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El EUR/USD ha subido 30 pips en las últimas horas, elevándose desde el mínimo intradía 1.1125 hasta nuevos máximos de dos días en 1.1155. La razón principal ha sido la fuerte caída de los rendimientos de los bonos estadounidenses a 10 años.
Los rendimientos se han desplomado recientemente al 2.15%, su nivel más bajo desde septiembre de 2017, fecha en que se hundieron al 2.05%.
La caída de los rendimientos ha provocado que el dólar medido por su índice DXY haya descendido a mínimos de dos días en 97.95 hace unos minutos.
Con el par cotizándose al momento de escribir sobre 1.1147, un 0.15% por encima de su precio de apertura, la atención se centrará en la inflación germana preliminar de mayo y en los datos estadounidenses de ingresos y gastos personales de abril.
Niveles EUR/USD
Al alza, la barrera más importante se ubica alrededor de 1.1175, techo del 29 de mayo. Más arriba espera la zona psicológica 1.1200, antes de atacar la resistencia 1.1225, techo del 16 de mayo.
Si se rompe a la baja el suelo de ayer en 1.1115, el soporte principal aparecerá en 1.1100/05, nivel psicológico y mínimo del 23 de mayo. Más abajo espera 1.0969, suelo del 6 de julio de 2017.
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El EUR / USD hizo un rebote alcista en el nivel anterior y un 88.6% del nivel de retroceso de Fibonacci. La pregunta principal es si el precio está generando un retroceso alcista en la tendencia bajista O ¿el EUR / USD está listo para una reversión alcista más grande? Echa un vistazo a las imágenes de onda a continuación para ver los patrones clave y los niveles de S&R.
EUR / USD
4 horas
El EUR / USD probablemente ha completado un patrón de onda profunda B (rojo oscuro), pero una ruptura por debajo de la línea de tendencia de soporte invalida este patrón de onda e indica una continuación inmediata de la tendencia bajista. El precio debería romperse por encima de las líneas de tendencia de resistencia (rojo) antes de que se confirme una reversión alcista más grande (flechas verdes). En ese caso, se espera que una ruptura alcista alcance los niveles de Fibonacci de la onda Y vs W.
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También apoyando el caso alcista inmediato es la promesa de Italia de respetar las normas fiscales de la Unión Europea en su próximo presupuesto.
"Deseo reiterar que el presupuesto de 2020 será compatible con el SGP (Pacto de Estabilidad y Crecimiento)", dijo Tria en su carta a Bruselas, publicada el viernes por la noche.
En particular, el compromiso de Italia de seguir las reglas de la UE y la caída de los diferenciales de rendimiento entre EE. UU. Y Alemania podrían ayudar al EUR a evitar la incertidumbre política en Alemania: la líder de la coalición junior de la canciller Angela Merkel, el SPD, renunció el domingo, lo que generó preocupación que el gobierno gobernante pueda colapsar.
Dicho esto, la moneda común puede encontrarse con ofertas si las PMI finales de la zona euro y Alemania manufactureras para mayo se revisan a la baja desde las estimaciones preliminares publicadas hace unos días.
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Karen Jones, Jefe de Análisis Técnico de FICC en Commerzbank, señaló que el par necesita despejar la banda de 1.1264 / 87 para mitigar la presión bajista.
Cotizaciones clave
“El EUR / USD ha pasado el mes pasado atenuado por el promedio móvil de 55 días en 1.1222, está a la defensiva, pero igualmente parece ser reacio a mantener una ruptura por debajo de 1.1106. Necesitamos superar el promedio móvil de 55 días, el máximo reciente en 1.1264 y la tendencia bajista de 2018-2019 en 1.1287 para aliviar la presión a la baja y reafirmar el interés alcista. Es probable que esto lleve varios intentos ”.
"Tenga en cuenta que siempre que los mínimos recientes en 1.1110 / 06 se mantengan en una base de cierre, el patrón que se está rastreando es un patrón de inversión alcista potencialmente grande".
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El EUR/USD experimentó una recuperación en las últimas horas de mayo, gracias a los flujos de fin de mes.
Eso puede cambiar a principios de junio, a medida que los inversores regresan.
Hay tres razones por las que el par puede caer a principios de semana.
1) Aviso de Morgan Stanley
Morgan Stanley, el influyente banco estadounidense, dijo que existe el riesgo de una recesión el próximo año si las guerras comerciales empeoran. Y no solo Morgan Stanley influye, la noticia se destaca en Bloomberg, que también tiene una influencia sustancial en los mercados. Una atmósfera de aversión al riesgo generalmente favorece al USD frente a casi todas las divisas, con el yen japonés como única excepción.
Morgan Stanley se une a otros bancos comerciales que ya han hecho rebajas en sus evaluaciones, pero sus palabras son las más duras hasta el momento.
2) China permanece desafiante
Y las guerras comerciales se intensifican y quizás empeoran. Los funcionarios chinos han celebrado una conferencia de prensa especial durante el fin de semana, publicando un libro blanco que detalla su enfoque sobre el comercio. El mensaje corto es claro: desafío. La segunda economía más grande del mundo dijo que las guerras comerciales "no han hecho grande a Estados Unidos", rechazando el eslogan de las elecciones de Trump.
Pekín también dice que las demandas irrazonables de Estados Unidos han llevado al colapso de las conversaciones. Dicen que cuando Estados Unidos ofrece la mano, ellos toman el brazo. No hay señales de que China esté retrocediendo.
3) El gobierno alemán está al borde del colapso
Andrea Nahles, líder del SPD de centro-izquierda, ha renunciado. Ella fue una figura clave en el frágil gobierno del CDU-SPD dirigido por Angela Merkel. Nahles citó los malos resultados del partido en las elecciones europeas.
Los votantes no están contentos con la participación del SPD en la coalición con el CDU de Merkel y votaron por el partido verde. A su vez, la canciller Merkel dijo que no volverá a postularse en las próximas elecciones y que su sucesora en el partido, Annegret Kramp-Karrenbauer, está inmadura para el puesto.
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Los datos de los Estados Unidos, por otro lado, sorprendieron a la baja, ya que el PMI de Markit Manufacturing resultó en 49.1 en mayo, por debajo de la estimación preliminar de 49.7. Además, el índice oficial ISM imprimió 52.1, muy por debajo del 53.0 esperado y el más bajo desde octubre de 2016. La actividad económica se expandió a un ritmo más lento del esperado, lo que alimentó la especulación de un posible recorte de tasas en los EE. UU. Las preocupaciones fueron exacerbadas por Bullard de la Fed, quien dijo que una reducción de tasas podría justificarse pronto en medio del comercio y los riesgos de inflación. El banco central está programado para reunirse la próxima semana.
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El euro, por caso, se acerca a 1.1200, luego de llegar, en 1.1105 días atrás, a su mínimo anual. El quiebre de 1.1215 le daría al euro un impulso alcista algo más importante, aunque por ahora esa posibilidad se ve lejana. Lo mismo sucede con la libra Esterlina, que se aleja de sus mínimos de 1.2554 que tocó el viernes, aunque aún mantiene una tendencia bajista importante, la cual será difícil de vencer: el Brexit no da tregua, y los aspirantes a suceder a Theresa May están listos para sumir a Reino Unido en el caos lo antes posible.
El yen y el oro, en cambio, pasan por sus mejores horas. La moneda nipona rozó 108.00 en las últimas horas, para caer ligeramente, aunque manteniendo una tendencia alcista nítida. La onza, por su parte, sigue en su senda alcista iniciada el jueves pasado, y llega a máximos de finales de marzo.
La sesión americana no tendrá atractivos especiales, más allá del ISM de manufacturas en Estados Unidos, a las 10:00 del este. Y es que pese a que los datos comienzan a aparecer, la cuestión de la guerra comercial, que como se ve ya se amplía a otras latitudes, es lo que mantiene la atención de los inversores.
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La semana ha comenzado con datos decepcionantes en la zona euro. La estimación de la inflación al consumidor se desaceleró en mayo, un reflejo de la actividad económica más débil en Alemania y en el resto de la eurozona. La tendencia descendente continúa para los PMI manufactureros alemanes y de la eurozona, que han estado empantanados en el territorio de la contracción durante la mayor parte de 2019. Esto es el resultado de las tensiones comerciales actuales, que han reducido la demanda mundial de exportaciones alemanas y de la eurozona, y han frenado los sectores manufactureros.
A pesar de los datos blandos de la eurozona esta semana, el euro ha ganado terreno, cortesía del miembro del FOMC James Bullard. El presidente de la Fed de St. Louis fue directo y pesimista, y dijo que la Fed podría tener que bajar las tasas en breve debido a la baja inflación y la guerra comercial en curso con China. Bullard advirtió que la Fed podría tener que lidiar con "una economía que se espera que crezca más lentamente en el futuro, con cierto riesgo de que la desaceleración pueda ser más aguda de lo esperado debido a la actual incertidumbre del régimen de comercio mundial". Bullard agregó que la tasa de referencia actual, que está en un rango de 2.25% a 2.50%, es demasiado alta para las condiciones económicas actuales, y recomendó bajar las tasas para estabilizar la economía. Los comentarios moderados sobre las tasas más bajas ayudaron a impulsar el euro el lunes.
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El euro se recuperó significativamente durante la sesión del lunes, alcanzando el nivel de 1.1250. Esa es la parte superior de una barrera de resistencia importante que comenzó en el nivel de 1.12 en la parte de abajo. En este punto, es probable que podamos ver un poco de agotamiento, pero si superásemos el nivel de 1.1275, es probable que podamos seguir subiendo más. En ese momento, si podemos ir más hacia arriba, entonces podríamos alcanzar el nivel de 1.14. En la parte de abajo, podríamos volver fácilmente al nivel de 1.12. Dicho esto, esta ha sido una vela muy impulsiva y, por supuesto esta una señal alcista. La pregunta ahora es si esa presión alcista puede enviar a este mercado mucho más arriba. Tienes varios niveles a los que prestar atención para guiarte ahora.
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La moneda común estira el rally por una sesión más hoy miércoles y lleva al EUR/USD a avanzar hacia la zona de 1.1270/80, donde encuentra la media móvil de 100-días y podría emerger cierta resistencia a tener en cuenta.
Por el lado del billete verde, la postura vendedora no cede y lleva al Indice Dólar a desafiar el soporte crítico en 97.00, siempre en un contexto de crecientes especulaciones acerca que la Reserva Federal podría recurrir a recortar los tipos de interés de los Fed Funds en vista de la ausencia de tracción alcista en la inflación y los prospectos sombríos para la economía del mundo derivados de la guerra comercial que por ahora tiene como protagonistas principales a Estados Unidos y China, y como actores de reparto (por ahora) a México y la Unión Europea.
La idea de potenciales recortes de tipos por parte de la Fed ha sido de alguna manera ‘sostenida’ por el titular de la Fed Jerome Powell, según se desprende de su discurso de ayer. De todas maneras, el descenso en el USD aparece algo exagerado por el momento, sobre todo porque la economía americana aún goza de muy buena salud a pesar de que algunos indicadores en el sector manufacturero hayan desacelerado el ritmo en los últimos meses. En este aspecto es útil no olvidar que el mercado laboral permanece sólido y la presión inflacionaria vía salarios persiste, todo a pesar de la falta de convencimiento en el ascenso de la inflación, aunque los miembros de la Fed reiteran que esto último tiene el carácter de ‘transitorio’… por ahora.
Mientras tanto, es factible que la cautela entre los operadores comience a ganar terreno en vista de la inminente reunión de política monetaria del Banco Central Europeo prevista para mañana y de la que el consenso del mercado espera un mensaje con tono bajista.
En el aspecto más técnico de EUR/USD, de sobrepasar la media móvil de 100-días en 1.1275 de manera sostenible en el tiempo, se habilitaría un test de la crítica línea de resistencia de largo plazo, hoy en 1.1289. Más allá de esta zona, la presión bajista debería mitigarse y se abriría la puerta a una potencial visita al máximo de abril en la región de 1.1320. Esta importante zona de resistencia se encuentra ‘avalada’ por la clave media móvil de 200-semanas en 1.1343 y un retroceso de Fibonacci de la caída de lo que va del año en 1.1338.
