece probable, pero eso no impedirá que los participantes del mercado especulen como tal, un factor que probablemente esté agregando un poco a la fortaleza de ¥ en este momento".
"El otro factor, por supuesto, es que el ¥ se enganchó con un debilitamiento de dólares el año pasado e incluso con el reciente USD / JPY , el ¥ es barato".
"Por lo tanto, incluso con nuestra visión colectiva de un dólar estadounidense más fuerte en la reunión del FOMC del 20/21 de marzo, no está claro para nosotros que el par USD / JPY sea un beneficio".
"Tenemos una visión neutral para la próxima semana, pero todavía vemos riesgos de otra prueba de 106 sobre la base de los argumentos anteriores".
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El yen japonés se disparó después de una declaración del gobernador del Banco de Japón, Hurohiko Kuroda. En su declaración ante el parlamento, dijo que el BoJ comenzaría a hablar sobre la cancelación de su masivo paquete de estímulo en abril de 2019. Esta fue la primera vez que el gobernador dio una orientación sobre la política monetaria. Cuando hizo la declaración, el yen se recuperó frente al dólar, alcanzando un máximo intradiario de 105.7.
En el Reino Unido, Theresa May pronunció un discurso en medio de la división en su partido. Algunos miembros de su partido conservador han argumentado que estarían abiertos a un gobierno de Jeremy Corbyn que presenta un nuevo desafío para mayo. En sus recientes declaraciones, Corbyn ha sonado más a favor de la Unión Europea, que muchos jóvenes parecen apoyar. En su discurso, May presentó las cinco pruebas que cualquier acuerdo de salida tendrá que pasar.
Ayer, Donald Trump sacudió el mercado al sugerir que el país introducirá nuevos aranceles sobre el acero y el aluminio. Luego de una reunión con los directores generales de la industria, comentó que el país aplicaría un arancel de 25% sobre el acero y un 10% sobre el aluminio. Tales políticas son las que impulsaron a Trump a la presidencia. La amenaza de represalias y una guerra comercial provocaron que los mercados cayeran alrededor del mundo. El dólar estadounidense, que anteriormente estaba subiendo, se revirtió.
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El USD/JPY está nuevamente bajo presión debido a que el gobernador del Banco de Japón (BoJ), Haruhiko Kuroda, altera inesperadamente las perspectivas de política monetaria, y el par corre el riesgo de sufrir nuevas pérdidas a medida que se desarrolla una formación de bandera bajista.
Durante la confirmación frente al parlamento, el gobernador Kuroda señaló que la junta directiva tendrá que pensar en abandonar el Programa de mejoramiento cuantitativo / cualitativo (QQE) con control de la curva de rendimiento en el año fiscal 2019 ya que el BoJ parece estar en camino de lograr el 2 % de objetivo de inflación en el horizonte de política. El cambio repentino sugiere que el BoJ emitirá una declaración menos pesimista en la próxima decisión de tasa de interés el 9 de marzo, y que el cambio más amplio en el comportamiento USD / JPY puede continuar tomando forma en los próximos meses. El gobernador Kuroda y compañía se acercan al final de su ciclo de relajación.
Sin embargo, los principales riesgos del evento para la primera semana completa de marzo podrían sacudir las perspectivas a corto plazo para el USD / JPY como el gobernador de la Fed Randal Quarles , el presidente de la Fed de Nueva York William Dudley , el gobernador de la Fed Lael Brainard y el presidente de la Fed de Atlanta Raphael Bostic , todos los miembros con derecho a voto en 2018 en el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), tienen previsto hablar antes del informe de nóminas no agrícolas (NFP) de Estados Unidos, y una gran retórica hawkish puede ayudar a limitar la reciente caída del dólar - la tasa de cambio del yen , ya que aumenta las apuestas para cuatro alzas de tasas de la Fed en 2018.
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Como analizamos esta mañana, se va confirmando el entorno de Risk Off en los principales mercados de valores mundiales y en el trading del USD/JPY, impulsado por los comentarios de Trump sobre la posible introducción de aranceles relativos a las importaciones de acero y aluminio en los Estados Unidos y por la postura de la Reserva Federal y del Banco de Japón.
El confirmado gobernador del Banco de Japón (BoJ, por sus siglas en inglés), Harukiko Kuroda, ha testimoniado frente al parlamento durante la sesión asiática y, aun confirmando su postura acomodaticia en términos de política monetaria, ha subrayado la recuperación de la inflación en el país (el IPC de Tokio ha repuntado de una décima este mes) que podría llevar, en el más largo plazo, a la manipulación de las herramientas que la Banca actualmente utiliza para cumplir con sus objetivos de estabilidad de los precios e impulso a la economía.
Kuroda ha indicado que la política monetaria ultra acomodaticia del BoJ no puede durar para siempre y, considerando que la inflación podría acercarse a los objetivos del 2% ya en 2019, los operadores empiezan a ver el punto final de la política más acomodaticia de la historia del país, llevando al USD/JPY a recuperar mínimos bisemanales y romper importantes niveles de soporte.
En este sentido, se confirma invalidado el 61% de Fibonacci del impulso del USD/JPY del último trimestre del 2016 y que coincidía, en zona 107.168, con la media móvil a 20 periodos en gráficos diarios y que seguiremos considerando como punto de resistencia, siguiendo los principios del cambio en polaridad en el trading.
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El final del mes cumplió con la promesa de estar ocupado. El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, dio su primer testimonio y pronunció algunos comentarios duros . Si bien la declaración preparada fue cautelosamente optimista, abrió la puerta a cuatro alzas de tasas en 2018 en lugar de tres sugeridas en el diagrama de puntos.
El martes, Powell dijo que las cosas han cambiado y enumeró desarrollos favorables desde que se estableció la última trama en diciembre. Hizo las cosas aún más evidentes el jueves cuando aclaró que cuatro alzas seguirían sirviendo como un ritmo gradual de alzas.
Powell sí describió los aumentos salariales como moderados y parecía estar en modo esperar y ver, pero los mercados mantienen la perspectiva general optimista, y esto aumentó el dólar estadounidense.
Pero luego vino Trump. El presidente anunció nuevos aranceles sobre el acero y el aluminio, sorprendiendo a los mercados que pensaban que se convencería de dejarlo ir. La declaración fue seguida por una venta masiva de acciones y una afluencia de bonos, lo que provocó un descenso del dólar. Los socios comerciales estaban furiosos con la decisión y dijeron que las represalias son una opción, comenzando guerras comerciales. El viernes, Trump tuiteó diciendo que las guerras comerciales son buenas y que Estados Unidos ganará.
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El USD/JPY fue golpeado en dos frentes. En primer lugar, las tarifas anunciadas por el presidente Trump han asustado al mercado, lo que ha provocado que el capital ingrese en el USDJPY, que se considera un refugio seguro. En segundo lugar, el gobernador Kuroda, aunque reitera que el BOJ está comprometido con su política monetaria ultraflexible, admitió que la flexibilización monetaria no dura para siempre. El objetivo del 2% debería ser afectado por el año fiscal 2019, lo que probablemente resultará en la retirada del estímulo. Como tal, la EMA verde de 3 días se mantiene por debajo de la EMA naranja de 13 días y la EMA 13 naranja permanece por debajo de la EMA negra de 34 días. Una formación bajista de hecho.
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USD/JPY bajó aún más durante la sesión de EE. UU. Y cayó por debajo del área clave de 106.50. El par tocó fondo en 106.18, el nivel más bajo desde el 19 de febrero. Cerca del final de la sesión, estaba en los mínimos, con un fuerte tono bajista.
La caída en las acciones de Estados Unidos impulsó al yen. El Dow Jones caía más de 500 puntos (-2.01%) y el S & P 500 caía 1.65%. La aceleración a la baja impulsó al yen y debilitó al dólar estadounidense. El índice del dólar estadounidense se revirtió desde el nivel más alto en un mes a 90.94 y bajó a 90.30.
El USD/JPY al principio de hoy alcanzó un máximo de 107.19 después del lanzamiento del optimista índice ISM Manufacturing, pero desde entonces perdió más de cien pips.
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En mi artículo de la semana pasada vi las mejores oportunidades de trading para esta semana en largo del índice S&P 500 y en corto del par de divisas USD/JPY. El S&P 500 cayó un 2.02% y el USD/JPY también cayó un 1.38%, generando una pérdida media de solo un 0.32%.
El desarrollo más importante en el mercado durante la semana pasada fue un estancamiento en la recuperación continua del mercado bursátil estadounidense desde su mínimo correctivo reciente, con el precio bajando más del 2% durante la semana, pero terminando con una vela alcista que sugiere precios más altos para la próxima semana. El mercado también ha visto que el dólar parece reanudar su tendencia bajista a largo plazo. La nueva preocupación se centra en una posible guerra comercial entre EEUU y la Unión Europea, después de que el presidente Trump anunció sus planes para imponer fuertes aranceles a las importaciones de acero y aluminio. El rendimiento del dólar a largo plazo también continúa amenazando con elevarse por encima del 3%.
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El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, dio su primer testimonio y pronunció algunos comentarios duros . Si bien la declaración preparada fue cautelosamente optimista, abrió la puerta a cuatro alzas de tasas en 2018 en lugar de tres sugeridas en el diagrama de puntos.
El martes, Powell dijo que las cosas han cambiado y enumeró desarrollos favorables desde que se estableció la última trama en diciembre. Hizo las cosas aún más evidentes el jueves cuando aclaró que cuatro alzas seguirían sirviendo como un ritmo gradual de alzas.
Powell sí describió los aumentos salariales como moderados y parecía estar en modo esperar y ver, pero los mercados mantienen la perspectiva general optimista, y esto aumentó el dólar estadounidense.
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El USDJPY fue golpeado en dos frentes. En primer lugar, las tarifas anunciadas por el presidente Trump han asustado al mercado y han provocado que el capital ingrese al USDJPY , que se considera un refugio seguro. En segundo lugar, el gobernador Kuroda, aunque reitera que el BOJ está comprometido con su política monetaria ultraflexible, admitió que la flexibilización monetaria no dura para siempre. El objetivo del 2% debería ser afectado por el año fiscal 2019, lo que probablemente resultará en la retirada del estímulo. Como tal, la EMA verde de 3 días se mantiene por debajo de la EMA naranja de 13 días y la EMA 13 naranja permanece por debajo de la EMA negra de 34 días. Una formación bajista de hecho.
