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El euro está cotizando a la baja el miércoles, justo antes de la apertura en EEUU. El Banco Central Europeo este jueves publicará sus decisiones en materia de tasas de interés y política monetaria por lo que durante algunas sesiones los traders se han mostrado reacios a posicionarse claramente en una dirección, sin embargo en la sesión de hoy parece que se decantan por ir en corto. Básicamente, la expectativa de que el BCE recorte aún más unos tipos que ya son negativos está lastrando a la moneda única.
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Después de haber registrado máximos del día en 1.1056 durante la sesión asiática, el EUR/USD ha perdido cerca de 25 pips, cayendo en los últimos minutos a mínimos del día en 1.1030.
El descenso del euro coincide a estas horas con un repunte del dólar, ya que su índice DXY alcanza en estos instantes su nivel máximo diario en 98.47. Mientras, los rendimientos de los bonos estadounidenses a 10 años se aproximan al 1.74%, su nivel máximo de un mes probado ayer.
Sin datos económicos por publicarse en Europa y con EE.UU. publicando hoy sus precios de producción de agosto, las miradas de los operadores estarán centradas en el sentimiento del mercado y en la previa del BCE, del que se espera un anuncio con nuevas medidas para flexibilizar los estímulos de la política monetaria.
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Tras la apertura de la sesión europea el día de hoy la carga fundamental ha sido casi nula reduciendo los niveles de volatilidad donde predominan los escenarios técnicos, no obstante, la volatilidad podría repuntar durante la apertura de NY, ya que el mercado espera conocer el PPI para USA para lo cual las expectativas son mixtas y puede impactar a la cotización del dólar y sus contrapartes, de todos modos, el foco de los inversionistas está centrado en la decisión de tasas de interés de política monetaria del BCE y las cifras de inflación para USA mañana.
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Con el grave impacto en el mercado amenazado por la próxima reunión del BCE esta semana y la reunión de la Fed la próxima semana, se espera un salto en la volatilidad implícita del EURUSD. A juzgar por su 1-semana volatilidad implícita de 6,56%, se espera que EURUSD ser particularmente volátil con respecto a otros pares de divisas principales dólar estadounidense como su última medida se encuentra en los mejores 70 th percentil de las lecturas en los últimos 12 meses. Aunque, la volatilidad implícita de 1 semana del EURUSD tiene el potencial de aumentar aún más, ya que la reunión de la Fed de septiembre está a solo un día de faltar una semana. No obstante, el dólar estadounidense podría beneficiarse de una caída en el euro si el BCE iguala o supera las expectativas del mercado para un paquete de estímulo monetario robusto.
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Niveles EUR/USD
Un quiebre de 1.0925 (mínimo del 3 de septiembre de 2019) apuntaría al soporte 1.0839 (mínimo mensual del 11 de mayo de 2017) en ruta a 1.0569 (mínimo mensual del 10 de abril de 2017).
Al alza, el par tendría que recuperarse por encima de 1.1085 (máximo del 5 de septiembre) para avanzar hacia la resistencia 1.1154 (SMA de 55 días) y finalmente 1.1163 (máximo del 26 de agosto)
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El EUR/USD está disminuyendo con un impulso en las primeras operaciones el miércoles, ya que el dólar está intentando romper a un máximo de una semana.
El índice del dólar estadounidense (DXY), similar al EUR/USD, se ha estado consolidando dentro de un rango durante la semana pasada. Sin embargo, el índice se vio por última vez probando un nivel de resistencia crítico que contenía concentraciones dentro del rango.
Una ruptura de rango significa una ruptura alcista para el dólar y un sesgo direccional bajista para el EUR/USD. Sin embargo, con la reunión del Banco Central Europeo programada para el martes, la pareja podría tener dificultades para hacer un movimiento sustancial en la sesión que se avecina.
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El euro estaba comenzando a tambalearse en las primeras operaciones europeas hoy, ya que el par una vez más se desvió hacia el nivel clave de 1,1000 antes de la muy importante decisión de tasa del BCE de mañana.
En una sesión tranquila con poco flujo de noticias, el EURUSD fue notablemente más débil cerca de los mínimos de la sesión, ya que los mercados anticiparon que el banco central ofrecería un nuevo paquete de estímulo monetario que incluiría un recorte de tasas y quizás la reanudación de QE.
Muchos actores del mercado son escépticos de que cualquier forma de estímulo monetario sea beneficioso para la región, ya que la zona euro no sufre por la disponibilidad de crédito o liquidez, sino más bien por la demanda. De hecho, algunos analistas han señalado que la paradoja de la flexibilización podría exacerbar la desaceleración del crecimiento, ya que haría que las tasas de la UE fueran aún más bajas y, por lo tanto, el ahorro sería mucho más difícil.
En EZ, a diferencia de los ahorradores estadounidenses, tradicionalmente asignan la gran mayoría de sus fondos a instrumentos de renta fija en lugar de acciones. Con tasas ya negativas en toda la región, el ahorro se vuelve aún más difícil, ya que requiere más y más capital, lo que reduce la demanda. Más QE, por lo tanto, crea un círculo vicioso más bien virtuoso con respecto al crecimiento y no solo se vuelve ineficaz sino más bien contraproducente.
Lamentablemente, el Sr. Draghi y el consejo del BCE están limitados por las reglas de la región que no permiten la coordinación entre las autoridades fiscales y monetarias. En los últimos meses, los responsables políticos de la UE se han dado cuenta de este problema y puede haber alguna actividad detrás de escena para crear una respuesta mucho más unida al problema. Sin embargo, cualquier acción real tendrá que esperar a la sucesora del Sr. Draghi, la Sra. Legarde, quien está bien capacitada para generar consenso en una amplia franja de instituciones políticas. Por ahora, los mercados pueden simplemente querer ver si Draghi entrega una inyección temporal de adrenalina al sistema financiero reviviendo QE y reparando los balances del sector bancario de la región.
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El euro cotiza por debajo de las principales SMA, lo que sugiere un sesgo bajista en el mediano plazo. El mercado está corrigiendo la caída vista anteriormente el miércoles. Es poco probable que la corrección llegue muy lejos ya que el mercado está probando la resistencia 1.1012 y la SMA de 50. El movimiento hacia abajo puede extenderse hacia 1.0991 y el nivel de soporte 1.0963, de acuerdo con el Indicador de Confluencias Técnicas. Si los bajistas obtienen suficiente fuerza, el mercado puede alcanzar el soporte de 1.0929, que está cerca del mínimo de 2019.
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El Banco Central Europeo anunciará su última decisión de política monetaria este jueves, el evento destacado de esta semana. Los jugadores del mercado están observando una reducción de tasas y esperan tener claridad sobre la cantidad de QE que aplicarán. Además, el interés especulativo anticipa una baja en el pronóstico de crecimiento e inflación. A pesar de que el recorte está descontado, el anuncio moderado probablemente dañará al euro.
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El euro osciló arriba y abajo de forma muy brusca durante la sesión de negociación del jueves, ya que el Banco Central Europeo anunciaba que recortaban los tipos de referencia y que obviamente habían decidido comprar una cantidad ilimitada de bonos. En este momento básicamente el BCE está “tirando la toalla” en cuanto al crecimiento económico, es decir es como si el banco central finalmente admitiese lo que todo el mundo sabe. Al final este mercado está moviéndose alrededor del nivel en 1.10 EUR, y esa es una zona que continuará atrayendo mucha atención. En definitiva, anticipo que va a haber movimientos muy erráticos de aquí en adelante y los signos de agotamiento en los rallies nos van a ofrecer oportunidades de venta.
