Análisis del par EUR/USD

El problema es que cuando retrocede, invariablemente viene con un desenrollado significativo. Ese sería el temor de perseguir esta ruptura a niveles inmediatos. Mientras que el impulso es fuerte, se estira. Estamos felices de correr con la ruptura en una base de error medio, ya que el movimiento por encima de $ 1.1490 ha abierto efectivamente movimientos hacia el área de $ 1.1800 en el mediano plazo. Sin embargo, también somos conscientes de un desenlace a corto plazo y un cierre por debajo de $ 1.1490 podría venir con una corrección. El soporte inicial es de $ 1.1470 / $ 1.1490, mientras que todavía hay un fuerte soporte en la banda $ 1.1350 / $ 1.1420. Estamos felices de correr con la ruptura en una base de error medio, ya que el movimiento por encima de $ 1.1490 ha abierto efectivamente movimientos hacia el área de $ 1.1800 en el mediano plazo. Sin embargo, también somos conscientes de un desenlace a corto plazo y un cierre por debajo de $ 1.1490 podría venir con una corrección. El soporte inicial es de $ 1.1470 / $ 1.1490, mientras que todavía hay un fuerte soporte en la banda $ 1.1350 / $ 1.1420. Estamos felices de correr con la ruptura en una base de error medio, ya que el movimiento por encima de $ 1.1490 ha abierto efectivamente movimientos hacia el área de $ 1.1800 en el mediano plazo. Sin embargo, también somos conscientes de un desenlace a corto plazo y un cierre por debajo de $ 1.1490 podría venir con una corrección. El soporte inicial es de $ 1.1470 / $ 1.1490, mientras que todavía hay un fuerte soporte en la banda $ 1.1350 / $ 1.1420.

EUR fuerte, USD débil
El Fondo Europeo de Recuperación ha sido tomado por el mercado como una señal muy positiva de la solidaridad europea. Como resultado, las posibilidades de la ruptura de la eurozona ahora se reducen a medida que las naciones se unen para apoyar a la economía a través del fondo.

También hay otra dinámica actualmente en juego que es que Europa tiene casos de COVID-19 en caída, mientras que EE. UU. Tiene números de casos en aumento. Como resultado, las perspectivas para el EUR frente al USD se ven más fuertes a corto y mediano plazo. Como resultado, se espera que los compradores EUR / USD retrocedan a 1.1400 esta semana.

Gráfico de 1 hora
Se espera que el EUR / USD complete el retroceso de la onda 4 (púrpura) en los niveles de soporte de FIbonacci (recuadro verde). La onda 4 suele ser poco profunda, pero incluso es posible un retroceso hacia el fondo del canal de tendencia alcista y un 6,8% de Fib (caja azul). Solo una ruptura debajo del canal y la parte superior de la onda 1 más 144 ema cerca invalidaría (rojo x) la perspectiva alcista .

El rebote EUR / USD en 1.1525-50 podría crear un impulso más alto a la siguiente zona objetivo en 1.1650. Una continuación de la tendencia alcista apuntaría a objetivos en la zona 1.1725-1.18. Esto es cuando podría surgir un mayor retroceso bajista.

Los alcistas del par EUR / USD se mantienen fuertes después de superar las líneas de tendencia de resistencia (puntos morados). El impulso parece ser una onda 3 (púrpura), lo que indica más optimismo después de que se complete la retirada de la onda 4.

Las economías más grandes del mundo se han enfrentado por el coronavirus, la tecnología sospechosa de Huawei, el control de China sobre Hong Kong y otros temas. Los inversores se han centrado en el acuerdo comercial, que China y Washington prometieron mantener.

¿Continuarán los inversores ignorando este desacoplamiento? Cuando Estados Unidos impuso aranceles a China en 2018 y 2019, las existencias cayeron, al menos a corto plazo, cuando China respondió con contra-gravámenes. ¿Volverá a suceder? El dólar seguro tiene espacio para aumentar si las acciones se vuelven al sur.

Hu Xijin, editor en jefe del Global Times, un medio de comunicación en inglés considerado un portavoz de Beijing, tuiteó que la reacción sería " dolorosa ".

Otro desarrollo doloroso es el aumento de las muertes por coronavirus de EE. UU., Que supera los 1.100 por día. Las cifras publicadas por días de trabajo tienden a superar las publicadas para el fin de semana. Nuevas cifras que saldrán a la venta el jueves, posiblemente poniendo el número de casos por encima de los cuatro millones, pueden seguir pintando una imagen sombría y podrían pesar sobre el sentimiento.

El calendario económico es relativamente ligero esta semana, pero las ventas de viviendas existentes en EE. UU. Se recuperaron a 4,72 millones anualizadas, dentro de las expectativas, y muestran la fortaleza del sector . Sin embargo, las solicitudes de desempleo semanales ya pueden reflejar ese aumento en los casos de COIVD-19. Los reclamos iniciales son para la semana que finaliza el 17 de julio, cuando se realizan encuestas de nóminas no agrícolas , y se espera que permanezcan obstinadamente altos en 1.3 millones.

Ver Vista previa de solicitudes de desempleo : puestos de mejora y retornos de preocupaciones

Un hecho positivo es que los republicanos y los demócratas parecen estar progresando , o al menos no elevando su retórica, en el próximo paquete fiscal. El Partido Republicano parece haber retrocedido en el deseo del presidente Donald Trump de una reducción de impuestos sobre la nómina, y la oposición parece dispuesta a aceptar una disminución en los beneficios federales de desempleo. Las conversaciones continúan mientras el reloj avanza antes del 31 de julio por extender algunas de las medidas.

En el viejo continente, el euro continúa beneficiándose del acuerdo de la UE sobre el fondo de recuperación de 750 mil millones de euros , el principal impulsor de la moneda común. Italia, el país más afectado, está viendo la demanda de su deuda y aumentando para anunciar nuevos programas de gasto. Los bonos de referencia de Alemania también se mantienen a pesar de la próxima competencia de los bonos mutuos de la UE .

En general, el EUR / USD tiene espacio para ampliar su amplia tendencia alcista, pero una corrección muy necesaria parece algo atrasada y podría llegar en breve.

Eurozone Manufacturing PMI llega a 51.1 en julio frente a 50.0 esperado.
El PMI de servicios de Bloc se sitúa en 55,1 en julio frente a 51,0 esperado.
El sector manufacturero de la zona euro fue testigo de un repunte este mes, mostró el viernes la última encuesta de actividad manufacturera de la investigación de IHS / Markit.

El índice de gerentes de compras (PMI) de Eurozone Manufacturing mejoró de 47.4 en junio a 51.1 en julio y superó las expectativas de 50.0, mientras que el PMI de servicios aumentó a 55.1 en julio frente a 51.0 esperado y 48.3 último.

El PMI de fabricación alcanzó un máximo de 19 meses, mientras que el índice de servicios alcanzó los máximos de 25 meses.

El IHS Markit Eurozone PMI Composite llegó a 54.8 en julio frente a 51.1 esperado y 48.5 anterior.

Comentarios de Chris Williamson, economista jefe de negocios de IHS Markit
“Las empresas de la zona del euro informaron un comienzo alentador para el tercer trimestre, con una producción que creció a la tasa más rápida durante poco más de dos años en julio, a medida que los bloqueos continuaron disminuyendo y las economías se reabrieron. La demanda también mostró signos de reactivación, lo que ayudó a frenar el ritmo de la pérdida de empleos ".

"Los datos se suman a las señales de que la economía debería ver un fuerte repunte después del colapso sin precedentes en el segundo trimestre".

Implicaciones **
La moneda compartida presta poca atención a las optimistas lecturas del PMI de la Eurozona, ya que el EUR / USD sigue siendo una buena oferta y su rango cercano a 1.1615.

El EUR / USD cotiza más cerca de los máximos recientes en el área de 1.1620.
Alemania, los PMI flash de la EMU sorprendieron al alza en julio.
Los PMI preliminares también vencen en el expediente de los Estados Unidos junto con los datos de vivienda.
La moneda única está extendiendo el impulso alcista aún más al final de la semana y empuja al EUR / USD a la región de 1.1600.

EUR / USD reforzado por datos y apetito de riesgo
EUR / USD ha estado registrando ganancias ininterrumpidamente desde el viernes pasado, siempre en respuesta a la creciente presión de venta que perjudica al dólar. De hecho, la atmósfera favorable en curso que rodea a los activos de mayor riesgo ha sido sostenida por noticias auspiciosas con respecto a una posible vacuna contra el coronavirus y la liberación de datos sólidos en ambos lados del océano, lo que da alas a la idea de que una recuperación fuerte podría estar en perspectiva.

Para respaldar esto, los PMI preliminares en el núcleo de Eurolandia publicados el viernes mostraron que los sectores manufacturero y de servicios en Alemania, Francia y la región del euro en general se espera que hayan regresado al territorio de expansión este mes.

Más adelante en la sesión de NA, Markit también publicará sus indicadores de PMI flash secundados por las Ventas de casas nuevas de junio.

El par EUR / USD se negocia sin cambios en la zona de precios de 1.1760, después de un intento fallido de reanudar su avance. El par aumentó a 1.1806 con la apertura de Londres, pero rápidamente se volvió hacia el sur, ya que los inversores luchan por obtener dirección. La noticia de que el Congreso de los Estados Unidos es incapaz de acordar el próximo paquete de ayuda al coronavirus pesó sobre el estado de ánimo de los inversores, junto con los comentarios del Director de la OMS, Tedros, quien dijo que tal vez nunca haya una solución para detener la propagación de COVID-19.

El calendario macroeconómico tiene poco que ofrecer hoy, ya que la UE publicó el Índice de precios al productor de junio , que subió un 0,7% en el mes y disminuyó un 3,7% en comparación con el año anterior, mejor de lo previsto. En cuanto a los EE. UU., El país publicará el Índice de optimismo económico de IBD / TIPP para los pedidos de fábrica de agosto y junio.

Perspectivas técnicas a corto plazo EUR / USD

El par EUR / USD continúa operando por encima del retroceso del 23.6% de su repunte de julio en torno a 1.1735, el soporte inmediato. El gráfico de 4 horas muestra que una SMA plana de 20 continúa limitando los avances, mientras que los indicadores técnicos se dirigen hacia el sur, el Momentum en territorio negativo y el RSI alrededor de su línea media. Sin embargo, el potencial bajista está limitado por la falta de demanda del dólar, y las caídas aún se consideran oportunidades de compra.

Niveles de soporte: 1.1735 1.1695 1.1650

Niveles de resistencia: 1.1800 1.1845 1.1890

Al observar los datos de flujo de fondos negociados en bolsa, una observación es que el repunte del EUR / USD aún no se ha construido en una rotación hacia las acciones de la eurozona. Las encuestas apuntan a una base de inversores sobreponderada en renta variable estadounidense y con la intención de rotar hacia Europa. Si ocurre ese movimiento, EUR / USD podría ser una historia de 1.25 después de todo.


Nueva calificación europea y flujos de capital
El repunte explosivo en EUR / USD el mes pasado plantea la pregunta de si fue impulsado por una reevaluación de las perspectivas de crecimiento europeo a la luz del progreso en el fondo de recuperación de la UE.

La razón por la que mencionamos esto es que durante el último período importante de fortaleza del EUR / USD, en 2017, hubo una reevaluación positiva del crecimiento de la Eurozona después de que el bloque sobrevivió al desafío euroescéptico de las elecciones holandesas y francesas.

Ese período de optimismo renovado en la Eurozona provocó una buena demanda internacional de acciones de la Eurozona. En ese momento estábamos monitoreando ese cambio de inversión utilizando datos de flujo de fondos de ETF. Uno de los ETF más grandes de EE. UU. Que invierte en acciones de la zona euro es el ETF iShares MSCI Eurozone. En el cuadro a continuación, destacamos los flujos continuos de 60 días en este ETF, que alcanzó un máximo de alrededor de $ 4 mil millones en junio de 2017.

Es de destacar ahora el hecho de que el reciente repunte del EUR / USD no ha sido respaldado por los flujos de capital. Las encuestas de compra sugieren que: i) los inversores todavía están muy sobreponderados en renta variable estadounidense , especialmente en acciones tecnológicas, y ii) están decididos a rotar a la zona euro y ver el euro como barato.

En particular, los inversores no han ejecutado ese plan.

Si se cumple esa rotación, y continuaremos rastreando estos datos de ETF, entonces EUR / USD puede ser una historia de 1.25 después de todo.

EUR / USD
Con un segundo cierre negativo consecutivo, la corrida alcista en el euro ha alcanzado los topes. La pregunta es si el movimiento ahora comenzará a revertirse, si es un obstáculo a corto plazo en el camino. Los indicadores técnicos se han traspasado naturalmente, pero hasta ahora, nada que se considere como una señal de venta directa. Para eso debemos mirar el soporte alrededor de $ 1.1700 que parece estar convirtiéndose en un posible escote de un patrón superior (posible cabeza y hombros arriba). Dado que el euro rebotó más de +60 pips de sus mínimos de sesión de ayer, todavía hay una sensación incierta en este mercado ahora. La consolidación temprana de hoy tampoco está ayudando a esto. Sin embargo, los indicadores de impulsopor ahora se mantienen, con solo un deterioro en el estocástico como señal negativa. Hay una tendencia alcista de las últimas tres semanas que aumenta a $ 1.1650 hoy y los alcistas aparentemente no están listos para renunciar a sus ganancias. El gráfico horario muestra que esta podría ser una sesión importante sobre cómo se desarrolla esta fase. Como el RSI por hora se ha desenrollado, una falla entre 50/60 sugeriría que se está generando un impulso correctivo, también si las líneas MACD por hora fallan alrededor de neutral y los estocásticos tienen una cruz. Durante casi dos semanas del rally, el promedio móvil de 55 horas fue un indicador excelente y ahora podría convertirse en una base de resistencia a medida que cae (esta mañana alrededor de $ 1.1790). Un movimiento por encima de $ 1.1800 ayudaría a mejorar la perspectiva nuevamente.

El EUR / USD podría estar preparándose para otro movimiento al alza luego de corregir con una caída de más de 200 pips a 1.17. Los datos mixtos de Estados Unidos y el estancamiento político más las cifras actualizadas de coronavirus podrían, de hecho, pesar sobre el dólar , informa Yohay Elam, analista de **Street.

Citas clave
“Las conversaciones entre demócratas y republicanos sobre el próximo paquete de ayuda están estancadas. La presidenta de la Cámara de Representantes, Nancy Pelosi, no espera avances esta semana y el Jefe de Gabinete de la Casa Blanca, Mark Meadows, un halcón fiscal, se opone a superar el gasto de $ 1 billón. Cuanto más se prolongue el impasse, mayor será el daño a la economía de los EE. UU., Lo que potencialmente provocará que la Fed actúe. La presión para agregar más estímulo monetario, como bajar la curva de rendimiento, puede aumentar. Los rendimientos deprimentes de la deuda estadounidense pueden, a su vez, pesar sobre el dólar ".

“Otro factor que pesa sobre el dólar son los datos, mientras que el Índice de Gerentes de Compras de Manufactura ISM superó las expectativas con 54.2 en julio, el componente de empleo se mantuvo muy por debajo de 50, lo que implica más despidos en el sector industrial. Se esperan las cifras de pedidos de fábrica para junio, mientras que la especulación antes de las nóminas no agrícolas del viernes está aumentando ”.

“La buena noticia de Estados Unidos es la caída en las nuevas estadísticas de coronavirus, aunque eso probablemente se deba al efecto del fin de semana. Las cifras del martes pueden continuar mostrando un aplanamiento de la curva del caso, sin embargo, la mortalidad se recuperará por encima de 1,000. En el viejo continente, varios países están experimentando brotes, pero la situación parece estar bajo control ".