El EUR/USD bajó durante la sesión asiática

La semana que finaliza dejó en claro, una vez más, que la lectura lineal de los datos que se van conociendo no suele ser la mejor forma de anticipar el comportamiento de los precios del dólar, o de cualquier otro activo.

La Fed volvió a justificar su postura moderada, aunque cambió ligeramente el tono de su discurso, en el que expresó lo que más o menos percibe todo el mercado: las cosas no están tan mal como parecía que iban a estar a esta altura del año.

Abril dejó como conclusión que a China le va mejor de lo esperado, con cifras de industria por encima de lo esperado, un superávit comercial a tono con el dato anterior, y con la inflación estable. De manera tal que la desaceleración de su economía, producto en principio de los aranceles de Estados Unidos no es tan grave, y tal vez ni siquiera pueda ser atribuida a tal circunstancia. De hecho, cuando Trump impuso la última tanda de aranceles, Wall Street reaccionó al alza ante la presunción de que finalmente estos no serían tan gravosos.

Por otra parte, los datos de Estados Unidos son muy buenos. El PBI del primer trimestre se situó nada menos que un punto porcentual por encima de lo esperado, lo cual es una diferencia enorme respecto a lo esperado, al tiempo que los datos de empleos de abril, conocidos el viernes, reflejaron un excelente crecimiento de la creación de trabajo, con más de 70 mil nóminas más que en marzo, y una tasa de desempleo que bajó a un record del 3.6%. La ligera caída del dólar posterior a los datos, y atribuida a que los salarios crecieron apenas por encima de lo esperado no es tal: solo se trata de una corrección, lógica, y a que, en verdad, cada vez que un movimiento es obvio, el precio sale sí o sí disparado en dirección contraria.

Sobre China y Estados Unidos, además del alivio de que el Brexit no será como estaba previsto, o directamente se anulará, es que habló el presidente de la Fed, Jerome Powell, dando un impulso alcista al dólar que encontró un ligero freno sobre el cierre semanal.

La moneda estadounidense se prepara para atacar la semana entrante, aunque sin tanta convicción: no habrá datos que justifiquen su alza en forma clara, y tan solo los avances en las negociaciones entre Estados Unidos y China, que buscan superar su guerra comercial, podrían ser motivo de un nuevo alza importante del billete.

El euro no encuentra incentivos para recuperarse en forma sustancial, aunque podría volver a tocar 1.1260 sin muchas dificultades, de acuerdo a lo que mostró el viernes. La libra Esterlina, algo más fuerte, tendrá por delante los datos de PBI de Reino Unido, que se esperan con algunas mejoras. El yen, por su parte, no está dando señales, y podría sufrir algún tipo de retroceso.

Para seguir de cerca: el oro. Luego de varias idas y vueltas, se estabiliza en el cierre semanal por encima de 1280 dólares, lo que lo sitúa con tendencia alcista para la próxima semana.

Cotizaciones clave

"Por ahora, no podemos descartar una nueva prueba del soporte de 1.1110, pero, si se ve, esperamos que esto se cumpla". Tenga en cuenta que el patrón que se está rastreando es un gran patrón de reversión potencial, tenemos divergencia en el RSI semanal y un conteo de 13 en el gráfico semanal también y existe un riesgo de reversión ".

“La resistencia inicial es el ma de 100 días en 1.1326 y la línea de resistencia en 1.1350 por delante del ma de 200 días en 1.1408. Solo por encima de los 200 días ma esto implicaría una reversión ".

"El soporte en 1.1110 se considera el punto de ruptura de la línea de soporte de 2018-2019 (conecta los mínimos) en 1.1052, el soporte de 1.0963 TD y el retroceso de 1.0814 / 78.6%".

EUR/USD Precio actual: 1.1195
La amenaza del presidente estadounidense Trump a China hizo que Wall Street colapsara antes de la apertura.
Los datos europeos mejores de lo esperado mantienen la moneda común a flote.

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El par EUR/USD batalla con el nivel de 1.1200 antes de la apertura de EE.UU., después de haber cerrado el gap de apertura semanal provocado por la amenaza de Trump de aumentar los aranceles a todas las importaciones chinas. El par cotizó tan bajo como 1.1164 ya que los tuits llegaron como un shock, luego de las noticias de la semana pasada que sugerían que Estados Unidos y China estaban cerca de lograr un acuerdo comercial. La moneda común rebotó por las escasas transacciones europeas en medio de datos mejores a los esperados. El PMI de Markit de servicios para la Eurozona resultó en 52.8 para abril, superando la estimación preliminar de 52.5, mientras que el PMI compuesto imprimió 51.5. La mayoría de los PMI europeos superaron las previsiones del mercado, y el mejor desempeño del sector de servicios compensó la baja producción manufacturera. Además, el índice de confianza de inversores de mayo Sentix resultó en 5.3, mucho mejor que el 1.4 esperado o el anterior -0.3. Las ventas minoristas en la Unión aumentaron un 1,9% interanual en marzo, mientras que las lecturas de febrero se revisaron al alza hasta el 3,0%.

Sin embargo, el par apenas recortó las pérdidas iniciales, incapaz de entrar en terreno positivo debido a la prevalencia de la aversión al riesgo, con una caída importante de las acciones y los índices de EE.UU. apuntando a abrir a niveles ultima vez vistos en marzo. Los Estados Unidos no publicarán datos relevantes, aunque algunos oradores de la Fed están programados a lo largo de la sesión.

El par cotiza solo unos pocos pips por encima del 38.2% de retroceso de su última caída diaria, pivoteando alrededor de una SMA de 20 con un leve sesgo bajista en el gráfico de 4 horas. Las medias de 100 y 200 en el gráfico mencionado mantiene sus pendientes bajistas por encima del nivel actual, mientras que los indicadores técnicos se mantienen en niveles neutros sin fuerza direccional. La próxima dirección probablemente provendrá de la reacción de las acciones a las noticias del fin de semana, ya que nuevas caídas de índices podrían terminar beneficiando al dólar.

Niveles de soporte: 1.1190 1.1155 1.1110

Niveles de resistencia: 1.1240 1.1280 1.1320

El calendario macroeconómico ofrecerá la producción industrial de marzo de este miércoles en Alemania, visto un 0,5% intermensual y un 2,8% interanual. Estas cifras probablemente alimentarían las preocupaciones sobre el crecimiento económico de la UE y tendrían un efecto negativo en el EUR. Estados Unidos no tiene nada relevante programado.

Desde un punto de vista técnico, el par es bajista, acercándose lentamente al mínimo semanal temprano el lunes a 1.1134. Un intento temprano de avanzar fue rechazado por una resistencia de Fibonacci, el retroceso del 50% de la última carrera alcista en alrededor de 1.1215, con el descenso subsiguiente que dejó el precio por debajo del retroceso del 38.2% del mismo descenso en 1.1190, esta última una resistencia inmediata .

Seguimos una semana más con el análisis del par EUR/USD. La semana pasada decíamos que los bajistas habían vencido la primera batalla y nos quedábamos a la espera de ver que sucedía en la siguiente contienda.

De momento los alcistas han conseguido una tregua y la demanda aparecida en la zona de 1,11100 ha sido lo suficientemente importante para llevar al precio a la zona de 1,12600.

Ya comentamos en nuestro comentario anterior que ese nivel era clave si los bajistas querían recobrar el control.

De momento parece que lo han hecho, pero los alcistas siguen con esperanzas tras lo sucedido en 1,11100. Parece que las cartas están sobre la mesa y entre 1,12650 y 1,11100 se librará la siguiente batalla. Hay que esperar a ver que sucede en esas zonas.

En el medio plazo nuestro escenario no ha cambiado. La tendencia sigue siendo bajista y mientras el 1,13300 no sea superado al alza, nuestra idea de medio plazo es la misma, bajista.

EUR/USD ha formado otro rango de consolidación alrededor de 1.1195; En este momento, se espera que se mueva hacia su frontera al alza. Posiblemente, el par puede alcanzar 1.1208, comenzar una nueva disminución hacia 1.1187 y luego formar una estructura ascendente más con el objetivo en 1.1230. Si posteriormente el precio rompe el rango al alza, el instrumento puede continuar con la corrección para llegar a 1.1250; Si es a la baja, reanude el comercio dentro de la tendencia bajista hacia 1.1050.

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La moneda europea mantiene la performance errática durante la primera mitad de la semana de negocios, llevando al EUR/USD a girar alrededor de la barrera clave de 1.1200 aunque sin dirección específica por el momento.

Mientras tanto, el renovado nerviosismo en la guerra comercial entre Estados Unidos y China, sobre todo luego de las declaraciones del presidente D.Trump el pasado domingo, mantienen en vilo a los mercados globales, al tiempo que sostienen la creciente demanda de activos considerados más seguros, entre ellos el dólar, el yen y los bonos.

Como consecuencia de lo anterior, las tasas de rendimiento del bono alemán de referencia a 10-años se han precipitado a mínimos de multi-semanas, lo que ha acrecentado el diferencial vs. su par de Estados Unidos, dando oxígeno extra al billete verde.

En materia de datos y publicaciones, la producción Industrial en Alemania se ha expandido a un ritmo mensual del 0.5% durante el mes de marzo, superando las expectativas previas y al mismo tiempo dando algo de alivio a los prospectos de desaceleración para el país y para la más amplia zona euro.

Con el centro de atención en la mencionada disputa comercial chino-americana, el EUR/USD debería superar los máximos de la semana anterior en la zona de 1.1270 para aliviar en algo la presión bajista. Esta zona de resistencia transitoria se haya reforzada por la media móvil de 55-días en 1.1266. Mientras tanto, la perspectiva de una nueva visita a la zona de mínimos del año en la vecindad de 1.1100 permanece vigente siempre que el par navegue por debajo de la línea de resistencia de multi-meses, hoy en 1.1310.

El euro continúa colgado alrededor del nivel de 1,12, un área que ha atraído mucha atención. Este es un mercado que creo que sigue intentando averiguar qué hacer ahora, porque, francamente, hay muchas variables en la economía global y, por supuesto, las preocupaciones geopolíticas que confunden a los traders de divisas.

El euro continúa abrazando el nivel de 1,12, un área que ofreció apoyo en el área de consolidación anterior. Ahora debería ser de resistencia, tal como uno esperaría. Sin embargo, tenemos tantos titulares potenciales diferentes que va a ser difícil tratar de averiguar dónde debería ir el dólar estadounidense ahora. Francamente, estamos en un entorno de aversión al riesgo en los últimos dos días en los que el dólar ha recuperado un poco de fortaleza. Sin embargo, a largo plazo, uno tiene que preguntarse cómo se desarrollarán las cosas.

El EMA de 50 días marcada en rojo por arriba también podría ofrecer resistencia, por lo que, si rompemos por encima del nivel de 1,1250, creo que el euro podría subir un poco, tal vez volviendo a entrar en el área de consolidación anterior que se extiende hasta el nivel de 1,15. Sin embargo, creo que mientras tanto tendremos un ejercicio de construcción de base, lo que significa que estamos tratando de formar un piso a más largo plazo, pero estas cosas llevan bastante tiempo. Podríamos caer tan bajo como a 1,11 y luego 1,10 antes de que suceda eso. Tenga esto en cuenta, ya que cambiar la tendencia en el par de divisas suele ser un asunto a largo plazo. Es muy parecido a hundir un enorme barco en el agua. Si nos damos la vuelta y rompemos por debajo del nivel de 1,10, es casi seguro que tendría algo que ver con un problema financiero mayor.

Actualizaciones de comercio chino / estadounidense

Los inversionistas están comprando bonos que han pesado en los rendimientos a 10 años hoy, exponiendo la desventaja en el dólar, aunque no es probable que sigan pesando, ya que la demanda de activos de los EE. UU. Seguirá siendo un tema sobre las expectativas de ser una apuesta más segura para el efectivo inactivo. Mientras que las guerras comerciales siguen siendo un tema y se prolongan.

La noción de que China está completamente preparada para defender sus intereses en su guerra comercial con los Estados Unidos es preocupante para los participantes del mercado y ya hemos visto el borde del yen a un nuevo mínimo marginal de 109.47 hoy en día y una extensión más baja parece probable tanto como EE. UU. Y China renuevan las negociaciones con posiciones endurecidas, que en última instancia deberían sentirse a través de monedas como el euro como moneda de financiación para comprar el yen.

El PIB del primer trimestre de la UE y de Alemania se publicarán este miércoles. Unas cifras por debajo de lo esperado podrían golpear fuertemente al EUR.
El EUR/USD subió por segunda semana consecutiva, pero no hay signos alcistas reales.
El par EUR/USD subió por segunda semana consecutiva, aunque la tendencia bajista de largo plazo se mantiene firme, ya que, en comparación con el cierre de la semana anterior, el par solo está 50 pips más arriba. El EUR/USD tuvo poca acción al comienzo de la semana y, de hecho, abrió la semana con un hueco bajista a medida que la aversión al riesgo se apoderó de los mercados, después del anuncio del presidente de EE.UU., Donald Trump, de elevar los aranceles de todas las importaciones chinas. El sentimiento sombrío, relacionado con las crecientes tensiones comerciales, mantuvo al dólar estadounidense a flote durante toda la semana, cambiando de rumbo el jueves, cuando Trump dijo que se podría lograr un acuerdo tan pronto como "esta semana", a pesar de seguir adelante con los aranceles. Las conversaciones comerciales entre las dos economías más grandes del mundo se extendieron hasta el viernes, a pesar de que la nueva ronda de aranceles entró en vigor a medianoche. El Ministerio de Comercio de China dijo que se ven obligados a tomar represalias, aunque todavía no se han anunciado medidas.

Los datos europeos publicados estos últimos días fueron, en general, alentadores y respaldaron a la moneda común. La producción de servicios se revisó al alza en abril, la confianza de los inversores mejoró y las ventas minoristas aumentaron. Sin embargo, la Comisión Europea rebajó las previsiones de crecimiento para este año y el próximo, dejando la inflación sin cambios.

Los datos de EE.UU., por otro lado, fueron más bajos de lo esperado, ya que el PPI y el IPC no cumplieron con las expectativas del mercado. No hay nada de qué preocuparse, pero apoya la postura actual de "paciencia" de la FED.

De todos modos, el mundo financiero tuvo poco que hacer con los datos, ya que ninguna de las publicaciones cambió las reglas juego. Estamos donde hemos estado en los últimos meses. Lo que realmente jugó contra el dólar estadounidense fue la caída de los rendimientos de los bonos del gobierno, ya que el jueves, el rendimiento del bono a 10 años del Tesoro cayó durante la sesión americana por debajo del bono a 3 meses, invirtiendo parte de la curva de rendimientos y generando preocupaciones sobre la salud económica de EE.UU.

La próxima semana será un poco más interesante en términos de datos económicos, ya que Alemania publicará la inflación de abril el próximo martes, mientras que tanto la UE como Alemania publicarán las estimaciones del PIB del primer trimestre el miércoles. Unas cifras por debajo de las expectativas seguramente traerán de vuelta a los bajistas del EUR. La inflación en la UE se dará a conocer el viernes, pero tendría un impacto menor en los precios.

En cuanto a EE.UU., la acción empezará el miércoles, cuando se publiquen las cifras de ventas minoristas y la producción industrial de abril. A finales de la semana, se dará a conocer el índice preliminar del sentimiento del consumidor de la Universidad Michigan para el mes de mayo, previsto en 97.7 puntos frente al anterior 97.2.

Perspectiva técnica del EUR/USD
Al final de la semana, el par EUR/USD se mueve alrededor del 61.8% de retroceso de Fibonacci de la caída desde 1.1323 hasta 1.1110, manteniendo su postura bajista a largo plazo según el gráfico semanal, dado que el par está cotizando por debajo de todas sus medias móviles, y con la media móvil de 20 semanas extendiendo su caída por debajo de la media móvil de 200, mientras que la media móvil de 100 semanas ha perdido su pendiente alcista. Los indicadores técnicos se mantienen dentro de niveles negativos, aunque aún carecen de fuerza direccional.

En el gráfico diario, el par se ha recuperado por encima de la media móvil de 20 días todavía bajista, mientras que las medias más grandes mantienen sus pendientes a la baja por encima del nivel actual del precio. La media móvil de 100 días converge con la parte superior del rango en 1.1320, lo que refuerza la relevancia de este nivel como resistencia. El indicador Momentum se mantiene dentro de niveles negativos, aunque apunta al alza, mientras que el RSI avanza alrededor del nivel de 53, lo que sugiere que el movimiento al alza actual en el par podría continuar en los próximos días. Las resistencias se encuentran en 1.1280 y en el 1.1320 mencionado, con ganancias por encima de este último que probablemente anticipen una extensión del movimiento al alza, ya que es probable que los bajistas se rindan temporalmente. Los soportes se encuentran en el nivel redondo de 1.1200, seguido de 1.1155, con una ruptura por debajo de este último favoreciendo una nueva prueba del nivel de 1.1100, el mínimo anual.

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Encuesta de sentimiento del EUR/USD
El par EUR/USD ahora se ve subiendo a corto plazo, con un 54% de los expertos encuestados. Sin embargo, en la perspectiva mensual, los bajistas vuelven a tomar la iniciativa, subiedno al 68%, con un objetivo promedio en 1.1165. En la vista a 3 meses, los alcistas recuperan la mayoría, subiendo al 53% a medida que los bajistas disminuyen al 40%, aunque con el objetivo promedio en 1.1234, todo lo cual indica que el interés especulativo difícilmente cree que la moneda común tenga espacio para apreciarse.

Además, el gráfico de información general muestra que el promedio móvil a corto plazo es alcista, pero que a más largo plazo ha reanudado su caída. En el largo plazo, el par se ve principalmente entre 1.0900 y 1.1300, reafirmando la ausencia de interés en el EUR.