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Buenos retornos
La rentabilidad media ha sido del + 3,96% en beneficio. El beneficio máximo ha sido un enorme 14,43%. La mayor pérdida ha sido una caída de -6,57 y eso fue durante el año 1996. Entonces, desde una perspectiva estacional, el oro es atractivo. Las razones de la fuerte estacionalidad no son coincidencias. Más bien se basan en fuertes factores de demanda física. China es el mayor comprador de oro frente a India. En el año nuevo lunar existe la tradición de comprar regalos de oro. Estas compras de oro son las que hacen subir los precios del oro año tras año alrededor del cambio de año.
Esta noche la Fed se reunirá por última vez este año. Si vemos un giro moderado aquí, ese podría ser el catalizador que el oro necesita para lanzarse a una fuerte ganancia para principios de 2021. La Fed está limitada en lo que puede hacer, ya que las condiciones financieras ya son flojas con tasas de interés muy bajas. Sin embargo, la Fed tiene las siguientes opciones clave que puede implementar para crear condiciones más fáciles:
Alargar los vencimientos de los bonos.
Amplíe las compras totales de $ 120 mil millones al mes.
Enumere los resultados que desea lograr antes de dar marcha atrás al programa.
Si vemos que la Fed hace un movimiento aquí, tenga cuidado con los compradores de oro que intervienen y tratan de mantener posiciones largas en oro hasta enero.
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Mutación de covid, vacunas para salvar el día
Desde entonces, se han aprobado dos vacunas para combatir la enfermedad respiratoria, lo que los economistas creen que limitará más desventajas en la confianza del consumidor.
Además, algunas preocupaciones iniciales se aliviaron ya que los expertos médicos parecían indicar que las vacunas que se están implementando actualmente serían efectivas contra la nueva variante.
El secretario de Salud de EE. UU., Alex Azar, fue entrevistado por Fox News el martes y dijo que tanto las vacunas Pfizer / BioNTechand Moderna, que recibieron las autorizaciones de uso de emergencia de EE. UU. Este mes, deberían ser efectivas para prevenir enfermedades causadas por la variante del virus recientemente descubierta. "No pareció tener diferentes efectos físicos en las personas", agregó.
Reuters informa que Moderna Inc MRNA y BioNTech SE BNTX, que trabajaron con Pfizer Inc PFE para desarrollar su vacuna, están luchando para probar sus vacunas contra la variante, pero expresaron confianza en ellas.
"Científicamente, es muy probable que la respuesta inmune de esta vacuna también pueda hacer frente a esta variante del virus", dijo a los periodistas el director ejecutivo de BioNTech, Ugur Sahin.
Dicho todo esto, lo que estamos viendo es una típica toma de ganancias de fin de año.
Aquellos que han seguido la tendencia alcista en los mercados de valores estarán ansiosos por concluir antes del Año Nuevo, lo que, en parte, la apreciación del dólar estadounidense también se puede atribuir a eso, alimentando el deterioro del oro.
Sin embargo, los analistas de TD Securities argumentaron que "dada la relativa baratura del oro y el flujo de compra algorítmico en curso, podríamos ver una ruptura inminente".
"La decisión de la Reserva Federal de vincular la QE a los resultados económicos aún respalda la noción de un aumento excesivo del crecimiento y la inflación, lo que debería proporcionar vientos de cola macro para el oro a largo plazo", argumentaron los analistas.
Análisis técnico de oro
"Los insectos del oro también están buscando una ruptura al norte del rango de $ 1920 / oz , lo que técnicamente representaría el final del período de consolidación con precios que se alejarán de la bandera alcista ".
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Flexibilización monetaria sin precedentes
La crisis económica mundial provocada por el coronavirus obligó a los principales bancos centrales a tomar medidas drásticas. En dos reuniones de emergencia que tuvieron lugar el 3 y el 15 de marzo, la Fed recortó su tasa de política en un total de 150 puntos básicos a 0% -0,25%. Además, la Reserva Federal dijo que comprará al menos $ 700 mil millones bajo nuevas compras de activos a gran escala sin límite superior. El 6 de abril, el banco central de EE. UU. Introdujo tres nuevas facilidades de préstamos de emergencia, la Facilidad de Liquidez del Programa de Protección de Cheques de Pago (PPPFL), el Programa de Préstamos Comerciales de Main Street y la Facilidad de Liquidez Municipal. En julio, el FOMC decidió extender todos los programas de préstamos de emergencia por tres meses hasta fines de 2020.
Tasa de interés de la Fed
El Banco Central Europeo (BCE) , que ya no tenía margen para recortar más los tipos, anunció el 12 de marzo que decidió comprar 120.000 millones de euros adicionales con cargo a las compras mensuales de activos hasta finales de año. Una semana más tarde, el banco lanzó el Programa de Compras de Emergencia Pandémica (PEPP) de 750.000 millones de euros y amplió el programa en otros 600.000 millones de euros a 1.350.000 millones de euros en junio. Por último, el BCE aumentó la dotación en el marco del PEPP en 500.000 millones de euros hasta un total de 1.850 millones de euros y amplió el horizonte al menos hasta finales de marzo de 2022.
El Banco de Inglaterra (BoE) redujo su tasa clave 65 puntos básicos hasta el 0,1% en dos reuniones que tuvieron lugar en marzo. Además, el Banco de Inglaterra amplió su Línea de Compra de Activos en tres ocasiones distintas y elevó la cantidad total de 435.000 millones de libras en febrero a 895.000 millones de libras en noviembre.
