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Esta operación fortalecerá el crecimiento de la entidad a medio y largo plazo en un momento en el que el banco se enfoca en el desarrollo de su negocio nacional. El objetivo de Unicaja es alcanzar una rentabilidad (ROE) del 8% en 2020 y mantener una ratio de capital CET1 'fully loaded' superior al 12%.
RIESGOS
Unicaja advierte de que, a 31 de marzo, podría enfrentarse a en los tribunales a 28.648 demandas, situación por la que había provisionado a cierre del primer trimestre 370 millones de euros por cláusula suelo.
Las decisiones relativas a la eliminación de las cláusulas suelo pueden tener un impacto significativo sobre nuestras actividades", afirma la entidad andaluza en el folleto de su operación de salida a Bolsa.
Un análisis efectuado por EY, contratado por Unicaja como especialista externo, determinó que la entidad debería provisionar entre 310 millones de euros y 430 millones de euros por cláusula suelo en sendos escenarios favorable y adverso. De esta manera, el punto medio del análisis independiente se sitúa en línea con las provisiones efectuadas por Unicaja.
Entre otros riesgos, la entidad afirma que si es incapaz de reembolsar íntegramente los CoCos Frob, el fondo de reestructuración o cualquier titular posterior de este instrumento de deuda podrá convertirlo en acciones ordinarias de España Duero y convertirse en el accionista mayoritario de esta entidad.
La imposibilidad de reembolsar los CoCos Frob podría limitar nuestra capacidad para distribuir dividendos", avisa Unicaja.
Trump daña la imagen de Estados Unidos en el mundo
La promesa electoral impresa en millones de gorras rojas era «Hacer América Grande de Nuevo». Lograr «respeto» en el mundo, «van a dejar de reírse nosotros», prometía Donald Trump. Sus primeros cinco meses de gobierno deberían haber servido de indicativo para deducir que el mundo ya no se ríe de EE UU, sino de Trump.
Para sus seguidores instalados en la realidad alternativa, la encuesta que ha realizado el Pew Research Center en 37 países ofrece algunos datos científicos difíciles de ignorar.
La confianza del mundo en el presidente ha caído del 64% con Barack Obama al 22% con Trump y los españoles son los que peor opinión tienen de él en todo el mundo, después de los mexicanos.
En nuestro país el 94% de la población le considera un «arrogante», seguido de las etiquetas de «intolerante» y «peligroso», que de entre todos son los adjetivos, buenos o malos, son los que antes le vienen a la cabeza a la gente.
Franceses, suecos, holandeses y alemanes se acercan a nuestra opinión, lo que explica la mala recepción que tuvo el mandatario durante su primera visita a Europa el mes pasado. A Trump le habría ido mucho mejor en África, donde por algún motivo cultural se le acepta con deferencia.
No es común para los españoles encabezar listas globales, pero cuando se trata de Trump y de EE UU, nuestros sentimientos tienen pocos parangones. En Europa sólo los alemanes tienen peor imagen de EE UU que nosotros, aunque en el mundo musulmán el país de las barras y las estrellas que el martes cumplirá 241 años goza todavía de peor opinión.
Un 82% de impopularidad en Jordania, frente al 60% en España. Tampoco es de extrañar que en Israel sea exactamente lo contrario. Por algo fue la segunda parada oficial de Trump en el extranjero, aunque no supiera colocarlo correctamente en el mapa. El embajador israelí en Washington se tapó la cara horrorizado cuando le escuchó confundir la región en la que se encontraba.
Además de israelíes y africanos Trump tiene algunas opciones más para visitar si busca la simpatía del pueblo. La mayoría de los vietnamitas y filipinos tienen una imagen favorable de él y en Rusia, además, el 53% confía en que hará lo correcto para el bien del mundo. Junto con Israel, Rusia es el único país donde Trump tiene mejor imagen que Obama.
Cifras muy distintas a las de España, donde el 92% no tiene ninguna confianza en Trump o muy poca. Nos siguen los suecos, que sólo nos desbancan por dos puntos porcentuales en la oposición mundial al muro que Trump quiere construir en la frontera con México. Más oposición que cualquier país latinoamericano de entre los encuestados, salvo el propio México.
Una escala similar a la que mide la aversión popular a las medidas que ha adoptado Trump para restringir la entrada de musulmanes. Sin contar con México o los propios países afectados, Suecia y España vuelven a estar a la cabeza de animadversión, por ese orden.
Hay que remontarse a los peores años de la guerra de Irak para encontrar otro presidente -George W. Bush- tan mal visto en el mundo, sólo que la presidencia de Trump no ha hecho más que empezar y tiene pocos visos de mejorar.
Los datos macro que se van conociendo muestran un nuevo buen trimestre para la inversión. El crecimiento anual de la inversión es ahora de un 6%, lo que supone el mayor nivel desde 2007 y un nivel históricamente elevado.
Tras haberse apoyado principalmente en el consumo, la recuperación económica en la zona euro ahora también se ve impulsada por la inversión. Se trata de una evolución importante, ya que la inversión contribuye a incrementar el PIB potencial de la economía, lo que genera círculos virtuosos. De hecho, el crecimiento del PIB de la zona euro del primer trimestre se revisó al alza situándose en 2,3% frente al 1,8% anualizado.
Por otro lado, los indicadores de negocios siguen mejorando y son consistentes con un alto nivel de actividad. Según los últimos datos de PMI adelantado, la actividad del sector privado de la eurozona se mantuvo en mayo en máximos de los últimos seis años, situándose por segundo mes consecutivo en 56,8 puntos, lo que sugiere una expansión del PIB de la región de entre el 0,6% y el 0,7% en el segundo trimestre.
Las buenas perspectivas de crecimiento y un incremento de los beneficios de las empresas deberían permitir que continúe esta tendencia.
Además, con este impulso en la inversión y el consumo algunos sectores que todavía se habían quedado retrasados por la crisis, ahora están mejorando, como es el caso de la construcción. Esta ampliación de la recuperación es importante para mejorar la calidad de este ciclo de crecimiento.
Confiamos en una próxima normalización de la política monetaria europea, que debería conllevar una apreciación duradera del euro. Tras haber pasado ligeramente por debajo de los 1,05 USD a finales del año 2016.
El EUR osciló entre 1,06 y 1,08 antes de subir a partir de mediados de abril hasta estabilizarse alrededor del 1,12 desde hace algunas semanas. De este modo, el EURUSDse sitúa en la parte alta de la senda en la que evoluciona desde hace cerca de dos años.
La esperanza de nuevas medidas de relanzamiento tras la elección de Donald Trump llevó a los inversores a prever un endurecimiento más rápido de la política monetaria de la Fed y, por lo tanto, unos tipos a corto plazo más elevados.
Sin embargo, el cambio de esta perspectiva, las cifras de inflación inferiores en Estados Unidos y una convicción algo mayor sobre la cercanía de la normalización de la política monetaria en la zona euro, han terminado por debilitar el dólar frente al euro.
España, líder en salidas a bolsa de Europa al captar más de 3.000 millones
El mercado español fue el más activo de Europa en salidas a bolsa durante el primer semestre de 2017 al contabilizarse cuatro operaciones por unos 3.076 millones de euros frente a los 1.300 millones del mismo periodo del año pasado.
Las salidas a bolsa de Prosegur Cash, Neinor Homes, Gestamp Automoción y Unicaja -esta última en previsión, con cifras provisionales- hacen además que la Bolsa española se sitúe hasta junio como el sexto mercado del mundo con más actividad, según el estudio Global IPO Trends Q2 2017 de la consultora EY.
En concreto, el debut bursátil de Gestamp el pasado mes de abril, se consolida como la tercera mayor oferta pública de valores (OPV) de Europa, Oriente Medio, la India y África en el semestre.
Desde EY esperan que la actividad de salidas a bolsa en España "siga dando señales de fortaleza en la segunda parte del año, gracias a la mayor confianza de los inversores y a la mejora de los fundamentales de las empresas".
Muchas de las incertidumbres políticas europeas ya están resueltas y los mercados están mostrando dinamismo, lo que puede incentivar a las empresas a recuperar sus planes de salir al mercado", afirma la socia del área de transacciones de EY, Cecilia de la Hoz.
En cuanto al resto del mundo, la actividad de salidas a bolsa ha vivido también una primera mitad de año positiva, con un 70 % más de operaciones que en el primer semestre de 2016, que lograron captar un 90 % más de capital, lo que se traduce en el mejor primer semestre del año en número de salidas a bolsa desde 2007.
Por regiones, Asia-Pacífico acogió el 61 % del total de OPV y el 44 % del capital en la que ha sido la mejor primera mitad de año en estos países desde 2002.
En Europa, Oriente Medio, la India y África, la actividad de salidas a bolsa se ha intensificado hasta consolidarse como el segundo mercado global más activo, donde se ha concentrado el 26 % de las operaciones totales y el 25 % del capital mundial.
Por último, en América se concentró el 13 % del total de OPV y el 31 % del volumen de capital, con Estados Unidos a la cabeza.
En cuanto a las previsiones para estas regiones, el estudio refleja que "la política de comercio internacional de Donald Trump podría generar algunas dudas a los inversores, pero las expectativas de baja volatilidad, índices al alza y empresas saneadas y listas para debutar evidencian el optimismo de los inversores".
Respecto a los sectores, el tecnológico y el energético prometen ser dos de los más activos en los próximos meses, especialmente en Estados Unidos y China, asegura EY.
La Bolsa de España cerrró con avances este miércoles; las ganancias de los sectores servicios financieros, servicios al consumidor, y construcción impulsaron a los índices al alza.
Al cierre de Madrid, el IBEX 35 avanzó un 0,51%.
El mejor valor de la sesión en el IBEX 35 fue IAG (MC:ICAG), con un alza del 4,66%, 0,320 puntos, hasta situarse en 7,185 al cierre. Le siguen Bankia (MC:BKIA), que avanzó un 4,03%, 0,168 puntos, para cerrar en 4,338, y Mapfre (MC:MAP), que subió un 2,48%, 0,075 puntos, hasta despedir la sesión en 3,103.
A la cola del índice acabó Telefónica (MC:TEF), que cayó un 2,06%, es decir, 0,194 puntos, para cerrar en 9,213. Grifols (MC:GRLS), por su parte, recortó un 1,31%, 0,335 puntos, y cerró en 25,295, mientras que Endesa (MC:ELE) cedió un 1,28%, 0,280 puntos, hasta acabar en 21,590.