USD/JPY: ¿Hasta donde se extendería la corrección?

Los semiconductores lideran la tecnología y la tecnología lidera al conjunto del mercado. Los semiconductores tienden a ser la "punta de la lanza" del mercado, liderando el camino tanto en la tendencia alcista del mercado bursátil como en las tendencias a la baja.

Esto se debe a que son el "caballo rápido" en el que los inversores quieren obtener algún rendimiento relativo frente al mercado general durante los avances bursátiles, y suelen ser el primer caballo del que saltan cuando el mercado se debilita, a menudo a favor de acciones más grandes y pesadas.

En un artículo del 7 de septiembre para Forbes, titulado "La clave para evitar una corrección del mercado de valores en otoño", el reputado analista John Kosar identificó una ruptura alcista en el índice PHLX Semiconductor (SOXX) y dijo que apuntaba a una subida del 10% a 1014. Ese objetivo se cumplió unas cinco semanas más tarde, el 11 de octubre, durante el cual SOXX superó al S&P 500 (SPX) en un 5,9%.

Ese es el comportamiento relativo del que estoy hablando.

Más tarde, en un artículo del 7 de octubre de Forbes, titulado "Este sector se encuentra en disposición para superar el comportamiento del mercado en el cuarto trimestre", el sector al que se refería nuevamente fue el de Semiconductores. El SOXX procedió a superar al S&P 500 en un 10.3% para el 24 de noviembre, antes de comportarse peor a mediados de diciembre. El desencadenante de este mal desempeño de diciembre frente al S&P 500 fue el intento fallido inicial del SOXX de superar su máximo de 1362 de la burbuja tecnológica de marzo de 2000, como se muestra en el primer gráfico, un gráfico mensual a largo plazo.

El segundo gráfico adjunto muestra un vistazo más cercano y reciente del SOXX a través de un gráfico diario desde agosto de 2017, y destaca:

1) su prueba fallida a la zona de resistencia de 1362 del 24 de noviembre,

2) la leve superación de ese nivel el 23 de enero y

3) la reciente subida a nuevos máximos.

El par USD / JPY cayó a 110.98 debido a la debilidad del dólar, pero terminó el día modestamente en la región de 111.40. Los Yenes se apreciaron de la mano del Yuan chino, que siguió recuperando terreno contra el dólar después de las medidas anunciadas por el PBoC antes de fin de semana pasado. La fortaleza del yen se vio compensada por un sólido avance en las acciones mundialesen medio de fuertes informes de ganancias. El par rebotó desde el mínimo mencionado siguiendo el liderazgo de los rendimientos del Tesoro de EE. UU., Ya que el rendimiento del bono referencial del Tesoro a 10 años fue del 2,97% después de cerrar en un 2,93% el lunes. Japón lanzó al comienzo del día el índice preliminar preliminar de junio, que cayó más de lo esperado, hasta 105,2 desde el 106,9 previo y el esperado 105,4.

El par USD/JPY cayó ligeramente durante la jornada del martes, alcanzando el nivel de 111,40. Hay una cantidad significativa de volatilidad en este mercado y con eso es probable que los compradores entren más pronto que tarde, pero estamos en la parte superior de una zona de consolidación, por lo que si podemos romper por encima de los máximos para el día, entonces el mercado debería seguir subiendo. El nivel de 111 debajo debería seguir ofreciendo soporte y ciertamente el nivel de 110 lo ofrecerá. Parece probable que la Reserva Federal aumentará las tasas de interés durante el próximo año y eso debería seguir pesando en la actitud general de este mercado. Creo que en una ruptura por encima del nivel de 112,50, el par debería continuar subiendo mucho más, tal vez para llegar a 114 y luego el nivel de 115. Sin embargo, va a ser un comercio muy agitado en el camino, así que creo que tendrá que ser muy cauteloso.

Todavía comprando en las caídas
Por supuesto, la acción del precio reciente no ha sido excesivamente positiva, pero creo que a más largo plazo seguiremos viendo una tendencia general alcista, y deberíamos seguir viendo que los compradores aprovechan los retrocesos como valor, ya que la situación fundamental ciertamente beneficia el lado alcista de este par. Creo que la venta va a ser muy difícil de hacer, y como resultado voy a estar al margen en cualquier momento que caigamos. Una vez que veamos señales de soporte por debajo, entonces estaré dispuesto a comenzar a comprar basado en el valor a más largo plazo. Mientras tanto, podemos esperar mucho ruido, pero creo que los compradores se impondrán.

Los riesgos comerciales de China / Estados Unidos se estancan por ahora

Wall Street registra ganancias sólidas impulsadas por la energía y las finanzas

China respondió a los Estados Unidos verbalmente ayer por la noche a través de un informe del periódico "China's People's Daily" donde las noticias declararon que el país no cedería al "chantaje comercial". Después de amenazar con colocar aranceles sobre $ 60 mil millones de bienes estadounidenses en represalia a las propuestas de la administración Trump para imponer nuevos gravámenes a los productos chinos.

El estado de ánimo positivo que prevaleció hasta el martes se ha reducido durante las horas de operaciones asiáticas, lo que lleva a una recuperación de los activos de refugio seguro. El par USD / JPY está en nuevos mínimos semanales, con el declive exacerbado por la ruptura técnica de 111.00. La balanza comercial china lanzada fue en general positiva, ya que las importaciones y exportaciones aumentaron más de lo esperado, pero no fue suficiente para mantener a las acciones locales en verde. En términos de dólares, el superávit chino fue de $ 28.05 mil millones en junio, muy por debajo de los $ 39.3 mil millones esperados. Las exportaciones aumentaron un 12,2% mientras que las Importaciones aumentaron al 27,3%, casi el doble del pronóstico del mercado del 16,2%, sin reflejar el impacto total de los aranceles, y una consecuencia de ellos, ya que las exportaciones se han adelantado antes de su implementación.

Los ingresos ajustados a la inflación de los hogares aumentaron un 4,4 por ciento en junio, el mayor aumento desde julio de 2015, ya que un mercado de trabajo ajustado hizo subir el salario de los trabajadores temporales, según los datos.

Datos separados mostraron que los salarios reales de los trabajadores aumentaron un 2,8 por ciento en junio con respecto al año anterior, acelerando desde un aumento del 1,3 por ciento en mayo y marcando el ritmo de crecimiento más rápido desde enero de 1997.

El PBI preliminar de Japón subió un 0.5%, desde un -0.2%. El comerciante estaba buscando un aumento del 0,3%. El índice de precios al productor subió un 3,1%, superando el 2,9% previsto y el 2,8% de lectura anterior.

Un resumen de las opiniones de la reunión del consejo del BOJ del 30 al 31 de julio publicado el miércoles mostró que un miembro quería permitir que los rendimientos a largo plazo se muevan en una banda aún más amplia que el rango indicado por el banco central.

El par USD/JPY alcanzó un nuevo mínimo diario debajo de 107.00. El par se ha estado moviendo a la baja desde la publicación del informe de empleo de EE.UU. y aceleró durante las últimas horas en medio de una caída en las acciones de EE.UU.

El par probó máximos semanales más temprano cerca de 107.40 pero no pudo romper al alza. Después de la publicación del NFP, el dólar perdió fuerza y el par USD/JPY retrocedió. Continuó descendiendo después del comienzo de la sesión de EE.UU. y recientemente bajó a 106.93. En este momento, cotiza a 107.00, y todavía se ve débil en una base intradía.

El informe de empleos de EE.UU. mostró que el país sumó 103.000 empleos en marzo, por debajo del consenso de 193.000. Las ganancias promedio por hora coincidieron con las expectativas, con una ganancia del 2.7% en comparación con el año anterior. En general, el titular fue negativo, pero los salarios aumentaron como se esperaba. Las cifras no alteraron la postura actual del mercado laboral, ni las expectativas de alza de tasas de la Fed. Ahora, el foco se dirige al discurso del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell.

El yen recortó las pérdidas en todos los ámbitos en medio de una caída en los precios de las acciones y bajos rendimientos de los bonos de Estados Unidos. El Dow Jones cayó un 1.50% (con el contrato de futuros acercándose a mínimos de la noche) y el NASDAQ 1.13%. La aversión al riesgo impulsó la demanda del yen.

Niveles técnicos

Una consolidación por debajo de 107.00 podría indicar más corrección luego de una recuperación de 3 días. Los niveles de soporte pueden estar en 106.80, 106.35/40 y 105.95. Por el lado positivo, la resistencia podría estar en 107.25 (promedio móvil de 20 horas), 107.45/50 (máximo semanal) y 107.75/80.

Recomendaciones diarias en Major - USD / JPY.

USD / JPY - 110.21
Aunque el billete verde abrió más bajo y cayó a 110.36 en Nueva Zelanda debido a la aversión al riesgo , el precio repuntó a 110.75 en Australia por el aumento de la liquidez por parte del banco central turco.
Sin embargo, las renovadas ventas allí bajaron el precio y el dólar cayó a un mínimo de sesión en 110.11 en Asia debido a las continuas preocupaciones sobre la lira turca antes de estabilizarse.

Por el lado positivo, solo por encima de 110.75 indicaría un declive desde el nuevo máximo de 6 meses de julio en 113.17, que hizo un mínimo temporal allí y el riesgo aumentaría para una corrección muy necesaria hasta 111.19 / 20, luego 111.47.

La tendencia principal alcista desde el 19 de julio del par USD/JPY se detuvo, ya que el mercado se encuentra en una consolidación triangular.

El USD/JPY está desafiando el mínimo del viernes pasado ya que el mercado ha rechazado el promedio móvil simple de 50 días. El objetivo de los osos es 110.10, línea de tendencia.

Una ruptura por encima de 111.45 anularía el sesgo bajista a corto plazo.






Precio actual: 110.31
Cambio relativo: -0.17%
Máximo: 110.70
Mínimo: 110.26

Tendencia principal: Alcista
Tendencia a corto plazo: Bajista por debajo de 110.45

Resistencia 1: 110.40
Resistencia 2: 110.58, mínimo oscilante del 26 de julio
Resistencia 3: 110.75, mínimo del 23 de julio
Resistencia 4: 110.90, máximo del 15 de junio
Resistencia 5: 111.02-111.16 y mínimo actual del 6 de agosto
Resistencia 6: 111.45, máximo del 8 de agosto
Resistencia 7: 111.54-111.64, 6 de agosto, máximo nivel y de oferta/demanda

Soporte 1: 110.10, mínimo oscilante del 13 de agosto
Soporte 2: 109.37, mínimo oscilante del 25 de junio
Soporte 3: 109.19, mínimo del 8 de junio

Los analistas de Scotiabank notaron el rendimiento en yenes.

Citas clave:

"Los estrechos diferenciales de las tasas de interés están ofreciendo respaldo y el diferencial de rendimiento de 10 años entre Estados Unidos y Japón está amenazando 275 pb en los niveles observados por última vez en el momento álgido de la agitación de Italia desde finales de mayo.

Los osos especulativos del JPY siguen siendo vulnerables ya que los datos de CFTC del viernes revelaron una cuarta semana consecutiva de cobertura corta. El riesgo interno a corto plazo es limitado antes de la publicación del IPC del viernes ".

La caída correctiva de USD / JPY de 113.17 se reanudó al sacar 110.10 y alcanzó un valor tan bajo como 109.77 hasta el momento. En este punto, todavía esperaríamos un fuerte soporte en torno al 38.2% de retroceso de 104.62 a 113.17 a 109.90 para generar un rebote. Por el lado positivo, por encima de 111.42, el sesgo volverá al alza para volver a probar 113.17 primero. Sin embargo, un quiebre sostenido de 109.90 pondrá en primer plano el nivel de soporte clave de 109.36. La ruptura de 109.36 tendrá mayores implicaciones bajistas.

En general, la caída correctiva de 118.65 (máximo de 2016) debería haberse completado con tres ondas hasta 104.62. El rompimiento decisivo de la resistencia de 114.73 probablemente reanudará el rally completo de 98.97 (mínimo de 2016) a 100% de proyección de 98.97 a 118.65 de 104.62 a 124.30, que es razonablemente cercano a 125.85 (máximo de 2015). Esto seguirá siendo el caso preferido siempre que se mantenga el soporte 109.36. Sin embargo, el quiebre decisivo de 109.36 mezclará las perspectivas nuevamente. Y una caída más profunda debería verse nuevamente en un 61.8% de retroceso de 104.62 a 113.17 en 107.88 y menos.

PUNTOS DE CONVERSACIÓN DEL YEN JAPONÉS
USD / JPY retrocede desde un nuevo mínimo mensual (109.78) incluso el presidente estadounidense Donald Trump no está "encantado" con las tasas de interés más altas, pero la reciente acción de precios mantiene la perspectiva a corto plazo a la baja ya que el tipo de cambio continúa tallar una serie de altos y bajos más bajos.
LA SECUENCIA BAJISTA DE USD / JPY MANTIENE LOS OBJETIVOS DESFAVORABLES EN EL RADARImagen de cambio diario para usdjpy
Parece que la Administración Trump continuará comentando sobre la política de la Reserva Federal, como espera el presidente Jerome Powell & Co. mayores incrementos graduales en el rango objetivo para la tasa de fondos federales ', pero los caminos divergentes para la política monetaria deberían limitar el riesgo a la baja USD / JPY ya que el Banco de Japón (BoJ) se adhiere a su Programa de mejoramiento cuantitativo / cualitativo (QQE) con control de curva de rendimiento, mientras que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) parece estar en camino de implementar cuatro aumentos de tasas en 2018 .
Tenga en cuenta que los futuros de la Reserva Federal continúan mostrando a los participantes del mercado preparándose para una mudanza en septiembre y diciembre, y se espera que la tasa de interés de referencia alcance el umbral de 2.25% a 2.50% para fin de año. A su vez, las Actas del FOMC y el Simposio Económico de la Fed en Jackson Hole, Wyoming pueden ayudar a aumentar el atractivo del dólar estadounidense ya que "los participantes generalmente lo juzgaron, con una economía ya muy fuerte y una inflación esperada de 2 por ciento en un sostenida en el mediano plazo, probablemente sería apropiado continuar elevando gradualmente el rango meta para la tasa de fondos federales a un entorno que estaba en o por encima de sus estimaciones de su nivel de más largo plazo para 2019 o 2020. '


Dicho esto, un lote de retórica de la Fed agresiva puede fomentar un rebote más grande en el USD / JPY, pero la reciente acción del precio mantiene los objetivos a la baja en el radar, ya que parece haber un cambio más amplio en comportamiento del dólar-yen . Las formaciones bajistas han tomado forma ya que tanto el precio como el Índice de Fuerza Relativa (RSI) recortan las tendencias alcistas de principios de este año, con la tasa de cambio dólar-yen en riesgo de mayores pérdidas ya que extiende la secuencia bajista trasladada de la semana anterior.
La reciente debilidad en USD / JPY parece estancarse antes de la superposición de Fibonacci alrededor de 109.40 (50% de retroceso) a 110.00 (expansión de 78.6%), pero la serie de altos y bajos más bajos mantiene los objetivos a la baja en el radar especialmente cuando el RSI exhibe una dinámica similar.
Se necesita un descanso / cierre debajo de la región indicada para abrir la siguiente región de interés alrededor 108.30 (61.8% de retroceso) a 108.40 (100% de expansión), que se encuentra justo por encima del mínimo de mayo (108.11).
Es necesario vigilar de cerca el RSI a medida que se acerca a la resistencia de la línea de tendencia, con una interrupción de la advertencia de formación bajista de las condiciones de rango para USD / JPY a medida que disminuye el impulso descendente.

El dólar estadounidense (a través del índice DXY) está en camino para su cuarto día de pérdidas luego de que el presidente estadounidense Donald Trump criticara con severidad a la Reserva Federal por sus esfuerzos para ajustar la política monetaria, mientras que al mismo tiempo sugiere que tanto China como la UE están tomando esfuerzos para devaluar el yuan y el euro, respectivamente.

Si bien no es típico que los presidentes sentados critiquen la política de la Reserva Federal, esta no sería la primera vez que el presidente estadounidense Trump no ha opinado sobre política monetaria. Por supuesto, esto aparentemente pone a la Fed en un aprieto, por lo que si no aumentan las tasas en septiembre, ya que los mercados están descontando (actualmente tienen un 92% de probabilidad, según los fondos de la Fed), se considerará que han sacrificado su independencia.

El dólar estadounidense retrocedió un poco frente al yen japonés para dar comienzo a la semana, pero creo que hay un apoyo por debajo del nivel de ¥ 110. En general, el mercado parece muy probable que continúe respetando esa área, pero incluso si fuéramos a romper abajo, creo que hay aún más soporte en el nivel de ¥ 109. Con esto en mente, tenga en cuenta que este par es muy sensible a las conversaciones comerciales bélicas que salen entre los Estados Unidos y China, por lo que obviamente es un problema. Creo que en este punto, el dólar estadounidense probablemente va a estar muy agitado en este mercado ya que nos preocupa el comercio global, pero si finalmente logramos esa solución, podríamos ver este mercado de nuevo trabajando en los fundamentales, lo que significa que este par debería ir más alto eventualmente.

Panorama:
Tenemos las últimas minutas de la reunión del FOMC hoy y el viernes el jefe de la Reserva Federal Powell abre Jackson Hole con un discurso, pero sería una tontería pensar que obtendremos algo útil de estos eventos. En una adivinanza, c Trump despide a Powell y nombra lacayos obedientes a la Junta.

El gran incentivo para vender dólares es la amenaza de Trump de interferir con la Reserva Federal y la posibilidad inminente de juicio político y la parálisis total del gobierno que se deriva de que se sabe que Trump cometió delitos graves.

Creemos que Trump realmente quiere despedir a Powell o interferir con la Reserva Federal. Después de todo, él dice que podría ejecutar la investigación sobre su propia conducta. Él piensa que está por encima de la ley y por encima de los estándares habituales. Él no respeta las instituciones que encarnan y hacen cumplir La Ley.

Disparar a Powell no es solo una táctica de distracción, pero dados los dramáticos eventos de ayer que pusieron a Trump en peligro legal, tal vez deberíamos considerar más amenazas de la Fed que sean distracciones deliberadas. El gerente de campaña de Trump, Manafort, fue declarado culpable por un jurado de ocho cargos, y el abogado personal Cohen se declaró culpable de ocho crímenes, lo que implica directamente a Trump en dos en audiencia pública. El riesgo político de EE. UU. No ha sido tan alto desde que el escándalo Watergate obtuvo la pistola humeante (las cintas) en junio de 1973. En ese momento, el dólar ha estado flotando por menos de dos años, sin haber sido fijado en oro en agosto de 1971. Pero una comparación lado a lado no es útil, ¿al lado de qué? El índice del dólar el contrato de futuros comenzó en marzo de 1973, y el euro no se inventó durante otros 28 años.

Un vistazo a la tabla del franco suizo no es muy esclarecedor. El dólar cayó contra el franco de 4,3180 en enero de 1971 a 2,4125 en enero de 1975. Durante esa prolongada devaluación, que es lo que Estados Unidos buscó, tuvimos varias instancias en las que el dólar se derrumbó y muchas de esas ocasiones rastrean el escándalo Watergate. , como en junio de 1973, que comenzó en 2.6691 y terminó en 3.6049.

En general, los acontecimientos políticos en los EE. UU. Tienden a no afectar mucho al dólar. Cuando Clinton fue acusado e incluso en las muchas ocasiones en que el gobierno de los Estados Unidos fue cerrado por falta de fondos, el mundo se encogió de hombros. En un intento, esta vez es diferente y más parecido a la era de Watergate. Eso es porque Trump es tan obviamente un ladrón poco ético y sórdido que no pudo conseguir gente de primera clase que trabajara para él. Nixon ciertamente tenía fallas, pero era inteligente y capaz. Trump no lo es.

El ex observador de la Fed en el WSJ, Greg Ip, tiene un excelente comentario: "Hoy el mercado alcista se convierte en el más largo en la historia. Han pasado 3.453 días desde que el S & P 500 alcanzó su mínimo de 666 el 9 de marzo de 2009. Desde entonces se ha cuadruplicado, y el martes estableció brevemente un máximo intradía antes de cerrar en 2862.96. El mercado debe su longevidad a la profundidad de la crisis que le precedió y a la respuesta de los bancos centrales: un tramo sin precedentes de tasas de interés cercanas a cero. ¿Puede continuar? Es verdad, las valoraciones parecen estiradas: el columnista Jason Zweig observa que las acciones se negocian a 32.8 veces las ganancias promedio a largo plazo, ajustadas por inflación, casi el doble de su nivel típico desde 1881.

USD / JPY - 111.12
El aumento intradiario del dólar y luego la ruptura del máximo europeo del lunes en 111.19 a 111.36 en Asia sugiere un retroceso desde el máximo del último viernes cercano a 3 semanas en 111.49 que terminó en 110.94 ayer, retiro posterior generaría consolidación antes de otro aumento y encima de 111.49 extendería la ganancia hacia 111.88, ruptura, 112.15.

Por debajo de 110.92 / 94 correría el riesgo de un retroceso más fuerte hacia 110.76, pero 110.50 / 55 se mantendrían intactos.

En el frente de datos, Estados Unidos lanzará una gran cantidad de eco. datos que comienzan con inventarios mayoristas, saldo comercial de bienes, ventas de Redbook, precio de la vivienda de CaeShiller, luego de la publicación de estos datos de segundo nivel, tenemos la confianza del consumidor de agosto y luego el índice mfg de la Fed de Richmond .

USD/JPY flirteando con mínimos, los riesgos se rompen debajo de 111.00 mangos

• No capitaliza en el movimiento ascendente temprano en medio del sesgo prevaleciente de venta en USD.
• El estado de ánimo de riesgo pesa sobre los activos de refugio seguro, pero hace poco para prestar apoyo.

El par USD/JPY extendió su declive constante desde un nivel intradiario de 111.36 y actualmente se ubica en el extremo inferior de su rango de operación diaria.

El sesgo de venta del dólar predominante, con el índice clave del dólar estadounidense bajando a un nuevo mínimo mensual, por debajo de mediados de 94.00, no ayudó a la pareja a construir sobre su temprano movimiento ascendente.

Incluso una buena recuperación en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. No logró aliviar la presión bajista del USD, y los operadores también se encogieron de hombros ante una mejora continua en el apetito de los inversores por activos más riesgosos.

El estado de ánimo de riesgo era evidente a partir de un sentimiento positivo de negociación en torno a los mercados de acciones, lo que tiende a socavar el atractivo de refugio seguro del yen japonés, pero hizo poco para prestar ningún apoyo al mayor.

En el frente de los datos económicos, los datos de la balanza comercial de bienes de Estados Unidos arrojaron un déficit mayor de lo esperado de $ 72.20 mil millones para julio y no proporcionaron ningún respiro inmediato para los alcistas del dólar.

La agenda económica actual de EE. UU. También presenta el lanzamiento del índice de confianza del consumidor de Conference Board y podría ayudar a los operadores a aprovechar algunas oportunidades a corto plazo.

Perspectiva técnica

Valeria Bednarik, analista jefe estadounidense de **Street explica: "Técnicamente, el riesgo está sesgado a la baja, ya que el par no puede superar la región 111.40 / 50, mientras que, en el gráfico de 4 horas, el interés de venta sigue limitando el alza en torno al 200 SMA, actualmente plano alrededor de las 111.30 ".

"En el mismo gráfico, los indicadores técnicos han perdido fuerza direccional, el impulso por debajo del nivel 100 y el RSI actualmente en 53 con una pendiente descendente modesta, mientras que el SMA 100 también es horizontal en alrededor de 110.85. Un tono más suave en acciones y rendimientos podría ser el catalizador de una ruptura bajista, con un deslizamiento por debajo de la región 110.80 / 90 que expone la cifra de 110.00 ", añade.

Suzuki de BoJ: Esperar factores que ralentizaron la inflación para desvanecerse

Más comentarios procedentes del miembro de la junta del Banco de Japón (BoJ) Suzuki, ya que continúa hablando sobre la política monetaria y los aranceles de los Estados Unidos.

La estabilidad del sistema financiero se mantiene por ahora.

Las ganancias bancarias recientes mostraron una caída en los beneficios de los préstamos.

Los bancos tienen espacio para aumentar la eficiencia pero tomarán tiempo.

Si los rendimientos a 10 años aumentan ligeramente, el impacto en los préstamos bancarios es limitado.

El rango de duplicación para los rendimientos a largo plazo no está destinado a indicar una subida de tipos.

Riesgo BoJ podría quedarse atrás curva si se materializan los efectos secundarios acumulados de la política monetaria.

Nos preocupa el proteccionismo comercial y las medidas de represalia podrían reducir los volúmenes de comercio.

El leve aumento de la tasa impulsa la sostenibilidad de la política del BoJ.

Comprará rápidamente, aproximadamente, JGB si la tasa salta.

Preocupaciones de los hogares sobre la reducción de la población detrás de los precios de consumo dóciles

Importante para BoJ mantener un fuerte compromiso para alcanzar el objetivo de precio.

Espere que los factores que disminuyeron la inflación se desvanezcan.

Se produjo un hombre colgante (un hombre colgante tiene una sombra inferior muy larga y un cuerpo real pequeño). Este patrón puede ser alcista o bajista, dependiendo de la tendencia. Si ocurre durante una tendencia alcista, se llama una línea de hombre colgante y significa un tope de reversión. Si ocurre durante una tendencia bajista (que parece ser el caso con FOREX JPY =) se le llama un martillo alcista.

Se produjo una larga sombra inferior. Esto suele ser una señal alcista (especialmente cuando se produce cerca de un nivel de precios bajo, en un nivel de soporte o cuando la seguridad está sobrevendida).

Se produjo una peonza giratoria (una peonza giratoria es una vela con un cuerpo real pequeño). Las tapas giratorias identifican una sesión en la que hay poca acción de precio (como se define por la diferencia entre abrir y cerrar). Durante un rally o cerca de nuevos máximos, una peonza puede ser una señal de que los precios están perdiendo impulso y los toros pueden estar en problemas.

El Banco de Japón (BoJ) mantendrá su tasa de política sin cambios en -0.10% en la reunión de política monetaria de mañana. Esto viene inmediatamente después de un reciente recorte en el crecimiento del PIB previsto para 2019 al 1.30%. BoJ es aún más pesimista, y espera un crecimiento por debajo del 1%. La economía japonesa enfrenta un riesgo creciente de recesión: se espera que BoJ reduzca las proyecciones de inflación y que los precios más bajos del petróleo continúen arrastrando los precios generales a la baja. El índice de precios al consumidor de diciembre se expandió a un ritmo mucho más lento del 0,30%, su nivel más bajo en 9 meses sobre una base anual, muy por debajo del objetivo del 3%. A pesar de un aumento decente en el presupuesto del gobierno para 2019 a JPY 101.46 billones (USD 900 mil millones), parece que el gasto de capital y el consumo privado, el motor de crecimiento de Japón, se mantendrán sin cambios en 2019 (2,70% y 1,20% respectivamente).

El USD / JPY está sintiendo la fuerza de la gravedad, posiblemente debido a la demanda de un refugio contra el riesgo del JPY.
La revisión a la baja del FMI de los pronósticos de crecimiento global probablemente pesa sobre los futuros del S&P 500 y las acciones asiáticas.
El par USD / JPY actualmente se negocia en el soporte de promedio móvil de 5 días (MA) de 109.44, habiendo alcanzado un máximo de 109.69 hoy.

Después de cuatro alzas en las tasas el año pasado, se espera que la Reserva Federal se adapte a la política en 2019. ¿Pero en qué medida? La respuesta varía, dependiendo de a quién le preguntes. Los mercados no esperan ningún aumento, mientras que la Reserva Federal continúa con el pronóstico de dos alzas. La Oficina de Presupuesto del Congreso (CBO, por sus siglas en inglés) también ha intervenido, diciendo que la expectativa de que la tasa aumente más este año. La CBO hizo el pronóstico en su actualización de perspectiva a 10 años, pero no especificó cuántas alzas. El informe de la CBO proyectó un crecimiento de 2.3% para la economía de los EE. UU. En 2019, coincidiendo con el pronóstico de la Reserva Federal.

El par USD / JPY confirma la interrupción a corto plazo de "Cuña ascendente" y abre la puerta para la caída del par a 108.70 y luego a las 108.00 antes de resaltar el punto de descanso de 107.70. Dada la desaceleración extendida de la cotización en 107.70, el objetivo teórico de la ruptura de la formación bajista cerca de 107.00 puede atraer la atención del mercado.

El yen japonés encontró cierto respaldo de datos nacionales optimistas, lo que muestra que las ventas minoristas mensuales aumentaron un 1,3% a / a en diciembre en comparación con el 0,8% esperado, pero ligeramente por debajo de la fuerte lectura del mes anterior de 1,4%.

Esto, junto con un tono cauteloso en los mercados financieros globales, antes de los próximos eventos de riesgo clave, respaldó el relativo estado de refugio seguro del yen japonés y colaboró ​​aún más con el tono más débil del par.

Mientras tanto, una demanda moderada del dólar estadounidense hizo poco para prestar apoyo, aunque un modesto repunte en los rendimientos de los bonos del Tesoro de los Estados Unidos podría ayudar a limitar las pérdidas más profundas, al menos por el momento en la última actualización de la política monetaria del FOMC.

Se espera que la Reserva Federal deje su tasa de interés de referencia sin cambios. Si bien los movimientos esperados del banco central serán percibidos como moderados, se espera que el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, modifique sus comentarios para evitar alimentar una respuesta volátil por parte de los operadores de acciones.

Los inversionistas están buscando que la Fed dirija sus comentarios hacia el balance general, la paciencia y la dependencia de los datos.

Negociaciones comerciales entre Estados Unidos y China
Los inversores estarán atentos a los desarrollos de las negociaciones comerciales de alto nivel entre los Estados Unidos y China. Los comerciantes están diciendo que estas reuniones de 2 días tendrán un impacto en los mercados dada la reciente volatilidad relacionada con la desaceleración económica en China y su impacto en la economía global.

Ventas minoristas japonesas
Los datos del Ministerio de Economía, Comercio e Industria mostraron el miércoles que las ventas minoristas en diciembre aumentaron un 1,3 por ciento respecto al año anterior. Esto fue más que la estimación mediana para un aumento anual de 0.8 por ciento y siguió a una ganancia de 1.4 por ciento en noviembre. El gobierno dijo que el aumento de diciembre se debió a un aumento anual del gasto del 4,1 por ciento en ropa y del 4,4 por ciento en electrodomésticos.

Karen Jones, analista de Commerzbank, explica que el par USD / JPY fracasó a muy corto plazo en los niveles de 110.00 y erosionó el día 20 de mayo en 109.02 y está a la defensiva

"La resistencia en 111.38, el mínimo del 26 de octubre, guarda112.23, el mínimo del 6 de diciembre y el máximo del rango en 113.84".

Aunque la Reserva Federal podría poner en pausa su ciclo de ajustes este año, la posibilidad de que el Banco de Japón siga retrasando el proceso de repliegue de estímulos ampliaría la divergencia de la política monetaria entre ambas organizaciones. Sobre este punto, vale la pena observar que desde el 2015 hasta finales del 2018, la Fed ha incrementado su tasa de interés en nueve ocasiones, mientras que el BoJ no lo ha hecho ni una sola vez.

Estas rebajas en las estimaciones del IPC sugieren que el banco central mantendría una política monetaria acomodaticia por un periodo de tiempo más prolongado que lo previsto para alcanzar el objetivo de 2%, por lo que alejan aún más el inicio de la fase de normalización de tipos de interés.

Mientras tanto, la mejora en la confianza del mercado el jueves dio un impulso adicional al par en la segunda mitad del día. Aunque el Promedio Industrial Dow Jones se mantiene en el territorio negativo en medio de la presión de venta que rodea a las finanzas, tanto el S&P 500 como el Nasdaq Composite registran fuertes ganancias y continúan en el buen camino para registrar sus mayores ganancias porcentuales mensuales en casi tres años.

Mientras tanto, el cable cayó a un mínimo de 1.3045 después de que UK PMI Manufacturing perdió su marca en 52.8 versus 53.4 pronóstico. Según Markit, “el sector manufacturero tuvo un inicio mediocre a 2019, ya que las tendencias en la producción y los nuevos pedidos se desaceleraron y el empleo cayó por segunda vez en los últimos dos años y medio. Las compañías informaron que los preparativos de Brexit provocaron fuertes aumentos tanto en la actividad de compra como en el almacenamiento de insumos en los almacenes. "

Amamiya de BOJ: el banco central tiene varias herramientas para facilitar aún más

El gobernador adjunto del Banco de Japón (BOJ), Amamiya, dijo el jueves que el banco central tiene varias herramientas para facilitar aún más, si es necesario, el objetivo de alcanzar la inflación del 2 por ciento.

Citas clave

No descartará ninguna opción si el banco se relajara aún más.

Puede desplegar varias herramientas individualmente o las combinaciones de ellas si es necesario.

Continuará permitiendo movimientos flexibles en los rendimientos.

El mayor objetivo sigue siendo alcanzar la meta de inflación lo antes posible.

Durante la sesión de negociación del viernes, el tipo de cambio de la moneda rompió los niveles de resistencia de los promedios móviles simples para finalizar el día de negociación en 109.40. El lunes por la mañana, la tasa rompió el nivel de retroceso de Fibonacci del 50.00% para negociarse en la marca de 109.88.

Con respecto al futuro a corto plazo, lo más probable es que la tasa rompa la línea descendente del patrón dominante en la marca de 110.35 para aumentar hacia el nivel de 111.00.

Por otro lado, la línea de patrón dominante descendente podría remontar la tasa en la marca 110.35 para presionar al dólar estadounidense para que se negocie cerca del R1 semanal en 110.01.

La acción del precio de hoy sugiere que algunos compradores creen que puede haber motivos para al menos una subida de tasas en 2019 a pesar de las previsiones de una recesión. Por lo tanto, se ven obligados a reajustar sus posiciones para reflejar esta evaluación. El Dólar / Yen cotiza fuertemente al alza el lunes. La compra está siendo impulsada por el aumento de los rendimientos del Tesoro estadounidense. Los rendimientos más altos están ampliando el margen entre los bonos del gobierno de EE. UU. Y los del gobierno japonés, lo que hace que el dólar sea una inversión más atractiva. El catalizador detrás de la acción del precio de hoy es el robusto informe de nóminas no agrícolas de los EE. UU. Del viernes y el informe de PMI de manufactura de ISM más sólido de lo esperado. A las 1136 GMT, el USD / JPY cotiza a 109.870, un aumento de 0.365 o + 0.34%.

La acción del precio de hoy sugiere que algunos compradores creen que puede haber motivos para al menos una subida de tasas en 2019 a pesar de las previsiones de una recesión. Por lo tanto, se ven obligados a reajustar sus posiciones para reflejar esta evaluación.

Una razón para la compra es que los comerciantes están encogiéndose de hombros ante las preocupaciones de una desaceleración en la economía de los Estados Unidos. Esto está llevando a los inversores a recortar las expectativas de que la Fed necesitaría recortar las tasas de interés para respaldar a la economía a finales de este año.

Los mayores rendimientos del Tesoro también están haciendo que el dólar estadounidense sea una inversión más atractiva, ya que el rendimiento del Tesoro de EE. UU. A 10 años se eleva a 2.69 por ciento desde un mínimo de cuatro semanas en 2.619, alcanzado la semana pasada.

El bajo volumen también puede estar detrás de la fuerza del rally con los mercados financieros de China cerrados toda la semana por el feriado del Año Nuevo Lunar. Otros mercados asiáticos también están cerrados en diferentes momentos de la semana.

Valeria Bednarik , analista jefe de **Sytreet, explicó que a pesar de retirarse, el par se mantiene por encima de su SMA de 100 y 200 en el gráfico de 4 horas, por primera vez por encima de este último desde mediados de diciembre:

"Los indicadores técnicos en la tabla mencionada retrocedieron modestamente después de alcanzar el territorio de sobrecompra, lo que refleja el último retroceso en lugar de sugerir un agotamiento ascendente. La media móvil simple de 200 se sitúa en torno a 109.50, lo que proporciona un soporte dinámico a corto plazo, con el caso alcista desvaneciéndose en una ruptura por debajo de ella. . "

USDJPY
Durante la sesión de negociación del lunes, el dólar estadounidense rompió la línea de patrón medio y el nivel de resistencia del R1 semanal en 110.01. El martes por la mañana, la tasa se ubicó por debajo del R1 semanal en la marca de 109.98.

En lo que respecta al futuro a corto plazo, se espera que continúe el aumento hacia el nivel de 111.00. Lo más probable es que la tasa termine la sesión de negociación cerca del nivel de resistencia del R2 semanal en 110.50.

Mientras tanto, los promedios móviles simples intentarán alcanzar la tasa para dar un impulso adicional para que la tasa aumente.

El USD / JPY ha registrado ganancias considerables en la sesión del lunes, continuando la tendencia alcista observada el viernes. En el comercio de América del Norte, el par se cotiza a 109.95, un aumento de 0.41% en el día. Es un día tranquilo en el frente de lanzamiento, sin indicadores importantes. El martes, el evento clave es ISM no manufacturero PMI.

El PMI manufacturero japonés cayó a 50.3 en enero, en comparación con los 52.6 puntos del mes anterior. Este fue el puntaje más débil desde agosto de 2016 y apunta a un estancamiento en el sector manufacturero. La guerra comercial mundial en curso ha afectado a las exportaciones japonesas, que a su vez ha afectado a la industria manufacturera. La disputa comercial entre Estados Unidos y China ha sido el catalizador detrás de la guerra comercial global, y los inversionistas son cautelosamente optimistas de que las negociaciones entre las partes continuarán y que se evitará una amenaza por parte de los Estados Unidos de imponer más sanciones el 1 de marzo.

En los Estados Unidos, la semana terminó con números de empleo mixto. La economía creó 304 mil empleos, aplastando la estimación de 165 mil. Este fue el segundo puntaje por encima de los 300 mil por segundo mes consecutivo. Sin embargo, el crecimiento salarial fue una decepción, cayendo de 0.4% a 0.1%. Esto se cayó del cálculo del 0,3% y marcó la lectura más débil desde abril de 2018.

El USD / JPY ha hecho una ruptura con el patrón de techo invertido. La continuación parece una forma de patrón de vieira ascendente. La perspectiva de tasa estable en los EE. UU. Proporcionó cierta actividad de compra de riesgo después de la fuerte liquidación de Global Equities hacia el final del año calendario 2018. Esto se refleja en el par USD / JPY, y podríamos ver una continuación en la tendencia alcista Acción del precio en gráficos intradía. 109.35-50 podría estimular una nueva ola de compradores si el precio bajara y volviera a probar el nivel. El primer objetivo es 110.10 seguido de 110.50 y 110.75. Rompe por debajo de 109.17 y el par vuelve a ser neutral.

Dejando a un lado la retórica de Trump, el USD / JPY se está negociando a la baja a la baja debido a una caída en los rendimientos del Tesoro de EE. UU. Esto está ayudando a reducir el margen entre los bonos del gobierno de los EE. UU. Y los del gobierno japonés, lo que hace que el dólar sea un activo menos deseable.

Largas operaciones

Vaya largo después de una inversión de la acción del precio alcista en el marco de tiempo H1 inmediatamente después del próximo toque de 109.59 o 109.15.

Ponga el stop loss 1 pip por debajo del swing local bajo.

Ajustar el límite de pérdidas para equilibrar una vez que el comercio es de 20 pips en beneficio.

Elimine el 50% de la posición como ganancia cuando la operación sea de 20 pips en ganancia y deje el resto de la posición en marcha.

El mejor método para identificar una “inversión de la acción del precio” clásica es que una vela por hora se cierre, como una barra de alfiler, un doji, una vela exterior o simplemente una vela envolvente con un cierre más alto. Puede explotar estos niveles o zonas observando la acción del precio que se produce en los niveles dados.

USD / JPY está escondido en debajo del 110 mango , pero al tercer intento de robo de la figura, un triángulo de continuación bajista establecieron sería puesto en peligro por encima de 110.30.
De la noche a la mañana, el par USD / JPY se ubicó por debajo de 109.60, pero luego se recuperó a cerca de 110.00, casi sin interrupciones durante el día, ya que los inversores se quedaron sin acciones a pesar de un cierre negativo en los índices. Durante la noche faltaron factores clave, lo que significó que Trump no impresionó el complejo corporativo en su discurso del Estado de la Unión el día anterior, que ofreció pocos detalles sobre su agenda económica.

Las señales de ayer produjeron un corto intercambio rentable desde el candelero del pin bajista rechazando el nivel de resistencia en 110.04, pero solo dio aproximadamente el mínimo de 20 pips de ganancia.

Señales USD / JPY de hoy

Riesgo 0.75%.

Las transacciones solo se pueden realizar desde las 8 am, hora de Nueva York del jueves hasta las 5 pm, hora de Tokio, viernes.

Oficios cortos

Vaya corto después de una inversión de la acción del precio bajista en el marco de tiempo H1 inmediatamente después del próximo toque de 110.04 o 110.51.

Ponga el stop loss 1 pip por encima del swing local alto.

Ajustar el límite de pérdidas para equilibrar una vez que el comercio es de 20 pips en beneficio.

Elimine el 50% de la posición como ganancia cuando la operación sea de 20 pips en ganancia y deje el resto de la posición en marcha.

Largas operaciones

Vaya largo después de una inversión de la acción del precio alcista en el marco de tiempo H1 inmediatamente después del próximo toque de 109.59 o 109.15.

Ponga el stop loss 1 pip por debajo del swing local bajo.

Ajustar el límite de pérdidas para equilibrar una vez que el comercio es de 20 pips en beneficio.

Elimine el 50% de la posición como ganancia cuando la operación sea de 20 pips en ganancia y deje el resto de la posición en marcha.

El mejor método para identificar una “inversión de la acción del precio” clásica es que una vela por hora se cierre, como una barra de alfiler, un doji, una vela exterior o simplemente una vela envolvente con un cierre más alto. Puede explotar estos niveles o zonas observando la acción del precio que se produce en los niveles dados.

Análisis USD / JPY

Ayer escribí que la imagen se había vuelto más bajista aunque no había una tendencia de precios a largo plazo. Pensé que si el mercado de valores de EE. UU. Entraba en modo de venta más tarde después de la apertura de Nueva York, probablemente obtendríamos un nuevo movimiento hacia abajo, posiblemente hasta 109.15. Me equivoqué al ser tan bajista, ya que aunque el precio se situó por debajo de 109.66 y el mercado de valores de EE. UU. Se vendió inicialmente, la medida no llevó a cabo ningún peso.

El optimismo regresó pero, nuevamente, se mantuvo el fuerte nivel de resistencia en la gran ronda de 110.00. Es probable que esta sea nuevamente el área central hoy. Una ruptura sostenida por encima de 110.04 podría ser el comienzo de un movimiento poderoso, ya que la presión se está acumulando aquí. Alternativamente, un fuerte rechazo allí después de la apertura de Nueva York podría hacer que el precio cayera con bastante fuerza.

Es muy probable que haya una oportunidad aquí, pero no tengo sesgo direccional.

Oficios cortos

Vaya corto después de una inversión de la acción del precio bajista en el marco de tiempo H1 inmediatamente después del próximo toque de 110.04 o 110.51.

Ponga el stop loss 1 pip por encima del swing local alto.

Ajustar el límite de pérdidas para equilibrar una vez que el comercio es de 20 pips en beneficio.

Elimine el 50% de la posición como ganancia cuando la operación sea de 20 pips en ganancia y deje el resto de la posición en marcha.

Largas operaciones

Vaya largo después de una inversión de la acción del precio alcista en el marco de tiempo H1 inmediatamente después del próximo toque de 109.59 o 109.15.

Ponga el stop loss 1 pip por debajo del swing local bajo.

Ajustar el límite de pérdidas para equilibrar una vez que el comercio es de 20 pips en beneficio.

Elimine el 50% de la posición como ganancia cuando la operación sea de 20 pips en ganancia y deje el resto de la posición en marcha.

El mejor método para identificar una “inversión de la acción del precio” clásica es que una vela por hora se cierre, como una barra de alfiler, un doji, una vela exterior o simplemente una vela envolvente con un cierre más alto. Puede explotar estos niveles o zonas observando la acción del precio que se produce en los niveles dados.