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En la primera mitad de enero, el dólar, medido por el índice DXY, repuntó agresivamente, atizado por la abrupta subida del rendimiento de la deuda estadunidense a 10 años, que se disparó desde los 0,90% hasta el filo de los 1,18% en cuestión de días.
El fuerte movimiento alcista de los tipos de interés a largo plazo fue provocado por las expectativas de una “gran reflación” en el 2021, después de que el Partido Demócrata ganara dos escaños al Senado y se hiciera, en efecto, con el Control del Congreso.
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La cercanía actual del precio de 20.10000 para el USD/MXN puede ser un catalizador para el par de Forex hoy al descifrar el sentimiento. Si el actual rango de valores del USD/MXN es capaz de mantenerse y demostrar que puede empezar a llamar a la puerta del soporte por debajo, los traders pueden empezar a creer que se va a generar una ola adicional de impulso a la baja.
Mientras que los últimos tres meses de trading dentro del USD/MXN han producido un panorama de trading bastante difícil, el valor del par de Forex ha mantenido su postura a bearish. En los últimos meses se han producido algunos picos dramáticos al alza, pero el nivel de 20.60000 ha sido capaz de provocar rápidamente retrocesos a la baja cuando se ha tocado. El 4 de febrero se puso a prueba brevemente el nivel de 20.50000, pero también fue capaz de producir una rápida acción de venta.
Desde el 27 de enero, el USD/MXN no ha sido capaz de mantener su valor por debajo de los 20.10000. No obstante, la capacidad del par de Forex para desafiar este valor temprano y mantener un rango ajustado a corto plazo en las cercanías es una intrigante señal potencial de que el USD/MXN puede estar listo para restablecer el impulso a bearish.
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El USD / MXN ciertamente ha estado dentro de una tendencia alcista a corto plazo, y apostar contra el movimiento alcista puede ser una perspectiva contraria . Sin embargo, si los especuladores toman en consideración que hace solo una semana el USD / MXN cotizaba por debajo de 20.00000 con relativa comodidad, la noción de que se pueden alcanzar valores más bajos nuevamente a corto plazo puede ser bastante atractiva. Se recomiendan órdenes de stop-loss si un operador decide buscar una posición de venta para evitar que los niveles de resistencia se derrumben, pero quedarse corto en USD / MXM puede ser una apuesta valiosa para especular.
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El USD/MXN se ha mantenido estancado en un canal lateral desde finales de noviembre de 2020.
Este desplazamiento horizontal del tipo de cambio refleja falta de convicción e incertidumbre por parte de los inversores, y es ideal para implementar estrategias de rango.
Este tipo de estrategia supone comprar el par de divisas en consideración cuando su precio cae hasta el límite inferior del rango (soporte) y venderlo cuando su cotización sube hasta el límite opuesto (resistencia).
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El USD / MXN se está moviendo por encima del soporte crucial y la coyuntura de 20.00000 está claramente dentro del objetivo para los especuladores bajistas que buscan posiciones de venta. En los últimos cinco días, el USD / MXN ha podido mantener el sentimiento bajista y el importante nivel de 20.10000 se ha convertido ahora en una coyuntura de resistencia digna de atención.
El USD / MXN no se ha negociado en serio por debajo de la coyuntura de 20.00000 desde mediados de febrero y los operadores pueden estar clamando por que se demuestre un mayor impulso bajista. Con todas las señales que apuntan hacia este nivel crucial y un sentimiento más débil dentro del USD comenzando a exhibirse nuevamente en el mercado de divisas global, aparentemente es una apuesta "obvia" vender el USD / MXN.
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La semana viene cargada de referencias económicas de alto impacto para los mercados financieros, pero dos eventos importantes para el peso mexicano a nivel externo serán la decisión de tasas de la Reserva Federal (miércoles) y la publicación de los datos del producto interno bruto del primer trimestre en Estados Unidos (jueves).
En cuanto a la Fed, no se esperan cambios en los tipos de interés ni en el programa de flexibilización cuantitativa, pero los inversores estarán muy atentos a la rueda de prensa de Jerome Powell en busca de pistas sobre la hoja de ruta de normalización de la postura monetaria, especialmente después de que el Banco de Canadá diera arranque al proceso de tapering a la luz de la buena evolución macroeconómica.
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La semana viene cargada de referencias económicas de alto impacto para los mercados financieros, pero dos eventos importantes para el peso mexicano a nivel externo serán la decisión de tasas de la Reserva Federal (miércoles) y la publicación de los datos del producto interno bruto del primer trimestre en Estados Unidos (jueves).
En cuanto a la Fed, no se esperan cambios en los tipos de interés ni en el programa de flexibilización cuantitativa, pero los inversores estarán muy atentos a la rueda de prensa de Jerome Powell en busca de pistas sobre la hoja de ruta de normalización de la postura monetaria, especialmente después de que el Banco de Canadá diera arranque al proceso de tapering a la luz de la buena evolución macroeconómica.
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El mensaje de la Fed de que el aumento de la inflación en Estados Unidos es transitorio y la leve desaceleración económica que reflejan los datos de empleo, del ISM manufacturero y de las ventas minoristas han reforzado la probabilidad de que el banco central más poderoso del mundo no ajuste su hoja de ruta de normalización de la política monetaria a medio término. Estas expectativas, que se han afianzado en los últimos días y semanas, han contribuido a estabilizar los rendimientos de la deuda norteamericana a largo plazo, provocando una fuerte corrección del dólar estadounidense. En consecuencia, las divisas de las naciones emergentes se han fortalecido considerablemente, a pesar de que la pandemia de coronavirus sigue sin control en muchos de estos países.
Con este trasfondo, el peso mexicano se ha apreciado alrededor de un 2,5% frente al dólar estadounidense en lo que va de mayo, lo que ha llevado al tipo de cambio del USD/MXN desde los 20.27 hasta el filo de los 19.75 este semana.
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El USD / MXN continúa atravesando niveles de soporte clave. Ayer se demostró un mínimo de casi 19.71000 y luego se desarrolló una ligera reversión más alta. Sin embargo, la capacidad del USD / MXN para mantener su valor por debajo de 20.00000 sigue siendo intrigante, y no se puede culpar a los especuladores que creen que el sentimiento bajista sigue siendo la característica dominante de su tendencia.
Curiosamente, los niveles de resistencia del USD / MXN también han bajado en los últimos días. Si bien la prueba de mínimos cerca de la marca 19.71000 es tentadora, el hecho adicional de que los niveles de resistencia no han sido desafiados significativamente con picos volátiles puede ser una señal de que técnicamente el USD / MXN tiene una acción bajista adicional que podría desarrollarse.
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Según las actas de la reunión de política monetaria de la Reserva Federal de los días 27 y 28 de abril, varios de sus miembros sugirieron que, si la economía sigue progresando rápidamente hacia sus objetivos, podría ser conveniente empezar a debatir un plan para ajustar el ritmo de compras de activos en algún momento durante las próximas citas del comité directivo. Este mensaje, un poco más “hawkish” de lo que anticipaban los inversores, provocó un fuerte repunte de los tipos de interés a largo plazo y, por consiguiente, del dólar estadounidense (estos movimientos al alza se han revertido este jueves).
Sin embargo, la reacción del mercado fue exagerada, en especial si se tienen en cuenta las referencias macroeconómicas más recientes. Por ejemplo, el informe de empleo de abril, que se publicó 9 días después de la reunión del FOMC, mostró una notable desaceleración en el mercado laboral en comparación con lo observado en meses anteriores (la economía sólo generó 266.000 empleos, lejos del millón que esperaban los inversores).
