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"El telón de fondo técnico en el USD/JPY es alcista, con indicadores de tendencia alineados al alza para el USD/JPY en los marcos temporales de corto, medio y largo plazo, sin puntos de resistencia evidentes hasta 135 (máximo de 2002) y 147.65 (máximo de 1998)".
"Aunque no es nuestro caso base, no descartaríamos que el USD/JPY se extienda hacia el rango 135-140 (140 es una desviación estándar por encima de su media móvil de 10 años)."
"Observamos que el tipo de cambio efectivo real del JPY se encuentra en un mínimo histórico, mientras que los indicadores de posicionamiento del mercado a corto plazo (datos de la CFTC) reflejan un mercado que mantiene una posición bajista en el JPY bastante significativa (aunque no extrema). Estos factores pueden mitigar la presión bajista generalizada sobre el JPY en los próximos meses.
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USD/JPY, “dólar estadounidense frente a yen japonés”
En el gráfico H4, USDJPY cotiza por encima de la media móvil de 200 días para indicar una posible tendencia ascendente. En este caso, se espera que el precio siga creciendo hasta alcanzar la resistencia en 6/8 . Sin embargo, es posible que este escenario ya no sea válido si el precio rompe el soporte en 5/8 a la baja. Después de eso, el instrumento puede invertir y corregir hasta 4/8 .
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Como podemos ver en el gráfico M15, el par ha roto la línea alcista del indicador VoltyChannel y, como resultado, puede continuar cotizando al alza.
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Anteriormente, el extremo corto de la curva de rendimiento, el 2s-10s, se invirtió durante el día por la preocupación de que una tasa de fondos federales (FFR) más alta pudiera desencadenar una recesión, ya que el banco central de EE.UU. lucha contra las lecturas de inflación cercanas al 9%, no vistas desde 1981. Además, cabe señalar que algunos bancos de Wall Street aumentaron sus previsiones de un posible aumento de 75 puntos básicos, incluso de 100 puntos básicos.
Reflejo de lo anterior es el tipo de la nota de referencia a 10 años de EE.UU., que subió al 3.343%, ganando casi 20 puntos básicos.
Las decisiones de política monetaria de la Fed y el Banco de Japón, el centro de atención del calendario
La apretada agenda económica estadounidense mantendrá entretenidos a los operadores del USD/JPY. El martes comienza la reunión de junio de la Reserva Federal, y el miércoles darán a conocer su decisión. Más tarde, el presidente de la Fed, Jerome Powell, subirá al estrado.
Mientras tanto, en Japón se publicarán la producción industrial, los pedidos de maquinaria y la balanza comercial. El viernes, el Banco de Japón revelará su política monetaria, que se espera que mantenga los tipos negativos en el -0.10%.
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La renta variable estadounidense sigue en retroceso mientras aumentan los temores de recesión. Mientras tanto, el USD sigue a la defensiva, como demuestra el índice del dólar estadounidense (DXY), que ha bajado un 1.1%, hasta 103.98. Los rendimientos del Tesoro estadounidense, encabezados el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años, han bajado seis puntos básicos, con un rendimiento del 3.330%.
En un artículo del 15 de junio, un análisis técnico sobre el USD/JPY, escribí que "el último par de máximos del ciclo se registró mientras el Índice de Fuerza Relativa (RSI) registró dos picos, pero el segundo pico fue más bajo que el anterior, lo que significa que se formó una divergencia negativa. Dicho esto, el USD/JPY podría dirigirse a un retroceso".
Dicho esto, durante la sesión del jueves, el USD/JPY se desplomó 200 pips desde el máximo diario en 134,67 hacia el mínimo diario en torno a 131,49, 15 pips por encima del máximo diario del 9 de mayo convertido en soporte en 131,34.
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La Reserva Federal sube los tipos de interés en 75 puntos básicos.
El dólar sube pero luego se desploma al inicio de la conferencia de prensa de Powell.
El USD/JPY cayó por debajo de 134.00 y alcanzó un nuevo mínimo diario en 133.78 cuando el presidente de la Fed, Powell, pronunció sus primeras declaraciones en la conferencia de prensa posterior a la reunión del FOMC. El banco central elevó el tipo de interés clave en 75 puntos básicos.
El dólar se apreció inicialmente de forma generalizada, pero luego retrocedió bruscamente, borrando las ganancias en pocos minutos. Las acciones repuntaron bruscamente y marcaron nuevos máximos, mientras que los rendimientos de los Estados Unidos cambiaron a la baja.
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Además, el llamado gráfico de puntos de la Reserva Federal mostró que la proyección mediana de fin de año para el tipo de los fondos federales subió al 3.4% desde el 1.9% de la estimación de marzo y al 3.8% en 2023. Esto debería actuar como un viento de cola para los rendimientos de los bonos de EE.UU. y favorece a los alcistas del dólar, lo que justifica la precaución antes de posicionarse para caídas más profundas en medio de volúmenes de negociación más ligeros debido a un día festivo en EE.UU.
Dicho esto, el discurso programado del presidente de la Fed de San Luis, James Bullard, podría influir en la dinámica del precio del dólar y proporcionar cierto impulso más tarde al inicio de la sesión americana. Sin embargo, el telón de fondo fundamental apoya las perspectivas de la aparición de algunas compras en torno al par USD/JPY.
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El contexto de rendimientos más bajos y de caídas en los mercados suele ser ideal para el yen. Si bien la moneda japonesa sube, lo hace en forma muy modesta lo que estaría reflejando una debilidad de fondo persistente en el yen.
Los analistas de TD Securities explican que el USD/JPY superó de manera convincente 135 y ven posible otro movimiento al alza. “El nivel de 140 ofrece resistencia psicológica, pero consideramos que 148-150 será más formidable desde el punto de vista técnico. Vemos un alcance limitado para que se mantengan las caídas del USD/JPY, especialmente porque el Banco de Japón mostró que está dispuesto a arriesgar el funcionamiento del mercado para recuperar la credibilidad”, afirmaron.
En el resto del día, lo que pase en los mercados de renta variable puede ser clave para el USD/JPY, que está operando apenas por debajo de 136.00, con un tono intradiario bajista. El calendario económico muestra como evento clave la presentación de Jerome Powell, el presidente de la Fed ante al Comité de Asuntos Bancarios del Senado. Además hablarán en público varios funcionarios de la Fed como Thomas Barkin, Charles Evans y Patrick Harker. El Tesoro colocará deuda a 2 y 20 años.
