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Una extensión del reciente movimiento del USD ayuda al USD/JPY a recuperar la tracción positiva el lunes.
La crisis entre Rusia y Ucrania sigue beneficiando al USD como moneda de reserva global.
Un repunte en los rendimientos de los bonos estadounidenses inspira aún más a los alcistas del oro y sigue apoyando el repunte.
El par USD/JPY se mueve con un leve sesgo positivo durante la primera mitad de la sesión europea del lunes, aunque parece tener dificultades para capitalizar el movimiento por encima del nivel psicológico de 115.00.
El par atrajo algunas compras en el primer día de una nueva semana, y recuperó una parte de las fuertes pérdidas registradas el viernes a mínimos de más de una semana, en medio de una extensión del fuerte movimiento alcista del dólar estadounidense. Una nueva escalada en la guerra entre Rusia y Ucrania continuó pesando sobre el sentimiento de los inversores y benefició al USD como moneda de reserva global.
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El USD/JPY permanece a la defensiva el miércoles. Pero en opinión de los analistas de Credit Suisse, una ruptura por encima de 115.69 debería confirmar la finalización de un patrón de continuación alcista para la reanudación de la tendencia alcista central de nuevo a 116.35/70.
Por encima de 115.69 debería ver el rango lateral resuelto más alto
“La resistencia clave a corto plazo se mantiene en el máximo reciente de 115.69, por encima del cual se puede ver un patrón de continuación alcista completo para volver a subir la tendencia para una nueva prueba de la tendencia bajista alta y a largo plazo desde abril de 1990 en 116.35/70. Si bien se debe permitir un nuevo rechazo desde aquí, seguimos buscando una eventual ruptura clara, con la resistencia que se ve a continuación en 118.61/66".
“El soporte se ve inicialmente en 115.23, con la media exponencial móvil (EMA) de 13 días y el precio de soporte en 115.05/114.92 ahora idealmente para mantener el riesgo inmediato más alto. A continuación se puede ver un retroceso al promedio de 55 días en 114.46/42".
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Es probable que la dirección del USD/JPY el martes esté determinada por la reacción de los comerciantes al nivel del 50% en 115.375.
Escenario alcista
Un movimiento sostenido por encima de 115.375 indicará la presencia de compradores. Si este movimiento crea suficiente impulso alcista, busque un aumento hacia el máximo principal en 115.805. Los vendedores podrían entrar en la primera prueba de este nivel. Sacarlo podría desencadenar una aceleración hacia el par de máximos principales en 116.339 a 116.345.
Escenario bajista
Un movimiento sostenido por debajo de 115.375 indicará la presencia de vendedores. Esto podría desencadenar una ruptura rápida hacia el siguiente pivote en 115.108. Este precio es un punto de activación potencial para una aceleración a la baja con 114.651.
El mínimo en 114.651 es el último soporte potencial antes del nivel principal del 50 % en 114.442, el mínimo principal en 114.411, el mínimo principal en 114.162 y el nivel principal del 61,8 % en 113.992.
Dada esta configuración, se necesitarán muchos vendedores para eliminar el soporte, pero si lo hace, podríamos ver el comienzo de una ruptura abrupta.
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El dólar/yen está subiendo el viernes, ya que los especuladores sopesaron los comentarios del presidente de los EE. UU., Joe Biden, de que la guerra parecía inminente después de los bombardeos en la línea del frente de Ucrania contra las noticias de las conversaciones entre los Estados Unidos y Rusia sobre la crisis en Ucrania.
Durante la semana, el dólar sigue cayendo un 0,3% frente a la moneda japonesa, un movimiento relativamente pequeño dadas las tensiones geopolíticas de la semana pasada que sugiere que los inversores aún no están entrando en pánico por la crisis.
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A falta de datos económicos en los calendarios de EE.UU. y Japón en el inicio de la semana, los operadores estarán muy pendientes del sentimiento de mercado y de los rendimientos estadounidenses, así como de los titulares que provengan de Rusia y Ucrania.
USD/JPY Niveles
En caso de sobrepasar la zona psicológica de 118.00, el par tiene espacio para avanzar sin limitaciones hacia la zona de 118.60/66, donde están los máximos de enero de 2017 y diciembre de 2016, respectivamente. Más arriba, el objetivo está en 118.99, techo del año 2016.
A la baja, un quiebre de 117.28, mínimo diario, podría provocar una aceleración del descenso hacia 117.00 y 116.00, pudiendo encontrar un freno en 115.55, suelo del 9 de marzo.
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Aparte de esto, el dólar se mantiene firme durante la sesión norteamericana. El índice del dólar estadounidense, un indicador del desempeño del dólar frente a una canasta de seis rivales, sigue avanzando hacia el norte, con un aumento del 0.23%, se ubica en 98.756, un viento de cola para el par.
Durante la noche, el USD/JPY siguió el camino de menor resistencia, continuando con la tendencia alcista. Vale la pena señalar que se cumplió el objetivo del patrón gráfico de triple suelo en 117.00, ya que el máximo diario del par, que también es un máximo anual, fue 117.06.
Pronóstico del precio USD/JPY: Perspectiva técnica
El USD/JPY sigue sesgado al alza, aunque los operadores deben tener en cuenta una línea de tendencia que viene desde los máximos de agosto de 1998, una línea de tendencia descendente de 24 años, que podría ser una resistencia difícil de superar para los alcistas del USD/JPY.
Dicho esto, la primera resistencia del USD/JPY sería 117.00. El quiebre de este último expondría el nivel 118.00, seguido máximo del 17 de enero de 2021 en 118.61, y luego el nivel 119.00.
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“Un entorno de riesgo generalmente se ve como un dólar negativo leve, ya que el efectivo sale de la seguridad de los depósitos en dólares para ponerse a trabajar. Si este es el caso, seguiríamos favoreciendo las monedas de materias primas que están disfrutando de fuertes ganancias en los términos de intercambio".
“Una Fed agresiva también debería continuar viendo que el dólar se comporta relativamente bien. Sin embargo, las ganancias del dólar deberían concentrarse frente a los de bajo rendimiento”.
“La tendencia más clara será un USD/JPY más alto , donde un Banco de Japón moderado y el gran impacto negativo en los ingresos de Japón por el repunte de los combustibles fósiles enviarán al USD/JPY a 120 y posiblemente a 125 a finales de este año. También creemos que el dólar también puede mantener/construir sobre las ganancias frente a las divisas europeas".
"DXY se está consolidando cerca de los máximos y aún estaríamos a favor de un impulso a 100 a corto plazo".
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El dólar retrocede desde máximos de seis años en 119.00.
El yen japonés ha perdido alrededor de un 3.5% en los últimos ocho días.
USD/JPY podría subir hasta 125.00 – ING
El USD parece estar listo para poner fin a un repunte de ocho días el jueves, ya que el par USD/JPY bajó desde máximos de varios años en 119.00 retrocediendo hasta los mínimos de la sesión cerca de 118.40 hasta el momento.
El dólar estadounidense desciende tras la subida de tipos de la Fed
El dólar está perdiendo terreno en todos los ámbitos a medida que el mercado digiere la subida de tipos y el plan de la Reserva Federal para incrementar gradualmente los préstamos publicado el miércoles. El índice del dólar estadounidense ha caído alrededor de un 0.5% en lo que va de hoy, a mínimos semanales justo por debajo de 98.00.
El yen japonés se está tomando un respiro después de haber caído casi un 3.5% en menos de dos semanas. La divergencia de la política monetaria entre la Reserva Federal y el Banco de Japón aumentó la brecha entre los rendimientos de EE.UU. y Japón antes de la reunión de la Fed, lo que impulsó una apreciación constante del USD.
Sin embargo, desde una perspectiva más amplia, el par se mantiene estable cerca del máximo del miércoles, con los inversores a la espera de la decisión de política monetaria del Banco de Japón, prevista para el viernes. Se espera ampliamente que el BoJ mantenga su política ultraexpansiva que, en un contexto de endurecimiento monetario generalizado en la mayoría de los principales bancos centrales, podría proporcionar un nuevo impulso al dólar estadounidense.
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El Banco de Japón confirmó el viernes lo que el mercado sabe desde hace algún tiempo: el yen recibirá poco o ningún apoyo de la política de tasas internas en el futuro cercano. Con el modesto beneficio del yen del comercio de seguridad en suspenso desde la semana pasada y la resistencia de cuatro años en 116,35 superada, el USD/JPY subió un 1,7 % esta semana, coronando un aumento del 3,9 % en las últimas once sesiones de negociación.
La tasa de efectivo a un día de Japón se mantuvo en -0.1%, donde ha estado durante seis años, después de la reunión del Banco de Japón (BoJ) el viernes. La tasa base japonesa fue del 0,1 % desde diciembre de 2008 hasta enero de 2016 y ha sido del -0,1 % a partir de entonces.
“La flexibilización monetaria es necesaria para apoyar la economía de Japón a la mitad de la recuperación de la pandemia”, dijo el jefe del BoJ, Haruhiko Kuroda , en su conferencia de prensa posterior a la decisión sobre las tasas.
En un comentario que podría representar una generación de política monetaria japonesa fallida, Kuroda observó: “Pensar que un yen débil es negativo para la economía de Japón es incorrecto”.
Los mercados de divisas ciertamente notarán la devoción del BoJ a una política mercantilista que se enfoca en reducir el costo de las exportaciones japonesas en el extranjero.
En contraste, la Reserva Federal aumentó la tasa de los fondos federales por primera vez desde diciembre de 2018 y oficializó lo que ha sido aparente durante varios meses, la respuesta política a la pandemia ha terminado. Después de dos años de tasas cero, la duplicación del balance de la Reserva Federal a $ 9 billones y los rendimientos récord del Tesoro ayudaron a producir la inflación más alta en 40 años, los gobernadores finalmente dieron fin a la estimulación monetaria, sin reconocer su propio papel en ella.
El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC, por sus siglas en inglés) aumentó el objetivo superior de los fondos federales del 0,25 % al 0,5 %. En la declaración adjunta, el FOMC dijo que el comité esperaba comenzar a reducir el balance del banco en una próxima reunión. La votación fue de 8 a 1 con James Bullard, presidente de la Fed de St Louis, respaldando un aumento del 0,5%.
El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell , dijo en la conferencia de prensa posterior a la reunión que los planes para el balance general estaban muy avanzados y que la reducción podría comenzar pronto, quizás en la próxima reunión del FOMC en mayo.
Además del aumento de la tasa, los materiales de proyección trimestrales del banco anticiparon seis aumentos más de la tasa este año con una estimación mediana de una tasa base del 1,9% a fin de año. Las proyecciones de diciembre de 2021 tenían tres alzas hasta el final del año y una tasa de fondos federales del 0,9%.
La inflación nacional anual japonesa casi se duplicó al 0,9 % en febrero, la más alta desde abril de 2019. Las exportaciones fueron más fuertes de lo previsto para el año en febrero y las importaciones fueron ligeramente más débiles. La Producción Industrial cayó un 0,8% en enero y un 0,5% en el año, ambos por debajo de lo previsto.
Aparte de la decisión de la Fed que dominó la información de la semana, la inflación estadounidense continuó su marcha alcista. Los precios anuales al productor aumentaron un récord del 10% por segundo mes consecutivo en febrero, lo que aseguró mayores aumentos para los consumidores. Las ventas minoristas en febrero en 0,3% estuvieron un poco por debajo del pronóstico de 0,4%, pero el desempeño de enero mejoró considerablemente a 4,9% desde 3,8%. El Grupo de Control, que imita el componente de consumo del PIB , cayó un 1,2%, mucho peor que la estimación del 0,4%, pero aquí también la revisión de enero al 6,7% desde el 4,8% cubrió con creces la diferencia. Las solicitudes de desempleo cayeron a 214.000 en la semana del 11 de marzo con el promedio móvil de cuatro semanas en 223.000, lo que indica un mercado laboral excepcionalmente ajustado.
Los rendimientos del Tesoro continuaron ampliando su margen sobre los bonos del gobierno japonés (JGB). El rendimiento de la nota a 10 años de EE. UU. había agregado 15 puntos básicos en la semana a 2.151% a las operaciones del viernes temprano. El rendimiento JGB a 10 años subió 2 puntos hasta el 0,205%.
El predictor clásico de los valores de las divisas son las tasas de interés del banco central. Esa medida se ha movido decisivamente a favor del dólar. La enorme disparidad en la inflación entre Japón y Estados Unidos y la respuesta política necesaria podrían hacer que la disparidad de la curva de rendimiento entre los bonos del Tesoro y los JGB se amplíe entre 100 y 150 puntos básicos para finales de año.
La economía de Japón ha tenido un desempeño deficiente durante muchos años y esa brecha con respecto a EE. UU. continuará independientemente de si ambos países y el mundo caen en una recesión inducida por la inflación y la escasez este año. El impacto del precio de la energía que ahora repercute en la economía mundial afectará a Japón con mayor fuerza, ya que casi toda su energía es importada.
Se espera que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) anual de Tokio para marzo, que vence el 25 de marzo, aumente entre un 50% y un 1,5%, pero con el BoJ aparentemente en espera permanente, es irrelevante para la política.
Para EE. UU., los bienes duraderos confirmarán las moderadas cifras de ventas minoristas de febrero, pero no tendrán ningún efecto en el mercado.
Técnicamente, 116,35 fue la última resistencia sustancial y su cruce decisivo el 11 de marzo y su fuerte seguimiento alcista han abierto los niveles por encima del máximo de 2015 de 125,00.
Una escalada del conflicto de Ucrania podría reavivar el comercio de seguridad del yen, pero tendría que ser de naturaleza casi catastrófica para superar los sesgos fundamentales y técnicos hacia el dólar. Archivo adjunto 20561
