Forex - USD/JPY

Con los rendimientos de los bonos del tesoro de Estados Unidos Invirtiéndose a la baja luego de alcanzar máximos de 9 años, el USD/JPY retrocedió desde 114.53 y rompiendo por debajo de 113.00 se ha mantenido bajista durante la semana.

Los comentarios menos agresivos de uno de los miembros de la Reserva Federal, Kaplan, no ayudaron ya que considera que el banco central debería estar acercando la tasa de interés a un nivel neutral y no comparte las preocupaciones de sus colegas de que la inflación podría salirse de control. Aboga por incrementos graduales. Mientras tanto, el presidente Trump no está cediendo ante China.

Adicionalmente, Trump reiteró que Estados Unidos está dispuesto a imponer otros $ 267 B en aranceles si China toma represalias. China por su parte ha prometido que no debilitaría el yuan para impulsar las exportaciones.

A pesar de esto, la posición de la Reserva Federal respecto a la tasa de interés no cambiara en lo que queda de año pero aun así la aversión al riesgo está llevando al USD/JPY a la baja.

Las cifras del Índice de Precios al Productor (IPP) fueron publicadas el día de hoy y resultaron en línea con las expectativas del 0,2 por ciento y aunque se espera ampliamente el aumento de las presiones de los precios, es posible que se requiera un informe del Índice de Precios al Consumidor (IPC) más sólido este jueves para que el USD/JPY gire.

JPY: Corrección idiosincrásica del mercado de valores con efectos secundarios limitados - ING

"Mientras USD/JPY salió de sus máximos de 114.00 / 50 esta semana, en parte debido a que los rendimientos de los EE. UU. Fueron máximos y en parte a la corrección de las acciones de los EE. UU.

Citas clave

"De hecho, vimos en febrero de 2018 que un aumento en el VIX índice tuvo un impacto general limitado en el USD/JPY, y hay un aire de 'deja vu' cuando se trata de la acción del precio. Sospechamos que las desviaciones de JPY cortas probablemente hayan sido la razón principal para que las dos grandes figuras se muevan a la baja en el par - y en ausencia de cualquier venta sostenida en el mercado de valores la próxima semana, el USD/JPY podría estabilizarse en el rango de 112-113 ".

"El calendario japonés ve los datos del IPC nacional de septiembre (viernes) - con los mercados buscando el lanzamiento del IPC (exalimentario) para un margen marginal de hasta el 1,0% interanual. al 0,4% interanual, dudamos que exista una gran reacción en los rendimientos de JGB o en el yen. Sin embargo, todo esto precede a una importante reunión del BoJ a finales de mes, así que también tenga cuidado con los datos de actividad en la próxima semana (Utilización de la capacidad, producción industrial, comercio). Como han señalado nuestros economistas, la economía japonesa no está en mal estado

Las nuevas impresiones de datos provenientes de la economía de los EE. UU. Pueden frenar la reciente venta masiva en USD / JPY, ya que se prevé que el informe de ventas minoristas muestre un aumento del 0,6% en el gasto de los hogares, y los minutos del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) que se entregarán el 17 de octubre en última instancia, puede aumentar el atractivo del dólar ya que el banco central parece estar en camino de entregar otra subida de tasas en 2018.Una marcada recuperación en el consumo del sector privado puede alentar a la Reserva Federal a adoptar un tono más agresivo en la próxima reunión en noviembre, ya que sigue siendo uno de los mayores impulsores del crecimiento y la inflación, y el Presidente Jerome Powell & Co. puede preparar a los hogares de los EE. UU. empresas para un inminente aumento de tasas, ya que el banco central cumple en gran medida su doble mandato para el pleno empleo y la estabilidad de precios.

Tenga en cuenta que los comentarios recientes del presidente de la Fed de Chicago, Charles Evans , quien se unió al FOMC en 2019, sugieren que el banco central podría verse obligado a extender el ciclo de " 50 puntos básicos por encima de neutral " en respuesta a la "economía muy fuerte" , 'y un número creciente de funcionarios del banco central pueden adoptar un tono similar a como el modelo PIBNow continúa mejorando, con el estimado del 3T 2018 para el crecimiento del PIB real (tasa anual ajustada por estacionalidad) que actualmente se ubica en 4.2 %.

El dólar estadounidense cayó durante la semana y se estrelló en el nivel de ¥ 112. Este es un mercado que había formado una estrella fugaz durante la semana anterior, así que tiene sentido que veamos un poco de vacilación para ir aún más lejos. Creo que la línea de tendencia alcista que se encuentra debajo también ofrece mucho apoyo, así que creo que es solo una cuestión de tiempo antes de que los compradores ingresen y recojan el dólar estadounidense. El diferencial de la tasa de interés, por supuesto, favorece al dólar estadounidense, así que no lo olvide.

PUNTOS DE CONVERSACIÓN SOBRE EL YEN JAPONÉS
Las nuevas impresiones de datos provenientes de la economía de los EE. UU. Pueden frenar la reciente venta masiva en USD/JPY, ya que se prevé que el informe de ventas minoristas muestre un aumento del 0,6% en el gasto de los hogares, y los minutos del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) que se entregarán el 17 de octubre en última instancia, puede aumentar el atractivo del dólar ya que el banco central parece estar en camino de entregar otra subida de tasas en 2018.

Una marcada recuperación en el consumo del sector privado puede alentar a la Reserva Federal a adoptar un tono más agresivo en la próxima reunión en noviembre, ya que sigue siendo uno de los mayores impulsores del crecimiento y la inflación, y el Presidente Jerome Powell & Co. puede preparar a los hogares de los EE. UU. empresas para un inminente aumento de tasas, ya que el banco central cumple en gran medida su doble mandato para el pleno empleo y la estabilidad de precios.

El USD/JPY puede continuar aferrándose a la tendencia alcista de principios de este año luego de los intentos fallidos de romper / cerrar por debajo del área 111.10 (61.8% de expansión) a 111.80 (23.6% de expansión) , y los desarrollos recientes en el Relativo El Índice de Fuerza (RSI) también presenta una perspectiva constructiva para el dólar-yen ya que el oscilador parece estar invirtiendo el rumbo por delante del territorio de sobreventa.

Sin embargo, necesitaría un retroceso por encima de la región de 112.40 (61.8% de retroceso) a 113.00 (38.2% de expansión) para que los objetivos de la parte superior vuelvan al radar, con la primera área de interés en alrededor de 113.80 (23.6% de expansión) para 114.30 (23.6% de retroceso) seguido por el obstáculo de 115.10 (61.8% de expansión).

PUNTOS DE CONVERSACIÓN SOBRE EL YEN JAPONÉS
La venta masiva en USD/JPY parece haberse estancado antes del fin de semana ya que el tipo de cambio se mantiene en un rango estrecho, y el dólar-yen puede mostrar un comportamiento alcista en los próximos días, ya que se aferra a la tendencia alcista de principios de este año.

Imagen de cambio diario para las principales monedas.EL USD/JPY SE AFERRA A LA TENDENCIA ALCISTA, EVANS DE LA FED ADVIERTE SOBRE UNA TASA NEUTRAL SUPERIORImagen de cambio diario por tasa de usdjpy.
El USD/JPY se recupera de la baja mensual (111.84) debido a que la reciente caída en el apetito por el riesgo disminuye, y los temas más amplios que rodean a los mercados de divisas pueden soportar el dólar yen durante el resto del año, ya que la Reserva Federal parece estar bien. su forma de implementar mayores costos de endeudamiento en los próximos meses.

Los comentarios recientes del presidente de la Fed de Chicago, Charles Evans , quien se incorpora al Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) en 2019, sugieren que el banco central continuará normalizando la política monetaria el próximo año, ya que es hora de reajustar la postura de la política, al menos a neutral. ' En respuesta a la " economía muy fuerte ", el Sr. Evans advierte que el FOMC podría verse obligado a elevar la tasa de interés de referencia "quizás 50 puntos básicos por encima de la neutralidad", y un número creciente de funcionarios de la Fed puede mostrar una mayor disposición a extender la ciclo de senderismo como FOMC cumple en gran medida su doble mandato para el pleno empleo y la estabilidad de precios.

Puntos de conversación:

- El dólar estadounidense está teniendo un mes atípico de octubre, generalmente uno de sus mejores meses del año. El reciente movimiento a la baja por el Índice DXY podría ser el nuevo dólar con las expectativas de tasa de la Fed.

- Se está cotizando una subida de 25 puntos básicos para diciembre de 2018, pero luego no se anticipa un movimiento de la tasa hasta al menos junio de 2019.

El dólar estadounidense se encuentra luchando en la segunda mitad de octubre. El giro a la baja durante la semana pasada puede verse como una sorpresa para algunos, dado el desempeño histórico del billete verde al inicio del cuarto trimestre. En los últimos 10 años, octubre ha sido el tercer mejor mes del año para el Índice DXY, ganando en promedio + 0,89%. Sin embargo, en octubre de 2018, el índice DXY solo subió un + 0.1%, habiendo borrado -1.18% de su nivel más alto justo esta semana.

La falta de alza del dólar estadounidense es sorprendente por varias razones, quizás más notablemente debido a lo que ha ocurrido con los rendimientos del Tesoro estadounidense en las últimas semanas. No solo los rendimientos han aumentado en la curva durante el último mes, sino que las ganancias han reforzado la tendencia predominante en el último año, que ha sido la ganancia en el extremo corto de la curva.

YEN, DÓLAR CANADÁ, FED, STOCKS
El yen japonés puede seguir retrocediendo a medida que se recupera el apetito de riesgo de los mercados.
Dólar canadiense subió a medida que los precios del crudo se recuperaron con futuros de acciones
Es probable que el rebote del sentimiento sea correctivo, puede no encontrar un seguimiento duradero
El yen japonés anti-riesgo se negoció ampliamente a la baja en el comercio de Asia Pacífico, por lo demás no concluyente, lo que refleja un rebote en las bolsas regionales después de la sangría de ayer. El dólar canadiense subió más alto, reflejando una tibia recuperación en los precios del petróleo crudo en medio del amplio estado de ánimo de riesgo. El resto del espacio del G10 ** mostró poca convicción, ya que los precios oscilaron cerca de los niveles establecidos al cierre de la sesión norteamericana.

EL YEN PUEDE CAER ADEMÁS PERO SEGUIR SUSPECTO

De cara al futuro, es probable que una oferta tranquila en el calendario económico europeo mantenga las tendencias de confianza en el centro de atención. Los futuros de los índices bursátiles FTSE 100 y S&P 500 están avanzando mucho antes de que suene la campana de apertura en Londres y Nueva York, lo que sugiere que la recuperación de la confianza tiene posibilidades de continuar. Un aumento esperado en el indicador de la confianza de los consumidores de Estados Unidos en la Universidad de Michigan puede ayudar.

Las acciones asiáticas se mezclaron el viernes a pesar de la caída más grande del mercado estadounidense.
El dólar estadounidense también estuvo bajo presión inicial, pero redujo las pérdidas
Muchos inversionistas mantienen la esperanza de que las recientes caídas hayan sido meramente correctivas.

Los mercados de valores de Asia Pacífico se negociaron de manera mixta el viernes por la tarde, y algunos índices se mantuvieron en el verde a pesar de las caídas más agudas de Wall Street en la sesión anterior.

Los futuros de Dow implican un comienzo mucho más sólido para el último día de negociación de la semana, permitiendo a los inversionistas esperar que las recientes diapositivas hayan sido meramente correccionales. El Nikkei 225 cayó un 0,3% a medida que se acercaba, y el Compuesto de Shanghai bajó un 0,2% después de una mañana de whipsaw.

El dólar estadounidense se negoció en mínimos de dos semanas frente a sus rivales más importantes, ya que los rendimientos del Tesoro estadounidense retrocedieron a raíz de la derrota de Wall Street . Sin embargo, retrocedió nuevamente contra el yen japonés a medida que avanzaba la sesión asiática. El USD/JPY se mantiene dentro de un canal de tendencia alcista de siete meses en su gráfico diario.