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Algunos han sugerido que los alcistas del USD podrían mantener el polvo seco antes del informe de empleos, que si es como se espera, podría darle luz verde al USD para subir. Sin embargo, dado que el yen es la moneda del G10 más sensible a los diferenciales de tipos, es probable que los rendimientos estadounidenses a largo plazo suban si el USD/JPY quiere superar los máximos recientes y probar los máximos de finales de 2016 por encima de 118.00. Hablando de eso, los rendimientos de los bonos del tesoro a 10 años superaron el 1.70% el jueves y ha subido más de 20 puntos básicos en la semana, pero el nivel clave que observan los participantes del mercado de bonos es el máximo de 2021 en 1.77%.
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Los datos económicos publicados el lunes mostraron que el PMI de Chicago subió en enero de 64,3 a 65,2 frente a las expectativas de una caída a 61,7. El índice de negocios manufactureros de la Fed de Dallas cayó de 7,8 a 2, frente al consenso del mercado de 9,9. El informe clave de la semana es el informe oficial de empleo que se presenta el viernes.
El dólar abrió la semana bajo presión, corrigiendo a la baja después del repunte posterior a la reunión del FOMC que provocó expectativas de cuatro o cinco aumentos de tasas por parte de la Reserva Federal durante 2022.
El impulso positivo del USD/JPY está disminuyendo, ya que sigue sin poder mantenerse firme por encima de 115,50. Si el dólar logra confirmar niveles por encima del área mencionada, apuntaría a mayores ganancias en una posible prueba de 116.00. Por otro lado, la corrección podría extenderse a 114.80/85 (promedio móvil de 20 días) si se rompe por debajo de 115.00.
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El USD/JPY bajó por tercer día consecutivo el martes en medio de una modesta debilidad del USD.
Las perspectivas políticas divergentes de la Fed y el BoJ respaldan las perspectivas de que surjan compras en picado.
Los operadores ahora esperan con ansias el PMI manufacturero del ISM de EE. UU. en busca de oportunidades a corto plazo.
El par USD/JPY cayó a un mínimo de tres días durante la sesión asiática, y los bajistas ahora buscan extender la trayectoria descendente aún más por debajo de la marca psicológica clave de 115.00.
Luego de un repunte temprano al área de 115.20, el par USD/JPY se encontró con un nuevo suministro el martes y entró en territorio negativo por tercer día consecutivo. La caída arrastró los precios al contado más allá de un máximo de casi tres semanas alcanzado el viernes pasado y estuvo respaldada por una modesta debilidad del dólar estadounidense.
Las expectativas de que la Fed endurecerá su política monetaria a un ritmo más rápido de lo previsto ahora parecen haber frenado las perspectivas de crecimiento futuro. Esto se desarrolló en los mercados monetarios, donde la brecha entre los bonos del gobierno de EE. UU. a 2 y 10 años cayó por debajo de los 60 pb por primera vez desde principios de noviembre y socavó el dólar.
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El dólar bajo presión en todos los frentes, acelera caída.
Baja en rendimientos de bonos del Tesoro favorece al yen.
Suba en los mercados europeos limita fuerza de la moneda japonesa.
El USD/JPY cae por tercer día en forma consecutiva y está teniendo el peor día en varios días. El par aceleró el movimiento y cayó desde niveles sobre 115.00 hasta 114.63, el nivel más bajo desde el pasado jueves. De esta forma el dólar ha cedido gran parte de las ganancias de la semana pasada.
El retroceso se da ante una baja en los rendimientos de los bonos del Tesoro. La tasa a 10 años rinde 1.76%, mínimo en una semana y la de 30 años rinde 2.08%. Este descenso refleja una moderación sobre las expectativas de ajuste monetario de la Reserva Federal hacia el futuro. Esto está pesando sobre el dólar. El DXY cede 0.35%, y cae fuerte por segundo día seguido.
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La Fed indicó el miércoles que podría aumentar las tasas de interés a un ritmo más rápido de lo previsto para contener una inflación obstinadamente alta. El mercado se apresuró a empezar a valorar en el precio la posibilidad de cinco subidas de tasas de 25 puntos básicos a finales de 2022. Además, los futuros de tipos de interés a corto plazo implican un riesgo del 20% de que la primera subida de marzo pueda ser de 50 puntos básicos.
Por el contrario, el Banco de Japón reafirmó continuar con su persistente y poderosa flexibilización monetaria hasta nuevo aviso. Esto, a su vez, ha dado lugar a una nueva ampliación del diferencial de rendimientos de los bonos gubernamentales entre Estados Unidos y Japón a 2 años a su nivel más alto desde finales de febrero de 2020, lo que fue visto como otro factor que proporcionó un impulso al par USD/JPY.
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“La ola de Ómicron ha deprimido la actividad económica, y esto estaba destinado a traducirse en una contratación débil. No lo ha hecho. 467.000 empleos creados y revisiones masivas al alza sugieren una economía fundamentalmente muy fuerte. Con empresas desesperadas por contratar y el mayor problema es la falta de personal adecuado, los salarios están aumentando considerablemente y la Fed responderá”, dicen los analistas de ING.
Las cifras desencadenaron un repunte generalizado del dólar estadounidense y un fuerte aumento de los rendimientos estadounidenses que debilitó al yen japonés. El rendimiento a 10 años de EE.UU. subió al 1.91%, el nivel más alto desde enero de 2020 y el rendimiento a 30 años alcanzó el 2.20%.
El repunte posterior a las NFP puso al USD/JPY en camino a la segunda ganancia diaria consecutiva. La próxima resistencia podría verse en 115.45, antes de los máximos de la semana pasada en 115.65/70. Ahora la zona de los 115.00 se ha convertido en el soporte inmediato, seguida de los 114.78.
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Vista de 24 horas: "Esperábamos que el USD/JPY 'probara 114.30' ayer y opinamos que 'es poco probable que el próximo soporte en 114.00 entre en escena'. La debilidad posterior superó nuestras expectativas, ya que el USD/JPY bajó a 113.98 antes de establecerse con un tono débil en 114.17 (-0.40%). Aunque está profundamente sobrevendido, la debilidad del USD/JPY aún no se ha estabilizado. Dicho esto, es poco probable que cualquier nuevo descenso rompa el soporte principal en 113.60 (hay otro apoyo en 113.80). La resistencia está en 114.30, pero sólo una ruptura de 114.50 indicaría que la debilidad actual se ha estabilizado."
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Dejando a un lado los datos económicos de EE.UU., los desarrollos del frente Rusia/Ucrania han dominado el estado de ánimo del mercado financiero.
En la última hora, el Presidente de la OTAN, Stoltenberg, dijo que la OTAN está "preocupada" por el aumento de las violaciones del alto el fuego en Ucrania. Mientras tanto, en EE.UU., el presidente Joe Biden dijo que la amenaza de la invasión rusa de Ucrania es muy alta. Reiteró que creía que Putin invadiría Ucrania en cuestión de días. Además, informes de Ucrania, el Ministerio de Defensa dijo que “los bombardeos de las fuerzas prorrusas cesaron a las 10:00 GMT”.
Por lo tanto, la escalada de tensión impulsó el atractivo del yen japonés, ya que el USD/JPY se dirige hacia el máximo de 114.90, un nivel alcanzado por última vez el 2 de febrero.
Pronóstico del precio USD/JPY: Perspectiva técnica
El USD/JPY tiene un sesgo neutral, pero la ruptura del mínimo diario del 14 de febrero en 115.00 abrió la puerta para una prueba mínima diaria del 2 de febrero en 114.14, pero primero, los alcistas del JPY necesitarían recuperar el promedio móvil de 50 días en 114.73.
Sin embargo, un cambio en el estado de ánimo del mercado podría allanar el camino para un movimiento de reversión a la media. La primera resistencia del USD/JPY sería 115.00. Una ruptura clara expondría el máximo diario del 28 de enero en 115.68, seguido de 116.00 y el máximo anual en 116.35.
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USD/JPY se recuperó desde 115.00 cuando el USD se convirtió en el refugio seguro de elección en medio de las preocupaciones geopolíticas en curso el lunes.
Los comentarios agresivos de Bullard de la Fed impulsaron al alza los rendimientos de los EE.UU., lo que redujo el atractivo del yen e impulsó al dólar.
El USD/JPY se recuperó desde el nivel de 1.1500 durante la operación de EE.UU. el lunes, después de haber fallado en múltiples ocasiones desde el viernes pasado para romper por debajo del nivel clave. El par ahora cotiza cerca de los máximos del día en los 115.60, con un aumento de alrededor del 0.2% y está considerando una nueva prueba del nivel de 116.00 y los máximos de la semana pasada en 116.30. Aunque las tensiones geopolíticas siguen siendo elevadas en medio de lo que se siente como el último impulso diplomático para evitar un conflicto militar entre Rusia y Ucrania, la oferta de refugio seguro del yen ha disminuido a medida que el dólar estadounidense se convierte en el refugio de divisas de elección.
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El clima de aversión al riesgo está impulsando al dólar en el mercado, pero aún más al yen. La moneda japonesa sigue siendo el principal refugio entre las divisas, lo que contribuye a que recorta parte del reciente recorrido alcista contra el dólar.
El USD/JPY había llegado hasta 116.34 el jueves pasado, pero el viernes, emprendió un fuerte retroceso, que lo llevó hasta 115.00. En el arranque de la semana, el par llegó hasta 115.60, pero volvió a tornarse bajista y puso a prueba nuevamente el soporte de 115.00, que por ahora sigue aguantando. Un quiebre debajo de 115.00 deterioraría aún más el panorama para el USD/JPY. El siguiente soporte está en 114.75 seguido por 114.45.
El rally del USD/JPY había tenido por detrás una suba en los rendimientos de los bonos del Tesoro. Pero el temor en los mercados hizo subir la demanda por activos de refugio y por ende los bonos de EE.UU. La tasa a 10 años llegó a caer hasta 1.90%, el mínimo en una semana y la de 30 retrocedió hasta 2.11%.
