Forex - USD/JPY

Análisis del USD/JPY
El jueves pasado escribí que como no había una tendencia real, vi el escenario más probable en un precio que oscilaba entre 105,77 y 106,43.

Me equivoqué, ya que el soporte en 105.77 tuvo un break down más tarde ese día, lo cual no esperaba que sucediera.

Sorprendentemente, el Yen ha sido un poco más fuerte contra el Dólar que contra otras monedas importantes. Por lo tanto, parece que hay una posibilidad de que el precio eventualmente tenga un break down por debajo de 105.00, y alcance nuevos mínimos a largo plazo por debajo del nivel de soporte probablemente crucial de 104.87.

El precio se está consolidando ahora dentro de una formación de triángulo estrecho a corto plazo por encima de 105.50. Esto sugiere que el nivel será más importante. Sin embargo, incluso si 105.50 produce un breakdown a bullish, aún así esperaría que la próxima vez ocurriera una reversión a bullish en algún lugar en o por encima de 104.87.

Estoy preparado para tomar una largo operación a partir de un fuerte rebote a bullish en 105.50. También considero que el nivel de resistencia en 106.43 probablemente sea fuerte, por lo que una operación corta allí de cualquier reversión a bearish también podría ser una operación interesante.

Trump anunció la decisión en la Casa Blanca, describiendo el plasma convaleciente como una "cura poderosa". Dice que la acción de la FDA expandirá el acceso a un tratamiento que ya está en uso.

Durante la semana trading pasada el par USD/JPY cayó hacia el soporte de los 105.09, y con la recuperación del tipo de cambio de la moneda estadounidense frente al resto de las principales monedas, la participación del par en el rebote subió hasta el nivel de 106.21, y con los Toros perdiendo el impulso necesario para completar el rebote, el par volvió a estabilizarse a la baja, hacia el nivel de 105.70 al comienzo de la jornada trading de hoy. El par no se vio afectado en absoluto por el anuncio del Presidente de los Estados Unidos, Donald Trump, de que la Administración de Alimentos y Medicamentos había expedido una autorización de emergencia para utilizar plasma de convalecencia para tratar a pacientes con COVID-19.

Trump anunció la decisión en la Casa Blanca, describiendo el plasma convaleciente como una "cura poderosa". Dice que la acción de la FDA expandirá el acceso a un tratamiento que ya está en uso. El tratamiento incluye la transferencia de anticuerpos de pacientes en recuperación de COVID-19 a pacientes con la enfermedad. El anuncio viene días después de las sugerencias de los funcionarios de la Casa Blanca sobre los retrasos por motivos políticos de la Administración de Alimentos y Medicamentos en la aprobación de una vacuna y tratamientos para la enfermedad causada por el Coronavirus.

Es factible que Jerome Powell diga algo para mover los mercados en Jackson Hole a finales de esta semana, pero realmente en este punto creo que es una discusión entre dos bancos centrales que están decididos a destruir sus propias monedas.

El Dólar Estadounidense se ha recuperado un poco durante la sesión trading del lunes para iniciar la semana, pero realmente contra el Yen Japonés ha estado extraordinariamente adormecido. En este punto, es posible que el nivel de ¥106 siga siendo un área de interés. Por el momento, el mercado está simplemente moliendo entre estas dos monedas muy blandas. Esto es básicamente una lucha entre dos debilidades, por lo que es difícil entusiasmarse demasiado con algo en este punto.

La vela del día estaba probando la parte superior de la vela neutral de la sesión anterior, pero honestamente no puedo ser molestado. Los 50 días anteriores causarán cierta resistencia, al igual que el nivel de ¥170, seguido por el área de ¥107,50. Los 200 días de la EMA en esa área también estarán en esa zona, así que eso también debería ofrecer resistencia. Con toda franqueza, creo que este es un par de monedas que no tiene absolutamente ningún lugar donde estar en el futuro, así que no pondría mucho dinero en ello. Si quieren comerciar en el día y hacer exploraciones rápidas aquí y allá, que así sea. Eso es probablemente todo lo que vas a ver en el corto plazo, porque sin duda no hay un catalizador real para que este par vaya a ninguna parte.

Análisis USD / JPY
Ayer escribí que el precio se estaba consolidando dentro de una formación de triángulo de estrechamiento a corto plazo por encima de 105,50. Sin embargo, estaba anticipando una ruptura bajista seguida de una recuperación desde el área de 105.00, en lugar de la ruptura alcista que hemos visto ocurrir en las últimas 24 horas. Aún así, estaba en lo correcto al notar el triángulo.

Existe un impulso alcista a corto plazo que puede persistir. No hay una tendencia real excepto en un período de tiempo corto.

A pesar del impulso alcista, estoy preparado para realizar una operación corta de una reversión bajista que podría ocurrir más tarde en 106,43, ya que ha actuado como un punto fundamental durante algún tiempo.

Si el precio puede establecerse por encima de 106,43, eso sería una señal alcista y sugeriría que es más probable que haya un aumento adicional.

USD / JPY Precio actual: 106,35
Japón abrirá su calendario este miércoles, con el Índice de Precios de Servicios Corporativos.
Wall Street es mixto, con el S&P alcanzando nuevos máximos históricos, pero el DJIA en números rojos.
El USD / JPY está terminando el día con ganancias por encima del nivel de 106,00.


El par USD / JPY termina el martes con ganancias sustanciales en la zona de precios de 106.35, luego de alcanzar un máximo en 106.57. El par se aferra a las ganancias intradía a pesar del pobre desempeño de Wall Street, ya que mientras el S&P alcanzó otro récord, el DJIA cerró en números rojos. Los índices estadounidenses se vieron afectados por un informe que indicaba que la confianza del consumidor estadounidense se desplomó en agosto. Mientras tanto, el par encontró apoyo en los rendimientos de la deuda pública, ya que los rendimientos de los bonos del Tesoro fueron firmemente más altos, con el de la nota a 10 años alcanzando un máximo de una semana de 0,72%.

Japón abrirá su calendario macroeconómico este miércoles con la publicación del Índice de Precios de Servicios Corporativos de julio, anteriormente en 0,8%. Además, el país publicará la versión final del Índice Económico Líder de junio, que se espera sin cambios en 85, y el Índice Coincidente para el mismo mes.

USD / JPY gana tracción por tercera sesión consecutiva en medio de una demanda de refugio seguro en retroceso.
Un fuerte repunte de los rendimientos de los bonos estadounidenses proporcionó un impulso adicional y siguió siendo de apoyo.
Un avance convincente de la marca de 106,00 parece haber sentado las bases para ganancias adicionales.
El USD / JPY subió por tercera sesión consecutiva el martes y se disparó a máximos de varios días, alrededor de la región de 106.15 en la última hora.

El par se sumó al modesto movimiento positivo del día anterior y ganó algo de tracción en medio de la disminución de la demanda del yen japonés de refugio seguro. El último optimismo sobre una posible vacuna y tratamiento para la enfermedad altamente contagiosa del coronavirus siguió apoyando el optimismo del mercado.

Vale la pena recordar que la administración Trump está considerando acelerar una vacuna COVID-19 experimental para su uso en los EE. UU. Antes de las elecciones del 3 de noviembre. Además de esto, la FDA de EE. UU. Dijo el domingo haber emitido una autorización de emergencia para usar plasma sanguíneo para tratar pacientes con COVID-19.

Esto, junto con las noticias positivas sobre las relaciones comerciales entre Estados Unidos y China, impulsó aún más la confianza de los inversores. De hecho, la Oficina del Representante Comercial de Estados Unidos dijo en un comunicado que tanto Estados Unidos como China ven avances en la resolución de problemas en la fase uno del acuerdo comercial entre los dos países.

Los operadores alcistas se inspiraron además en un fuerte repunte de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. , Que ofrecieron cierto apoyo, en lugar de ayudar a limitar la debilidad intradía del dólar estadounidense. Mientras tanto, el último tramo de un repunte durante la última hora podría atribuirse a algunas compras técnicas por encima de la marca de 106,00.

El nivel mencionado representa la SMA de 200 horas y un movimiento sostenido más allá ya podría haber sentado las bases para un movimiento de apreciación adicional. Algunas compras posteriores por encima de la zona de 106,20 reafirmarán la perspectiva positiva y elevarán aún más el par hacia la resistencia horizontal de 106,50.

En igualdad de condiciones, es muy probable que veamos algún tipo de declaración de paloma saliendo de su boca, porque eso es lo que hace la Reserva Federal, al menos durante los últimos 12 años más o menos.

El Dólar Estadounidense se ha recuperado significativamente durante la sesión de trading del martes, pero no ha logrado superar la EMA de 50 días. En este momento, parece muy probable que vayamos a vender en corto el mercado en esa zona en general, y tal vez tener un break down para llegar a los mínimos nuevamente. Aunque la vela del día es bastante a bullish, la realidad es que cedimos casi la mitad de la vela tan pronto como tuvimos el más mínimo indicio de problemas.

Tengan en cuenta que el par se ha movido en múltiples escenarios diferentes, pero tal vez parte de la razón por la que hemos subido durante la sesión de trading del martes se debió al hecho de que hay una conferencia de prensa programada repentinamente por el Banco de Japón el viernes, tal vez anunciando algún tipo de nueva política monetaria, y por lo tanto el Yen Japonés se vendió contra casi todo. Al final del día, sin embargo, el Dólar Estadounidense debería continuar sintiendo la presión debido al hecho de que la Reserva Federal continúa flexibilizando la política monetaria. Más tarde durante la semana, tenemos un discurso de Jerome Powell en el Simposio de Jackson Hole, que podría darnos un poco de información sobre el futuro del USD. En igualdad de condiciones, es muy probable que veamos algún tipo de declaración de paloma saliendo de su boca, porque eso es lo que hace la Reserva Federal, al menos durante los últimos 12 años más o menos.

Como se muestra en la tabla anterior, el LIBOR para USD a tres meses también parece haber caído durante el mes. Claramente, el dólar estadounidense es líquido y las intervenciones de la Fed claramente han tenido éxito. Sin embargo, esto ha sido a expensas de la fortaleza del USD, ya que incluso el euro (a pesar de la tasa negativa de la facilidad de depósito del BCE de -0,50%) ha subido. El euro es la siguiente moneda de reserva más ampliamente mantenida (representa aproximadamente el 20% de las reservas del banco central , en comparación con la participación del 60% del USD).

El LIBOR a tres meses de Japón es de aproximadamente -5 puntos básicos negativos, lo que es de hecho más barato que el USD, pero esto es de esperar dadas las tasas negativas de Japón. Ya que los fondos USD ha caído, podemos esperar que el aumento de la demanda internacional de bonos del Tesoro de Estados Unidos, tal vez más lejos de la curva teniendo en cuenta que los vencimientos a corto plazo (tales como los bonos del Tesoro a un año) ya estamos en torno a tiempo todos los puntos bajos (en la actualidad alrededor de 13 puntos básicos en el momento de la redacción; el punto medio del rango de tipos objetivo de la Fed).

Si bien los flujos internacionales en USD (ya sean bonos del Tesoro, acciones o ambos) pueden proporcionar al USD una fortaleza a corto plazo, a largo plazo es más probable que los costos de financiación reducidos en USD respalden una mayor debilidad del USD. Dado que el sentimiento de riesgo se ha reafirmado realmente este año, con las acciones estadounidenses ahora en máximos históricos, parecería que los flujos de refugio seguro hacia el USD probablemente sigan siendo limitados por el momento (especialmente porque los mercados ahora probablemente confían en la probabilidad de que la Fed una fuerte intervención a cualquier otra ejecución en USD).

Los swaps de liquidez en dólares estadounidenses de la Fed ahora se redujeron a $ 92.14 mil millones en circulación al 20 de agosto de 2020, mientras que la mayor parte de esto está pendiente para Japón (en $ 74.79 mil millones). Esto sugeriría que la liquidez del USD aún puede ser un poco escasa desde la perspectiva de Japón, lo que posiblemente sea una de las razones por las que el USD / JPY no se ha desplomado como podríamos esperar dada la fortaleza que hemos visto en el EUR / USD. El dólar estadounidense puede estar débil frente al EUR, pero los swaps de USD en circulación frente al BCE son solo alrededor del 10% del monto en circulación del Banco de Japón.

Por lo tanto, a corto plazo, es posible que sigamos viendo al USD / JPY bajándose (en línea con la tendencia actual) pero a un ritmo constante. El acuerdo del Banco de Japón con la Fed puede ser el más grande entre sus pares de bancos centrales, pero aún se está moviendo en la dirección correcta (más baja), lo que probablemente sea un signo negativo para el USD / JPY.

Siguiendo el espíritu de mis artículos recientes, también podemos consultar los datos de la OCDE para examinar el valor de paridad del poder adquisitivo relativo del USD frente al JPY. He construido el cuadro a continuación utilizando los datos del modelo PPP de la OCDE.

El S&P 500 ahora está logrando su cuarto récord consecutivo de cierre alto mientras los inversores analizan la propagación del coronavirus y apostan por las acciones de gran capitalización impulsadas por el estímulo en curso.

Además, el Nasdaq también estableció un máximo histórico de cierre, su 39 ° año hasta la fecha, en comparación con un total de 31 alcanzado en todo 2019.

El Dow sigue siendo el más rezagado del grupo que lucha por el aire mientras todavía está un 4.1% por debajo de su récord anterior a COVID, y un 0.7% de descuento mostrando una ganancia en lo que va de año.

En consecuencia, el Dow Jones Industrial Average sumó 83,48 puntos, o 0,3%, a 28.331,92, el S & P500 subió 35,11 puntos, o 1,02%, a 3.478,73 y el Nasdaq Composite ganó 198,59 puntos, o 1,73%, a 11.665,06.

En cuanto a los datos, los bienes duraderos de julio subieron un 11,2% en el dato mensual por tercer aumento mensual consecutivo tanto en los pedidos principales como en los principales, lo que es una noticia positiva para la sostenibilidad de la recuperación.

El Dólar Estadounidense inicialmente intentó subir durante la sesión de trading del miércoles, pero devolvió las ganancias cerca de los 50 días de la EMA. Al hacerlo, parece que estamos listos para continuar el mismo tipo de acción de trading que hemos visto antes, lo que significa que estaremos desvaneciendo las recuperaciones a corto plazo. A largo plazo, creo que el mercado va a mirar hacia el nivel de ¥105.50, posiblemente incluso el nivel de ¥105. Creo que este par continúa esperando al presidente Powell y lo que sea que decida hacer, pero claramente su discurso en Jackson Hole será analizado durante el día jueves.

Dicho esto, últimamente hemos visto mucha tendencia a bearish en el Dólar Estadounidense, y creo que en general seguirá siendo así. Es probable que el mercado continúe muy agitado en este par en particular, principalmente porque es una pelea entre un par de bancos centrales que están tratando de flexibilizar la política monetaria lo más rápido posible. Francamente, este es un mercado que probablemente no tenga donde estar en un futuro próximo, así que no me entusiasmaría demasiado. Sin embargo, para mí es obvio que el camino más fácil en general parece ser a la baja, por eso tengo más de un sesgo negativo.

Si superáramos el nivel de 107.50 yenes, en ese momento creo que podríamos empezar a pensar en comprar, porque eso reduciría la EMA de 200 días y un área que anteriormente había atraído mucha atención. Hasta entonces, mantendré mi sesgo negativo, pero reconozco que " entrecortado" será probablemente la palabra que describa este mercado más que cualquier otra cosa. A más largo plazo, anticipo que tendremos un break down hacia el nivel de los 100 yenes, pero eso será más adelante, y puede que tome algún tiempo para que suceda. Si superamos el nivel de 107.50 yenes, es posible que el mercado vaya hacia el nivel de 110 yenes. Para mí, ese parece ser el escenario menos probable, pero siempre debemos mantener esas posibilidades en la parte posterior de la cabeza, ya que el mercado puede hacer casi cualquier cosa en cualquier momento. Esto es especialmente cierto en esta época del año, ya que de todos modos muchos de los grandes jugadores están de vacaciones.

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