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Retroceder hacia el objetivo a mediano plazo de la Fed y representarían eliminar el mayor obstáculo para que la Fed siga su plan de subir las tasas una vez más antes de que termine el año (incluso si parte de la presión alcista se debe a problemas en la cadena de suministro después de los huracanes Harvey e Irma). Cualquier impacto en el dólar de EE. UU. Será con respecto al canal de fijación de la ruta de planeo.
Muy lentamente, y hay pocas esperanzas de que la inflación japonesa se atraviese, más del 2% en cualquier momento pronto, manteniendo así alguna forma de presión sobre la moneda a medida que las opciones políticas más estrictas sean más probables en las principales economías fuera de Europa, el Reino Unido y Estados Unidos.
El USD/JPY está tratando de evitar la liquidación por debajo del nivel 112 para no aumentar las presiones bajistas en el par hacia niveles más bajos. La pareja estaba en una tendencia bajista al comienzo de las operaciones de esta semana, respaldada por la presión renovada sobre el USD debido a los datos de inflación que fueron menores a las expectativas. Esto se suma a la renovada ansiedad y los temores geopolíticos con las pruebas de misiles cerca de Corea del Norte y las constantes amenazas estadounidenses para aumentar las sanciones o incluso un acto militar limitado.
En Japón el escenario inflacionario va muy por detrás de la economía americana, con un BoJ que mantiene su política monetaria bastante flexible, con lo que al menos en el largo plazo esperamos ver muchos yenes en el mercado, lo bueno es que recientemente el nivel de inflación mejoro desde un 0.4% al 0.7%, resultado que recibimos el 28 de septiembre.
Siguiendo el sentimiento del mercado observaremos una tendencia del grupo minorista comprador a seguir buscando las compras (Figura 2), especialmente luego del actual movimiento alcista, colocando al instrumento en sobre-compra, con un grupo minorista que después de un pequeño movimiento correctivo bajista tendera a querer subirse a la tendencia alcista, lo que sería la onda número 2 de Elliot, de la que finalmente podremos tener una tercer onda bajista.
El par USD/JPY rompió la resistencia en 113.26 y ahora desafía la resistencia fuerte por hora en 113.44 (máximo del 10/06/2017). El soporte se encuentra en 111.12 (20/09/2017 bajo). Sin embargo, los riesgos a la baja definitivamente están aumentando ya que los mercados ahora están tomando algunas ganancias a corto plazo después del fuerte aumento durante septiembre,
Favorecemos un sesgo bajista a largo plazo. Ahora se brinda soporte en 99.02 (mínimo del 10/08/2013). No parece probable un aumento gradual hacia la resistencia principal en 125.86 (máximo del 05/06/2015). Se espera que disminuya el apoyo adicional en 93.79
Inicialmente, el dólar estadounidense intentó subir más frente al yen japonés durante la sesión del miércoles, con el par USD/JPY alcanzando el nivel de 114.25. Hay una cantidad significativa de resistencia justo por encima que se extiende hasta el nivel de 115. Debido a esto, aunque creo que el mercado seguirá subiendo, es probable que veamos mucha agitación y retrocesos potenciales cada vez que lleguemos a esa zona. A largo plazo, anticipo que el mercado romperá por encima del nivel de 115 y subirá mucho más, tal vez al nivel de 118, y luego al nivel de 120. A más largo plazo, este es un mercado que prefiero comprar y no vender, debido a las perspectivas para ambos bancos centrales. Se sabe que la Reserva Federal subirá los tipos de interés al menos dos veces en el futuro, si no 3 veces. En el otro lado del Océano Pacífico, tenemos al Banco de Japón, que seguirá mostrándose expansivo con su política monetaria y la reciente victoria electoral abrumadora de Abe solo respaldará la política monetaria flexible que ha sido la característica.
Creo que el nivel de 112 sigue siendo el piso de este mercado y, cada vez que retrocedamos, debería haber una buena vela de apoyo con la que podamos entrar en largo. Creo que, una vez que rompamos por encima de los 115, podremos agregar a la posición con lotes mucho más grandes, pero mientras tanto, creo que probablemente será mejor aumentar la posición lentamente y tener cuidado con su cuenta, ya que la agitación en este par es legendaria. A más largo plazo, este mercado tiene una larga historia de saltos antes de conseguir algún tipo de claridad después de un cambio de tendencia general como el que vivimos recientemente.
Una ruptura por encima de esta zona favorecería un movimiento hacia el punto de resistencia 2017 de 114/5. Un fracaso de ruptura a partir de aquí podría introducir una ola de compra de tesorería (menores rendimientos), y la fuerza de JPY. Este desarrollo bajista sería mejor confirmado en el movimiento de regreso por debajo de 110 sobre una base diaria.
Los acontecimientos de ayer, las barras de engullir-reversión del exterior han aparecido en EUR / USD, USD / JPY, USD / CHF, y oro. Las semillas de la inversión del dólar de EE.UU. se han plantado. Con el índice DXY cerrando por encima de su 21-EMA diaria por primera vez desde el 22 de junio ayer, el rendimiento del Tesoro estadounidense a 10 años por encima del 2.224%, ahora parece que hay más ganancias en el horizonte para el dólar estadounidense.
El dólar estadounidense subió frente al yen japonés después de caer inicialmente el jueves, probando el nivel de 113,30. Al hacerlo, es probable que el par continúe tratando de avanzar y alcanzar el nivel de 114,50, que es la parte superior de la reciente consolidación que hemos visto en este par. Una ruptura por encima de ahí nos llevará a proyectar a los 115, un nivel muy psicológico, y eso por supuesto haría subir al par muy rápidamente ya que sería un efecto de pelota de playa bajo el agua. En otras palabras, una vez que rompamos esa superficie, deberíamos ver al par dispararse al alza inmediatamente. Sin embargo, hay mucho que hacer entre ahora y entonces, especialmente teniendo en cuenta que hay muchas dudas sobre la Reserva Federal durante el próximo año, una de las cuales sería la designación del próximo presidente de la Reserva Federal.
Las velas japonesas, la tendencia es alcista. Analizamos las zonas interesantes dónde operar: La primera resistencia está en los 149,46. Si la supera, su próximo objetivo serán los 150,11 y si también la supera, su próximo objetivo serán los 150,54. Por la parte de abajo, si pierde el soporte que tiene en los 148,93, su próximo objetivo serán los 148,56. Si lo supera, irá a buscar los 148,19.
JPY – El Banco de Japón se reunirá esta noche y se acerca a un punto de inflexión, incluso si se espera poco o nada. El problema es que el BoJ ha desacelerado el ritmo de sus compras a cerca de 60 billones de yenes al mes en lugar del objetivo de 80 billones de yenes sin decir que lo haría (bajar explícitamente el objetivo teóricamente es una medida agresiva). También vale la pena ver al Dissenter Kataoka ... él es pesimista, pero no le gusta la política de YCC.