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El dólar canadiense sufrió durante un picado 2018 que estuvo dominado por las negociaciones comerciales y los precios del petróleo más que los indicadores económicos internos .
Las negociaciones comerciales no han terminado, ni el impacto creciente del petróleo y 2019 puede ver estas características en una forma diferente, al menos a principios de año, antes de que las elecciones generales de Canadá tomen la escena.
2018 - dos pasos hacia arriba, un paso hacia abajo
2018 fue un año turbulento para el USD / CAD que tuvo un rango de aproximadamente 1,400 pips con muchos altibajos , pero una tendencia alcista general. El año comenzó con el aumento de los precios del petróleo y las esperanzas de una expansión en curso en Canadá, en parte gracias al estímulo de los Estados Unidos.
Las cosas se complicaron con los aranceles estadounidenses sobre el acero y el aluminio y el punto muerto en la negociación de un nuevo acuerdo comercial para reemplazar el TLCAN. Las concesiones mexicanas a los EE. UU. No resultaron inmediatamente de acuerdo con Canadá, y la incertidumbre creció.
Cuando se llegó a un acuerdo, recientemente bautizado como el Acuerdo de Estados Unidos, México y Canadá ( USMCA, por sus siglas en inglés ), se recuperó. Pero solo tuvo unos momentos para disfrutar del alivio cuando los precios del petróleo comenzaron a caer . USD / CAD finaliza el año en los niveles de cierre vistos por última vez a mediados de 2017.
La economía tuvo un comienzo lento en el año y luego las cosas mejoraron gradualmente. La incertidumbre sobre el comercio afectó las decisiones de inversión y el crecimiento.
Durante el año, el Banco de Canadá aumentó las tasas , pero cambió de opinión según la situación, varias veces. El BOC demostró ser realmente dependiente de los datos , a una frecuencia mayor que sus pares en los Estados Unidos.
2019 - ¿un año de regreso para el loonie?
El USD / CAD aumentó debido a las debilidades en Canadá y al aumento en el USD durante 2018. El dólar puede alcanzar su punto máximo durante 2019 cuando la Fed detiene o detiene su política de ajuste y Trump puede preferir el aumento de las acciones para combatir las guerras comerciales.
En esta previsión , nos centramos en el C $ y aquí hay 5 factores para ver en 201
1) USMCA - todavía no ha terminado
Comenzamos con un factor de riesgo para el dólar canadiense. Los líderes firmaron el nuevo acuerdo comercial al margen de la Cumbre del G-20 en Buenos Aires, pero aún debe ser ratificado. No debería haber problemas en el lado canadiense, pero las cosas son más complicadas al sur de la frontera.
El presidente Trump quiere romper el acuerdo actual, el TLCAN , que a menudo describió como "el peor acuerdo comercial de todos los tiempos". Trump puede cancelar el antiguo acuerdo mientras que el Congreso necesita aprobar el nuevo.
Los demócratas ganaron la Cámara de Representantes en las recientes elecciones de mitad de período y pueden no tener prisa por hacerlo. Existe el riesgo de que se cancele el TLCAN mientras no se ratifique el USMCA. El escenario es poco probable pero puede representar una amenaza considerable para Canadá.
A los demócratas les gustaría fortalecer las protecciones laborales, mientras que cada representante tiene un distrito para el cual trabajar. Un largo retraso en el proceso puede crear incertidumbre que puede tener un efecto adverso en la economía canadiense y el dólar canadiense.
El comercio actualmente se encuentra al margen de los factores que mueven el C $, pero sigue siendo un factor de riesgo que no debe olvidarse.
2) Alberta Oil no es global oil
Los precios del petróleo están cayendo, y las perspectivas no son brillantes para el oro negro en medio de un exceso de oferta y la caída de la demanda mundial. Vea un pronóstico de aceite por separado para los detalles completos.
Sin embargo, aquí está la oportunidad de brillar de Canadá. El crudo canadiense, el Western Canadian Select (WCS) que representa el crudo pesado de arenas bituminosas de Canadá, se cotiza con un gran descuento frente al índice de referencia American West Texas Intermediate. La amplia difusión fue el resultado de cuellos de botella en la compra de petróleo canadiense a puertos en el Golfo de México. El creciente petróleo de esquisto de EE. UU. Y la capacidad limitada de la tubería pesan.
El gobierno regional de Alberta tomó la inusual decisión de anunciar un recorte de producción, y WCS saltó instantáneamente. El gobierno de Edmonton puede continuar administrando el suministro en 2019 para mantener los precios razonables.
Más importante aún, los precios globales del petróleo más bajos pueden hacer que algunos productores de esquisto detengan la producción en plataformas no rentables. La industria estadounidense del fracking ha mostrado su flexibilidad en medio de la fluctuación de los precios del petróleo. Menos competidores en Dakota del Norte o en la Cuenca Permiana significan un mejor flujo para el petróleo canadiense proveniente de Fort McMurray .
Otro factor potencialmente decisivo para el petróleo canadiense es la construcción del oleoducto Keystone XL que puede comenzar en 2019. El proyecto se retiene en los tribunales de los EE. UU. Debido a problemas ambientales, pero la Administración de Trump desea verlo.
3) Elecciones en octubre
Justin Trudeau llegó al poder en octubre de 2015 y se enfrentará a los votantes en octubre de 2019. El gobierno liberal legalizó el consumo de cannabis y se considera un abanderado de los liberales de todo el mundo. Sin embargo, su política económica no puede ser descrita como de inclinación hacia la izquierda. Bajo Trudeau, Canadá se mantuvo firmemente a favor del comercio . El Primer Ministro también luchó contra los gobiernos regionales para promover proyectos no tan amigables con el medio ambiente.
La reelección de Trudeau representaría la continuación y la estabilidad, especialmente en torno al comercio. Su Partido Liberal es el favorito para ganar la encuesta. Una victoria para el partido conservador de centro-derecha sería un resultado más favorable para el mercado , pero parece poco probable y no haría una gran diferencia.
Hasta el momento, Canadá no se ha visto afectada por la ola populista que envuelve a los Estados Unidos y varios estados europeos. Las posibilidades de una tendencia anti-globalista, anti-inmigración son escasas.
Lo que podemos esperar, aunque sea moderadamente, es algún tipo de economía de la elección . Los gobiernos que enfrentan elecciones tienden a abrir los bolsos ya atraer votantes. La economía canadiense no requiere estímulos extraordinarios y las medidas populistas son poco probables, como se midió anteriormente. Sin embargo, un año electoral podría ver un toque de generosidad de Ottawa, y eso puede ayudar al C $.
4) Inmigración: ¿estímulo humano mejorado?
Contrariamente a la postura antiinmigratoria de Trump, Canadá está bastante abierto a los recién llegados. El sistema de puntos permitió que los migrantes calificados contribuyeran a la economía y esta tendencia continuará, especialmente bajo el gobierno liberal.
El flujo de migrantes puede aumentar en 2019 a medida que Trump se vuelve más agudo al construir el muro en la frontera con México y la política sigue siendo hostil en general. Canadá puede ofrecer menos oportunidades, y el clima frío disuade a muchos, pero una bienvenida más cálida puede ganar el clima frío entre los inmigrantes potenciales.
La política de Canadá ha sido apodada "estímulo humano". por el BOC y es poco probable que cambie pronto. No se espera que un gobierno o coalición potencialmente conservador invierta la tendencia.
5) BOC - Mercados sorprendentes pero con una sonrisa.
El gobernador del BOC, Stephen Poloz, reacciona a los datos y las noticias . Si bien no asumió los peores resultados cuando las conversaciones comerciales se atascaron, el BOC respondió a los datos entrantes en ambas direcciones.
El sesgo actual del banco central sigue siendo agresivo, con nuevas subidas de tipos en 2019. El ritmo puede ser gradual y mucho depende de la inflación. Cualquier figura puede cambiar la mente del banco .
Con solo ocho reuniones al año y cuatro incluyendo conferencias de prensa, será fundamental hacer un seguimiento de los discursos de Poloz, la Vicegobernadora Carolyn Wilkins y otros. Las opiniones pueden cambiar rápidamente, provocando movimientos volátiles en USD / CAD.
El BOC puede aumentar las tasas dos veces en 2019. Como ya hemos visto en los EE. UU., Los mercados pueden volverse más sensibles a los salarios. Los sueldos de los trabajadores a tiempo completo se redujeron en los últimos seis meses, y si la tendencia se extiende hasta 2019, el BOC puede abstenerse de aumentar las tasas. Sin embargo, a la economía en general le está yendo bastante bien y es probable que los salarios se recuperen.
Dos alzas canadienses sin pausa clara, junto con un alto en los EE. UU., Cambian el equilibrio en favor del CAD .
Análisis Técnico USD/CAD
Usamos el gráfico semanal para ver el panorama general.
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Los inversores ahora esperan más titulares sobre las conversaciones comerciales chino-estadounidenses, ya que se espera que el viceprimer ministro chino Liu He y el presidente estadounidense Donald Trump se encuentren cara a cara para conversaciones comerciales de alto nivel. Una vez que concluyan las conversaciones comerciales, se espera que los titulares brinden información sobre el contenido de los acuerdos comerciales preparados por ambas naciones, los cuales se espera que sean firmados por ambas partes en un futuro próximo. Los titulares correspondientes a las conversaciones comerciales entre China y Estados Unidos brindarán pautas direccionales para la acción del precio a corto y mediano plazo, mientras que los inversionistas esperan el discurso de varios miembros del FOMC en el balance presupuestario de los EE. UU. Y Canadá, datos de ventas minoristas para obtener oportunidades comerciales significativas a corto plazo. Avanzando, dado el aumento del apetito por el riesgo y el enfoque en China-EE. UU.
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Los ojos de los comerciantes permanecen pegados al testimonio del presidente de la Fed, Jerome Powell, por señales direccionales, mientras que el precio del petróleo crudo respalda a los toros CAD. El par USDCAD ha estado en una acción de precios de tendencia alcista constante desde que se abrió la sesión de negociación de la semana. El precio del petróleo crudo experimentó un fuerte descenso, ya que el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, expresó su desprecio por el recorte de producción forzado por la OPEP, que ha llevado a un aumento del precio del petróleo crudo en el amplio mercado. A medida que el precio del petróleo crudo bajó, Canadian Loonie, que es una moneda vinculada a las materias primas, experimentó un fuerte descenso a medida que los toros perdían su apoyo fundamental. Si bien el CAD sufrió fuertes caídas, el USD subió respaldado por el optimismo que rodea las conversaciones comerciales chino-estadounidenses. El optimismo comercial chino-estadounidense también mejoró el apetito por el riesgo en el amplio mercado, lo que debilitó el repunte positivo del USD en el amplio mercado y las limitadas ganancias de ayer.
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USDCAD
El dólar estadounidense bajó frente a sus pares canadienses el martes. El tipo de cambio perdió cerca de 79 puntos base de sus valores durante la sesión de negociación del martes. Mientras tanto, el sentimiento general del mercado se mantuvo bajista durante la primera mitad de la sesión de hoy.
Los indicadores técnicos demuestran que la disminución del par de divisas continuará dentro de esta sesión. El objetivo potencial a la baja estará en un swing más bajo de 1.3120 dentro de esta sesión.
Sin embargo, se espera que el tipo de cambio de la moneda retroceda hacia el promedio móvil simple de 200 horas en 1.3209 en la actualidad.
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Después de una caída inicial hasta el nivel de 1.3140, el par USD / CAD recuperó algo de tracción positiva y ahora se vio aprovechando el rebote tardío de la sesión anterior desde niveles más cercanos a mínimos de varias semanas.
En lo que se vio como una reacción tardía a cifras de inflación de consumidores canadienses más suaves de lo esperado , el par logró encontrar algo de apoyo cerca de la región de 1.3120 y fue respaldado por un buen rebote del dólar estadounidense desde mínimos de tres semanas.
Mientras tanto, un fuerte retroceso en los rendimientos de los bonos del Tesoro de los EE. UU. , Desencadenado por una nueva ola del comercio global de aversión al riesgo en medio de una renovada incertidumbre sobre las negociaciones comerciales entre los EE. UU. Y China, impidió el miércoles cualquier repunte en el USD.
Sin embargo, el par no parecía afectado, sino que se basó en un modesto retroceso en los precios del petróleo crudo , que tiende a socavar la demanda de la moneda vinculada a los productos básicos - Loonie, y logró recuperar la fuerza de la muy importante SMA de 200 días.
En la actualidad, rondando los puntos más altos de la sesión, alrededor de la región 1.3170-75, los participantes del mercado ahora esperan con interés el registro económico de EE. UU. , Destacando la publicación de las cifras anticipadas de crecimiento del PIB del cuarto trimestre y la medida preferida de inflación de la Fed: el PCE básico, por un nuevo impulso.
Niveles técnicos a seguir.
Es probable que cualquier movimiento ascendente posterior enfrente alguna fuente nueva cerca del asa de 1.3200, por encima del cual es probable que el par apunte hacia la barrera SMA de 100 días cerca de la región de 1.3250. Por otro lado, la región 1.3140-30 podría continuar protegiendo el inconveniente inmediato, que si se rompe puede hacer que el par sea más vulnerable para acelerar el deslizamiento hacia la prueba del nivel sub-1.3100.
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El par USDCAD ayer vio acción de precios de dos vías que terminó en una nota casi neutral. Si bien la actividad comercial adversa al riesgo que tuvo lugar más temprano en el día influyó en la acción positiva del precio, las horas de mercado en Estados Unidos tuvieron un resultado macroeconómico mixto, seguido de un discurso del presidente de la Fed, Jerome Powell, ante el comité bancario del Senado, durante el cual reafirmó el enfoque paciente de la Fed hacia la tasa planes de alza para 2019. Powell declaró que los eventos recientes han resultado en una señal mixta, por lo que el FOMC requirió más tiempo para observar el mercado antes de tomar decisiones clave. Esto causó que los rendimientos de los bonos del gobierno de los EE. UU. Cayeran bruscamente en casi un 1%, lo que afectó la fortaleza del USD en el amplio mercado.
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El par USDCAD ayer vio la acción del precio en rango cerca de mediados de 1.31 antes de las horas de mercado de los EE. UU., Pero los datos optimistas del PIB de los EE. UU. Influyeron en un breve estallido de la acción del precio alcista a favor del dólar estadounidense. Este repunte fue respaldado por un aumento en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. A largo plazo luego de que el sentimiento mejoró en el mercado a favor de que el USD apoye a los toros en su precio positivo. Sin embargo, la acción del precio del petróleo crudo se recuperó en el amplio mercado y esto ayudó a borrar las ganancias de las últimas noches, lo que impidió que el par se acumulara en las ganancias de la noche, lo que provocó que el par reanudara la acción de cerca de mínimos semanales.
El resultado de datos macro canadienses dio a los toros de USD un impulso alcista
El repunte a favor de la CAD se vio respaldado por el precio positivo del petróleo crudo en el amplio mercado, ya que el dólar canadiense era una divisa vinculada a las materias primas. La acción positiva del precio del petróleo crudo se vio respaldada por los recortes de producción de la OPEP, datos que indicaban que la producción venezolana se había reducido en un 60% y un índice de producción de caixina china positivo, que se interpretó como una señal de mayor demanda de petróleo crudo debido a la alta actividad manufacturera. Sin embargo, más tarde en el día, los datos decepcionantes del PIB canadiense dieron como resultado que el USD recuperara su ventaja sobre el CAD. Además, el petróleo crudo también comenzó a caer en el mercado al contado en las últimas horas del mercado europeo, agregando apoyo a los toros del dólar.
Los inversores ahora esperan los datos macro de EE. UU. Para recibir señales direccionales y oportunidades de ganancias a corto plazo a medida que la sesión de negociación se cierra para la semana. El calendario económico de EE. UU. Estaba programado para ver el lanzamiento del índice de precios Core PCE, los datos del deflactor de PCE, la actualización de ISM Manufacturing PMI, los datos de expectativas / sentimiento del consumidor de Michigan y el conteo de la plataforma petrolera Baker Hughes. El pronóstico apunta a un resultado mixto, pero un aumento en el número de plataformas petrolíferas podría reducir el precio del petróleo crudo, lo que hace que sea moderado para el CAD, mientras que el positivo ISM Manufacturing PMI le dará al USD el desencadenante necesario para una ruptura alcista, ya que los toros del USD ya son fuertes en un mercado amplio y fundamental apoyo y esto podría resultar en el par de cierre de la semana a favor de USD.
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El dólar estadounidense se ha estado moviendo con baja volatilidad frente al dólar canadiense desde la sesión de operaciones del lunes. El par de divisas realizó un movimiento de 67 pips durante las últimas 24 horas.
Si todo es igual, es probable que la tasa de cambio de moneda continúe su movimiento alcista dentro de esta sesión. El objetivo potencial al alza estará cerca de un nivel de resistencia en 1.3368.
Sin embargo, los operadores bajistas pueden bajar el tipo de cambio USD / CAD hacia el punto de giro semanal en 1.3240 durante esta sesión.
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El retroceso bajista en el USDCAD continúa, presionado por la recuperación que ha mostrado el petróleo. Sin embargo, la zona del 1.3300 podría actuar como soporte, junto con el EMA de 55 días que se encuentra un poco por debajo de ese nivel.
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El par USD/CAD ganó fuerza en la última hora debido a que el dólar canadiense relacionado con las materias primas estuvo bajo presión de venta debido a la caída de los precios del crudo . Al momento de la escritura, el par se negociaba en 1.3330, agregando 0.2% diariamente.
Al citar a tres personas familiarizadas con el tema, Bloomberg informó el jueves que Estados Unidos planeaba posponer la reunión entre el presidente chino Xi y Trump a fines de abril, lo que afectó la confianza del mercado y afectó el precio del petróleo crudo. En este momento, el barril de West Texas Intermediate, que alcanzó su nivel más alto desde noviembre en $ 58.65, ahora se cotiza a $ 58, perdiendo un 0.5% sobre una base diaria.
Además, la presión bajista que rodea a las principales monedas europeas impulsó la demanda del dólar el jueves para respaldar el avance diario del par. Además, el rendimiento de los bonos T a 10 años está ganando casi un 1% en el día para ayudar a que el índice del dólar estadounidense suba en la sesión. Antes de las solicitudes semanales de desempleo y los datos del índice de precios de importación / exportación de los EE. UU., El DXY subió un 0,35% en el día a 96,80.
Niveles tecnicos
USD/CAD
Tendencias:
Daily SMA20: 1.3276
Daily SMA50: 1.3267
Daily SMA100: 1.3297
Daily SMA200: 1.3183
Niveles:
Anterior Daily High: 1.337
Daily Daily Low: 1.329
Previous Weekly High: 1.3469
Previous Weekly Low: 1.3275
Previous Monthly High: 1.3301
Previous Monthly Low: 1.3069
Daily Fibonacci 38.2%: 1.3321
Daily Fibonacci 61.8%: 1.3339
Daily Pivot Point S1: 1.3271
Daily Pivot Point S2: 1.3241
Daily Pivot Point S3: 1.3192
Daily Pivot Point R1: 1.335
Daily Pivot Point R2: 1.3399
Daily Pivot Point R3: 1.3429
