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No más recortes, no más alzas en 2020
Pero no te preocupes. La Fed también publicó el diagrama de puntos actualizado. No muestra alzas de tasas en 2020 y solo una en 2021, lo que es claramente un cambio moderado desde septiembre, donde se publicaron las proyecciones económicas anteriores. En aquel entonces, el FOMC tampoco esperaba alzas de tasas el año próximo y solo una en 2021. Pero la Fed pensó que la tasa de fondos federales sería del 1.9 por ciento a fines de 2019 y 2020, 2.1 por ciento en 2021 y 2.4 por ciento en 2022. Si bien en este momento los bancos centrales de EE. UU. Ven las tasas de interés en solo 1.9 por ciento a fines de 2021, y 2.1 por ciento a fines de 2022. Esto significa que la trayectoria futura de las tasas de interés será más plana de lo esperado.
Curiosamente, la postura de la Fed será más fácil sin ninguna justificación económica particular: toda la trayectoria del crecimiento esperado del PIB y la inflación general no ha cambiado, la inflación subyacente ha disminuido ligeramente este año, ¡mientras que la tasa de desempleo se redujo en toda la trayectoria! ¡Pero el nivel de amante de la tasa de fondos federales debería ser favorable para los precios del oro, de todos modos!
Implicaciones para el oro
De hecho, la reacción inmediata del oro a la declaración del FOMC fue positiva, como lo muestra el cuadro a continuación. El precio de la metarosa amarilla de $ 1,470 a $ 1,478 durante la primera hora después de la publicación del nuevo anuncio y las proyecciones económicas (aunque el precio ha disminuido un poco más tarde).
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Por primera vez en mucho tiempo, los mineros de oro y plata superan al metal, generalmente una buena señal para ambos.
A partir de noviembre, en un gráfico diario, los componentes XAU comenzaron a superar el oro y la plata.
Un gráfico semanal muestra que estos períodos de rendimiento excesivo y rendimiento inferior pueden durar mucho tiempo. La acción reciente en los mineros es alentadora, al igual que los cuadros técnicos.
Los dos gráficos anteriores son de Ross Clark en Charts and Markets, a través de Bob Hoye en Institutional Advisors. Los números pertenecen a las señales de agotamiento de DeMark, un método que no sigo, pero muchos técnicos sí.
La opinión de Clark
A Silver le encanta eliminar los mínimos de apoyo, creando una 'primavera' de Wyckoff y una divergencia alcista en el RSI justo antes de las manifestaciones. Tenemos tal divergencia ahora.
En los últimos treinta años, la plata ha logrado alcanzar mínimos estacionales en noviembre y diciembre (7 y 18 veces, respectivamente). Los máximos estacionales han sido en enero y febrero (14 y 10 veces, respectivamente).
Solo hubo cuatro casos en que los precios de la plata continuaron subiendo en marzo pasado (2016, 2011, 2006 y 2004). Las manifestaciones suelen avanzar alrededor del 17%. El porcentaje de ganancia más pequeño fue del 9% con algunos valores atípicos superiores al 30%. Si se mantiene el mínimo de $ 16.56 de la semana pasada, entonces podemos anticipar un objetivo mínimo de $ 18.05 con un objetivo más probable de $ 19.35. Una transacción óptima sería una opción de compra de marzo con un precio de ejercicio a medio camino del objetivo. Hay opciones disponibles para el contrato de futuros y el ETF de SLV.
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Las acciones de la UE y EE. UU. Continúan impulsando el impulso de la semana pasada derivado del acuerdo comercial de fase uno entre EE. UU. Y China y la histórica victoria de las elecciones generales de Boris Johnson. Durante el fin de semana, la producción industrial china y las ventas minoristas en noviembre fueron mejores de lo esperado, lo que indica que el crecimiento económico se está estabilizando en China. Con la eliminación de la incertidumbre comercial la semana pasada, los inversores deberían comenzar a sentirse más seguros de que China podrá mantener su economía creciendo a un 6,0% o mejor en 2020. El yuan chino subió a niveles máximos de sesión tras los sólidos datos chinos.
Las solicitudes de un rebote global de amplio rango se desvanecieron después de los datos del índice de gerentes de compras franceses y alemanes. La lectura preliminar del PMI de la fábrica alemana para diciembre cayó a 43.4, por debajo de 44.1 en el anterior y una pérdida del consenso de 44.6 analistas. A pesar de caer en un territorio de contracción más profundo, los inversores todavía están sintiendo un cambio en Alemania. Tanto el Ministerio de Economía alemán como el informe mensual del Bundesbank presentaron una imagen de que Alemania podría estabilizarse en 2020. El euro inicialmente perdió la mayor parte de sus ganancias tras los datos del PMI de la eurozona , pero se recuperó hacia los máximos de la sesión.
El Stoxx Europe 600 alcanzó un récord y los futuros del S&P 500 apuntan a una apertura más alta, pero podríamos comenzar a ver esta lucha de rally eufórica por un alza significativa hasta que obtengamos más detalles sobre el acuerdo comercial de la semana pasada y que algunos inversores se vayan de vacaciones. modo.
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Expansión del balance de la Fed
La Reserva Federal aumentará aún más su balance, ya que lo ha expandido más de $ 300 mil millones desde mediados de septiembre.
El banco central planea ofrecer un total de $ 490 mil millones en liquidez a través de operaciones de repos para el cambio de año, incluidos los $ 75 mil millones que ya ha aportado a través de tres acciones a término anteriores, según Bloomberg.
Como resultado, el balance general aumentará a $ 4.5 billones el próximo mes desde los actuales $ 4.1 billones.
Históricamente , el oro ha animado la expansión del balance de la Reserva Federal.
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La acción de los precios convirtió su zona de resistencia a corto plazo nuevamente en apoyo, como resultado de la recuperación alcista del oro. Esta zona se encuentra entre 1.461,68 y 1.468,12 como lo está marcando el rectángulo gris. Los niveles ascendentes de apoyo del abanico de retroceso de Fibonacci 50,0 y 61,8 están pasando por esta zona de soporte a corto plazo, lo que aumenta la presión al alza. Este metal precioso puede probar su nivel de soporte del abanico de retroceso Fibonacci 38.2, antes de extender su avance, el cual es favorecido para resultar en un nivel más alto y mantener la formación de gráficos alcistas.
Se espera que un nuevo impulso al alza lleve al oro de vuelta a su zona de resistencia situada entre 1.486,43 y 1.493,92, como lo marca el rectángulo rojo. El rango inferior marca adicionalmente el punto final de la secuencia del abanico de retroceso de Fibonacci rediseñado. Dadas las perspectivas fundamentales a largo plazo de la economía mundial, se favorece la ruptura y la extensión del avance para que se materialice.
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El oro cae en picado debido a un mayor apetito por el riesgo en los mercados bursátiles de EE. UU., Que se dirigen a nuevos máximos históricos.
El precio del oro cae el miércoles en $ 3.85 o 0.25%, bajando a $ 1472.58 por onza, mientras que la plata pierde 0.5 centavos o 0.33% tropezando a $ 16.91 por onza.
Los comerciantes continúan siendo optimistas sobre las expectativas de compras que pueden ocurrir el fin de semana antes de Navidad.
Los minoristas estadounidenses esperan que las ventas totales de este "Súper Sábado" excedan los niveles de volumen en comparación con el Black Friday.
Los analistas mantienen la confianza en la fortaleza de la demanda del consumidor a pesar de los temores de una desaceleración mundial, argumentando que el gasto del consumidor podría verse impulsado por el aumento de los salarios promedio y las fuertes condiciones en el mercado laboral de los Estados Unidos.
Resumen técnico
El oro en el marco de tiempo diario muestra que el precio todavía se mueve en una formación lateral dentro de una estructura correctiva bajista que podría corresponder a una ola IV en progreso etiquetada en negro.
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Al revés parece limitado
Mientras los inversores miraban más allá del reciente optimismo del acuerdo comercial entre Estados Unidos y China, el resurgimiento de los riesgos de Brexit pesó sobre el sentimiento de los inversores a través de la sesión europea temprana el miércoles. Esto fue evidente por el estado de ánimo cauteloso prevalente en los mercados de valores, que parecía ser el único factor que sustentaba la demanda de activos tradicionales de refugio seguro, como el oro.
La huida global a la seguridad se vio reforzada por un modesto retroceso en los rendimientos de los bonos del Tesoro de los EE. UU., Que además desempeñó su papel en prestar cierto apoyo al metal amarillo no cedente. Los toros, sin embargo, carecían de una fuerte convicción en medio de cierta fortaleza del dólar estadounidense, respaldada por los comentarios agresivos de la noche a la mañana del presidente de la Fed de Dallas , Robert Kaplan.
Kaplan reiteró que las tasas de interés se mantendrán en espera a menos que haya un cambio drástico en las perspectivas económicas de los EE. UU. Y siguió apoyando el tono de la oferta que rodea al dólar, que eventualmente mantuvo encubierto cualquier fuerte ganancia para el producto denominado en dólares.
Ahora será interesante ver si el metal es capaz de reunir el impulso requerido o si continúa con su acción comercial de alcance limitado. En ausencia de los principales comunicados económicos que muevan el mercado de los EE. UU., La dinámica de los precios en USD y el sentimiento de riesgo de mercado más amplio podrían continuar actuando como determinantes clave del impulso del producto el miércoles.
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No obstante, el mercado tiene que digerir la idea de lo que es concretamente el acuerdo y, para ser sinceros, este punto parece un poco abrumador. Sin embargo, el hecho de que las tarifas se hayan retrasado y evitado durante el fin de semana debería ser algo alcista para la renta variable y negativa para el Oro. Debería tener una sensación más de "riesgo", pero hay una cantidad importante de apoyo por debajo en el nivel de $1450. La ruptura por debajo sería una ruptura importante de soporte, pero creo que a corto plazo simplemente vamos a ir y venir en esta vecindad general a medida que nos acercamos al final del año, y por lo tanto una carencia de volumen en el comercio. Con esto en mente, el Oro puede tener movimientos bruscos, pero la mejor manera de operar durante este año es sencillamente prestar atención a estos niveles, y operar en consecuencia si podemos salir de este rango de corto plazo. Espere mucha agilidad.
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El oro detiene la última recuperación a pesar de que los titulares de comercio / Brexit se han mezclado con el tono de riesgo del mercado fuera de plazo.
El PIB de EE. UU., Los catalizadores cualitativos pueden ofrecer una dirección inmediata en medio de una sesión probablemente menos activa.
Los precios del oro cotizan en un rango entrecortado de alrededor de $ 1,479 durante la sesión asiática del viernes. Dicho esto, el metal amarillo registró las primeras ganancias diarias del día anterior principalmente debido a la debilidad del USD. Vale la pena mencionar que los titulares comerciales / positivos recientemente mixtos parecen haber limitado la recuperación de los precios.
Entre los titulares positivos, el anuncio del gobierno del Reino Unido de obtener el acuerdo Brexit a través de Commons antes del 9 de enero y la aprobación por parte de la Cámara de Representantes de los Estados Unidos del Acuerdo México-Canadá (USMCA) parecen haber ejercido una presión a la baja sobre los precios. Además, el informe del Wall Street Journal (WSJ) de que el Consejo Europeo ahora puede acercarse un poco más al comercio con Beijing bajo el nuevo liderazgo también contribuyó a retrasar la carrera hacia la seguridad del riesgo.
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El oro retrocedió luego de un discurso equilibrado del presidente de Estados Unidos, Trump.
Trump anuncia que Estados Unidos no quiere la guerra con Irán.
Se impondrán sanciones adicionales a Irán, podría ser la próxima provocación a la que Irán aún no ha respondido.
Las negociaciones comerciales globales son el próximo riesgo a la vista.
El precio del oro ha caído a donde había comenzado entre los $ 1,550 y $ 1,560, imprimiendo un mínimo de $ 1,552.83 luego del discurso desescalador del presidente Donald Trump en el ataque de misiles iraníes contra una base militar estadounidense en Irak.
A principios de Asia, hubo rumores que se tradujeron en informes confirmados de represalias de Irán que causaron estragos en los mercados financieros y de productos básicos, enviando oro a través de la manija de $ 1,600 por primera vez desde abril de 2013. Se llegó a $ 1,611.34 antes de que la acción del precio se moviera a un Los mercados comenzaron a descontar una probable represalia militar de los EE. UU. considerando que no había habido bajas estadounidenses e Irán había dejado en claro a los EE. UU. que no habría más furia mientras Estados Unidos no tomara represalias.
