CAD/JPY Analisis Tecnico

Puntos de conversación:

- El yen japonés fue una vez más la moneda con peor desempeño la semana pasada, pero el USD/JPY solo ganó + 0.47% por ciento en el proceso.

- El apetito de riesgo elevado favorecerá los cruces de la divisa de los productos básicos sobre los cruces básicos de la divisa desarrollada ahora que se han avivado los temores del 'fuerte Brexit'.

Los comerciantes minoristas continúan comprando el yen en las caídas, lo que sugiere que las pérdidas de precios aún son probables en el corto plazo.

Pronóstico Técnico para el Yen Japonés : Mixto

El yen japonés tuvo otra semana difícil, sumergiéndose más profundamente en el rojo en septiembre: AUD/JPY ahora está liderando el paquete, con un aumento del + 2.83% en el mes después de ganar un + 2.59% entre el 16 y el 21 de septiembre (el mejor desempeño entre las cruces del JPY). De manera similar, el EUR/JPY agregó + 1.54% la semana pasada y ahora subió un + 2.69% en el mes.

La mejora continua en el apetito por el riesgo en general está ayudando a mantener el Yen bajo. Los nuevos máximos de todos los tiempos en los mercados de acciones de EE. UU., Una ruptura en el Nikkei 225 y otra tendencia a la alza en los rendimientos de los bonos soberanos en los mercados desarrollados hacen que los inversores reduzcan las monedas de rendimiento más bajo (CHF / JPY y USD/JPY) a favor de sus homólogos de mayor rendimiento (AUD/JPY, CAD/JPY , y NZD/JPY). En un entorno donde las acciones se recuperan, particularmente en Japón y los EE. UU., El yen debería permanecer generalmente débil; pero ahora que los temores del 'Brexit duro' han comenzado a materializarse una vez más, los pares como EUR/JPY y GBP/JPY deberían quedarse atrás.

En los últimos cinco días hubo más seguimiento de la parte superior en el USD/JPY tras la ruptura por encima de la tendencia bajista de los máximos del 19 de julio y el 5 de septiembre. El 18 de septiembre, el precio cerró por encima del máximo del 1 de agosto en 112.15, en el proceso que provocó un retorno específico al máximo de julio en 113.18. El precio aún está por encima de su sobre diario de 8, 13 y 21 EMA, y tanto la tendencia diaria del MACD como la del estocástico lento aumentan por encima de sus respectivas líneas neutrales o de señal, la perspectiva a corto plazo para el USD/JPY sigue siendo alcista.

La estrella fugaz / martillo del viernes, sin embargo, advierte que la tendencia alcista actual se puede probar en las próximas sesiones; un movimiento por debajo del 8-EMA diario, que brindó apoyo para la barra envolvente alcista del 18 de septiembre, invalidaría la perspectiva alcista a corto plazo.

El desglose de la semana pasada en el par GBP/JPY avanzaba sin trabas, superando el máximo del 1 de agosto en 147,15, lo que provocó la perspectiva mejorada para un movimiento hacia el máximo de julio cerca de 149,31. Si bien se logró el máximo de julio, la acción del precio del viernes 21 de septiembre sugiere que las perspectivas a corto plazo han cambiado. A pesar de que el precio se mantiene por encima de su sobre diario de 8, 13 y 21 EMA, la barra envolvente exterior bajista al final de la semana neutraliza el impulso alcista a corto plazo.

Con este fin, tanto el MACD diario como el estocástico lento permanecen por encima de sus respectivas líneas de señal o neutrales, pero han comenzado a comprimir y girar hacia abajo. Teniendo en cuenta que el catalizador del giro (los temores de un 'Brexit duro') no es probable que desaparezca la próxima semana, la perspectiva alcista de GBP/JPY debe reducirse a neutral.

Las expectativas de alza de las tasas canadienses continúan impulsando el Loonie.
Aumento del JPY por temores comerciales, pero el USD sigue siendo el proxy del refugio.
La configuración técnica se ve positiva.
Buscaremos un CADJPY largo en 85.70 con un stop-loss en 84.60 con objetivos en 87.10 y 89.40

Se espera que el Banco de Canadá aumente las tasas de interés en su reunión de política monetaria de octubre en otro 0,25% a 1,75%, la tercera alza de 2018. Las tasas canadienses se mantuvieron en un 0,50% en mayo de 2017. A pesar de las conversaciones en curso del TLCAN, la economía canadiense sigue caliente. con una inflación del 3%, en la banda superior del mandato del 1% al 3% del banco central. El gobernador Stephen Poloz ha reiterado recientemente que el banco central está en un ciclo de normalización de políticas y que no deben quedarse por detrás de la curva de inflación, insinuando que las tasas pueden continuar subiendo en los movimientos preventivos.

El gráfico de cuatro horas CADJPY muestra el par operando por encima de los tres promedios móviles y retrocediendo hasta el mínimo de la vela del 13 de septiembre en 85.700, donde debería aparecer el soporte a corto plazo

Los niveles de retroceso de Fibonacci ofrecen soporte en 84.763 (38.2%), junto con los tres promedios móviles, y resistencia de primer nivel en 86.065 (50%).

Se espera que el Banco de Canadá aumente las tasas de interés en su reunión de política monetaria de octubre en otro 0,25% a 1,75%, la tercera alza de 2018. Las tasas canadienses se mantuvieron en un 0,50% en mayo de 2017. A pesar de las conversaciones en curso del TLCAN, la economía canadiense sigue caliente. con una inflación del 3%, en la banda superior del mandato del 1% al 3% del banco central. El gobernador Stephen Poloz ha reiterado recientemente que el banco central está en un ciclo de normalización de políticas y que no deben quedarse por detrás de la curva de inflación, insinuando que las tasas pueden continuar subiendo en los movimientos preventivos.

El dólar australiano se ha apreciado frente al franco suizo desde mediados de septiembre. Este movimiento está limitado por un canal ascendente de dos semanas.

Actualmente, el par de divisas se negocia por encima de los promedios móviles simples de 50, 100 y 200 horas. Desde un punto de vista técnico, la tasa podría continuar moviéndose hacia el norte hasta que alcance un grupo de resistencia formado por los PP semanales y mensuales en 0.7173.

Sin embargo, el R1 semanal en 0.7144 podría impedir que el tipo de cambio de la moneda AUD / CHF alcance los objetivos en las próximas 48 horas.

GBPJPY, H1 y Diario

Las ventas minoristas del Reino Unido en septiembre decepcionaron, se contrajeron un 0,8% mensual después de haber aumentado un 0,4% en agosto. La previsión mediana había sido de una disminución de 0.4% m / m. La cifra de a / a aumentó un 3,0% a / a, en comparación con el crecimiento del 3,4% a / a del mes anterior, y por debajo de la previsión media de 3,6% a / a. Una disminución de 1.5% m / m en las ventas de tiendas de alimentos, la mayor caída de m / m en esta categoría desde octubre de 2015, impulsó la contracción principal de m / m. Los datos, aunque decepcionantes, han tenido un impacto mínimo en el mercado.

Los datos de esta semana han sido más abundantes de lo esperado en los datos de salarios de agosto compensados ​​por las lecturas de la sub-previsión en el IPC y las ventas minoristas, que, junto con la incertidumbre significativa en el frente del Brexit, deberían mantener el BoE en espera con el fin de endurecerse aún más en el futuro. . Apretar podría apoyar a Sterling por delante de los riesgos Brexit.

Mientras tanto, hoy en día, Sterling ha continuado demorándose, y los gestores de cartera y de reserva se mantienen optimistas ante el riesgo de un Brexit sin acuerdo, aunque el riesgo de una salida precipitada parece más tangible después de que la UE-17 canceló la cumbre especial para el Brexit que había sido destinado para mediados de noviembre. El presidente de la Comisión Europea, Tusk, pidió al gobierno del Reino Unido que propusiera soluciones creativas para resolver lo que cada vez más parece un problema insoluble en la frontera irlandesa. La UE dejó la puerta abierta a una cumbre especial en la que se debería progresar, y ofreció la zanahoria de un período de transición más largo, aunque el principal desconocido que se desconoce es si el Primer Ministro May puede llegar a un acuerdo con la UE que, a su vez, encuentre suficiente apoyo en Un voto de Cámara o Comunes.

Quedan 5 posibles escenarios diferentes: un Brexit no negociable, un Brexit duro de tipo Canada +, un Brexit de plan de damas, un Brexit suave de estilo de modelo de Noruega, y una opción para dejar de llamarlo todo, con lo cual El Reino Unido decide permanecer en la UE (lo que solo podría ocurrir después de un nuevo referéndum o elección general). May ha continuado impulsando una versión evolucionada de su llamado plan Checkers, que parece ser un no-go para la UE (cruzando las líneas rojas al exigir acceso directo al mercado único), mientras que la opción Canadá +, como Checkers , sería perseguido por encontrar una solución al problema de la frontera irlandesa.

Archivo adjunto 2673

Gráfico CHF / JPY 4H: Comercio en canal estrecho
El franco suizo ha estado negociando en un estrecho canal descendente contra el yen japonés. Esta disminución comenzó después de que el par de divisas alcanzó un nivel de resistencia formado por el R1 semanal en 117.96.

El tipo de cambio se negociaba cerca de una línea de soporte establecida por el S1 semanal en 112.44 durante las horas de la mañana de la sesión de negociación del viernes.

Si el nivel de soporte se mantiene, la tasa de cambio de moneda podría apuntar al promedio móvil simple de 50 horas en 113.40 dentro de esta sesión.

Por otro lado, si el par CHF / JPY pasa la línea de soporte como se mencionó anteriormente, el próximo objetivo será un clúster cerca de las regiones 111.77 durante las siguientes sesiones de negociación.

CHFJPY



Gráfico CAD / JPY 4H: señales de cruce de SMA
El dólar canadiense comenzó a depreciarse frente al yen japonés luego de alcanzar un nivel de resistencia formado por el R2 semanal en 88.94. Esta disminución comenzó el 2 de octubre y desde entonces cayó un 3,87%.

Actualmente, el par de divisas se está negociando cerca del límite superior de un patrón de canal descendente de dos semanas en 86.11 y podría configurarse para una ruptura.

Sin embargo, dado que las tres SMA están por encima del nivel de precios, el tipo de cambio de la moneda podría continuar con tendencia al sur durante las siguientes sesiones de negociación. El objetivo potencial para el tipo de cambio CAD / JPY será un grupo de soporte formado por la combinación de los PP semanales y mensuales cerca de las 85.21 regiones.

Las tensiones del comercio mundial han cautivado a los mercados financieros este año con la escalada de la guerra comercial de Trump con China, lo que debilita el sentimiento global y la confianza de los inversores.

Los aranceles de los titanes entre ambas naciones se han prolongado durante meses, alimentando los temores de que una guerra comercial total se convierta en realidad. Dado que Washington ya planea aumentar los aranceles del 10% al 25% a partir del 1 de enero, la disputa comercial entre Estados Unidos y China está llegando a un punto de inflexión muy peligroso. Una guerra comercial entre las dos economías más grandes del mundo representa una amenaza importante para el crecimiento económico global y, sobre esta base, no hay ganadores. La cumbre del G20 en Argentina será de gran importancia ya que se espera que el presidente Trump y el presidente chino Xi discutan el comercio.

Es justo decir que la perspectiva del mercado para el resto de 2018 depende de si Trump y Xi son capaces de ver cara a cara el comercio. Si bien se considera poco probable que se produzca un gran avance, los mercados financieros acogerán favorablemente cualquier señal alentadora de cooperación o interés para futuras negociaciones. Se ve un sentimiento de riesgo haciendo un retorno si Trump acepta la solicitud de China de suspender un aumento planificado de las tarifas. Sin embargo, si las conversaciones descienden a los desacuerdos y las tensiones terminan en una escalada, es muy probable que los inversores ingresen en diciembre adoptando un enfoque de reducción del riesgo a medida que aumenten los temores de una guerra comercial.

Cualquiera que sea el resultado de las conversaciones de Trump-Xi, seguramente tendrá un impacto duradero en el sentimiento global.

Proyector de productos básicos - Oro

La perspectiva a corto plazo para el oro estará fuertemente influenciada por la reacción del dólar a las conversaciones comerciales entre Trump y Xi durante la Cumbre del G20.

Un resultado positivo de las negociaciones comerciales se ve debilitando el dólar en medio de un sentimiento de riesgo mejorado , por lo que ofrece un cierto respaldo a los precios del oro. Aunque el Oro también puede encontrar apoyo si las negociaciones no tienen éxito, es probable que las ganancias estén limitadas por el Dólar, que sigue siendo una moneda de referencia en tiempos de incertidumbre. Los comerciantes técnicos continuarán observando de cerca cómo se comporta el metal precioso por debajo del nivel de resistencia de $ 1,228 . Un fallo por la ruptura de los precios por encima de este punto está destinado a dar como resultado un retroceso hacia $ 1,218.

El tema principal del fin de semana, sin duda, será la cumbre del G20, de la que podemos obtener una serie de informes muy importantes. El área clave es el acuerdo entre los Estados Unidos y China, que significa un alto el fuego en la guerra y el aplazamiento de otras aduanas. Si los líderes de los dos países pudieran encontrar el camino a seguir, una de las cuestiones clave podría ser avanzar hacia una solución que seguramente haga felices a los mercados financieros. El efecto del acuerdo / desacuerdo se conocerá en todos los mercados, pero esperamos que sea el mayor en acciones asiáticas y europeas.

Otro tema importante es el petróleo. Como parte de la acción se anunció una reunión que anunciaba una restricción minera entre los líderes rusos y de Arabia Saudí, pero Donald Trump también está especulando sobre el petróleo barato. La decisión de OPEC + en sí viene la próxima semana.

Tampoco debemos subestimar la reapertura del frente de la guerra comercial estadounidense-europea. Durante la semana, la especulación sobre la introducción prevista de los automóviles de aduana alemanes estaba en marcha, e incluso los jefes de automóviles locales fueron invitados a la Casa Blanca. Esto no dejará sin respuesta a los representantes de los países de Europa occidental, y las noticias del G20 también pueden tocar este tema.

La prensa estatal china continuó hoy apoyando la tesis de que China quiere ponerse de acuerdo, evitar una mayor escalada de la disputa, cooperar, etc. Pero EE. UU. Tiene que tomar medidas justas para negociar y no tratar de utilizar la disputa para frenar el crecimiento chino. A primera vista, las palabras positivas esencialmente copian la conocida actitud de China, y desafortunadamente no pueden tomarse como una señal de la creciente probabilidad de un acuerdo.

Mientras que las acciones asiáticas finalmente obtuvieron un buen crecimiento, en la mañana Europa prevaleció en la dirección negativa. Existe una precaución que no muestra ningún gran interés en los bonos seguros o en el oro. Eurodolar permanece casi sin cambios por la mañana y ningún dólar solo muestra cambios significativos. Libra está saliendo un poco en la mañana.

En el caso de la corona, teníamos curiosidad por el PIB ajustado de hoy para el tercer trimestre. Hubo una ligera revisión al alza, lo cual está bien, pero no obtuvimos el supuesto del CNB. Curiosamente, el banco evaluará los nuevos números. En la corona, sin embargo, la revisión al alza no deja una impresión y su tasa hacia el euro tiende a debilitarse ligeramente.

FOMC: ¿Ha finalizado el ciclo o simplemente hemos hecho clic en pausa? - Westpac

Según los analistas de Westpac, la primera reunión de la Reserva Federal de EE. UU. De 2019 será el foco clave para los mercados globales esta semana.

Cotizaciones clave

"El presidente Powell llevará a cabo una conferencia de prensa y será interrogado sobre la amarga perspectiva global con el cierre del comercio y el gobierno, lo que aumentará la incertidumbre".

"Los funcionarios de la Fed han alcanzado un tono sistemáticamente cauteloso desde su aumento en diciembre en medio de las crecientes llamadas a una pausa, ya que los funcionarios de la Fed contrastan una economía fuerte de los Estados Unidos con la volatilidad del mercado y la incertidumbre global".

“El otro tema a considerar será la gestión del balance de la Reserva Federal. Si bien no ha sido tan ampliamente discutido, la especulación de los medios sugiere que la reducción del balance general puede "reducirse" con el conjunto del balance general para alcanzar un nivel terminal más grande de lo que se predijo originalmente. Si bien Powell dijo en diciembre que esta política está en el "piloto automático", cualquier cambio aquí seguramente será aceptado por los mercados ".

“La perspectiva de palabras tranquilizadoras de Powell, la modificación del balance general y la desaceleración del crecimiento global deberían limitar las ventas. Sin embargo, con tantas malas noticias ya en el precio, somos mejores vendedores de cualquier incremento y buscamos que los rendimientos de los bonos suban en varios meses, respaldados por nuestro pronóstico revisado de la Fed de dos aumentos adicionales este año ".

La reunión del BCE está detrás de nosotros, mientras que la reunión de los funcionarios de la Fed está por delante de nosotros. Mientras tanto, el precio del oro saltó por encima de los $ 1,300. ¿Se quedará por más tiempo?

Desaceleración en la zona euro , pero no recesión

El jueves, el BCE celebró su reunión de política monetaria. Dejó la política en espera. El banco también mantuvo su orientación hacia adelante sobre el futuro camino de las tasas de interés sin cambios (se espera que "permanezcan en sus niveles actuales al menos hasta el verano de 2019"). Sin embargo, en su declaración introductoria , Draghi reconoció el impulso más débil, causado principalmente por un aumento en la incertidumbre general:

la información entrante ha seguido siendo más débil de lo esperado debido a la menor demanda externa y algunos factores específicos del país y del sector.

Además, el balance de riesgos se deterioró:

Los riesgos que rodean las perspectivas de crecimiento de la zona del euro se han desplazado a la baja debido a la persistencia de incertidumbres relacionadas con los factores geopolíticos y la amenaza del proteccionismo, las vulnerabilidades en los mercados emergentes y la volatilidad de los mercados financieros.

La desaceleración en el crecimiento económico de la zona euro hizo que los mercados redujeran sus expectativas de la primera subida de los tipos de interés: se están incrementando los precios a mediados de 2020, mucho después del verano de 2019 y el final del mandato de Draghi en octubre. Eso es bastante viento de cara para el euro y el precio del oro.

Sin embargo, los inversores pueden ser demasiado pesimistas. Después de todo, experimentamos una desaceleración, no una desaceleración o el comienzo de una recesión. Algunos de los riesgos actuales a la baja pueden disminuir. Por ejemplo, el episodio específico de la industria automovilística en Alemania, que contribuyó a una desaceleración en la mayor economía de la zona euro, pronto se desvanecerá y veremos un repunte en el sector. O bien, la disputa comercial entre China y EE. UU. Podría disminuir, ya que la desaceleración en el país anterior obligará al gobierno chino a hacer algunas concesiones.

Además, como señaló Draghi, "las condiciones de financiamiento continuaron siendo básicamente muy favorables". Las últimas estadísticas monetarias también desafían la penumbra. De hecho, los préstamos a los hogares se mantuvieron estables en el máximo de 3.3% posterior a la crisis, mientras que la tasa de crecimiento anual del agregado monetario amplio M3 aumentó a 4.1% en diciembre de 2018 desde 3.7% en noviembre. Estaba por encima de las expectativas y fue la mejor lectura de M3 desde junio pasado. Como la amplia oferta monetaria a menudo presagia la actividad futura, el caso del euro puede no perderse. Debe proporcionar un apoyo adicional para los precios del oro.

Implicaciones para el oro

¿Cómo reaccionó el tipo de cambio EUR/USD ? En realidad, después de un descenso inicial, se recuperó durante el fin de semana, como muestra la tabla a continuación.

Tabla 1: Tipo de cambio EUR/USD en los últimos cinco años.

Archivo adjunto 5405