EUR/USD favorecido por la debilidad del USD

El euro siguió moviéndose a la baja el viernes debido a la debilidad causada por el BCE, tras posponer el tapering, y es probable que este efecto persista sobre el euro a corto plazo. Hubo una breve recuperación cuando el dólar se debilitó a última hora del viernes, pero es probable que el efecto sea pequeño y es probable que veamos que el euro continúe a la baja esta semana.

El euro se ha visto muy afectado por la decisión del BCE de continuar el tapering hasta al menos septiembre de 2018 y esto decepcionó las expectativas del mercado, que esperaba que el tapering comenzara y terminara muy pronto. Los datos recibidos de la Eurozona continúan siendo fuertes y, por lo tanto, fue una sorpresa para los inversores que habían estado comprando el euro en grandes cantidades durante los últimos 2 meses desde que el BCE había insinuado que disminuiría el programa de QE en su reunión de hace un par de meses.

EURUSD: los datos de los operadores minoristas muestran que el 40,2% de los operadores registran una larga distancia neta con la proporción de operadores cortos a largos en 1,49 a 1. El número de operadores a largo plazo es 4,6% más bajo que ayer y 6,6% más alto que la semana pasada. el número de operadores net-short es 11.4% más alto que ayer y 9.5% más alto que la semana pasada.

Normalmente tomamos una opinión contraria al sentimiento de la multitud, y el hecho de que los operadores sean netos cortos sugiere que los precios del EUR / USD pueden seguir aumentando. Los operadores están más cortos netos que ayer y la semana pasada, y la combinación del sentimiento actual y los cambios recientes nos da un sesgo de negociación contraria alcista más fuerte de EURUSD.

El EUR/USD es modestamente más firme.

"Los datos PMI manufactureros finales de la Eurozona para octubre en 56.5 (gráfico central) fueron un décimo por debajo de la estimación inicial. Datos finales ligeramente más sólidos de Alemania e informes robustos de algunas economías del sur de la zona euro no pudieron compensar una revisión considerable inferior en los datos franceses finales "

"Si bien el BCE sigue moderando y los diferenciales de las tasas de interés siguen siendo adversos, creemos que el EURO aún puede ganar terreno adicional contra el USD en el mediano plazo ya que los inversores adoptan el fortalecimiento del impulso de crecimiento en la región y reconstruyen la exposición al EUR activos a medida que los riesgos políticos locales disminuyen ".

El par EUR/USD cotiza a la baja poco antes de la apertura de Estados Unidos y la publicación de la declaración de política monetaria de la Reserva Federal de Estados Unidos a las 18:00 GMT. La subida de tipos para diciembre ya está muy descontada en los mercados, pero los inversores buscarán pistas sobre la postura de la Fed con respecto a la política monetaria, en particular, las perspectivas de inflación y cómo desea responder la Reserva Federal.
Dicho de otra manera, los inversores quieren saber si es probable que el banco central adopte una actitud de “esperar y ver” o intente adelantarse a la curva.
Si la Fed muestra una actitud de halcones, podría pesar en el EUR/USD. Una Fed más paloma de lo esperado podría iniciar un rally de cobertura de cortos.

El mercado de opciones ahora es mucho menos seguro de que deberíamos tener una volatilidad inminente en la parte superior (como lo refleja el RR más suave), los precios del mercado aún no han cambiado hacia riesgos bajistas sustanciales. A pesar de la caída del euro, el RR no retrocedió a territorio negativo y, en particular, la volatilidad implícita mantuvo su correlación positiva con la tasa de cambio de divisas ya que ambas cayeron juntas. (Solo los 6m RR tienen un precio más negativo que el resto de la curva porque este tenor incluye las elecciones italianas esperadas a principios de 2018) ".

"En general, la situación actual es un equilibrio frágil, y la dinámica reciente está haciendo que el OTM a corto plazo siga siendo una cobertura barata contra una corrección más profunda, ya que ser dueño de las puts podría ofrecer ganancias tanto en la dirección del spot como en la volatilidad.

La economía europea está en auge, según el último índice económico Sentix, que alcanzó su nivel más alto desde julio de 2007. El índice general subió a 34.0 en noviembre, borrando las expectativas de un aumento a 31.0 y una lectura del mes anterior de 29.7. Los resultados de la encuesta, tomada del 2 al 4 de noviembre, son aún más impresionantes a la luz de que España imponga un gobierno directo sobre Cataluña y emitiera una orden de arresto contra el ex líder Carles Puigdemont.

Según Sentix, tanto la situación como las expectativas contribuyen a este desarrollo positivo.

EUR/USD en mínimos de varios días

Spot acumuló presión bajista adicional el martes luego de un repunte persistente en la demanda del dólar estadounidense, que elevó el índice del dólar estadounidense (DXY) para recuperar el valor de 95.00 y superior.

Además, los rendimientos del índice de referencia a 10 años de EE. UU. Están extendiendo el rebote desde mínimos recientes en el área sub-2.31%, ganando alrededor de 2 pb hasta ahora y ampliando el margen frente a sus pares alemanes.

El presidente M.Draghi hizo declaraciones de apertura en el Foro de Supervisión Bancaria del BCE, y señaló que las tasas negativas están socavando la rentabilidad de los bancos, aunque no mencionó la política monetaria.

Mientras tanto, el par está prolongando la reciente ruptura del 'escote' en la banda 1.1660 / 70 luego de la reunión del BCE a fines de octubre, siempre respaldada por un repunte renovado y fuerte en la demanda por el dólar.

Las ventas minoristas de la zona euro aumentaron un 0,7% intermensual, lo que resultó en un crecimiento anual del 3,7%, lo que representa dos meses más débiles e indica que la demanda interna continúa liderando el boom euro de 2017, explica Bert Colijn, economista principal de EN G.

Cotizaciones clave

"Una recuperación del crecimiento de las ventas era inminente después de los dos meses decepcionantes de verano. La recuperación del mercado laboral ha mantenido un ritmo constante durante el verano y el desempleo ahora es del 8,9%, la tasa más baja desde enero de 2009. Esto ha impulsado el ingreso disponible, que también ha experimentado un ligero viento de cola al mejorar cautelosamente el crecimiento salarial. Con la confianza del consumidor al más alto nivel desde 2001, mejorar las ventas minoristas parece una consecuencia lógica. El sector de la ropa es especialmente rentable; las ventas de ropa, textiles y calzado aumentaron un 8,5% interanual. Las ventas de electrodomésticos y muebles también aumentaron significativamente, ya que aumentaron un 5,2% en el último año ".

La gran crisis financiera de 2008 y el auge y caída de Dot-com alrededor de 2000 fueron claros y reconocibles para muchos. Había diferentes segmentos del mercado que definían los extremos de cada período (vivienda subprime y acciones tecnológicas, respectivamente), pero el conductor subyacente era el mismo. Hubo una suspensión de las consideraciones normales de riesgo-recompensa y el uso del apalancamiento financiero para ganar exposición donde la liquidez tangible no fue suficiente. En la actualidad, tenemos la misma condición, y la presencia de los bancos centrales no debería proporcionar tanta comodidad como la que ofrece actualmente. Cuando los mercados cambian, a menudo revierten el exceso más allá del "valor razonable" y más, tanto porque esa medida fundamental se reduce como porque el miedo crea un impulso despiadado. Las acciones probablemente sufrirían un descenso abrupto y disruptivo si la burbuja explotara, pero eventualmente encontraría estabilidad. Este es uno de los mercados más populares y accesibles, por no mencionar los favorecidos por los reguladores, y por lo tanto, el interés se apresura a llenar los vacíos.

La liquidez profunda, sin embargo, no es una cura contra una reducción en el sistema financiero. Las monedas de referencia del mundo han encontrado gran parte de su impulso a través de la especulación de tasas. A pesar de que la mayoría de los rendimientos de referencia de los principales bancos centrales rondan los mínimos históricos, ha habido un alcance flagrante para los "centavos" en un intento por aprovechar el hecho de que "otros buscan mayores rendimientos". Quizás el mejor ejemplo de este impulso específico de ** es el euro, que se recuperó hasta 2017 a pesar de presentar un rendimiento negativo porque la anticipación de una eventual alza de un año o más se solidificó. En caso de aversión al riesgo, este estiramiento sería aplastado fácilmente.

Los analistas de Scotiabank explicaron que el EUR / USD se negocia modestamente más firme en lo que parece ser una negociación técnicamente impulsada, ya que hay pocas o ninguna noticia fundamental que respalde el rebote desde el mínimo de 1.15 visto ayer.

Citas clave:

"Francia reportó un mayor déficit comercial y de C / A antes, mientras que los diferenciales a corto plazo de la zona euro / EE.UU. Se mantienen en máximos históricos (negativos para el EUR)".

"Los diferenciales de swap de base de divisas cruzadas también son los más amplios desde enero (-46 pb), lo que refleja la creciente demanda de financiación en USD".

"Seguimos siendo fundamentalmente constructivos en el EUR a largo plazo y creemos que muchas buenas noticias tienen un precio en el USD en el corto plazo".

El EUR/USD se negocia un poco mejor en la mitad de la sesión del miércoles. El par de divisas también está publicando un movimiento interno que sugiere la indecisión del inversor y la volatilidad inminente.
No hay informes económicos importantes de Estados Unidos el miércoles, por lo que es probable que los inversores continúen reaccionando ante la divergencia entre la Reserva Federal de EE. UU. Y la política monetaria del Banco Central Europeo y la dirección de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU.

Análisis técnico diario
La tendencia principal está baja de acuerdo con la tabla de oscilación diaria. Se reafirmó cuando los vendedores sacaron 1.1573 el martes.
Por el lado positivo, la resistencia es un nivel importante de Fibonacci en 1.1610. En el lado negativo, el siguiente soporte principal es un nivel de 50% en 1.1520.

Pronóstico técnico diario
Según la acción del precio anterior, la dirección del EUR / USD durante el resto de la sesión probablemente estará determinada por la reacción del operador al Fib principal en 1.1610. Este precio ya actuó como resistencia antes.
Un movimiento sostenido debajo de 1.1610 indicará la presencia de vendedores. El primer objetivo a la baja es un nivel de 50% a corto plazo en 1.1582. Esto es seguido por el mínimo de ayer en 1.1553.
Sacar 1.1553 indicará una reanudación de la tendencia bajista con el siguiente objetivo principal, el ángulo de tendencia alcista a largo plazo en 1.1537, seguido por un nivel mayor de 50% en 1.1520.
Superar 1.1610 indicará el retorno de los compradores. Esto podría desencadenar un rally rápido de cobertura corta en un ángulo descendente a 1.1630. Como la tendencia principal es baja, es probable que los vendedores aparezcan en la primera prueba de este ángulo.
Superar 1.1630 podría desencadenar una aceleración al alza. El gráfico diario indica que hay mucho espacio para recuperarse con los próximos ángulos de objetivo en 1.1660 y 1.1662.

El optimismo del BCE fue igualado hoy por la Comisión Europea, que elevó su pronóstico de crecimiento económico de la zona euro para 2017 a 2.2%, el más fuerte en una década, desde el 1.7%. Pronosticó una desaceleración el próximo año y en 2019, pero agregó que "la economía europea ha tenido un desempeño significativamente mejor de lo esperado este año, impulsado por el resiliente consumo privado, un crecimiento más fuerte en todo el mundo y la caída del desempleo".

Agregó: "La inversión también está repuntando en medio de condiciones de financiamiento favorables y un sentimiento económico considerablemente más luminoso a medida que la incertidumbre se ha desvanecido".

De cara al futuro, es probable que los movimientos en el EURUSD sean impulsados ​​principalmente por el lado estadounidense de la ecuación, y particularmente por el progreso de las últimas propuestas de reforma tributaria, mientras que EURGBP probablemente se verá influenciado principalmente por las negociaciones Brexit que se reanudan hoy. La situación de tensión en Cataluña también podría ser importante, aunque su influencia hasta ahora ha sido en gran medida en las acciones y bonos españoles en lugar de la moneda.

El par EUR/USD se desvaneció un pico alcista hasta el nivel 1.1615 y rápidamente retrocedió alrededor de 20-25 pips en la última hora.

Ante la ausencia de nuevos lanzamientos económicos de desarrollo / mercado, el último tramo de fuerte caída del par podría atribuirse únicamente a algunas ventas técnicas desde un punto de quiebre de soporte, ahora convertido en un obstáculo inmediato.

Agregando a esto, un modesto repunte de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. Ayudó al dólar a recuperar el terreno perdido temprano y colaboró ​​más con el retroceso del par desde los niveles más altos.

El par EUR/USD lleva unos días en rangos muy estrechos. Los de esta semana son para reír. Dicho esto, sigue dando buenas entradas. En el último análisis los largos de la zonas del 1.1720+- al 1.1830 están perfectos, y desde ahí se producen grandes bajadas para acumular más cortos en Swing. De hecho, en macro lo que esperaba eran más bajadas.
Ahora mismo está la cosa algo complicado, pues no hay mucha definición por ningún lado.
Creo que aguantando la zona de 1.1580, podemos ver el par en niveles de 1.1645...55+-. El tema es que en esos niveles podemos ver un retroceso. Si este retroceso es pequeño, para zonas de 1.1615...20+-, sí podríamos ver de nuevo un nuevo ataque para zonas de 1.1645..55+-. Si se rompe ese nivel con algo de fuerza, entonces podríamos ver ya zonas algo más ambiciosas,1.1720....1.1735+-. Pero esto último, algo más despacio. Si esto sucede ya intentaré buscar zonas de retrocesos que creo que pueden ser mayores. Por ahora nos quedamos en ese rango.

El par EUR/USD finalmente se rompió de su fase consolidativa asiática y tocó un nivel bajo de la sesión de 1.1623 en la última hora, aunque rápidamente recuperó algunos pips a partir de entonces.

Con los inversores mirando más allá de la última decepción de la tan esperada legislación estadounidense sobre reducción de impuestos, un modesto repunte del dólar mantuvo el control sobre cualquier movimiento ascendente y mantuvo al par por debajo de un soporte roto que generó una fuerte resistencia cerca de la región 1.1670-80.

Una buena recuperación de los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos, respaldada por los comentarios agresivos del presidente de la Fed de San Francisco Williams, reafirmando un movimiento de alza de las tasas de la Fed en diciembre y proyectando tres alzas más en 2018, respaldaron al dólar.

Los últimos comentarios del miembro del Consejo de Gobierno del BCE, Ewald Nowotny, señalando que el BCE debería poner fin a la QE después de septiembre si la economía lo permite, ayudó a limitar las pérdidas más profundas, al menos por el momento.

En la ausencia de un mercado importante que mueva las publicaciones económicas de la zona euro, los operadores esperan con impaciencia el Índice de sentimiento del consumidor de la UM de Prelim desde los EE. UU.

Niveles técnicos para mirar

Es probable que cualquier retroceso adicional encuentre soporte cerca del indicador 1.1600, por debajo del cual el par podría retroceder al nivel 1.1575 antes del soporte de mínimos de varios meses cerca de la región de 1.1555.

Por el lado positivo, cualquier movimiento ascendente podría seguir enfrentando un suministro nuevo cerca de la región 1.1670-75, que si se despeja podría desencadenar un rally de cobertura corta hacia el asa de 1.1700 en ruta 1.1745-50 obstáculo.

El par EUR/USD se ha mostrado volátil durante la sesión del jueves, ya que el nivel de 1.16 continúa atrayendo mucha atención. Sin embargo, hemos roto por debajo de la línea del cuello de un patrón de cabeza y hombros en el gráfico diario, lo cual es una señal muy bajista. Debido a esto, veo los rallies a corto plazo como una buena oportunidad para comenzar a vender de nuevo. El nivel de 1.17 es la línea del cuello a la que me refiero y creo que ofrecerá una gran resistencia. Si vamos probamos esa área, a las primeras señales de resistencia estaré más que dispuesto a comenzar a vender nuevamente. Además, si rompemos por debajo del rango de la última sesión, también sería un vendedor. Francamente, creo que en su última reunión el BCE señaló que no está cerca de subir los tipos de interés y, por lo tanto, es probable que sigamos viendo fortaleza del dólar, al menos a medio plazo.

Se espera que la Reserva Federal aumente los tipos de interés un par de veces durante los próximos meses, por lo que es probable que caigamos para realizar el movimiento proyectado por cabeza y hombros, o sea, a 1.13. Sin embargo, este mercado, por supuesto, es muy agitado por momentos, por lo que llegar allí puede llevar un tiempo. Este es un mercado que continúa avanzando según el apetito/aversión de riesgo y creo que hay muchas noticias que podrían causar preocupación y mover el dinero hacia el dólar. Si rompemos por encima del nivel de 1.1725, en ese punto empezaría a reconsiderar la situación. Sin embargo, en igualdad de condiciones, soy bajista.

Pues si, como dice el título del monográfico de hoy del EUR/USD y a pesar de esta subida/corrección desde el mínimo del pasado martes, los cortos dominan aun claramente y de momento la tomaremos como un rebote que corrige una pequeña parte de las caídas previas, nada más, al menos de momento.
Como ya venimos comentando de hace semanas si miramos nuestro gráfico semanal y a pesar de este rebote comentado, todo sigue marcando claramente corto, que es para nosotros y mientras no veamos lo contrario la opción más probable. Lo detallaremos mejor en el vídeo de hoy.
Para cambiar de opinión y pensar claramente en largos deberemos ver superar Fibonaccis claves de las caídas previas y también la SMA de 200 en gráfico semanal y la SMA de 30 en gráfico diario y todo ello deberá hacerlo con volumen largo contundente de giro. Muy probablemente en la superación de los 1.20 es cuando veamos claros los largos de nuevo.
Este rebote/corrección comentada entra dentro de lo normal cuando el precio está cayendo y por sistema dicha corrección debería hacerla como mínimo a los 1.17 como también mostraremos en el vídeo de hoy con detalle.

E partido aislado ha tendido a tener el control después de las elecciones de la ola ha seguido estrategias de alivio fiscal: el déficit presupuestario de Estados Unidos creció en un promedio de 0,4% del PIB durante esos 18 años. Históricamente, se ha observado que cuando el gobierno de EE. UU. Tiene déficits más grandes, la inflación tiende a aumentar.

Ingrese el plan actual de reforma tributaria: se espera que aumente el déficit en $ 1,5 billones durante la próxima década. En consecuencia, la implicación es que la aprobación de la legislación de reforma tributaria provocará un aumento en la inflación esperada y realizada, lo que obligará a la Fed a adoptar una postura monetaria más dura (es decir, mantener el ritmo de alzas de las tres alzas anuales) y, finalmente, , obligando al mercado a creer en la Reserva Federal (la Fed ha dicho que se avecinan tres alzas en 2018, el mercado solo está cotizando en una en junio de 2018).

El par EUR/USD registró un gap bajista el lunes, pero luego encontró soporte a medida que bajábamos al nivel de 1,165. Esa es una zona que ha sido importante un par de veces en el pasado reciente y hemos rebotado significativamente desde allí. El nivel de 1,1675 ha ofrecido resistencia, pero hay aún más importancia asociada al nivel de 1,17. Ese fue el cuello del patrón de cabeza y hombros en el gráfico diario, así que creo que será interesante ver la reacción al nivel de 1,17. Si sigue ofreciendo resistencia, entonces podría ofrecer una buena oportunidad de venta a medida que nos acercamos a él. Cualquier tipo de agotamiento podría ser una buena oportunidad para aprovechar valor en el dólar. Recuerde que Mario Draghi ha sugerido que el BCE extendería la flexibilización cuantitativa, aunque a niveles más bajos. Eso realmente pesó en el Euro y esto, por supuesto, favorece al dólar. Sin embargo, recientemente hemos visto muchos problemas para aprobar el proyecto de ley de impuestos en el Congreso de EEUU y eso es esencialmente lo que está sucediendo en este momento, con el dólar siendo castigado por ello.

El catalizador para la caída podría venir de Washington DC y cruzar los cables en cualquier momento. Eso es esencialmente lo que creo que debe suceder para continuar el movimiento bajista general después del patrón de cabeza y hombros que debería llevarnos a los 1,13 en este par. Sin embargo, si cerramos por encima del nivel de 1,1725 en el gráfico diario, creo que el patrón de cabeza y hombros se anulará por completo y que deberíamos ir al nivel de 1,20, que se extiende al nivel de 1,21 basándonos en la resistencia. Una ruptura por encima de ahí sería una señal muy alcista.

El euro ya cotizaba con firmeza antes de que el PIB alemán sorprendiera al alza, y el informe ayudó a elevar la moneda única a $ 1.17 por primera vez en la reunión del BCE a fines de octubre. La expansión trimestral del 0,8% elevó la jornada laboral ajustando la tasa interanual al 2,8% desde un 2,3% revisado en el segundo trimestre, que es el más rápido en seis años.

El PIB italiano del tercer trimestre también fue firme con un 0,5%, igualando su mejor ritmo en siete años. El ritmo del 1,8% interanual también es el mejor desde 2011.

El euro también fue impulsado por la demanda de tasas cruzadas después de la inflación del Reino Unido y Suecia más suave de lo esperado. La medida preferida del BOE, CPIH se mantuvo sin cambios en el 2,8%. El IPC general y principal también se mantuvo sin cambios en 3.0% y 2.7% respectivamente. El BOE y el mercado esperaban un pequeño aumento. El informe sin cambios significa que el gobernador BOE Carney no tiene que escribir una carta al Canciller para explicar el rebasamiento, que no es más del 1%. Aunque esperamos que la inflación en el Reino Unido llegue a su punto máximo aquí en el cuarto trimestre, no está claro con el informe de hoy que esto es todo. El hecho de que los precios de los alimentos subieron un 4,2% interanual, la mayor cantidad en cuatro años, parece reflejar aún el eco del declive de la libra esterlina respecto del año pasado.

Sterling se cotiza en el extremo inferior del rango de ayer y se ha limitado a alrededor de un cuarto de centavo a cada lado de 1,31 dólares. Por otro lado, el euro ha empujado un poco a través de GBP0.8950 para alcanzar su mejor nivel desde el 26 de octubre.

Para el EUR/USD se han animado tras la cadena de intentos fallidos de romper / cerrar por debajo del obstáculo de 1.1580 (100% de expansión), con el par en riesgo de extender la serie reciente de altos y bajos más altos como precio y precio. el Índice de Fuerza Relativa (RSI) amenaza las formaciones bajistas de septiembre. Dicho esto, opuesto a una cabeza a hombros, la formación más amplia está comenzando a tomar la forma de una bandera de toros, con un quiebre / cierre por encima de la apertura de la región de 1.1810 (61.8% de retroceso) a 1.1860 (expansión de 161.8%) el siguiente objetivo superior alrededor de 1.1960 (38.2% de retroceso) seguido de 1.2130 (50% de retroceso).

El par EUR/USD cotiza a la baja el jueves. La menor demanda de activos riesgosos y la divergencia entre una Reserva Federal de Estados Unidos más agresiva y un Banco Central Europeo más moderado están pesando en el par de divisas.

Análisis Técnico Diario
La tendencia principal es alcista en el gráfico diario. La acción del precio de hoy ha hecho de 1,1860 un nuevo máximo más bajo. Un movimiento a través de 1,1860 indicará una reanudación de la tendencia alcista, con 1,1879 como próximo objetivo. Este es un posible punto desencadenante para una aceleración al alza, con el siguiente objetivo principal entrando en 1,2033.

El rango principal es 1,2092 – 1,1553. Su zona de retroceso en 1,1823 – 1,1886 detuvo el rally el miércoles en 1,1860.
El rango a corto plazo es 1,1553 – 1,1860. Si la presión de venta continúa, su zona de retroceso en 1,1707 – 1,1670 será el objetivo principal a la baja. Un nivel importante del 50% en 1,1702 cae dentro de esta zona.

El mejor objetivo a la baja es el grupo de precios en 1,1707 – 1,1702. Dado que la tendencia principal es alcista, podríamos ver un rebote técnico en la primera prueba de esta zona.

El EURUSD colapsándose en la primera hora de apertura con las noticias de que las conversaciones de la coalición alemana fracasaron cuando FDP abandonó las negociaciones casi a la medianoche hora de Berlín.

Las noticias inyectaron un saludable grado de volatilidad en lo que se esperaba fuera una semana soñolienta de semicomercial con América del Norte esencialmente fuera de línea desde el miércoles en adelante para las vacaciones de Acción de Gracias. En cambio, el euro cayó como una piedra en las primeras horas de negociación en Asia, alcanzando un mínimo de 1.1723 ya que los mercados intentaron procesar las noticias.

La Sra. Merkel enfrenta ahora una serie de decisiones desagradables. Ella puede tratar de formar un gobierno como líder minoritario, puede tratar de formar una nueva coalición con SPD o puede convocar a nuevas elecciones. La última opción es tal vez la menos atractiva para el mercado, ya que crearía una incertidumbre masiva y temería que la ultraderecha resurgente en Alemania pueda capturar incluso una mayor parte del voto. Lo contrario, por supuesto, también puede ser cierto, donde Merkel podría beneficiarse del "efecto Macron" e impulsar a sus seguidores a ir a las urnas para compensar la presencia de extrema derecha.

Los informes no confirmados de que el FDP podría estar dispuesto a salvar la cara y apoyar al gobierno minoritario sin formar parte de él proporcionaron un impulso temporal para el euro. El par revirtió todas sus pérdidas y recapturó la cifra de 1.1800 en el reparto europeo de la mañana. El mercado obtendrá más información más tarde hoy a las 13:00 GMT cuando el presidente alemán Steinmeier hará una declaración, y sin duda hará un llamamiento a todas las partes para que regresen a las conversaciones. Steinmeier tiene el poder de convocar nuevas elecciones, pero es dudoso que lo haga así de rápido antes de explorar todas las otras opciones para superar el estancamiento.

Por ahora, el EURUSD se aferra a la línea 1.1800 pero no permanecerá allí por mucho tiempo, ya que cualquier noticia positiva o negativa se tambaleará a medida que avance el día.

La semana pasada vimos como el euro rompió la tendencia bajista (tocando máximos de mes) y volvió a niveles previos a la comparecencia de Draghi del pasado 26 de octubre, llegando a estar incluso por encima de 1,1850.

Las ganancias del euro comenzaron en la mañana del martes, con los buenos datos del PIB europeo, que cumplió lo esperado junto con el índice ZEW, a esto se unió a la debilidad del dólar estadounidense y los declaraciones de Yellen y Draghi, que hicieron tocar el 1,18. En la jornada del miércoles continuó la fortaleza del euro con el dato de la balanza comercial europea que aumentó su superávit y resultó mejor de lo esperado.

Los datos de las ventas minoristas que presentaron datos mixtos y el índice Empire State, que fue peor de lo esperado, apoyaron la fortaleza del euro. Tras estas jornadas de recuperación, el euro cedió un poco de terreno por los rendimientos que presentaron los bonos de tesoro norteamericano. Tras esto, se situó en zona de 1,1780 donde terminó la semana, recuperando más de 140 pips.

Esta semana, estaremos atentos esta tarde a las palabras de Draghi, mañana al dato de venta de viviendas de segunda mano en EE.UU., el miércoles, reunión del BCE sobre política no monetaria; en EE.UU. discurso de Yellen, el dato de pedido de bienes duraderos y las actas del FOMC.
El jueves tendremos los PMIs de servicios, compuesto y manufacturero en zona euro y por la tarde las actas del BCE. Por último, el viernes los PMIs de servicios y manufacturero estadounidenses.

Ante este escenario, establecemos una zona de soporte 1,1650 y una resistencia de 1,1925 para esta semana.

Los mercados de vacaciones esta semana, ya que las tendencias anteriores en EUR / USD o en el dólar de los Estados Unidos han estado digiriendo movimientos previos mientras se mantenían en rangos bastante mínimos.

Pero eso puede no durar ... Hoy a las 2PM trae minutos de FOMC y mañana por la mañana trae el comunicado de las minutas de la reunión del BCE de la decisión de tasa del mes pasado que vio al banco extender su programa de QE. La publicación de las actas del BCE podría ser especialmente interesante dada la decisión que se tomó; ya que esto puede aportar cierta claridad sobre el pensamiento del banco, al tiempo que ofrece a los participantes del mercado algún elemento de adelanto de lo que el banco está buscando el próximo año.

Los lanzamientos de minutos están bastante lejos de una perspectiva segura de volatilidad, el hecho de que estos se lanzan en mercados de liquidez bajos probablemente harán que la perspectiva de una negociación a corto plazo sea bastante peligrosa. Por lo tanto, en lugar de buscar configuraciones de comercio a corto plazo en el esfuerzo de captar entradas sobre eventos noticiosos en mercados tranquilos para las fiestas, vamos a dar un paso atrás para ver las configuraciones a más largo plazo en algunos de los principales pares a continuación. Estos podrían ser procesables si la situación se presentara por sí misma; pero dado que la propensión a que ocurran cosas "extrañas" aumenta en torno a estos tiempos tradicionalmente más tranquilos, estamos tomando una ruta más selectiva para asumir la exposición.

El par EUR/USD extendió su repunte después de los Minutos FOMC a principios de Asia, aunque los movimientos fueron moderados en general, con Japón en vacaciones y Estados Unidos también cerrado este jueves en medio de las vacaciones de Acción de Gracias. Los datos europeos recién lanzados dieron a la moneda común un impulso adicional, ya que los PMI preliminares de Markit de noviembre superaron las expectativas. Para la UE, el índice de actividad de servicios resultó en 56.2, el más alto en seis meses, el PMI manufacturero alcanzó 60.0 frente a la lectura final de octubre de 58.5, su nivel más alto en casi siete años. El PMI compuesto aumentó a 57.5 desde el anterior y el esperado 56.0, su nivel más alto en más de seis años.

El euro ha registrado ligeras ganancias en la sesión del miércoles. Actualmente, el EUR / USD se cotiza en 1.1844, un aumento del 0,18% en el día. En el frente de publicación, el PIB final alemán se aceleró a 0.8%, igualando el pronóstico. Los PMI manufactureros de Alemania y la Eurozona superaron sus estimaciones, con lecturas de 62.5 y 60.0, respectivamente. Más tarde en el día, el BCE publica las actas de su reunión de política de octubre. Los bancos estadounidenses están cerrados por las vacaciones de Acción de Gracias y no hay eventos en los EE. UU. En el calendario. El viernes, Alemania lanza Ifo Business Climate.

El estancamiento político continúa en Alemania, ya que la presidenta Angela Merkel enfrenta su desafío más difícil desde que llegó al poder hace 12 años. Con el Partido Democrático Libre retirándose de las conversaciones de la coalición el fin de semana, Merkel parece incapaz de formar un gobierno de coalición. Merkel ha dicho que preferiría celebrar otra elección antes de tratar de gobernar con un débil gobierno minoritario. El presidente Frank-Walter Steinmeier ha instado a las partes a redoblar sus esfuerzos para alcanzar un acuerdo, advirtiendo que otra elección causaría incertidumbre tanto en Alemania como en Europa. La crisis en la economía más grande de la eurozona podría paralizar a la Unión Europea, ya que Merkel se ha convertido en el líder no oficial del bloque. Los partidarios del euro, como el presidente francés Emmanuel Macron, tienen ambiciosos planes para fortalecer la integración europea,

Con Alemania en parálisis política, existe la preocupación de si esto afectará a la sólida economía alemana. A corto plazo, la economía debería poder capear la crisis, pero el crecimiento futuro podría peligrar si continúa el estancamiento político. El euro y los mercados bursátiles alemanes se han mantenido estables desde que las conversaciones de la coalición se colapsaron la semana pasada, lo que indica que los inversores siguen siendo optimistas sobre la economía alemana. Hubo noticias positivas el jueves, ya que el PMI manufacturero alemán mejoró a 62.5, por encima del pronóstico de 60.4 puntos. Esto marcó su nivel más alto desde 2010. El PMI manufacturero de la zona euro también mantuvo el ritmo, subiendo a 60.0, en comparación con una estimación de 58.3 puntos. Las cifras sólidas apuntan a sectores industriales fuertes en Alemania y la zona del euro, que se han visto impulsados ​​por un aumento de la demanda mundial y un mayor consumo interno.