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Con la política monetaria japonesa aparentemente puesta en piedra hasta que la inflación se eleva de manera sostenible, el vínculo entre los datos económicos y el yen es a menudo débil, lo que puede explicar la falta de reacción a estas cifras. Y no había mucha señal de inflación en los datos del PIB. Su medida, denominada deflactor, se situó en -0,4%, como se esperaba.
Los acontecimientos en torno a la Reserva Federal, la falta de progresos en la reforma fiscal de la administración Trump y las elevadas tensiones con Corea del Norte han impulsado el atractivo de los bonos del Tesoro de Estados Unidos, que han hecho caer las rentabilidades de Estados Unidos en las últimas semanas.
El DXY Index probó su diario 21-EMA la semana pasada, sólo para no cerrar por encima de él; no ha cerrado por encima de su 21-EMA diaria desde el 22 de junio. Aparte del diario 21-EMA (ahora en 92.43), los comerciantes pueden desear esperar una confirmación adicional para un índice DXY bajo hasta el 25 de agosto despejado en 93.44.
Una ruptura por encima de esta zona favorecería un movimiento hacia el punto de resistencia 2017 de 114/5. Un fracaso de ruptura a partir de aquí podría introducir una ola de compra de tesorería (menores rendimientos), y la fuerza de JPY. Este desarrollo bajista sería mejor confirmado en el movimiento de regreso por debajo de 110 sobre una base diaria.
Los acontecimientos de ayer, las barras de engullir-reversión del exterior han aparecido en EUR / USD, USD / JPY, USD / CHF, y oro. Las semillas de la inversión del dólar de EE.UU. se han plantado. Con el índice DXY cerrando por encima de su 21-EMA diaria por primera vez desde el 22 de junio ayer, el rendimiento del Tesoro estadounidense a 10 años por encima del 2,224%, ahora parece que hay más ganancias en el horizonte para el dólar estadounidense.
La alternativa euroescéptica derechista Alternative For Deutschland lo hizo muy bien y, aunque es poco probable que participe en una coalición gobernante, probablemente cambiará el tono del Parlamento.
Los activos de refugio que los inversionistas se mueven cuando el riesgo geopolítico sube han visto cierta demanda, pero hasta ahora ha sido limitado a pesar de una plétora de preocupaciones internacionales, incluyendo la cada vez más belicosa disputa entre los EE.UU. y Corea del Norte, el referéndum de la independencia de los kurdos iraquíes, una elección rápida en Japón, el malestar en la región catalana de España y el revés para los conservadores en Alemania.
La próxima semana podríamos ver pronto una ruptura sostenida en el rango de rango de la gama reciente. El intento del viernes de romperse a la parte superior falló, poniendo una barra de inversión de llaves en una intersección de la parte inferior de la línea de tendencia de septiembre (un obstáculo consistente recientemente) y la línea de tendencia bajando del máximo de marzo.
El riesgo político ha sido la principal fuente de riesgo para la libra esterlina en las últimas semanas, y parece que los participantes del mercado ven la libra esterlina más favorable cuando el PM del Reino Unido se ve en una luz positiva. Sin embargo, lo que dijo ayer es importante para un perpsectivo a largo plazo en la libra esterlina: que un acuerdo Brexit no será negociado hasta el final de la ventana de dos años, que expira en marzo de 2019.
En general, el dólar de EE.UU. está en una posición menos alcista de lo que era hace 24 horas. El índice DXY está ahora por debajo de su diario de 8, 13 y 21 EMAs, lo que sugiere que el reciente giro más alto es de hecho más.