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El potencial de ruptura alcista del USD/JPY a medida que la Fed se vuelve más dura
Entonces, la Reserva Federal de Estados Unidos elevó las tasas de interés en 25 puntos básicos ayer, como se esperaba ampliamente. El FOMC finalmente decidió dejar caer la palabra "acomodaticia" en referencia a su postura de política monetaria, gracias a que la inflación está alrededor del objetivo, el desempleo por debajo del nivel de largo plazo y sin mencionar la gran cantidad de estímulo fiscal que fluye a través de la economía. Los gráficos de punto del FOMC apuntan a un aumento de la tasa más en diciembre, tres en 2019 y uno más en 2020. Nuestro resumen completo de FOMC está AQUÍ.
Con el mercado un poco más convencido de que el aumento de la tasa de diciembre es muy probable, el índice del dólar ha aumentado como resultado. Sin embargo, el par USD / JPY nuevamente fue incapaz de romper ese nivel de resistencia de 113.00 inmediatamente después de la decisión de alza de tasas de la Fed de ayer. Esto ha llevado a algunos analistas a solicitar un patrón de reversión doble superior. Sin embargo, hasta el momento, la presión de venta ha sido leve y por lo tanto, una ruptura a corto plazo aún permanece en juego. De hecho, los gráficos a largo plazo aún apuntan a precios más altos con el mes que muestra un rompimiento limpio por encima de una línea de tendencia bajista a largo plazo. Por lo tanto, prevemos ver precios más altos hasta que los gráficos a largo plazo sugieran lo contrario.
En el marco de tiempo diario inferior, puede ser razonable esperar que el par USD / JPY haga una pausa y retroceda un poco desde la resistencia 113.00. Pero como la tendencia subyacente es alcista, no podemos ser bajistas aún, no hasta que se forme un patrón de reversa diferente o se observe un colapso en la estructura del mercado de máximos más altos y mínimos más altos. Específicamente, si las tasas llegaran a romper por debajo de 110.40, el último mínimo significativo anterior a la última recuperación, solo entonces tendremos una tendencia bajista. Eso es a menos que algo más suceda en niveles más altos primero.
Pero para ser claros, estamos buscando una ruptura alcista aquí. Eso no es solo por razones técnicas. Las políticas monetarias divergentes de la Fed y el BoJ significan que los fundamentos apuntan a precios significativamente más altos en el largo plazo a medida que los rendimientos de los EE. UU. Se vuelven más atractivos que sus contrapartes japonesas con tasas de interés en alza.
Figura 1:
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Figura 2:
Archivo adjunto 2286
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Kuroda de BOJ cruzó los cables, pero no dio pistas sobre la política monetaria. Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. Cayeron tras el alza de las tasas de la Fed, no espere sorpresas alcistas en los precios.
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El Dólar / Yen se negocia ligeramente a la baja el miércoles temprano. El rango es limitado y el volumen es escaso a medida que los inversores se preparan para la decisión sobre la tasa de interés de la Reserva Federal de los Estados Unidos, la declaración de política monetaria y la conferencia de prensa programada para las 1800 GMT.
A las 0544 GMT, el USD / JPY se cotiza a 112.909, una caída de 0.064 o -0.06%.
Al concluir la reunión de política de dos días de la Reserva Federal el miércoles, se espera que el banco central eleve su tasa de interés de referencia por octava vez desde diciembre de 2015. Los inversores han estado contando con este aumento de tasas durante semanas, y también han comenzado a precio en otro aumento de tasas en diciembre. Sin embargo, el número de alzas de tasas en 2019 sigue siendo un misterio.
El foco de la declaración de política monetaria y las proyecciones económicas del miércoles se centrarán en las perspectivas de política de la Fed y en cualquier comentario sobre la disputa comercial global y su posible impacto en el futuro crecimiento económico.
Los inversores estarán atentos para ver si la Fed da alguna señal de hacia dónde se dirigirá la política monetaria en los próximos meses hasta el próximo año.
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• El USD, que ya es fuerte, recibe un impulso adicional después de los datos mixtos estadounidenses de hoy.
• El estado de ánimo de riesgo que pesa sobre el atractivo de refugio seguro de JPY y sigue siendo de apoyo.
El par USD / JPY se basó en su optimista movimiento intradía y ahora busca aprovechar su impulso más allá de los 113,00 millones de datos económicos manejados después de los Estados Unidos.
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USD / JPY ha publicado ganancias en la sesión del jueves, borrando las pérdidas del miércoles. En el comercio de América del Norte, el par se cotiza a 113.39, un aumento del 0,58% en el día. En los EE. UU., El PIB final en Q2 coincidió con el estimado, con una ganancia de 4.2%. Los pedidos principales de bienes duraderos subieron un 4,5%, aplastando la estimación del 1,9%. Sin embargo, los pedidos de bienes duraderos llegaron a 0.1%, faltando el pronóstico de 0.4%. Los reclamos por desempleo subieron a 214 mil, por encima de la estimación de 208 mil. Japón publicará los números clave de los consumidores. Se espera que el CPI de Tokio Core publique una segunda ganancia consecutiva de 0.9%, mientras que las ventas minoristas se pronostican en 2.2%. Además, el BoJ publica su resumen de opiniones. El viernes, los EE. UU. Publicarán Personal Spending y UoM Consumer Sentiment.
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El par USD/JPY retrocedió alrededor de los 20 pips desde la parte superior de YTD, establecido más temprano, pero aún así logró mantenerse con ganancias diarias modestas, justo por debajo de las 113.00.
El par revirtió rápidamente la caída posterior al FOMC y recuperó una fuerte tracción el jueves. El resurgimiento de la demanda del dólar estadounidense , que recibió un impulso adicional de la optimista lectura final del PIB de los EE. UU. Y los datos de pedidos de bienes duraderos, resultó ser uno de los factores clave detrás de la fuerte alza de la noche del par.
El ímpetu positivo se extendió a través de la sesión asiática del viernes y no pareció afectado por un IPC subyacente ligeramente mejor de lo esperado en Tokio , que llegó al 1,0% interanual en septiembre frente al 0,9% registrado el mes anterior.
El par tocó un alto nivel intradía de 113.64, el más alto desde el 12 de diciembre, aunque pareció perder impulso en medio de una acción de precio baja en USD y un tono levemente más suave en torno a los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos .
Agregando a esto, el estado de ánimo prevaleciente en torno a los mercados bursátiles europeos, liderado por las preocupaciones sobre la propuesta de presupuesto de Italia, apuntala el estado de refugio seguro del yen japonés y ejerce cierta presión a la baja.
Los participantes del mercado ahora esperan una gran cantidad de datos económicos estadounidenses de segundo nivel , que se lanzarán más tarde durante la sesión de América del Norte, para un nuevo impulso en el último día de negociación de la semana.
Perspectiva técnica
Omkar Godbole, Analista y Editor de **Street escribe, "el par podría elevarse hacia la gran resistencia inversa del cuello y los hombros, que actualmente se ubica alrededor de 126.50, en los próximos 12 meses".
"La perspectiva alcista se anularía si el par encuentra aceptación por debajo del mínimo del mes anterior de 109,76", añade.
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Eventos en EE. UU .: acumulación total de NFP
La primera semana del Q4 comienza con una acumulación completa de nóminas no agrícolas. El ISM Manufacturing PMI comienza la semana del lunes. Se proyecta que se deslice desde los máximos de 61.3 vistos en agosto, pero que continúen reflejando tasas de crecimiento muy sólidas. También se pronostica que el componente Precio pagado, que es un indicador de la inflación, mantendrá su terreno elevado por encima de los 70 puntos.
El informe de empleos del sector privado de ADP vuelve a su día normal: miércoles. Los indicadores decepcionaron en agosto con solo 163 K, por debajo de los promedios. Una mayor ganancia está en las cartas ahora.
El PMI no manufacturero ISM vence el miércoles y, al igual que el sector manufacturero, también las manufactureras experimentaron un repunte en agosto con un aumento de 58.5 puntos. El componente Empleo proporciona información sobre el mercado laboral.
El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, hablará más tarde el miércoles y puede mover los mercados. Es importante tener en cuenta que esta será su tercera aparición pública en menos de una semana, por lo que sus palabras pueden no tener un impacto significativo.
El jueves es un día más ligero con solo pedidos de fábrica, dejando el escenario para las nóminas no agrícolas del viernes .
El informe de empleos de agosto fue optimista con 201,000 empleos ganados y, lo que es más importante, un aumento sustancial en los salarios. Los salarios aumentaron en 0.4% MoM y 2.9%, un signo alentador para la Reserva Federal. ¿Puede el ritmo anual alcanzar el 3%? Lo sabremos lo suficientemente pronto. El informe de empleo es importante a pesar de que una decisión de la Fed no es inminente.
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El par USD / JPY mantiene máximos casi anuales, habiendo extendido su recuperación semanal hasta 113.63 en medio de la fortaleza del dólar prevaleciente. El billete verde recibió un impulso adicional al final de la sesión de EE. UU. Después de que Italia aprobó un presupuesto que va en contra de las normas de la UE, que afectan especialmente a la moneda común, pero también mantienen el sólido dólar mantenido en todos los ámbitos. El anticipo estuvo limitado por los rendimientos del Tesoro estadounidense, que siguen retrocediendo modestamente desde los máximos de varios meses, aunque el rendimiento de la nota de referencia a 10 años se mantiene por encima del 3,0%. El comercio de acciones bajó en Europa, afectado por las noticias italianas, mientras que los índices asiáticos se mantienen en terreno positivo.
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EL ENSANCHAMIENTO DE LOS DIFERENCIALES DE VELOCIDAD IMPULSA AL REVÉS
USDJPY ahora se está negociando en nuevos máximos de YTD ya que los fuertes datos de ayer (bienes durables) reforzaron aún más la opinión de que la economía de los Estados Unidos sigue siendo fuerte. Junto a esto, los rendimientos de EE. UU. Han continuado su firmeza en medio del endurecimiento de la política monetaria por parte de la Reserva Federal y, por lo tanto, manteniendo al USDJPY respaldado. Dicho esto, el gobernador del Banco de Japón, Kuroda, mencionó esta semana que se espera que las diferencias de tasas entre los EE. UU. Y Japón se amplíen, lo que debería llevar al aumento del USDJPY. Como tal, esto aumenta el riesgo de un movimiento hacia 114.00 antes de alcanzar el noviembre de 2017 en 114.73.
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USDJPY
Rebote desde el mínimo diario a 112.56, publicado en Europa temprana, acelerado luego de datos optimizados de EE. UU. Y sondeos nuevamente por encima de 113.00, para un ataque renovado en clave 113.17 / 30 barreras (19 julio alto / Fibo 61.8% de 118.66 / 104.63 descenso, reforzado por 200SMA semanal ) Los datos publicados hoy mostraron que el crecimiento económico de EE. UU. En el segundo trimestre se aceleró al ritmo más rápido en casi cuatro años (el 2,2% anualizado frente al 4,2% f / c) y los pedidos de bienes duraderos subieron un 4,5% en agosto, superando fuertemente al pronósticoen 1.9% y la cifra de julio revisada a la baja en -1.2%. Las solicitudes semanales de desempleo de Estados Unidos aumentaron inesperadamente en 12.000 (202.000 semana anterior / 208.000 en marzo), pero hicieron poco para contrarrestar el impacto positivo del optimista PIB y los bienes duraderos. El par está encaminado para una eventual ruptura a través de 113.17 / 30 pivotes después de que los dips superficiales se contuvieron por encima del aumento de 10SMA y la fuerza fresca neutralizó el riesgo de una mayor relajación. Mejora adicional del sentimiento del dólar alcista en los números fuertes de hoy y después de la Reserva halcónel miércoles, podría dar como resultado un avance más fuerte, ya que se espera que el quiebre firme por encima de los pivotes 113.17 / 30 genere una fuerte señal alcista. La máxima del 12 de diciembre de 2017 en 113.74 marca la próxima barrera significativa, con los alcistas capaces de viajar hacia los próximos objetivos en 114.49 / 73 (máximos de julio / noviembre de 2017). Los técnicos alcistas diarios continúan apoyando, sin embargo, el estocástico lento sobrecomprado advierte que los toros pueden mostrar vacilación antes de romper claramente por encima de la zona clave de resistencia. El aumento de 10SMA sigue siendo un soporte clave a corto plazo (112.50), que se espera contenga caídas y mantenga a los toros en juego.
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Confianza del consumidor de EE. UU .: Una advertencia de la vivienda - Wells Fargo
Según los analistas de Wells Fargo, la lectura de la confianza del consumidor de la Encuesta de 100.1 de la Universidad de Michigan refleja una ligera revisión a la baja de la estimación de septiembre y es un poco menos eufórico que otra medida clave.
Citas clave:
"La opinión de hoy sobre el sentimiento de la encuesta de la Universidad de Michigan refleja una estimación a la baja desde la lectura inicial y un nivel que no supera los máximos alcanzados a principios de este año o incluso antes en la expansión anterior".
"El sentimiento del consumidor sigue siendo históricamente bastante alto y es consistente con un crecimiento constante del gasto del consumidor".
"Una mayor proporción de consumidores siente que actualmente es un mejor momento para vender una casa que comprar una. Ese ha sido el sentimiento predominante en los últimos nueve meses. Esto también sucedió tarde en el ciclo anterior, aproximadamente un año y medio antes de que estallara la burbuja inmobiliaria y la medida de "buen momento para vender" se desplomó ".
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USDJPY
El dólar tocó un nuevo máximo de nueve meses contra el yen en 113.64 en la sesión asiática del viernes, en una extensión del 0.58% del día anterior.
Hawkish Fed y datos optimistas de Estados Unidos impulsaron al dólar, que generó una fuerte señal alcista el jueves por encima de las barreras pivotantes en 113.17 / 30 (máximo del 19 de julio / Fibo 61.8% de 118.66 / 104.63 descenso / 200SMA semanal).
Bulls muestran vacilación en acercamiento al siguiente objetivo en 112.74 (12 Dec 2 017 de altura), con la consolidación de estar tan lejos contenida por encima de quebrado barrera Fibo (113.30), pero retirada más profunda no se pueden descartar como estocástico lento se está invirtiendo de territorio de sobre compra en diario gráfico y la toma de beneficios antes del fin de semana podría retrasar a los toros.
Además, los datos de vivienda de Japón mejores de lo esperado en agosto, ofrecieron apoyo temporal al yen.
Los saltos pueden extenderse hacia 113.00 zona en ruptura por debajo de los soportes iniciales en 113.30 / 17, con un retroceso prolongado esperado para encontrar soporte por encima de 10SMA (112.67), para marcar la acción como posicionamiento para el lado positivo.
La ruptura clara por encima de la barrera de 113.74 expondría el objetivo en 114.73 (máximo del 06/11/2017).
El par está encaminado para el tercer cierre alcista fuerte y semanal que respalda el escenario de mayor avance, con un cierre semanal por encima del 200SMA semanal roto para proporcionar una fuerte señal alcista.
Res: 113.64; 113.74; 114.00; 114,36
Sup: 113,33; 113.24; 113.04; 112.67
Archivo adjunto 2346
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EE. UU .: Economía en una base sólida - NBF
Según el analista de investigación de National Bank Financial, Krishen Rangasamy, analista de investigación de National Bank Financial, representa un sexto trimestre consecutivo de crecimiento del PIB real por encima del 2%.
Cotizaciones clave
“El gasto en consumo se mantuvo fuerte en el tercer trimestre impulsado por un mercado laboral saludable y recortes de impuestos a la renta personal. La inversión también apoyó el crecimiento durante el trimestre gracias en parte a la elevada confianza empresarial ”.
“En general, los datos no cambian nuestra opinión de que el crecimiento del PIB real en 2018 estará cerca del 3% y muy por encima del potencial. Alentada por una economía estadounidense optimista y las crecientes presiones inflacionarias, la Reserva Federal continuará normalizando la política en 2019, aunque a un ritmo más lento que este año ".
EE. UU .: El índice de manufactura ISM probablemente caiga a 59.0 en septiembre
Según los analistas de Nomura, el sentimiento del fabricante estadounidense probablemente se mantuvo elevado considerando la fuerte demanda interna, pero pronostica una modesta caída de 2,3pp en el índice manufacturero ISM a 59,0 en septiembre, debido a las preocupaciones comerciales y las restricciones de capacidad.
Cotizaciones clave
"Las primeras encuestas regionales entrantes para septiembre han sido mixtas hasta el momento. Es probable que estas encuestas no incluyan el impacto potencial de la imposición de aranceles del 10% sobre las importaciones de China por valor de 200 mil millones de dólares a partir del 24 de septiembre. Es probable que estas tarifas de los EE. UU., Que se dirigen a una amplia gama de productos intermedios, afecten a las cadenas de suministro ".
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Toros de USD/JPY observando un movimiento más allá de 114.00 mangos, 11 meses máximos
• Una buena recuperación en los rendimientos de los bonos de EE. UU. Compensó en gran medida la acción del precio del USD sometido.
• El estado de ánimo de riesgo socava el estado de refugio seguro del JPY y sigue siendo de apoyo.
El par USD/JPY rompió su fase de consolidación de la sesión asiática tardía y ahora busca extender el impulso más allá del 114.00.
Una combinación de factores de apoyo ayudó a la pareja a aprovechar el fuerte movimiento ascendente de la semana pasada y continuar ganando tracción positiva para la séptima sesión en los ocho anteriores.
Con los inversores mirando más allá de los datos económicos de Estados Unidos más suaves del viernes, los operadores alcistas parecían tomar nota de una buena recuperación en los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos y en gran medida negaron una baja en el precio del dólar estadounidense .
Además de esto, el Yen japonés se vio aún más abrumado por la decepcionante publicación de hoy del índice manufacturero y no manufacturero Tankan para el segundo trimestre de 2018.
Mientras tanto, una apertura positiva en los mercados de renta variable europeos dañó el estatus de refugio seguro del yen japonés y colaboró aún más con el cambio positivo de la pareja al nivel más alto desde principios de noviembre de 2017.
Ahora sería interesante ver si el par puede continuar con su impulso alcista o los operadores optan por sacar algunas ganancias de la mesa, especialmente después del reciente aumento de más de 350 pips desde principios de septiembre.
Los operadores ahora esperan ansiosamente la agenda económica de hoy , destacando el lanzamiento del PMI manufacturero ISM, para un impulso a corto plazo antes de las importantes publicaciones macroeconómicas de esta semana, programadas para el comienzo de un nuevo mes.
Niveles técnicos para mirar
La resistencia inmediata ahora está vinculada cerca de la región de 114.40, por encima de la cual el par parece estar listo para apuntar hacia la marca psicológica clave de 115.00 con algo de resistencia intermedia cerca del área de 114.75.
Por otro lado, la región 113.70-65 ahora parece proteger la desventaja inmediata, que si se rompe podría provocar un intercambio de larga duración y arrastrar al par aún más hacia una nueva prueba del identificador 113.00.
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Los operadores ahora esperan ansiosamente la agenda económica de hoy , destacando el lanzamiento del PMI manufacturero ISM, para un impulso a corto plazo antes de las importantes publicaciones macroeconómicas de esta semana, programadas para el comienzo de un nuevo mes.
Niveles técnicos para mirar
La resistencia inmediata ahora está vinculada cerca de la región de 114.40, por encima de la cual el par parece estar listo para apuntar hacia la marca psicológica clave de 115.00 con algo de resistencia intermedia cerca del área de 114.75.
Por otro lado, la región 113.70-65 ahora parece proteger la desventaja inmediata, que si se rompe podría provocar un intercambio de larga duración y arrastrar al par aún más hacia una nueva prueba del identificador 113.00.
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Los objetivos terciarios de la ira comercial de Trump (a saber, la UE y Japón) ahora pueden buscar una táctica similar: ofrecer a los EE. UU. Algunas concesiones simbólicas, permitir que Trump se declare negociador en jefe y seguir centrándose en otras políticas . China, sin embargo, ha sido durante mucho tiempo un blanco de la ira de Trump, por lo que un acuerdo similar en ese frente parece poco probable en el futuro cercano.
Vista técnica: USD / CAD
Cuando se trata de USD / CAD, la pequeña renegociación del NAFTA es el mejor resultado que los participantes del mercado podrían esperar, y como resultado, el dólar canadiense es la moneda principal más fuerte del día. De manera crucial, los rendimientos a 2 años de los bonos canadienses se han elevado a un máximo de 10 años y las probabilidades implícitas en el mercado de un alza en las tasas del Banco de Canadá a finales de este mes aumentaron a 95%.
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Los mítines siguen estando muy bien limitados, y las perspectivas a mediano plazo siguen favoreciendo las cimas más bajas y los mínimos más bajos. Busque otra falla en la parte superior y eventualmente vuelva a caer por debajo de 109.75 para fortalecer la perspectiva bajista, abriendo la puerta para el inicio y retrocediendo hacia 108.00 que protege contra el área baja de 104.60 2018. Por encima de 114.75 niega.
En este análisis, examinamos USDJPY cada día, destacando toda la necesidad de conocer a cualquiera que busque obtener información actualizada sobre los niveles principales y las tendencias relevantes, tanto a corto como a largo plazo. El análisis está diseñado para el comerciante, el inversor e incluso aquellos que simplemente tienen yen o dólares estadounidenses, en busca de una idea de dónde pueden querer considerar hacer la próxima conversión.
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El dólar de EE. UU. Ha seguido mostrando resistencia frente al yen japonés, ya que hemos subido a nuevos máximos de nuevo. Creo que solo es cuestión de tiempo antes de llegar a la siguiente barrera de resistencia importante. El dólar estadounidense se ha recuperado bastante significativamente contra el yen japonés durante el día del viernes, ya que seguimos viendo mucha presión alcista. El par de yen japonés tiene una barrera de resistencia significativa cerca del nivel de ¥ 114.50, un área que va a seguir siendo importante. Creo que ese será el próximo objetivo, y creo que el mercado ciertamente buscará esa área. En este punto, más que dispuestos a comprar salsas que muestren signos de soporte, ya que el nivel de ¥ 113.25 debería ser más bien compatible. Comprar las caídas es la mejor manera de lidiar con una ruptura como la que hemos tenido, pero eso no significa necesariamente que será fácil. Obviamente, este par es sensible al apetito por el riesgo general, que por supuesto ha estado cambiando.
El diferencial de tasas de interés parece ser uno de los principales impulsores de este par, que es un cambio de ritmo refrescante. Así es como funcionaría históricamente el mercado de divisas, pero en el entorno de tasas de interés ultra bajas en el que ha estado el mercado durante 10 años ha distorsionado la forma en que operan estos pares. Creo que el nivel ¥ 113 debajo es el "piso" de la tendencia alcista en el corto plazo, y siempre que podamos permanecer por encima de esa área, creo que los compradores continuarán presionando. Eventualmente, anticiparía que el nivel de 114 puntos 50 yenes cedería, y probablemente alcanzaremos el nivel de ¥ 115. Rompiendo por encima de allí, es muy probable que vayamos al nivel de ¥ 120 en función de los gráficos a más largo plazo.
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Informe del Tesoro de los Estados Unidos: es posible un cambio en los criterios, vea RMB y THB - Nomura
Se espera que el Departamento del Tesoro de los Estados Unidos publique su informe sobre las "Políticas macroeconómicas y cambiarias de los principales socios comerciales de los Estados Unidos" en los próximos días y, este año, es probable que los mercados se centren especialmente en el informe debido al continuo comercio chino-estadounidense. Las tensiones y la depreciación del RMB este año (YTD -6.1% frente al USD), sugiere el equipo de investigación de Nomura.
Cotizaciones clave
"Los informes recientes sugieren que la administración de Trump ha estado descontenta con la depreciación del RMB y el presidente Trump, en el pasado, expresó su opinión de que varios socios comerciales de Estados Unidos manipulan sus monedas".
"Creemos que, incluso si el Tesoro de los Estados Unidos ajustara sus criterios para que China pueda ser etiquetada como manipulador de divisas, el impacto en RMB sería limitado".
"Para el resto de Asia, un cambio en los criterios para etiquetar a China y / o aumentar la lista de países considerados por los EE. UU. Como" importante socio comercial "tendría importantes implicaciones".
"No está claro qué criterios se usarían / cambiarían y qué países también se incluirían en el campo de manipuladores de divisas, pero vemos los riesgos como los más altos para Tailandia, Malasia, Corea del Sur y Singapur, dado que estos países han roto dos o dos de los criterios actuales de manipulación de **. Consideramos que Tailandia tiene el mayor riesgo de ser etiquetado, especialmente si los Estados Unidos amplían su lista de monitoreo a los 21 principales socios comerciales o más allá ".
"En un escenario en el que Tailandia es etiquetado como manipulador de moneda, creemos que la intervención de compra de BOT USD disminuirá sustancialmente, lo que probablemente resulte en fuertes ganancias en THB, especialmente una vez que los factores globales sean más propicios para EM".
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Si bien, los datos hicieron poco para frenar o reforzar las expectativas del mercado de que la Fed podría continuar elevando las tasas de interés para fines de este año y más allá, una repentina caída en los rendimientos de los bonos del Tesoro de los EE . UU .
Sin embargo, la presión de venta en los mercados de renta variable global ahora parece haber retrocedido, al menos por el momento y se vio que pesaba en el recurso de refugio seguro del Yen japonés, que finalmente ayudó al par a mantenerse por encima del nivel de 112.00 hasta el final. Sesión norteamericana.
Perspectiva técnica
Valeria Bednarik, analista jefe estadounidense de **Street, escribe: "El gráfico de 4 horas para el par muestra que se ha roto por debajo de 100 y 200 SMA, y el último ofrece una resistencia inmediata en la región de 112.30, ya que el par no ha podido avanzar. más allá de ella desde que comenzó el día. "Los indicadores técnicos en la tabla mencionada se han corregido a partir de niveles extremadamente sobrevendidos, pero reanudaron rápidamente sus descensos, aún en desarrollo en el territorio de sobreventa, manteniendo el riesgo sesgado a la baja"
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La actividad de este martes en el mercado de divisas ha sido como un viaje en una montaña rusa pues las divisas han repuntado fuertemente tras registrar nuevos mínimos al comienzo de la jornada de Nueva York. Los repuntes son habituales los martes, pero la brusquedad de éstos ha cogido a muchos inversores por sorpresa. Estados Unidos no publicó informes económicos y no hubo nada específico que provocara la reversión. Sin embargo, el euro y la libra subieron justo después de las 16:00 horas (CET), momento en el que muchas opciones expiran. Esto coincidía con la inesperada dimisión de la embajadora estadounidense ante la ONU Nikki Haley, por lo que no está claro si los inversores han entendido su dimisión como una falta de confianza en la Administración Trump o todo ha sido una decisión independiente. De cualquier forma, la caducidad de las opciones y la dimisión de Haley deberían afectar a las divisas sólo a corto plazo. Pero persisten otras cuestiones, y por eso la recuperación del euro y otras monedas podría no durar.
El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense ha revertido su rumbo tras registrar máximos de nueve años, y el USD/JPY volvió a situarse por debajo de 113. Las declaraciones menos agresivas por parte del presidente Kaplan de la Fed no han ayudado. Mientras que cree que el banco central debe avanzar hacia unos tipos de interés neutros, no parece compartir las inquietudes de sus compañeros en cuanto a que la inflación podría írseles de las manos y que la Fed podría no necesitar subir los tipos más allá del nivel de neutrales. Él aboga por subidas graduales, con paciencia. Mientras tanto, el presidente Trump no se rinde con China. Después de que el Tesoro dijera ayer que no está muy contento con el debilitamiento de la divisa de China, Trump reiteró que China no está preparada para llegar a un acuerdo y que Estados Unidos está dispuesto a imponer otra tanda de aranceles sobre 267.000 millones de dólares en productos chinos si China toma represalias. China prometió el martes que no debilitaría el Yuan para impulsar las exportaciones pero puede que eso no contente a la administración de Estados Unidos, que podría etiquetar a la nación de manipulador de divisa por primera vez desde 1994. Mientras nada de esto cambie el positivo rumbo de los tipos de interés de Estados Unidos y las previsiones para el dólar, la aversión al riesgo está lastrando el par USD/JPY. Los precios de la producción se publican el miércoles y aunque creemos que las presiones de precio aumentarán, podría hacer falta un informe del CPI muy positivo para que el USD/JPY revierta su rumbo.
Tras seis semanas bajas, el euro cerró la jornada sin cambios frente al dólar. Por segundo día consecutivo, los informes económicos de Alemania no han cumplido expectativas. Aunque ha aumentado el superávit comercial, las exportaciones e importaciones descendieron pero la atención se ha centrado principalmente en Italia y no en los datos. En un intento por frenar el aumento del rendimientos de los bonos italianos, el ministro de economía Tria trató de convencer a los inversores de que el déficit alcanzará su objetivo y se comprometió a hacer todo lo necesario para contener el aumento del rendimiento si el margen entre los bonos alemanes e italianos se amplía hasta 400 o 500 puntos básicos. Parece que estas promesas han surtido efecto, al menos a corto plazo, porque la recuperación del EUR/USD ha coincidido con un repunte de las tasas de Italia. Pero no nos confundamos, los problemas de Italia no han desaparecido. El deseo de ampliar el déficit es muy fuerte y tiene al EUR/USD bajo una gran presión. La recuperación de la moneda debería limitarse a 1,1550-1,1580.
La divisa que mejor actuación ha ofrecido ha sido la libra, que opera exclusivamente en función de la especulación en torno al Brexit. Las noticias sobre que la UE y el Reino Unido están haciendo progresos ha impulsado el par GBP/USD hasta 1,31 pero no se ha anunciado nada oficial. Se espera que la Unión Europea presente una oferta comercial al Reino Unido este miércoles y a juzgar por el rendimiento de la libra, los inversores creen que será buena. Los informes mensuales del Reino Unido sobre el comercio, la producción industrial y el PIB también se publican el miércoles y, aunque son importantes, estos informes ocuparán un discreto segundo plano tras la evolución del Brexit.
Por último, pero no por ello menos importante, las tres divisas vinculadas a las materias primas realizaron bien incluyendo el dólar canadiense, que dejó atrás el nivel de 1,30 por segunda consecutiva a pesar de los poco alentadores datos sobre vivienda. El descenso del dólar estadounidense y la subida de los los precios del petróleo desde luego han ayudado. Si el USD/CAD cae por debajo de los mínimos registrados el lunes en 1,2935, la próxima parada será en 1,2900. Los dólares australiano y neozelandés se recuperaron por segundo día consecutivo. Aunque el dólar australiano se vio respaldado por la ligera mejora de los datos de la confianza empresarial de Australia, estas divisas tremendamente sobrevendidas se han beneficiado del entorno anti-USD mientras que la recuperación de las acciones ha contribuido a impulsar el interés por el riesgo. A pesar de los movimientos de hoy, la tendencia bajista del euro y las monedas vinculadas a las materias primas se mantiene intacta hasta que se observe una mejora real de la situación en Italia y de las relaciones comerciales entre Estados Unidos y China.
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El yuan de China se reafirmó frente al dólar este martes después de caer a mínimos de siete semanas en la sesión anterior, debido a la restricción de liquidez en el mercado offshore del yuan en Hong Kong, lo que ayudó a estabilizar el sentimiento.
El mercado al contado (spot) abrió a 6.9257 por dólar y cambió a 6.9235 al cierre oficial del mercado a las 4.30 pm, ligeramente más firme que el cierre de la última sesión anterior de 6.9285.
Si bien el mercado espera que el yuan tenga una tendencia a la baja en el contexto de la continuación de la guerra comercial entre China y los Estados Unidos y los crecientes rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense, algunos analistas advierten que las expectativas de una depreciación del yuan podrían desencadenar una fuga de capitales y poner en peligro el crecimiento de China.
Parece que el mercado no está listo para aceptar el debilitamiento del RMB a un nivel superior a 7 en el resto de este año.
El primer día de negociación en China después del feriado de una semana: el yuan alcanzó su cierre oficial más bajo en siete semanas después de que un recorte en los requisitos de reserva bancaria (RRR) aumentó las expectativas de una mayor debilidad del yuan, en parte impulsada por las preocupaciones que la guerra comercial chino-estadounidense que continúan pesando sobre la economía.
Pero el sentimiento se estabilizó el martes, incluso cuando el Banco Popular de China fijó la tasa de punto medio en 6.9019 por dólar antes de la apertura del mercado, fijando el yuan por encima del nivel de 6.90 por primera vez desde mayo de 2017.
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USD/JPY se mantiene en el rango por encima de 112 mientras Wall Street rebota
El índice del dólar estadounidense se aferra a las ganancias de recuperación, parece cerrar la semana por encima de 95.
La confianza del consumidor en los Estados Unidos se debilita ligeramente.
Wall Street gana tracción el viernes.
La presión bajista que rodea al par USD/JPY parece haberse desvanecido un poco el viernes. Aunque el par no pudo romper por encima de 112.50 hoy, sigue por encima del mango de 112. Al momento de escribir, el par se mantuvo prácticamente sin cambios en el día en 112.15.
Los datos de hoy de los Estados Unidos mostraron que los precios de importación aumentaron 0.5% y 3.5% en septiembre sobre una base mensual y anual, respectivamente. Mientras tanto, la primera lectura de octubre del Índice de Confianza del Consumidor de la Universidad de Michigan se redujo a 99 desde 100.1 en septiembre. Al comentar sobre la encuesta de sentimiento, "el sentimiento del consumidor cayó a principios de octubre, aunque se mantuvo en niveles bastante favorables y apenas por encima del promedio de lectura en 2018 (98.5)", dijo el economista jefe de Encuestas de Consumidores, Richard Curtin.
El índice del dólar estadounidense, que cayó a su nivel más bajo en dos semanas por debajo de 95, fue visto por última vez agregando un 0.23% en el día a 95.26.
Además de la recuperación del USD, un sentimiento mejorado del mercado también está ayudando a que el par se mantenga por encima de 112 el viernes. Después de registrar su mayor declive de 2 días desde febrero el miércoles y jueves, los principales índices de acciones comenzaron el último día de la semana con una nota fuerte, ya que los inversores cambiaron su enfoque hacia las ganancias del tercer trimestre. En este momento, tanto el Promedio Industrial Dow Jones como el S&P 500 están agregando más del 1%.
Por otro lado, al comentar sobre el reciente colapso observado en los mercados bursátiles, el gobernador del BoJ , Haruhiko Kuroda, argumentó que el reciente aumento en los rendimientos de los bonos de EE. UU. Provocó una corrección en los mercados, pero no hubo cambios en los fundamentos sólidos en Japón, EE. UU., Europa economias
El par recuperó algunas de sus pérdidas, pero está siendo limitado por los vendedores en torno al 23,6% de retroceso de su último declive diario, un signo que muestra que retiene el control del par. El gráfico semanal muestra que, después de superarlo la semana anterior, el par vuelve a operar por debajo de su SMA 200 pero por encima de los 100 SMA, mientras que los indicadores técnicos retroceden en niveles positivos, el Momentum es bastante neutral y el RSI se aleja de los niveles de sobrecompra. , sesgando el riesgo hacia la baja.
En el gráfico diario , el precio se está desarrollando por encima de su DMA de 100 y 200, perdiendo fuerza hacia arriba y con el más corto proporcionando un soporte dinámico en torno a 111.50. Los indicadores técnicos en este último período de tiempo se han recuperado de sus mínimos, pero permanecen en lecturas negativas, en línea con caídas adicionales por delante si el nivel de 111.50 mencionado se da por vencido. Debajo, los siguientes apoyos vienen en 110.80 y el nivel psicológico 100. El retroceso del 38.2% de la caída mencionada llega a 112.85, con ganancias por encima del nivel que abren las puertas para una recuperación más abrupta hasta la zona de precios de 113.40 / 60.
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Los analistas de Nomura esperan que los datos de esta semana reafirmen el sólido ritmo subyacente del crecimiento económico de EE. UU. Con lecturas saludables de las ventas minoristas de septiembre y los datos de producción industrial.
Cotizaciones clave
"Esperamos lecturas elevadas de las primeras encuestas de manufactura de octubre, pero vemos cierto riesgo a la baja debido a una escalada de disputas comerciales en septiembre con los EE. UU. Y China que imponen aranceles adicionales. Sin embargo, esperamos lecturas débiles sobre el inicio de la vivienda y las ventas de viviendas existentes para septiembre, en consonancia con nuestra perspectiva un tanto pesimista para la inversión residencial ".
“Los datos entrantes de la semana pasada aumentaron nuestra estimación del seguimiento del PIB real de 0.2pp a un 3.7% del trimestre anterior. El IPC subyacente en septiembre sorprendió a la baja, ya que una fuerte caída en los precios de los vehículos usados y una desaceleración idiosincrásica en la renta equivalente de los propietarios dio como resultado un suave aumento de 0.116% mensual, por debajo de las expectativas, manteniendo la tasa interanual sin cambios en 2.2% ".
"En general, sin embargo, seguimos confiando en nuestra perspectiva de inflación subyacente a mediano plazo con una presión alcista gradual a la luz de la fortaleza continua del mercado laboral. Al incorporar los datos del PPI y el IPC de la semana pasada, esperamos un aumento constante del 0.155% mensual para el índice de precios del PCE central de septiembre, que corresponde al 1.965% en una base de 12 meses ".
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RIESGO DE SENTIMIENTO QUE ESTIMULA LOS FLUJOS DE REFUGIO SEGUROEl yen japonés comenzó la semana con los pies en alto, con el riesgo de que el sentimiento siga estimulando la demanda de refugio, luego de la fortaleza de la semana pasada, que registró el mayor incremento semanal desde la corrección del mercado de valores en el primer trimestre. En consecuencia, como el sentimiento de riesgo sigue siendo frágil, particularmente en los EE. UU. Dados los movimientos correctivos de la semana pasada, el JPY buscará mantenerse en sus niveles elevados actuales.
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La confianza de los inversores se ha visto afectada por la última incertidumbre que rodea al Brexit con las conversaciones que, según se dice, han llegado a un punto muerto, ya que el Reino Unido y la UE no logran resolver los problemas clave, especialmente la frontera irlandesa. En otras partes, las tensiones geopolíticas están aumentando después de que Estados Unidos amenazó a Arabia Saudita por la desaparición del periodista saudí.LOS ESPECULADORES ATRAPADOS EN EL LADO EQUIVOCADOSegún los últimos datos de la CFTC, el yen japonés sigue siendo el mayor corto neto frente al dólar, que a su vez, aumenta el riesgo de que el USDJPY pueda ser vulnerable a pérdidas adicionales. Tal como está, el posicionamiento largo en USD se encuentra en su nivel más alto desde diciembre de 2016, lo que equivale a aproximadamente $ 28.400 millones, en los cuales el USDJPY casi representa la mitad de esas posiciones ($ 12.7500 millones).
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Desde un punto de vista técnico, y de acuerdo con el gráfico de 4 horas, el par es bajista, ya que cayó por debajo de su SMA de 100 y 200, ambos carentes de fuerza direccional muy por encima del nivel actual, mientras que los indicadores técnicos han logrado corregir parcialmente desde sus mínimos diarios, pero han perdido fuerza direccional, estableciéndose bien en el rojo. Un soporte clave para las próximas sesiones es el 100 DMA, que se ubica unos pocos pips por debajo del mínimo diario, alrededor de 111.50, y proporciona un fuerte soporte dinámico que, una vez roto, debería llevar a un descenso más pronunciado durante las próximas sesiones.
Niveles de soporte: 111.50 111.20 110.85
Niveles de resistencia: 111.90 112.25 112.60
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Karen Jones, Jefe de Análisis Técnico de FICC en Commerzbank, señaló que los intentos alcistas ocasionales en el lugar deberían necesitar recuperar los límites de 113.00 la cifra.
Cotizaciones clave
“El USD / JPY comenzó a erosionar el soporte clave ofrecido por 111.85 / 69 a finales de agosto, el promedio móvil de 55 días y el soporte y la línea de tendencia han regresado al soporte de nube, que se encuentra en 111.47. El mercado está a la defensiva y los rallys deberán recuperar la resistencia inicial a los 55 días de la mañana en 112.97. Por encima de 114.74 apuntaría a 118.66, el máximo de diciembre de 2016 ”.
"El fallo en la línea de tendencia y el soporte en la nube (111.69 / 47) apuntaría a los 109.77 200 días de mayo y agosto mínimo".
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El ministro de comercio del Reino Unido negará que el Reino Unido rebajará los estándares alimentarios después del Brexit - Reuters
Según lo informado por Reuters, se espera que el ministro de comercio del Reino Unido, Liam Fox, rechace expresamente la idea de que el Reino Unido buscará reducir las restricciones alimentarias en un esfuerzo por lograr acuerdos comerciales más lucrativos después de Breixt.
Puntos clave
Estados Unidos quiere que Gran Bretaña reduzca las regulaciones de la Unión Europea después del Brexit para aumentar las posibilidades de que los dos países logren un acuerdo de libre comercio. Para allanar el camino para un acuerdo, Fox planea eliminar las normas alimentarias europeas, según informó Business Insider el mes pasado.
"Últimamente se han recibido muchos informes, principalmente en las redes sociales, de que mi departamento ha estado planeando reducir los estándares agrícolas y de alimentos al negociar los Acuerdos de Libre Comercio post-Brexit", le dirá Fox a los representantes de la industria agrícola en un discurso. "Permítanme decirles categóricamente que estos informes son falsos". Los opositores al Brexit argumentan que un acuerdo comercial con Estados Unidos significa abrir los mercados de Gran Bretaña a los pollos tratados con cloro y los cultivos modificados genéticamente.
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Panorama:
Hoy tenemos una tonelada de datos, el primero de los cuales es el inicio de viviendas, aunque no es un motor de mercado. Como hemos estado advirtiendo, la vivienda es uno de los pocos puntos débiles en la economía de los Estados Unidos. Las casas nuevas son un número pequeño en comparación con las existentes, pero pueden servir como un proxy para todo, desde la asequibilidad hasta la confianza del constructor. En agosto, los inicios subieron un gigante 9.2%, pero se prevé que septiembre se deslice hacia abajo, aunque los permisos podrían estar en aumento. A las 2 pm recibimos las actas de la Fed, con nada nuevo esperado.
Como es habitual, el informe TICS no tuvo cobertura, lo cual es muy extraño teniendo en cuenta todos los expertos que opinan sobre la desaparición del dólar y el choque de varios ciclos que está por golpearnos. O tal vez no sea tan extraño, considerando que el Tesoro presenta los datos en un formato de tabla ilegible que toma horas descifrar. Tanto China como Japón, los dos grandes tenedores de bonos del Tesoro, redujeron un poco su escondite, pero sería exagerado decir que es significativo. China redujo sus tenencias en $ 6 mil millones a $ 1.165 billones, posiblemente usando algunos dólares para respaldar el yuan. Nadie lo sabe. Esta es una cantidad extravagante, de todos modos.
De Chandler en BBH leemos que la demanda de activos a largo plazo en los Estados Unidos es alta, $ 131.8 mil millones en agosto, la mayor cantidad desde septiembre de 2014. El promedio de este año hasta julio fue de $ 49.3 B y $ 44.4 B en 2017. Chandler agrega hábilmente que la entrada de capital es muy superior al déficit en cuenta corriente.
Si Trump quejándose de la Reserva Federal es solo ruido, y suponiendo que la situación de Arabia Saudita desaparece, eso nos deja con la recuperación del mercado de valores y todo lo que está sucediendo en Europa sobre Brexit e Italia. Los jefes de estado de la UE celebran una cena esta noche, con reporteros pululando como moscas para obtener un comentario espontáneo, pero sabemos bastante bien el resultado: tanto Brexit como Italia representan una amenaza existencial para la UE y la UEM a su manera. Y, independientemente de las fallas de esos tratados y sus instituciones, representan un fin a las guerras europeas y un camino a seguir. La implicación es que Europa tiene que sostener el fuerte.
Bueno no. El Reino Unido puede salir de la UE con o sin un acuerdo comercial y con o sin un acuerdo aceptable en la frontera con Irlanda, y la Segunda Guerra Mundial no se romperá. La mala gestión de las conversaciones Brexit es impresionante. Como han dicho los analistas desde el referéndum del Reino Unido, Europa también tiene mucho que perder en un Brexit duro. Un Brexit difícil es perjudicial para la economía del Reino Unido, pero hasta que todas las vacas vuelven a casa, la devaluación ha tenido ventajas reales, incluidas las tasas de desempleo más bajas en décadas.
Merkel es uno de los pocos que ven que el Reino Unido puede obtener una ventaja competitiva con la continuación de un acuerdo de aduanas como el de Turquía, en el que no hay aranceles a las mercancías sino un arancel externo único frente a personas externas. Tenga en cuenta que los productos agrícolas están excluidos, algo en lo que se destaca el Reino Unido. Merkel dice, según The Guardian, que el mercado único es la única gran ventaja competitiva de Europa. Regalarlo a Gran Bretaña no es aceptable. Ella no lo dice, pero el punto muerto en la frontera irlandesa puede verse como un truco para obtener ventajas adicionales de Europa. Merkel favorece las conversaciones duras durante los próximos 21 meses después de la salida real en marzo.
Una fuente de la UE dijo: "Para negociar [un acuerdo similar a Turquía con el Reino Unido], necesitamos más tiempo del que tenemos hasta marzo, ya que el Reino Unido es una gran potencia económica". Golly, no hemos escuchado eso antes ... Europa le tiene miedo a Gran Bretaña. La prensa del Reino Unido siempre posiciona a May como el mendigo en la puerta. Evidentemente, los europeos ven a Gran Bretaña como una horda voraz en la puerta.
Italia es otra historia. De nuevo, el FT tiene una larga historia con muchos gráficos que muestran que Italia tiene un problema de deuda insostenible solo si está en el peor de los casos.
Primero, el déficit del 2.4% incluido en el presupuesto italiano es menor que "los déficits de Francia, España, Japón o los Estados Unidos". También es aproximadamente la mitad de lo que los economistas dijeron que el costo original de las promesas de gasto del gobierno sería ”. El problema radica en suponer que el crecimiento será lo suficientemente impulsado para que los pagos de la deuda sean realistas. Tenemos la tendencia a ponerse del lado de Italia en este caso. Los italianos son los únicos en Europa capaces de espíritus animales de estilo americano. Libérelos de la camisa de fuerza de Bruselas, y la innovación / crecimiento podría venir de ella. No puedes decir eso sobre Alemania. Ahora para conseguir que paguen impuestos. Bueno, bájalos lo suficiente y podrían.
El FT señala que el gasto italiano no ha sido irresponsable. De hecho, el saldo fiscal primario (ingresos fiscales menos los gastos por gastos e intereses) ha estado en superávit desde 1992. "Ese no es el caso de la mayoría de los países avanzados. De hecho, el saldo primario fiscal de Italia ha sido más saludable que el promedio de la OCDE en los últimos 26 años y en 2012 Italia fue uno de los nueve países con superávit fiscal primario, el tercero más grande entre los 35 países de la OCDE ".
Por desgracia, usted tiene que considerar el costo del servicio de la deuda. El balance general, que incluye el servicio de la deuda, no es tan caliente. "El balance presupuestario general no ha sido positivo desde la década de 1960, a pesar de las mejoras constantes desde 2009. Con una relación deuda / PIB que se duplicó en una década al 117 por ciento en 1994, y empeoró después de la crisis económica. El segundo mayor en la UE después de Grecia, los pagos de Italia por los intereses de la deuda pública se encuentran entre los más altos de la OCDE. El resultado es que la sostenibilidad de la deuda de Italia está estrictamente vinculada a los pagos de intereses ".
Esto es precisamente lo que la escala norte (alias votantes alemanes) teme: otro rescate.
El FT continúa discutiendo diversos ajustes al presupuesto italiano que podrían ser útiles, pero "La conclusión es que si las medidas de expansión no logran generar el crecimiento proyectado y los pagos de las tasas de interés aumentan, los economistas calculan que la deuda de Italia con el PIB volvería a aumentar, en contraste con la expectativa presupuestaria oficial de una tendencia a la baja lenta ”. Todos están de acuerdo en que el riesgo de una cantidad insostenible de deuda es muy alto.
Aquí está el problema: la sabiduría convencional de los economistas y burócratas de Bruselas dice que la probabilidad de que Italia logre este truco es muy baja. ¿Es esa interferencia externa en la toma de decisiones soberanas? Usted apuesta El hecho de que Italia haya aceptado esta interferencia en la forma de los diversos tratados es una pata débil para que las CE apoyen. Los tratados se abandonan todo el tiempo a lo largo de la historia. Esto no quiere decir que Italia debería deshacerse de los tratados. Es decir que Italia tiene un caso para tomar sus propias decisiones y decisiones políticas, y a menos que y hasta que viole las reglas de alguna manera notoria, el papel de Europa es advertir y guiar, pero no exigir e insistir. Después de todo, nadie puede predecir el PIB. Nadie puede predecir cuándo el BCE aumentará las tasas, ni siquiera el Sr. Draghi. El BCE tiene un plan, pero no está escrito en piedra. Todo este alboroto es causado por expectativas, pronósticos y orientación de sabiduría convencional.
En ambos casos, Brexit y el presupuesto italiano, la Comisión Europea se revela como si tuviera una mano débil. Parecería más fuerte si estuviera más dispuesto a comprometerse y tener una mentalidad más abierta sobre la experimentación en lugar de ser tan tenso y estrecho. Creemos que la CE también lo sabe. La mayoría de los observadores esperan crisis explosivas. Si es así, ni Gran Bretaña ni Italia serán un perdedor. Y la CE también lo sabe. El primer signo de manejabilidad por parte de la CE será tremendamente favorable al euro.
Tidbit divertido: ¿ Recuerdas cuando la gente pensaba que el índice del dólar era un sustituto decente para VIX en la determinación del apetito por el riesgo o el miedo total? Eso fue alrededor de 2010 o así. No hemos mostrado los dos juntos en el mismo gráfico en mucho tiempo, así que pensamos en echar un vistazo. El VIX es amarillo oscuro y el índice del dólar es verde. El gráfico es semanal y no está ajustado para la escala. Podríamos decir que vemos una correlación positiva entre los dos, especialmente durante el período de la crisis de 2008-2009 y también durante el período de largo alcance de 2010 a 2013. Pero los picos del VIX no están obviamente relacionados con el índice del dólar y casi seguramente Una función de los desarrollos orgánicos en renta variable.solo. ¿Podemos hacer alguna deducción? No con seguridad. VIX aumenta si el dólar sube o baja, y el dólar sube y baja aparentemente independientemente de VIX. Justo después de un pico de VIX en 2011, el dollsr comenzó a subir, pero eso fue dos años después. Por lo tanto, existe cierta correlación ya que ambos están midiendo el apetito de riesgo / aversión al riesgo, pero atribuir la causalidad probablemente no sea una buena idea.
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El USD / JPY puede subir un poco más alto en la parte posterior de los minutos del FOMC.
El USD / JPY actualmente se cotiza a 112.46 después de las actas, por encima de 112.38 en el momento del lanzamiento. Se hizo un máximo de 112.47.
Estados Unidos 10 años estacionario en 3.17% - el dólar puede subir más, ya que es una ventaja para el apetito por el riesgo.
Tuvimos una reacción bastante silenciosa a las actas del FOMC y los alcistas del dólar se sentirán decepcionados con el resultado, independientemente de que haya contenido aquí de la Reserva Federal que permita tasas más altas en el extremo más largo y que pueda interpretarse como hawkish.
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Técnicamente, el par parece estar listo para extender su avance, ahora desafiando a 200 SMA en el gráfico de 4 horas después de no poder superarlo desde el comienzo de la semana, e indicadores técnicos en el encabezado del gráfico mencionado marcadamente más altos, ambos en terreno positivo. El par tendría que superar ahora el nivel de resistencia estática de 112.60 para poder extender su avance durante las próximas sesiones.
Niveles de soporte: 112.20 111.90 111.50
Niveles de resistencia: 112.60 113.00 113.45.
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El mercado ha estado bien ofertado en las últimas semanas, aunque los rallies también han estado muy bien limitados, y las perspectivas a mediano plazo siguen favoreciendo las cimas más bajas y los mínimos más bajos. Busque el último cierre diario de regreso por debajo de 113.00 para fortalecer esta perspectiva y acelerar las caídas. Solo un cierre de regreso por encima de un máximo anterior anterior del otoño de 2017 en 114.75 comprometería la perspectiva bajista.
En este análisis, examinamos USDJPY cada día, destacando toda la necesidad de conocer a cualquiera que busque obtener información actualizada sobre los niveles principales y las tendencias relevantes, tanto a corto como a largo plazo. El análisis está diseñado para el comerciante, el inversor e incluso aquellos que simplemente tienen yen o dólares estadounidenses, en busca de una idea de dónde pueden querer considerar hacer la próxima conversión.
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1 Archivos adjunto(s)
Los toros del USD / JPY están intentando reanudar la tendencia alcista por encima del promedio móvil simple de 200 períodos.
Los toros del USD / JPY se acercan a la resistencia de 112.55. Una ruptura por encima del nivel abriría las puertas a la cifra de 113.00.
Los indicadores RSI, MACD y estocásticos se encuentran en territorios positivos, lo que sugiere avances adicionales.
Archivo adjunto 2637
Tasa de spot: 112.48
Cambio relativo: 0.2%
Alta: 112.53
Baja: 112.00
Tendencia principal: alcista.
Resistencia 1: 112.55 27 de septiembre baja
Resistencia 2: 113.00 figura
Resistencia 3: 113.55 2 de octubre baja
Resistencia 4: 113,55 2 de octubre baja
Resistencia 5: 114.00 figura
Resistencia 6: 114.80 Noviembre de 2017 alta
Resistencia 7: 115.50 10 de marzo de 2017 alta
Soporte 1: 112.00-112.17 zona, figura y 1 de agosto oscilación alta
Soporte 2: 111.84 Agosto 29 oscilación alta
Soporte 3: 111.00 figura
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El USD/JPY se negociaba a 112,18, subió un 0,01% mientras esto estaba siendo escrito.
El par probablemente encuentre apoyo en 111,84, en la baja del jueves, y resistencia en 113,94, en la alta del lunes.
Mientras tanto, el Dólar bajó frente al Euro y frente al Pound Esterlino, con el EUR/USD ganando un 0,02% para golpear a 1,1595 y el GBP/USD subiendo un 0,03% para golpear a 1,3237.
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Japón: Las exportaciones se desaceleran en general, pero esperan un repunte a corto plazo - Nomura
Los analistas de Nomura señalan que según las estadísticas comerciales del Ministerio de Finanzas de Japón, las exportaciones e importaciones nominales en septiembre de 2018 fueron más débiles que las expectativas de consenso (mediana de la encuesta de Bloomberg), mientras que el superávit comercial (serie original) fue de 139.600 millones de yenes, en comparación con El déficit de ¥ 333.4bn que el consenso había pronosticado .
Cotizaciones clave
"Si bien esto marcó el primer superávit comercial en tres meses sobre la base de una serie original, observamos que hubo un déficit comercial de 238.900 millones de yenes sobre una base ajustada estacionalmente, por tercer mes consecutivo de déficit sobre esta base".
"Señalamos que el valor de las importaciones en aumento en los precios del petróleo crudo es un factor probable en juego aquí".
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Philly Fed Manufacturing Index supera las expectativas.
El índice del dólar estadounidense se mantiene por encima de 95.50 el jueves .
Wal l Street comienza el día en rojo.
El par USD / JPY está teniendo dificultades para establecer su próxima dirección a corto plazo, ya que el JPY se mantiene resistente frente al USD en medio del menor apetito por los activos de riesgo. En este momento, el par se está negociando en medio de su rango diario de 30 pips, alrededor de 112.50 y perdiendo un 0.13% en el día.
Los datos de hoy de los Estados Unidos revelaron que las solicitudes semanales iniciales de desempleo cayeron a 210 mil y las solicitudes continuas de desempleo tocaron su nivel más bajo en 45 años, con 1.6 millones. Por otra parte, el titular índice sobre la actividad de la encuesta manufacturera de la Fed de Filadelfia fue de 22,2 para vencer estimación de 22,2 Estados Unidos de los analistas índice del dólar , que ganó fuerza ayer por la tarde después del FOMC de septiembre de actas de las reuniones sugirieron un panorama de la política de línea dura, avanzó a una Fresco de 8 días en 95.78. Al momento de escribir, el DXY subía un 0,04% en el día a 95,70.
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Análisis USD / JPY
Ayer escribí que me había vuelto menos optimista acerca de un aumento continuo aquí de inmediato, pensé que la próxima prueba real para los toros probablemente se realizaría en el nuevo nivel de soporte de 111.94: tomaría un sesgo alcista si tuviéramos una rebote alcista allí.
Estaba parcialmente en lo cierto, ya que el precio gastado durante la mayor parte de la sesión de Londres cayó antes de imprimir finalmente un mínimo solo unos pocos pips por encima de 111.94 antes de que volviera a subir en más de 60 pips. Sin embargo, el aumento se ha reducido, perdiendo impulso, y el precio ahora parece estar soportado en un nuevo nivel de soporte más alto de 112.45, lo que es una señal alcista. El dólar de EE. UU. Regresó ayer frente a casi todas las demás monedas, pero puede tener dificultades para subir mucho más aquí ya que actualmente existe un rango de baja volatilidad en este par de divisas.
Creo que los dos niveles cercanos de hoy probablemente serán cruciales: una ruptura por debajo de 112.45 es probable que lleve a una caída de al menos 112.00 y una ruptura por encima de 112.83 probablemente aumente a al menos 113.25.
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Las actas del FOMC se digirieron originalmente porque no contenían nada particularmente nuevo, aunque a una segunda ojeada y un mayor escrutinio, los mercados tomaron nota de la agresividad en el par que decía: "Algunos participantes esperaban que la política tendría que ser modestamente restrictiva para una el tiempo y un número juzgaron que sería necesario aumentar temporalmente la tasa de fondos federales por encima de sus evaluaciones de su nivel de largo plazo ".
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Los estrategas de ** en el Grupo UOB se mantienen neutrales en el lugar y esperan que amplíe el tema en el corto plazo.
Cotizaciones clave
Vista de 24 horas: "Si bien destacamos ayer" una ruptura de 113.05 parece altamente improbable ", la brusca y rápida caída desde un máximo de 112.72 fue una sorpresa. La acción del precio sugiere que el USD probablemente haya alcanzado un máximo en el corto plazo y el movimiento actual se considera parte de una fase de consolidación. En otras palabras, se espera que el USD se negocie lateralmente, probablemente dentro de un rango de 111.85 / 112.55 ”.
Próximas 1-3 semanas: “No hay mucho que agregar a la actualización de ayer (18 de octubre, spot en 112.65). Como se destacó, el mínimo de 111.61 registrado el lunes (15 de octubre) es probablemente un mínimo a corto plazo y el USD se ha movido a un rango de consolidación de 111.80 / 113.30. De cara al futuro, el riesgo de una ruptura de la parte inferior del rango parece ser mayor, pero incluso en ese caso, cualquier disminución tiene que lidiar con la zona de soporte bastante fuerte entre 111.50 y 111.60 ".
