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El desvanecimiento en acciones, tal vez provocado por una rotación impulsada por posibles cambios en los impuestos estadounidenses, continúa hoy. Está proporcionando un estado de ánimo de riesgo, que se expresa en el mercado de divisas como un yen más fuerte. La respuesta más convincente de la fortaleza del yen no es que los inversores estén comprando yenes como un paraíso. Las acciones japonesas se encuentran entre los peores de los principales mercados en los últimos cinco días, garantizados por la caída de casi el 2% de hoy por parte del N**kei. Ni, por supuesto, las tasas de interés japonesas son atractivas. Por el contrario, la fortaleza del yen refleja que las operaciones de relajación utilizan el yen para financiar la compra de otros activos, como las acciones. A medida que se venden las acciones, el yen vuelve a comprarse.
Vemos las jugadas direccionales especulativas como secundarias en importancia. Los especuladores en los futuros de CME acumularon la mayor posición de yen corto bruto en una década a mediados del mes pasado y ya la estaban reduciendo, aunque el dólar avanzó a través de JPY113 al inicio de la semana, el máximo desde el 17 de noviembre.
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El S & P 500 cayó por segundo día consecutivo ayer y cerró en sus mínimos, justo por encima del soporte que notamos cerca de 2628. Probablemente avanzará allí temprano y probará el área de 2600, que marca el mínimo desde el fin de la semana pasada, el promedio móvil de 20 días y la congestión desde el final del mes pasado. Debajo de allí, una brecha sin cubrir desde la apertura más alta el 21 de noviembre puede atraer precios. El fondo de la brecha está cerca de 2585.
La venta masiva en acciones asiáticas ganó impulso. El índice MSCI Asia Pacific cayó 1.25%, igualando su caída más grande del año. Es la octava derrota consecutiva, la racha perdedora más larga en un par de años. Las acciones chinas fueron mixtas, con el Compuesto de Shangai del 0.3% y el Compuesto de Shenzhen casi un 0.7%. Sin embargo, el alto índice Hang Seng China Enterprise Index (H-shares) perdió un 2,8%, lo que tomó una herramienta del índice Hang Seng, que cayó un poco más del 2%.
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El par USD/JPY registró una oscilación de 50 pips, ya que cayó a 113.10 desde 113.60 con la reacción inicial a los informes de nómina no agrícolas de los Estados Unidos antes de recuperarse por encima de mediados de los años 113. Al momento de escribir, el par se cotizaba a 113.52, ganando 0.38% en el día.
Los datos de hoy publicados por la Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU. Mostraron que la tasa de desempleo en noviembre permaneció sin cambios en 4.1% ya que el empleo nómina no agrícola aumentó en 228,000. Aunque el número de NFP superó las expectativas del mercado de 200K, el dólar cayó bajo presión ya que las ganancias promedio por hora aumentaron a 2.5% desde 2.4% anual, pero no cumplieron con la estimación de los expertos de 2.7%, apuntando a un nivel más bajo que -crecimiento esperado de la inflación salarial. Sin embargo, el DXY no tardó en recuperar sus pérdidas y el índice estaba en 94 en el momento de la escritura, en camino al segundo cierre semanal positivo consecutivo.
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El par recibió un impulso adicional de la mejora de la confianza del mercado el viernes. Después de comenzar el día un poco más alto, los principales índices bursátiles en los EE. UU. Empujaron más alto, lo que dificulta que el refugio seguro JPY muestre resistencia frente al dólar. Por el momento, tanto el promedio industrial Dow Jones como los índices S & P 500 subieron un 0.3% en el día.
Niveles técnicos a considerar
El par podría enfrentar el obstáculo inicial en 113.90 (máximo del 14 de noviembre) por delante de 114.70 (máximo del 6 de noviembre) y 115.00 (nivel psicológico). En el lado negativo, los soportes se alinean en 112.90 (50-DMA), 112.20 (20-DMA) y 111.65 (200-DMA).
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La debilidad generalizada del yen se observa cuando existe un sentimiento de riesgo alcista ampliamente difundido, y el volumen masivo de capital inversor japonés se vende para comprar activos extranjeros con mejores perspectivas de rendimiento. En tal escenario, los operadores tienden a buscar la divisa relativa más fuerte para comprar contra el JPY, y en las últimas semanas, el dólar estadounidense está haciendo su caso. Los operadores cambiarios comenzaron la semana con una posición positiva en la libra esterlina británica (GBP) pero enfriaron el optimismo luego de los informes de que las negociaciones Brexit progresaban debido a la incertidumbre que afectará a los ansiosos compradores de libras esterlinas.
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El índice más amplio de MSCI de acciones de Asia y el Pacífico fuera de Japón bajó un 0,06%, mientras que el N**kei cedió un 0,1%. Corea del Sur cayó un 1,4% por la debilidad en Samsung (KS:005930).
Mientras tanto, el Banco de Japón (BoJ) se mantuvo sin cambios en su última reunión de política monetaria, con el yen devaluando aun más en medio de una semana de pérdidas frente al dólar.
El dólar se situó en 113,42 yenes, después de subir un 0,4%. El euro tuvo un rendimiento superior, alcanzando 1,1867 dólares después de comenzar la semana con un descenso hasta 1,1752 dólares. Contra una cesta de monedas, el dólar se mantuvo estable en 93.383 puntos.
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USD/JPY ha mostrado una buena recuperación desde mínimos menores en 112.03. El par saltó hasta 113.45 ayer y actualmente cotiza alrededor de 113.54.
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BOJ mantuvo sus tasas de interés sin cambios en -0.1% y el objetivo de 10 años JGB en 0%. El banco central continuará comprando una cantidad anual de JPY 80T JGB. El BOJ dijo en un comunicado que "la economía de Japón se está expandiendo moderadamente y la probabilidad de que la inflación alcance el objetivo del 2% es muy baja.
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Técnicamente, la resistencia mayor a corto plazo está alrededor de 113.48 (la línea de tendencia se une a 114.73 y 113.75) y cualquier ruptura anterior llevará al par al siguiente nivel hasta 114/114.73/115.
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En el lado inferior, el soporte a corto plazo está alrededor de 112.74 (4H Kijun-Sen) y cualquier salto abajo arrastrará al par al siguiente nivel hasta 112/111.40.
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El gran ítem de pertinencia que circula en torno al Banco de Japón, y que probablemente esté en pantalla completa la próxima semana, es la perspectiva del banco hacia el estímulo. El programa de estímulo que entró en los mercados en torno a la elección del primer ministro Shinzo Abe ha seguido llegando a los mercados japoneses desde hace cinco años. Y aunque la inflación inicialmente mostró una respuesta prometedora, eclipsando el objetivo del 2% del BoJ temporalmente en 2014; esas esperanzas han disminuido en los años transcurridos desde que la economía japonesa ha retrocedido hacia el ciclo deflacionario que definió la economía durante gran parte de los últimos treinta años.
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El PMI manufacturero alemán Markit (diciembre) se mantuvo sin cambios en 63.3, como se esperaba. Los datos PMI (diciembre) de la industria manufacturera Markit de la zona euro también se mantuvieron sin cambios en 60.6, como se esperaba. El número del mes pasado fue el más alto de esta década, mostrando fortaleza en la economía. EURUSD se movió más alto en los datos de 1.20450 a 1.20776.
El PMI manufacturero del Reino Unido Markit (diciembre) fue inferior al esperado a 56.3 v 58.0, con un número anterior de 58.2. EURGBP se movió más alto de 0.88853 a 0.89180 después de que los datos fueron lanzados.
El PMI manufacturero canadiense Markit (diciembre) llegó a 54.7, más alto que el consenso de 54.5, y el valor anterior de 54.4. USDCAD se vendió después del lanzamiento para volver a probar 1.2500.
El PMI manufacturero de US Markit (diciembre) llegó a 55.1, ligeramente por encima del consenso, que pronosticó un valor sin cambios de 55.0. USDJPY bajó de 112.264 a 112.093 antes de recuperarse.
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El informe de empleos de hoy esté por encima de + 75K a + 125K, los datos de empleo serán lo suficientemente buenos como para mantener la economía en camino de mantener la tasa de desempleo (U3) en 4.1% hasta finales de 2018. La Calculadora de empleos de la Fed de Atlanta muestra que la economía de los EE. UU. Necesita agregar + 109,000 empleos durante los próximos 12 meses para mantener la tasa de desempleo en 4.1%.
Desde este punto de vista, la postura bajista del Dólar de EE. UU. Podría erosionarse hacia la próxima semana, particularmente si los rendimientos del Tesoro de EE. UU. Continúan trepando, el dólar sigue siendo un candidato favorable de "comprar el bache" contra las monedas refugio de bajo rendimiento como el yen japonés. .
