Forex - USD/JPY

USD/JPY FUERA DE CUÑA, EL REBOTE PUEDE OFRECER ENTRADAS PARA OTRA PIERNA MÁS BAJA
El par USD/JPY se cayó de una cuña la semana pasada después de haber estado muy cerca de una fuerte área de resistencia desde mayo del año pasado. Idealmente, sin embargo, la entrada inicial estaba en la ruptura de cuña; un pequeño rebote desde aquí todavía podría ofrecer a los operadores la oportunidad de atrapar más debilidad hasta alrededor de 11200 o peor si el soporte de tendencia no se mantiene. No es una gran configuración en este momento para el trader de swing, como es el caso del EUR/USD, pero el camino de menor resistencia para los traders a corto plazo parece bastante claro en este momento.

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DÓLAR DE LOS ESTADOS UNIDOS, YEN PUEDE LEVANTARSE A QUE WILLIAMS REVIVA LAS APUESTAS DE HORAS DE VELOCIDAD DEL FED
Los comentarios entrantes del presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, pueden emerger como el catalizador para esto. El viernes, el dólar cayó a medida que la perspectiva del alza de tasas en 2019 implícita en los futuros de los Fondos de la Fed se aplanó. A continuación, los comentarios de varios funcionarios del banco central indicaron que las inquietudes externas (como el estrés en los activos de los mercados emergentes o el tumulto político en Europa) pueden provocar una desaceleración del ciclo de ajuste.

Las acciones aumentaron de manera contundente, lo que subraya la sensibilidad de los inversores a la retirada de estímulos. Esto significa que su optimismo puede desvanecerse si parece que la especulación descarada está fuera de lugar. El señor Williams puede señalar exactamente eso, recordando a los comerciantes que la política es una función de los datos económicos internos, ante todo, y que los obstáculos externos son un obstáculo solo en la medida en que aparecen allí con un efecto negativo.

Tal como está, el flujo de noticias económicas de los EE. UU. Ha mejorado de manera constante en comparación con las previsiones de consenso desde fines de agosto, incluso a medida que el desempeño global se ha deteriorado en el contexto de un endurecimiento de las condiciones financieras en todo el mundo. Eso difícilmente parece ser la receta para un pivote de política de la Fed. Con ese fin, la retórica en apoyo de la dependencia de los datos puede reavivar las apuestas de alza de tasas y el sentimiento de amargura, lo que aumenta las ganancias del USD y el JPY .

La mayoría de las acciones asiáticas subieron con cautela al comenzar una nueva semana el lunes, a pesar de que el amplio telón de fondo sigue siendo bastante amenazador.

Las diferencias en el comercio entre Estados Unidos y China se destacaron nuevamente en la cumbre de Cooperación Económica Asia-Pacífico en Papua Nueva Guinea. El vicepresidente de los EE. UU., Mike Pence, enumeró las diferencias de su país con China, poco después de criticar el programa insignia del cinturón y la carretera de China. El ministro de Relaciones Exteriores de China respondió negando que el plan obligaría a los países participantes a una trampa de la deuda.

Lejos del comercio, los problemas apremiantes de Europa siguen a fuego lento. El acuerdo Brexit de la primera ministra británica, Theresa May, parece poco probable que sea aprobado por el Parlamento, mientras que el estancamiento presupuestario de Italia con la Unión Europea perdura. Aún así, los datos japoneses mostraron que las exportaciones retroceden en su caída de septiembre al aumentar un 8,2% anualizado. Eso pareció impulsar al piloto Nikkei 225 , a pesar de que todavía estaba por debajo del 9% de aumento esperado.

El dólar estadounidense fue en general más bajo, si no mucho, siguiendo la cautela sobre la perspectiva de crecimiento global expresada por los funcionarios de la Reserva Federal. El USD/JPY se ha deslizado una vez más hacia su línea clave de tendencia alcista del gráfico diario a largo plazo.

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Todavía parecen muy pocas razones fundamentales para preferir el Yen, especialmente cuando se tienen en cuenta los diferenciales de las tasas de interés, pero, por el momento, parece que está ganando esta "batalla de los paraísos" en particular.

En un nivel fundamental, hay algunas razones para gustar el yen japonés sobre el dólar estadounidense , si es que hay alguno.

Los rendimientos estadounidenses han sido durante mucho tiempo mucho más altos que los de sus rivales japoneses. Con la Reserva Federal aún comprometida con el aumento de las tasas de interés, mientras que las medidas monetarias del Banco de Japón siguen abiertas, eso no va a cambiar. La economía de los EE. UU. Sigue teniendo un buen desempeño también en la mayoría de las medidas, lo que sugiere que la Fed tendrá espacio para ir más lejos mientras el BoJ siga sumido,

Sin embargo, el USD/JPY se ha deslizado este mes, generalmente gracias a los ataques de aversión al riesgo global sostenida por las preocupaciones o inquietudes de la guerra comercial en toda Europa a medida que avanzan las conversaciones sobre Brexit y finaliza el estancamiento del presupuesto de Italia con la Unión Europea. Técnicamente hablando USD/JPY ya había caído una vez en octubre por debajo de la línea de tendencia alcista del gráfico que previamente había mantenido a raya a los osos desde marzo. Ahora está intentando esa línea otra vez.

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La debilidad actual parece enfocada en el nivel de 112.18, que es el primero, un retroceso de Fibonacci del 23.6% de la subida de esos mínimos de marzo a los picos de octubre de 2018. Si ese punto cede, entonces el par podría establecerse para una debilidad aún mayor, quizás al menos hasta los mínimos recientes de 111.37 y tal vez más abajo.

Sin embargo, es probable que estas caídas representen una oportunidad de compra decente para futuros aumentos a mediano plazo, tal vez hasta y más allá del pico de este año una vez que los fundamentos vuelvan a ocupar el primer lugar.

También es notable que la fortaleza del yen frente al dólar estadounidense no se tradujo en ganancias frente a las monedas australianas o neozelandesas, y ambas se han incrementado bastante en contra. Podría ser prudente jugar durante al menos una pausa en este proceso, si no una reversión a corto plazo.

Análisis realizado al cierre del mercado estadounidense por Kathy Lien, directora general de Estrategia ** en BK Asset Management.

Es una semana de festividades en Estados Unidos pero los movimientos del lunes en el mercado de divisas demuestra lo importante que es no confundir menos participación con consolidación. El dólar registró nuevos mínimos frente al euro, el franco suizo y el yen japonés pues las acciones reanudaron su descenso. El mercado Forex operará con normalidad pero los mercados de valores y de bonos de Estados Unidos permanecerán cerrados el jueves y abrirán media jornada el viernes. Las divisas tienen una historial de superar o alcanzar nuevos hitos durante la semana de Acción de Gracias. Basta con echar un vistazo a los gráficos a continuación.

El año pasado, los pares EUR/USD y GBP/USD registraron máximos de un mes en Acción de Gracias, mientras que el USD/JPY registró mínimos de dos meses el día antes de Acción de Gracias. En 2016, el EUR/USD registró mínimos de 11 meses durante la semana de Acción de Gracias mientras que el USD/JPY alcanzó máximos de siete meses. No hubo ningún movimiento significativo de la libra ese año. En el año 2015, los pares EUR/USD y GBP/USD registraron mínimos de siete meses durante la semana de Acción de Gracias al tiempo que se consolidaba el USD/JPY. En la mayoría de los casos, ha persistido la tendencia observada antes de las festividades. Todo esto implica que, si la tendencia de continuación persiste este año, esta semana deberíamos ver el EUR/USD alcanzar —y posiblemente superar— el nivel de 1,15 y el USD/JPY en 112.

En términos de fundamentales, la agenda de Estados Unidos está bastante despejada esta semana y parece que cualquier debilitamiento indicado en los informes más secundarios se está utilizando como excusa para seguir vendiendo dólares. El lunes, el índice del mercado inmobiliario de la NAHB no consiguió repuntar como habían previsto los economistas y esto bastó para enviar el dólar en una espiral descendente. Con el impulso a la baja, los inversores ignoraron completamente la actitud positiva del presidente de la Fed y del miembro votante del FOMC Williams, que describió el rumbo de la economía como muy positivo con un sólido crecimiento del empleo. Los informes del martes sobre vivienda y licencias de obra no deberían alterar la tendencia del dólar.

Los toros del USD / JPY han recuperado la batuta y el precio ahora está subiendo desde los mínimos alcanzados debido a la inmersión europea del EUR / JPY (como resultado de la debilidad de los bancos europeos).
El USD / JPY se cotiza actualmente en 112.61, subiendo desde un mínimo de 112.30 y un toque de la máxima en 112.66.
El euro cayó desde un máximo de dos semanas el martes en el fuego cruzado de una venta masiva en los mercados bursátiles europeos y el nerviosismo por los bancos italianos. Eso arrastró a EUR.JPY y posteriormente llevó al USD / JPY a lo largo del viaje en un entorno sin riesgos.


Al mismo tiempo, debemos monitorear la posición larga del dólar en las vacaciones de Acción de Gracias, lo que puede significar una mayor cuadratura de los largos que luego podrían pesar en el USD / JPY. El DXY ya ha comenzado a realizar pruebas por debajo del nivel de 96.247 Fibonacci, un retroceso del 50 por ciento del aumento de 94.789 a 97.704 (octubre a noviembre), que es definitivamente bajista.

Sin embargo, es probable que las relaciones comerciales chino-estadounidenses apoyen al dólar en el futuro previsible todo el tiempo, ya que no hay indicios de una solución a la disputa entre Pekín y Washington. Las reuniones de APEC durante el fin de semana trajeron una clara indicación de que es demasiado pronto para suponga que al final de su disputa comercial, como argumentaron los analistas en Rabobank: "Es probable que los riesgos a la baja para el crecimiento de las guerras comerciales mantengan los activos de riesgo bajo presión y esto garantice un cierto respaldo para el USD".

Sin embargo, tal inquietud y sentimiento político también continuarán jugando en las manos del yen, ya que los participantes del mercado también se enfocan en los desarrollos del Brexit, así como en las tensiones comerciales actuales entre los Estados Unidos y China.

Ojos en los rendimientos y la Fed.

"Los rendimientos más bajos del Tesoro de EE. UU. Están reduciendo los diferenciales de las tasas de interés de una manera favorable al JPY; sin embargo, las medidas de sentimiento solo indican un aumento incremental de la prima para la protección contra la fortaleza del JPY", señalaron los analistas de Scotiabank. Sin embargo, también señalaron que el JPY sigue siendo vulnerable desde una perspectiva de posicionamiento, "dada la considerable bajada especulativa bajista, la más grande entre las monedas que reportan, de acuerdo con los datos de la CFTC".

Mientras tanto, los rendimientos de los futuros de los fondos de la Reserva Federal han continuado valorando la posibilidad de otro alza de tasas el 19 de diciembre en torno al 65%, pero los precios para 2019 y 2020 han caído. Esto también juega en las manos de los osos.

Niveles USD / JPY

El USD / JPY ha alcanzado el objetivo del 61.8% en 112.45 y, debido a la continua presión bajista, 111.30 protege el pico de 110.55 2018 donde se encuentra un grupo de paradas de compra. Por el lado positivo, 112.80 / 50% Fibo y luego el 38.2% Fibo justo por encima de R2 son clave por delante de 113.30 y 114.20.

El vuelo global a la seguridad que sustenta al JPY y ejerce una presión descendente.
• Un modesto repunte en los rendimientos de los bonos estadounidenses ayudó a limitar las pérdidas más profundas, por ahora.
• Los comerciantes ahora observan los datos del mercado de la vivienda en Estados Unidos para algunas oportunidades a corto plazo.

El par USD / JPY tuvo dificultades para registrar una recuperación significativa y se mantuvo cerca de los mínimos mensuales alcanzados hoy.

El par extendió la fuerte caída de retroceso de la semana pasada de los tops de más de un mes y se mantuvo a la defensiva durante la sesión asiática el martes, en medio del estado de ánimo de mayor riesgo.

Una nueva ola de comercio global de aversión al riesgo , desencadenada por una fuerte liquidación nocturna en Wall Street, fue vista en beneficio del estado de refugio seguro del yen japonés y eventualmente ejerciendo cierta presión a la baja.

Sin embargo, un aumento moderado en los rendimientos de los bonos del Tesoro de los EE. UU. , Aunque no logró reactivar la demanda del dólar estadounidense , extendió cierto apoyo y ayudó a limitar las pérdidas más profundas, al menos por el momento.

El dólar se mantuvo plano el martes y continúa siendo afectado por los moderados comentarios del viernes del vicepresidente recién nombrado de la Fed, Richard Clarida, quien advirtió sobre una desaceleración de la economía mundial y dijo que las tasas de interés se están acercando a una tasa neutral.

Actualmente, en torno a mediados de los 112.00, el nivel más bajo desde el 30 de octubre, los participantes del mercado ahora esperan con ansias los datos del mercado de la vivienda en los EE. UU. Para un nuevo impulso más tarde, durante la primera sesión de Norteamérica. Mientras tanto, la dinámica de los precios del USD y el sentimiento más amplio del riesgo de mercado podrían continuar actuando como determinantes clave del impulso del par.

Niveles técnicos a seguir.

Una presión de venta de seguimiento tiene el potencial de continuar arrastrando el par más hacia la región 112.10-112.00 en ruta en su próximo soporte importante cerca de la zona 111.80-75. Por otro lado, cualquier intento de recuperación más allá de la región 112.65-70 podría extenderse, pero parece más probable que permanezca limitado en el asa de 113.00.

El yen japonés ha bajado en la sesión del martes. En el comercio norteamericano, el USD/JPY se cotiza a 112.55, un aumento del 0.07% en el día. En el frente de lanzamiento, las previsiones del mercado estaban en el botón con los números de construcción de EE. Los permisos de construcción mejoraron a 1.26 millones y los permisos de vivienda subieron a 1.23 millones, ya que ambos indicadores coincidieron con los pronósticos. Más adelante en el día, se espera que la actividad de todas las industrias de Japón publique un fuerte descenso del 0,8 por ciento.

La actual disputa comercial entre los Estados Unidos y China no muestra signos de resolverse pronto, y se espera que la crisis tenga un impacto negativo en las economías de ambos países. Esto no es un buen augurio para la economía japonesa, que depende en gran medida de las exportaciones a ambos países

Nos encontramos que el Cambio Dolar Yen ha podido hacer un doble techo en 114.2 después de un retroceso Fibonacci hasta el nivel de 0.886 del primer impulso bajista. Si el escenario es correcto, nos llevaría el precio a testear la directriz alcista sobre el nivel 111- 111.5.

Otros argumentos técnicos es que se mantenga bajo las medias móviles simples de 50 y 200 sesiones en marco temporal de 4 horas.

Gráfico 1
En relación con el resto de pares, pienso que el Dólar tiene un recorrido limitado al alza en las próximas semanas, puesto que cada punto de subida en estos momentos afectará negativamente a la renta variable. Está por confirmar si vamos a ver otra subida adicional como se prevé en Diciembre.

USD / JPY

Resumen:
último precio: 112.69
cambio diario: 14 pips
cambio
diario: 0.124 % diario abierto: 112.55
tendencias:
diario SMA20: 113.07
diario SMA50:
112.84 diario SMA100: 112.05
diario SMA200: 110.16
niveles:
diario máximo: 112.89
diario bajo: 112.42 máximo
semanal : 114.22
semanal bajo: 112.64
mensual alto: 114.56
mensual bajo: 111.38
diario Fibonacci 38.2%: 112.6
diario Fibonacci 61.8%: 112.71
punto de pivote diario S1: 112.34
punto de pivote diario S2: 112.14
punto de pivote diario S3: 111.87
punto de pivote diario R1: 112.82
Punto de pivote diario R2: 113.09
Punto de pivote diario R3: 113.29