EUR/USD: demanda compradora en 1.1200

La moneda común ha dejado atrás el mal comienzo de la semana de negocios y ha recuperado la iniciativa hoy martes, llevando al EUR/USD a la zona de máximos de la semana en la banda de 1.1330/35.

El billete verde, por el momento, se mantiene en un esquema consolidativo dentro de un estrecho rango de negocios, en un contexto donde las tensiones en el frente comercial han cedido algo de terreno después del reciente acuerdo comercial entre Estados Unidos y México. El más importante frente entre la administración Trump y China se espera que sea el centro del debate en la reunión del G20 en Japón, prevista para fines de este mes.

La mejora en las tendencias más amplias en el apetito por el riesgo continúan empujando las tasas de rendimiento del bono americano a 10-años desde recientes mínimos de multi-meses en la zona sub-2.07% y sosteniendo el momentum alcista en los mercados globales de renta variable.

En lo que hace al calendario para hoy, el índice que mide el sentimiento del consumidor en la zona euro, el Sentix, ha caído a -3.3 para el mes de junio, mientras que el centro de interés pasará por la publicación de los precios de producción en la economía americana.

Por el momento, EUR/USD se perfila para testear la media móvil de 200-días en la cercanía de 1.1370, que se considera la última defensa para una visita al máximo de marzo en la región media de 1.1400. En caso que los vendedores retomen el control, la línea de soporte en la zona de 1.1270 y la media móvil de 100-días deberían ofrecer contención inicial.

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El EUR/USD ha estado extendiendo sus ganancias graduales a medida que el dólar estadounidense ha ido perdiendo terreno.
La inflación de Estados Unidos centra la intención hoy.
El gráfico de cuatro horas del miércoles muestra que el EUR/USD está entrando en condiciones de sobrecompra.
El par EUR/USD pudo haber estado escuchando las quejas del presidente Donald Trump sobre la debilidad del euro, o más probablemente haber extendido sus ganancias a medida que se especula sobre un recorte de tasas de la Fed antes de una publicación crítica hoy. El par de divisas más popular del mundo está cotizando cerca del máximo de 11 semanas de 1.1348 registrado el viernes.

Trump ha elogiado los bajos niveles de inflación, y eso será probado hoy. Se espera que los precios al consumidor se mantengan estables en la publicación de mayo, con un IPC subyacente manteniéndose en el 2.1% anual. El presidente de la Fed, Jerome Powell, calificó a la deficiente inflación del primer trimestre como "transitoria" y la subida en el IPC subyacente en abril lo ha reivindicado. La publicación de hoy se da una semana antes de la reunión del FOMC.

Inicialmente, el euro cayó durante la sesión del martes, pero encontró compradores más tarde en el día a medida que seguimos avanzando hacia el nivel de 1.1350. Siendo ese el caso, si podemos superar ese nivel, creo que el mercado probablemente continuará avanzando hacia el nivel de 1.14, y posiblemente hasta el nivel de 1.1450, donde nos encontraremos con una tonelada de resistencia. Sin embargo, existe la posibilidad de que viremos un poco ya que nos estamos acercando a una resistencia significativa una vez más y, por supuesto, estamos un poco sobrecomprados.

Con la Reserva Federal en el otro lado buscando suavizar su política monetaria, creo que estamos en las primeras entradas de un juego que va a ver la recuperación de este mercado, y existe la posibilidad de que estemos formando un patrón en forma de W también. En última instancia, soy un comprador, pero prefiero prestar atención a las caídas que puedo aprovechar.

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El miembro del Comité de Política Monetaria del BoE, Michael Saunders, ha hecho algunos comentarios hoy, diciendo que el Reino Unido podría ver más subidas en las tasas si el Brexit es suave.

Estos comentarios se producen después de los datos más sólidos sobre el crecimiento salarial en el Reino Unido, lo que proporcionó un impulso a la libra esterlina, ayudando al par GBP/USD a extender su movimiento positivo intradiario por encima del nivel de 1.2700.

Adicionalmente, Saunders ha expresado su opinión sobre el impacto de las preocupaciones comerciales y la incertidumbre del Brexit, así como sobre la política monetaria. Los comentarios más destacados se encuentran a continuación:

El sólido crecimiento de los ingresos reales podría continuar y hacerlo mejor de lo esperado, siendo condicionado a un Brexit suave.
Un Brexit sin acuerdo conduciría a una inversión empresarial más débil.
La creciente cantidad de personas encuestadas que no saben hacia dónde va la inflación es una "preocupación leve".
La falta de conocimiento público de la inflación puede reflejar la desconexión entre el público y el BoE.
No ve el caso para presentar previsiones trimestrales sobre la tasa de interés, daría una falsa precisión.
No cree en señalar las decisiones sobre la política monetaria de antemano, con palabras clave como "vigilancia extrema".
El BoE puede recortar las tasas hasta cerca de cero, no iría a tasas negativas.
Puede ampliar más las compras de activos QE si es necesario.
Las tensiones comerciales globales son el principal riesgo externo para el Reino Unido, el mayor riesgo interno es el Brexit.

Inicialmente, el euro intentó recuperarse nuevamente durante la sesión del miércoles, pero luego se topó con una sierra circular de resistencia una vez más en el nivel de 1.1350, lo que ha causado mucha resistencia en las últimas sesiones. Desde entonces, nos hemos virado para mostrar signos de agotamiento, lo que, en vez de obligarme a vender este mercado, me hace considerar que este mercado ofrece una buena oportunidad de compra.

El EMA rojo de 50 días en la parte inferior está justo por debajo del nivel de 1.1250 y en el medio de un rango de 50 pips. Creo que este mercado puede seguir bajando un poco más desde aquí, alcanzando esa área. Si vemos algún tipo de rebote en esa área, estoy más que dispuesto a aventurarme y comprar este mercado, ya que recientemente ha formado un "patrón en forma de W".

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El informe de producción industrial de la eurozona no suele influir mucho en el rumbo del euro, pero la divisa se ha movido en un estrecho rango durante los últimos tres días y su incapacidad de subir el jueves podría hacer que el informe del mercado del jueves provocara más movimiento de lo habitual. Dada la marcada caída de la producción industrial de Alemania, la producción industrial de la zona euro no sólo caerá por tercer mes consecutivo sino que el descenso podría ser mayor de lo esperado. La economía mundial se está ralentizando y no es ningún secreto que el Banco Central Europeo está preocupado. El de la producción industrial puede ser un informe menor pero es el dato más importante que publica la eurozona esta semana y es uno de los principales indicadores del PMI de la semana que viene. Si la producción industrial se debilita más de lo esperado, el par EUR/USD podría situarse por debajo de 1,13 hasta el nivel de 1,1250. Técnicamente, las ganancias del par se han visto limitadas por la media móvil simple de 200 días y el descenso de este miércoles allana el camino hacia una corrección posterior. Sin embargo, no deberíamos esperar una venta masiva del EUR/USD antes del informe de ventas minoristas de Estados Unidos del viernes.

El mercado laboral de Estados Unidos se está viendo debilitado y todos están ansiosos por ver si la ralentización del crecimiento del empleo ha afectado al gasto. Los inversores han restado importancia a las débiles cifras de inflación porque no han sido ninguna sorpresa —el crecimiento interanual se ralentizó del 2% al 1,8%, tal y como indicaban las previsiones. Sin embargo, no se puede ignorar la decepción del informe de ventas minoristas. Si el gasto de los consumidores se eleva un 0,5% o menos, observaremos una nueva caída del dólar que podría llevar al USD/JPY hasta el nivel de 108 y al EUR/USD por encima de 1,1350. Los precios del petróleo descienden y los salarios y el crecimiento del empleo se ralentizan, de modo que hay muchas más probabilidades de un resultado negativo que de una sorpresa positiva para el dólar. La resistencia del USD/JPY ha sido notable tras los informes económicos de la semana pasada y está claro que las ventas minoristas inclinan la balanza a favor del par.

No hay que perder de vista el franco suizo mañana porque el Banco Nacional de Suiza hace su anuncio de política monetaria. Ha habido pocos cambios en las previsiones del SNB este último año —creen que es necesaria una política monetaria acomodaticia en un futuro próximo. Mantendrán los tipos de interés anclados en el -0.75% y han sugerido que podría ser posible una mayor flexibilización si el franco reanudara su avance. Este mes, el franco suizo registra máximos de dos años frente al euro.

Mientras tanto, las tres divisas vinculadas a las materias primas han perdido posiciones y el dólar australiano ha sido el más perjudicado. A los inversores les preocupa que el informe de empleo de esta noche no cumpla las expectativas, provocando una mayor liquidación de la divisa. Aunque el mercado laboral ha sido una de las pocas áreas de fuerza, el Banco de la Reserva dejó claro que, sin mejoras materiales, el Banco de la Reserva de Australia tendrá que volver a relajar su política monetaria. Sin embargo, según el PMI, el ritmo de contratación aumentó el mes pasado en los sectores manufacturero, de los servicios y de la construcción. Así que hay bastantes posibilidades de que las cifras del mercado laboral puedan sorprender al alza. Incluso si la variación neta del empleo es menor que el mes anterior, un aumento del empleo a tiempo completo bastaría para detener el descenso del dólar australiano. Pero si el PMI no es correcto y el informe de empleo no cumple las expectativas, incluso por poco, podría ser justo la excusa que los traders del AUD/USD necesitan para llevar la moneda hasta 69 centavos. El dólar neozelandés también ha bajado pero la venta masiva fue discreta en comparación con el CAD y el AUD. Los precios del petróleo descienden un 4%, el USD/CAD sube drásticamente. Las reservas han seguido aumentando ante las preocupaciones de que una ralentización del crecimiento mundial podría lastrar la demanda.

A pesar de que las tensiones comerciales continúan, la FED mantiene su silencio y el mercado espera una reducción de tasas en la reunión de Julio.

Las expectativas de una reducción de tasas inmediata (en la reunión de la próxima semana) casi ha desaparecido y el Dólar toma ventaja del Euro cambiando su sesgo a la baja.

La ruptura del PIVOT semanal y el reingreso del EUR/USD al rango bajista anual hacen al par volver al sesgo bajista de semanas atrás.
Tendencia Macro: Bajista

Escenario de corto plazo: Bajista

Criterio: Media Móvil de 200 periodos (macro) y PIVOT semanal (Corto plazo)

Precio actual: 1.12743

Niveles clave:

Resistencia 1: 1.12767 (PIVOT)
Resistencia 2: 1.12900
Resistencia 3: 1.13000
Soporte 1: 1.12529
Soporte 2: 1.12100
Soporte 3: 1.12057
Escenario Alternativo:

Bajo el escenario actual, el instrumento podría buscar el Soporte 1 como primer objetivo, sin embargo, si consigue romper al alza y salir del rango bajista anual podría volver a su sesgo alcista.

Próxima noticia de impacto:

Desde el punto de vista fundamental las cosas parecen tranquilas. El próximo dato importante que se avecina para este instrumento es el dato de Ventas Retail en Estados Unidos. Las expectativas del mercado son que las Ventas Retail mensuales aumenten un 0,6%. Es importante considerar los eventos noticiosos cuando se hace análisis técnicos pues son justamente estas publicaciones las que rompen los patrones observados.

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El EUR/USD cae a mínimos semanales cerca de 1.1260.
El índice del dólar estadounidense DXY busca extender el movimiento por encima del nivel de 97.00.
Las ventas minoristas de EE.UU. y el índice de sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan se darán a conocer durante la sesión americana.
Una mayor presión de venta está pesando ahora sobre la moneda común, arrastrando al par EUR/USD a nuevos mínimos semanales en la zona 1.1260.

EUR/USD centra la atención en los datos y en Italia

El par está moviéndose a la baja por tercer día consecutivo por el momento, después del rechazo desde los máximos cerca del nivel de 1.1350 registrado en los últimos días.

Las malas cifras de hoy de la inflación de Italia durante el mes pasado, junto con las ventas industriales y las nuevas órdenes industriales de abril, pesaron aún más en el EUR, ya afectado por el conflicto actual entre Roma y Bruselas por las normas fiscales de la UE.

El par EUR/USD hizo suelo en 1.1180 en los inicios de la sesión, el nivel más bajo en dos semanas. La recuperación se limitó en 1.1210 y al momento de escribir opera en 1.1190. En las últimas horas, el par ha ido consolidando las pérdidas diarias, moviéndose en el rango de 1.1180/1.1210.

El euro no pudo mantenerse por encima de 1.1200, lo que demuestra que aún enfrenta una presión bajista. La corrección del dólar estadounidense ayudó a que el par EUR/USD se mantuviera por encima de 1.1180. El dólar se debilitó debido a una mejoría en el apetito por el riesgo, luego de que Trump dijera que se encontrará con Xi, pero el descenso se vio limitado por el alza en los rendimientos de EE.UU.

El euro se desplomó hoy después de que el presidente del Banco Central Europeo, Draghi, insinuó que había más estímulos para enviar los rendimientos alemanes a mínimos históricos. Los datos de la zona euro decepcionaron las expectativas, sumándose a las preocupaciones de crecimiento y afectó al euro.

La atención del mercado gira ahora a la reunión del FOMC. Mañana el banco central dará a conocer su declaración. Ningún cambio en las tasas es excepto, pero los analistas buscarán pistas sobre un posible recorte de tasas en julio. El cambio en las expectativas monetarias de los EE.UU. impulsó al EUR/USD a principios de los meses. El par alcanzó su punto máximo cerca de 1.1350 y giró a la baja, borrando la mayor parte del rally reciente, ya que las expectativas del BCE también se movieron hacia el lado moderado.

Qué buscar alrededor de EUR

La renovada postura del BCE y la dinámica del USD parecen estar dictando la acción del precio en torno al euro por el momento, relegando a un papel secundario las amplias tendencias de apetito de riesgo y las tensiones comerciales. Además, la desaceleración en la región parece constante y refuerza al mismo tiempo la actitud moderada actual del banco central. En el frente político, se espera que la política italiana siga siendo una fuente de incertidumbre y volatilidad para el euro, con el centro del debate girando en torno a la oposición del país a las reglas fiscales de la UE, así como el tono desafiante de M.Salvini de LN.

Niveles técnicos

En este momento, el par ha subido un 0.31% a 1.1326 y una superación de 1.1347 (máximo del 7 de junio) apuntaría a 1.1351 (SMA de 200 días) en ruta a 1.1448 (máximo del 20 de marzo). Por otro lado, la siguiente barrera descendente se alinea en 1.1181 (mínimo del 18 de junio) secundada por 1.1176 (mínimo del 7 de marzo) y finalmente 1.1115 (mínimo del 30 de mayo).