El EUR/USD subió durante la sesión asiática

El dólar estadounidense se mantuvo débil durante la última sesión americana del año e impulsó al par EUR/USD más al alza. El euro subió por encima de 1.2000 por primera vez desde septiembre y subió a 1.2019.

Al momento de escribir, se cotizaba cerca de los máximos, consolidándose por encima de 1.2000 dirigiéndose hacia el segundo cierre más alto en tres años.

El euro se encuentra entre las principales monedas del año. Contra el dólar estadounidense, ganó 14.8%. La divergencia de la política monetaria no logró impulsar el dólar frente a la moneda común. Las expectativas de que el Banco Central Europeo termine su programa de expansión cuantitativa el próximo año ayudaron al euro durante la segunda mitad de 2017.

Niveles para mirar

Durante los últimos tres días, el EUR/USD subió más de 150 pips y rompió por encima de los máximos de noviembre y hoy se está elevando por encima del 1.20. Si el euro se mantiene alrededor de los niveles actuales, se podría ver una prueba de máximos de 2017 en 1.2090 la próxima semana; antes de ese nivel, 1.2060 podría ofrecer resistencia.

Las situaciones ocurren en los anales de la historia del mercado donde existe una tasa de rendimiento desmesuradamente alta a pesar del bajo riesgo asociado a la exposición. Esto se conoce como "almuerzo gratis" y se puede imaginar lo que sucederá cuando aparezcan: los participantes del mercado bien informados y observadores se abalanzan sobre ellos. Aunque imperfecto, utilizo la analogía de los tipos de cambio manteniendo un valor relativo cercano a través del reequilibrio de cambio cruzado (lo que en círculos financieros se conoce como 'arbitraje triangular'). Si hubo una diferencia entre EUR/USD y un sintético del mismo par aproximado a través de EUR/JPY y USD/JP Yexposición, habría un comercio prácticamente libre de riesgos. Sin embargo, en un mercado tan líquido y transparente, raramente ocurre tal instancia. Hay grandes participantes en el mercado que dedican una gran cantidad de dinero exactamente a este juego. Cuando se producen 'almuerzos gratis', se agigantan y su 'resolución' puede ser abrupta, pero rara vez es perjudicial.

Los almuerzos más frecuentes que los gratuitos en los mercados financieros son casos en los que los precios de los activos superan con creces el valor que representan. Actualmente nos encontramos en ese entorno desde el punto de referencia más familiar (como el S & P500) a los más arcanos (derivados de alto riesgo). Lo que lleva al mercado a tales situaciones cambia de un período a otro. Una de las fuerzas más obvias y poderosas en nuestro mercado actual fuera de control es la política del banco central. Las autoridades monetarias más grandes del mundo lucharon en el momento más álgido de la Gran Crisis Financiera para estabilizar el sistema global y evitar una recesión más paralizante.

Los grandes especuladores europeos han acumulado una posición neta récord, ahora con 127.868 contratos. Esto encabeza el récord anterior establecido en mayo de 2007, donde este grupo de comerciantes tenía 119.538 contratos de largo. El hecho de que su posicionamiento se haya vuelto tan grande presenta una señal ligeramente de advertencia ya que indica que tal vez estamos viendo un sentimiento excesivamente alcista, pero no indica una reversión inminente. En 2007, las grandes especificaciones tenían una posición larga considerable durante un período prolongado mientras EUR / USDcontinuó aumentando a partir del 13000s a un máximo de más de 16000. El reciente aumento en la compra, sin embargo, fue uno de los mayores saltos de una semana visto en los contratos de + 35.7k. Esto podría indicar al menos una pausa en la tendencia en el corto plazo. Sin embargo, mirando hacia un plazo más largo, hasta que la acción del precio comience a tornarse bajista, los grandes seguidores de la tendencia podrían continuar manteniendo su posición antes de que se convierta en un factor relevante en una reversión de tendencia más amplia.

En el frente de los datos económicos, las publicaciones económicas de EZ de segundo nivel -Producción industrial alemana y Balanza comercial alemana / francesa- pasaron desapercibidas, con la dinámica de los precios en USD actuando como un conductor exclusivo de la caída de la pareja por tercera sesión consecutiva.

El par ahora se ha retirado más de 15 pips desde los casi 4 meses de la semana pasada, con una debilidad subsiguiente, liderada por una presión adicional de larga duración, que ahora parece ser una posibilidad en medio de importantes publicaciones económicas en movimiento del mercado.

Niveles técnicos para mirar

Los Bears ahora intentarán desafiar el asa 1.1900, debajo de la cual el par parece extender el deslizamiento correctivo hacia el soporte horizontal 1.1875-70. Por el lado positivo, el nivel 1.1965 ahora se convierte en una resistencia inmediata, que si se despeja, puede llevar al par nuevamente hacia la marca psicológica clave de 1.20.

El aumento global de los rendimientos de los bonos no ha sido tan sensible a dicha especulación. Ha habido una presión técnica y fundamental detrás de la deuda soberana por algún tiempo, y todavía no estamos en condiciones de llamar a un giro claro y sostenido. haré bien en vigilar esto. ¿Podría esta noticia también haber sido la génesis de la caída en los bonos del Tesoro de los Estados Unidos que impulsó el rendimiento a 10 años por encima del 2.50%? Quizás, pero el aumento global de los rendimientos de los bonos no ha sido tan sensible a dicha especulación. Ha habido una presión técnica y fundamental detrás de la deuda soberana por algún tiempo, y todavía no estamos en condiciones de llamar a un giro claro y sostenido.

El par EUR/USD podría estar cambiando de manera diferente a lo que los analistas podrían estar considerando para el próximo período. Como tal, hemos sido testigos de la lenta disminución desde el 4 de enero (EUR/USD a 1.2067) hasta el 8 de enero, donde hemos alcanzado menos de 1.20 para terminar en 1.1924 ayer. Del mismo modo, el EURO se debilitó frente al JPY (-0.82%) pero se mantuvo estable en comparación con otros pares.

Múltiples razones pueden explicar el fenómeno: 1) los inversores estaban esperando para la negociación alemana para una coalición de potencial entre el partido Unión (CSU / CDU) y el Partido Socialdemócrata (SPD), que parece haber encontrado un compromiso tan pronto como ayer durante un acuerdo con respecto a una ley de inmigración que se basa en atraer nueva mano de obra calificada; 2) Los inversores podrían pensar que el euro se está volviendo demasiado fuerte, lo que obstaculiza la competitividad de las exportaciones de la UE, reduciendo así las perspectivas de crecimiento; 3) Los inversores están buscando el BCE Reunión de Política Monetaria teniendo lugar el jueves (el cual estamos seguros de que no va a apretar, aunque mejoren las condiciones económicas cada vez más, como lo demuestra el informe de reclamación de desempleo noviembre de la UE del ayer que cae a su nivel más bajo en casi nueve años , a 8.70%).

EURUSD repunto de nuevo al alza como se había previsto, luego de que corrigiera hasta los soportes horizontales en 1.1910, niveles que terminaron frenando el precio e impulsándolo de nuevo al alza.

A este movimiento alcista, se le sumaron fundamentos que recientemente conocimos en la Unión Europea, como lo fue el pasado 5 de enero, cuando conocimos el Índice de Precios Subyacente anualizado durante diciembre, el que supero las expectativas del 1.0% al registrar un 1.1%, luego se le sumo el lunes 8 la confianza de servicios industrial y del consumidor durante diciembre con resultados positivos, finalmente ayer martes una Balanza comercial mejor de la esperada en Alemania, datos que fueron sumando para seguir pensando en un euro más fuerte.

El precio del EUR/USD se ha recuperado a medida que el avance de la coalición alemana alivia algunas preocupaciones políticas. Sin embargo, EUR/USD ha llegado a 1,22, que es un nivel de importancia a largo plazo que identificamos a través del principio de Elliott Wave en septiembre de 2017. Nuestro análisis de Elliott Wave sugiere que una gran tendencia inferior comienza en los niveles cercanos.

El jueves, resaltamos cómo el análisis de Elliott Wave en EUR/USD mostró que el patrón alcista de tres años está llegando a su fin . De hecho, este aumento a 1.22 no es una sorpresa ya que identificamos su potencial en septiembre:

Desde una perspectiva de más corto plazo, si el etiquetado de la ola es correcto, entonces anticipamos una corrección superficial de regreso al mango 1.16 seguido de otra repetición del máximo de 1.20 para finalizar la onda quinta y final de la secuencia. No me sorprendería ver que esta quinta ola funciona más arriba a 1.22 ya que aparecen en ella un par de medidas de oleaje.

EUR/USD

Esto dio un impulso al euro, ya que significa que es probable que termine su programa de estímulo QE antes de fin de año y también podría estar buscando aumentar los tipos de depósito este año. Esta línea dura de las actas del BCE ha ayudado al par a avanzar a través del nivel clave de 1,20 y ahora se negocia justo por debajo de los 1,2050 en este escrito y está buscando probar los máximos del rango una vez más.

De cara al resto del día, no tenemos noticias clave de la zona euro, pero tenemos los datos de inflación y de ventas minoristas de EEUU más tarde en el día. Esta es la información económica más importante de EEUU después del informe de empleo y, por lo tanto, debería generar mucha volatilidad. Si la inflación resulta más débil de lo esperado, entonces existe la posibilidad de que el aumento anticipado de tipos de interés de la Reserva Federal se pueda retrasar y este podría ser el desencadenante que el euro necesita para romper a través de 1,21.