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Las nóminas fueron superadas por la guerra comercial, como esperábamos, pero una vez dicho esto, los mercados siguen respondiendo histéricamente a cada nuevo shock de Trump. Es posible que nunca podamos incorporar los Presupuestos de Trump en la matriz existente de factores que mueven los precios de los activos. Después de todo, Trump vive por dominar los titulares con interrupciones. Como señalan los comentaristas más indignados, él piensa que la política es un programa de televisión de la realidad y no tiene ni idea sobre el buen gobierno.
Aquí está el problema: el resto del mundo acepta a Trump a su valor nominal -es un idiota- y está preparado para tratar con él como si mereciera que lo tomen por su palabra. No respeto, pero mucha atención. De ahí las visitas de Macron y Merkel a Washington, con el sombrero en la mano, están jugando al juego de Trump. "Somos aliados, por favor dennos concesiones en acero y aluminio como le dieron a México, Canadá y Corea del Sur". Del mismo modo, los chinos están dispuestos a negociar tanto en privado como en público. Supuestamente, los Estados Unidos y Chi-na están hablando entre bastidores, pero no estamos recibiendo ningún informe sobre eso. Lo que sí tenemos es la intención de Pres Xi de abordar las nuevas medidas de apertura del mercado en el Foro Bo'ao esta semana, una conferencia que el FT dice que se promueve como "Davos de China".
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La sesión de los Estados Unidos comienza, ya que el día comenzó con algunos tweets bastante provocativos que parecían llevar a los mercados globales; y esto condujo a la publicación del IPC de las cifras de inflación de marzo fuera de los Estados Unidos . Un poco más tarde obtendremos los minutos de la reunión de la decisión de tasa del mes pasado en la Reserva Federal, y esto debería ser interesante dado que a) recibimos un alza de tasas yb) la Fed parecía muy cercana a esperar tres alzas adicionales en 2018 frente a los dos que ahora están buscando. Las actas de la reunión de hoy pueden arrojar algo de luz sobre qué es exactamente lo que puede empujar al banco hacia la expectativa de tres alzas adicionales en el resto de este año.
La inflación general se imprime en línea al 2.4% para el IPC más fuerte que se lee en un año
Esta mañana trajo la publicación de los números de inflación de marzo fuera de los EE. UU., Y hubo poco entusiasmo a pesar del hecho de que ambos entraron en máximos de un año; ya que tanto el IPC general como el principal se imprimieron en línea con las expectativas. El IPC general llegó al 2.4%, y esta es la lectura más fuerte que hemos visto desde marzo del año pasado. Este es también el séptimo mes consecutivo en que la inflación general ha llegado al objetivo de 2% o más de la Reserva Federal.
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El dólar estadounidense se estabilizó en los niveles más bajos, mientras que las acciones cedieron mientras los inversores siguen concentrados en los preparativos para atacar a Siria y retórica aún tensa sobre el comercio. Los informes indican que EE. UU. Y Francia han trasladado buques de guerra a la zona y el Reino Unido también ha movido los submarinos a distancias de ataque.
Una cosa que complica las cosas son las amenazas de Rusia de tomar represalias en defensa de Siria. Esto obviamente implica un mayor enfrentamiento con Rusia. Que haya una guerra civil en Yemen que ha matado a decenas de miles de civiles sin mucha protesta en muchos de los mismos países que están moralmente indignados por las muertes en Siria sugiere una narrativa más complicada. El Alto Comisionado de las Naciones Unidas para los Derechos Humanos estima que los ataques aéreos de la coalición liderada por Arabia Saudita causaron casi dos tercios de las muertes civiles reportadas, mientras que los houthis han sido acusados de causar bajas civiles masivas debido a su ataque contra la tercera ciudad más grande de Yemen.
Esto es importante para comprender la cautela general de los inversores en todos los mercados de capitales. La posibilidad de una confrontación militar a gran escala, con la guerra civil en Yemen como otro frente, es un serio riesgo. No es como si hubiera una gran caída amplia en acciones. Es más una deriva más baja que los compradores potenciales más a los lados. El índice MSCI Asia Pacific rompió un avance de tres días con una caída de casi 0,5% en la actualidad. India, Malasia y Tailandia están resistiendo la tendencia y publican ganancias modestas
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GBP / AUD
Rango esperado: 1.8320 - 1.8470
Al comienzo de esta semana, la libra esterlina cayó por debajo de USD1.40 y se ha mantenido allí desde entonces. Sin embargo, todo se trataba del dólar estadounidense en lugar de la libra, y la libra esterlina está en contra de todas las demás monedas principales. En la mañana europea de ayer, el GBP / USD se vendió a un mínimo de 6 semanas justo por encima de 1.3905 pero después de una compresión de 1.3995 durante la Conferencia de prensa del BCE cuando inicialmente se arrastró al alza con el EUR, la GBP perdió más de la mitad ciento en el cierre de Nueva York en 1.3915.
Según la asociación comercial UK Finance, los bancos británicos aprobaron menos hipotecas para compradores de viviendas el mes pasado que hace un año, mientras que el crecimiento de los préstamos con tarjeta de crédito se mantuvo estable. Los bancos aprobaron 37,567 hipotecas para compra de vivienda el mes pasado, un descenso de 38,035 en febrero y un 10 por ciento menos que en marzo de 2017. Hubo una tendencia ascendente en las aprobaciones de hipotecas para los primeros tres meses de 2018 aunque el número es ligeramente menor que el mismo período en 2017. Los préstamos netos ajustados estacionalmente de tarjetas de crédito aumentaron en solo 10 millones de libras en el mes, el aumento más pequeño desde abril de 2016, aunque la tasa de crecimiento anual apenas varió en 5.8 por ciento.
Las cifras separadas de la Sociedad de Fabricantes y Comerciantes de Automóviles muestran que la producción de las fábricas de automóviles británicas se desplomó un 13 por ciento en marzo. En el primer trimestre de 2018, 440,000 autos salieron de las cadenas de montaje británicas, casi 30,000 menos que hace un año. La suma acumulada de 12 meses ha caído a 1,64 millones. El SMMT dijo: "Un declive de dos dígitos en la fabricación de automóviles tanto en el hogar como en el extranjero es motivo de gran preocupación ... Es de vital importancia que la industria y los consumidores reciban mayor certeza, tanto sobre las futuras políticas hacia el diesel y otras tecnologías de bajas emisiones. y nuestras relaciones comerciales y acuerdos aduaneros posteriores al Brexit ". La libra esterlina se abre en Asia esta mañana a USD1.3915, GBP / AUD1.8425 y GBP / NZD1.9700.
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Los rendimientos disminuyeron con los registros, las acciones recuperaron terreno, pero apuntan a cerrar la semana en rojo, pero el dólar conserva su fortaleza.
Para colmo, y para confirmar o negar si la moneda estadounidense está en una tendencia alcista recién nacida, la Fed tendrá una reunión de política monetaria el próximo miércoles. No es uno de los considerados como una "reunión en vivo", ya que no hay una conferencia de prensa programada y el banco central solo lanzará la declaración. Se espera que las tarifas permanezcan sin cambios, pero como de costumbre, los participantes del mercado analizarán la redacción de la declaración en busca de pistas sobre movimientos futuros. El calendario macroeconómico estará bastante ocupado la próxima semana, incluso con unas vacaciones en el medio, ya que el próximo martes la mayor parte del mundo celebra el Día del Trabajo. La acción es de alguna manera otorgada.
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USD / JPY PRONÓSTICOS DE TARIFAS PRONOSTICADOS:
Pronóstico de precio de USD / JPY : buscando retrocesos para brindar la oportunidad de unirse a la tendencia
Las opciones premium muestran una disminución de la prima para proteger contra el aumento de la fuerza del JPY USDJPY
USD / JPY Rate Insight de IG UK: los cambios en el sentimiento minorista favorecen la caída de los precios
A medida que los mercados financieros japoneses se preparan para cerrar para la Semana Dorada, el enfoque más amplio permanece en la reunión del FOMC y si el tren USD / JPY se ralentizará o no ahora que se ha superado 110 .
A la vista de lo que está sucediendo en los índices de opciones a corto plazo, conocidos como reversiones de riesgo, sigue existiendo una creciente falta de operadores dispuestos a pagar una prima por las ganancias de JPY. Además, mirando al resto de las mayores con la libra esterlina y el euro también vendiendo, el dólar estadounidense podría continuar con sus ganancias, que se han expresado mejor frente al yen japonés y el franco suizo desde fines de marzo.
USD / JPY aún puede estar en juego. Si bien se puede decir que el dólar estadounidense se estira en el corto plazo por lecturas de momentum a corto plazo, los operadores también harían bien en reconocer las posiciones institucionales agresivas en dólares estadounidenses que tendrían que relajarse si el USD se fortalece aún más. En caso de que ocurra un desenrollo en el corto intercambio de USD, lo que podría suceder rápidamente , el USD / JPY parece ser un lugar favorable para ver cómo se desenvuelve en **.
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El yen ganó momento en las últimas horas a lo largo del mercado impulsado por una caída de las bolsas que están operando y de los futuros de Wall Street. Además los bonos del Tesoro está recuperando terreno, dándole más fuerza a la moneda japonesa.
En la previa de la publicación de datos económicos de Estados Unidos (no se espera gran impacto) el USD/JPY cayó hasta 109.14 el nivel más bajo desde el lunes. Se mantenía en la zona de los mínimos, con el momento bajista intacto.
El par opera 65 pips por debajo del cierre de ayer y está teniendo la caída diaria más significativa en más de un mes.
Datos
El calendario muestra como el próximo evento clave en cuanto a posibilidad de influir en el par al reporte de empleo estadounidense el viernes, aunque en minutos, a las 12:30 GMT se publicará el reporte semanal de subsidios de desempleo. Luego a las 13:45 GMT el PMI de Markit y a las 14:00 GMT el ISM no manufacturero y los pedidos a fábrica.
Niveles a tener en cuenta
De extender la caída, los soportes se pueden ver en 109.05, 108.95 y 108.55. En la dirección contraria, las resistencias podrían localizarse en 109.45, 109.55, 109.75 y 109.90. La zona clave al alza, sigue siendo 110.00: una confirmación por encima reforzaría el rally del dólar.
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La canciller alemana, Angela Merkel, empezó a desvelar su concepto de reforma para la eurozona, en busca del ansiado consenso con el presidente francés, Emmanuel Macron, aunque sin desprenderse de sus líneas rojas, como el rechazo a mancomunar la deuda.
"Debemos estabilizar de forma consolidada el euro. Y los instrumentos de que disponemos hasta ahora no bastan para ello", apunta la líder alemana, en una entrevista al dominical del diario "Frankfurter Allgemeine", donde por primera vez, además de insistir en la voluntad de alcanzar un consenso con París, formula planes concretos.
El objetivo de la reforma de la eurozona debe ser lograr una mayor convergencia entre los Estados miembros y crear instrumentos tales como un fondo monetario propio, emanado del Mecanismo Europeo de Estabilidad (MEDE) que se creó durante la crisis de la deuda.
Tal fondo monetario europeo funcionará con instrumentos "como los que tiene el Fondo Monetario Internacional (FMI)", prosigue la canciller, y estará en disposición de actuar "si se crean situaciones de peligro" para la eurozona.
Junto a los créditos a largo plazo, "puedo imaginarme que también se planteen líneas crediticias a corto plazo, como de cinco años para países en dificultades", afirma Merkel, para quien tales ayudas se plantearían en "cantidades limitadas" y aceptando condiciones tales como su "devolución completa".
"Estamos comprometidos con la solidaridad entre socios. Pero eso no debe derivar en una mancomunización de la deuda", sostiene, preguntada sobre el caso de Italia y las nuevas incertidumbres generadas en la euro zona con la formación del Gobierno entre los populistas Movimiento Cinco Estrellas (M5S) y la Liga Norte.
"Creo firmemente que se debe respetar todo resultado electoral y todo Gobierno elegido democráticamente", añade Merkel, quien previsiblemente conocerá al nuevo primer ministro Giuseppe Conte a finales de la próxima semana, en la cumbre del G7 de Canadá.
La canciller, quien hasta ahora no se había pronunciado sobre el modelo de reforma que aspira a consensuar con Macron, pero sí dejó claro que persisten "diferencias" entre su concepto y el del líder francés, habla ahora de dotar a la eurozona de un presupuesto común, aunque sin dejar claro sí debe salir del fondo de la UE.
"Tenemos que aclarar aún si éste debe administrarse dentro o fuera de los presupuestos regulares de la UE", afirma la canciller, quien sitúa el monto de eso fondo adicional para la zona euro en la "franja baja de los dígitos de miles de millones".
Ya en lo que concierne al presupuesto del bloque comunitario para el periodo de 2021 a 2027, la canciller advierte que la negociación no puede eternizarse, sino que debe quedar "cerrada" antes de las elecciones al Parlamento Europeo de 2019.
"Si seguimos aparcando las negociaciones, es posible que no seamos capaces de conceder ni una beca Erasmus más", argumenta, ya que de lo contrario no se podrán llevar adelante "importantes proyectos" comunitarios.
"Puede ser que deba retrasarse la ampliación de Frontex o que no se puedan implementar proyectos para luchar contra los orígenes de la migración (ilegal)", afirma, para añadir que asimismo podrían atascados cuestiones como los fondos estructurales o programas de investigación".
Merkel incide en esas cuestiones en este inicio de junio, mes considerado trascendental para la búsqueda de esa reforma consensuada que París y Berlín quieren presentar a sus socios en la cumbre de la UE de finales de mes.
La canciller alemana y el presidente francés se han emplazado mutuamente a lograr ese acercamiento de posturas para hacer viable una reforma que, más allá del plano estrictamente presupuestario, afecta al plano de la política de seguridad y de Exteriores.
Hasta ahora, ambos líderes han mostrado una fuerte afinidad en materia de Defensa y concretamente en lo que respecta a la creación de un grupo de intervención militar rápido, a la espera de que diriman sus diferencias en lo que compete a las Finanzas.
Según señala Merkel a ese rotativo, "en estos tiempos de inseguridad, Europa deber ser capaz de actuar en cualquier momento".
En aras de una mayor efectividad y dinamismo, la canciller apunta asimismo a la posibilidad de "reducir" el número de miembros de la Comisión Europea (CE): "Los grandes países deben estar dispuestos también a renunciar a un comisario por turno rotatorio. Eso contribuiría a mejorar la eficiencia de la Unión", sostiene.
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El oro mantiene una línea de tendencia acelerada (con una tendencia ascendente desde diciembre de 2016 a la baja y diciembre de 2017 a la baja).
El metal amarillo está atrapado entre un grupo de resistencia clave y niveles de soporte.
El refugio seguro de rendimiento cero podría caer bruscamente si la Reserva Federal revisa los pronósticos de tasas neutrales más altas.
Gold defendió la línea de tendencia acelerada que se inclina hacia arriba desde diciembre de 2016 y diciembre de 2017 esta semana, manteniendo a los toros en el juego, sin embargo, el precio sigue estancado en un grupo de resistencia clave y niveles de soporte y tiene un camino por recorrer antes de que podamos llama al oso muerto.
En el momento de la publicación, el metal amarillo se cotiza a $ 1,298 / Oz y podría encontrar la aceptación por encima del principal obstáculo del promedio móvil de 20 días, actualmente ubicado en $ 1,296.
Caso alcista
Durante el último mes, el metal ha fallado persistentemente en cruzar el MA de 20 días sobre una base de cierre diario. Por lo tanto, un cierre por encima de la media móvil de 20 días sería una buena noticia , pero no calificará como la ruptura del toro. Además, la resistencia rígida se observa en $ 1,302.60 (resistencia de doble escote superior) y $ 1,307.24 (promedio móvil de 200 días).
Solo un cierre diario por encima del promedio móvil de 200 días añadiría credibilidad al rebote del oro del soporte de la línea de tendencia a largo plazo y abriría las puertas a $ 1,326 (máximo del 11 de mayo).
Caso bajista
El metal ha creado un pequeño gallardete, un patrón de continuación bajista, lo que significa que un quiebre a la baja señalaría una reanudación de la venta masiva desde el máximo del 11 de mayo de $ 1,326. Después del colapso, el precio probablemente imitará la altura del poste, es decir, el metal podría caer a $ 1,248 (la altura del poste de $ 44 resta del precio de desglose o soporte del banderín, actualmente visto en $ 1,292).
El soporte de línea de tendencia ascendente a largo plazo también se ve inclinado hacia arriba a $ 1,292- $ 1,293 para el miércoles.
Por lo tanto, en el lado negativo, $ 1,292 es el nivel clave a tener en cuenta. Una violación allí agregaría credibilidad al doble desglose superior y podría producir una caída rápida de fuego a $ 1,240 (objetivo de desglose de doble superior).
Los promedios móviles son sesgados bajistas
El promedio móvil de 50 días y 100 días (MA) tiende hacia el sur, lo que indica una configuración bajista. Mientras tanto, MA de 200 días es neutral (de líneas planas). El gráfico diario también muestra un cruce bajista entre el MA de 50 días y el MA de 100 días.
Claramente, los promedios móviles a largo plazo respaldan el caso del oso discutido anteriormente.
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El presidente del instituto Ifo, Hans-Werner Sinn, afirmó en su momento que los países que atravesaran una situación delicada deberían de abandonar el euro de manera temporal para no arrastrar consigo al resto de miembros de la eurozona.
Se trataría de salir del euro temporalmente, y si pasado un tiempo, han cumplido las exigencias y deberes impuestos, así como las reformas solicitadas, podrían regresar a la divisa comunitaria.
Este señor es de los que pensaba que no tiene sentido ninguno seguir manteniendo a países zombis, aquellos que no quieren salir del euro por las consecuencias desastrosas que ello conllevaría, pero que en cambio quieren seguir en el status quo recibiendo ayudas e ingentes cantidades de dinero que seguramente jamás serán capaces de poder devolver. La lista comenzaría por Grecia y Chipre.
A raíz de todo lo acontecido a lo largo de la crisis y de incesante auge de los partidos populistas, es inevitable que muchas personas se hagan la siguiente pregunta: ¿merece la pena seguir dentro del euro o por el contrario sería mejor abandonar la divisa comunitaria?
Les voy a exponer las ventajas y los inconvenientes, de esta manera podrán juzgar ustedes mismos:
Ventajas de salir del euro:
Posibilidad de devaluar la moneda (en los años 90 devaluamos la peseta hasta en cuatro ocasiones).
Aumentarían los productos exportados (vendidos) siendo más competitivos y se mejoraría la balanza comercial.
Se podría fijar un calendario de conversión obligatoria de ciertos billetes, lo que aumentaría el consumo.
El tipo de cambio más favorable para las economías de los países más cercanos a nosotros beneficiaría al sector turístico (una de nuestras fuentes de ingreso).
Inconvenientes de salir del euro:
Los inversores extranjeros demandarían una prima de riesgo mayor por invertir en España y pedirían pagos por adelantado.
Salir del euro sería interpretado por el resto de la UE como una depreciación y perderían la confianza en nuestra economía.
Podríamos quedar excluidos de las decisiones políticas, además de abandonar el Banco Central Europeo, Ecofin, etc.
Sería más complejo recibir ayuda externa.
Encarecimiento de la colocación de la deuda pública en los mercados internacionales.
Fuga de capitales.
Dificultad para financiar el déficit por cuenta corriente de la balanza de pagos.
En nuestro país hemos asistido (y por desgracia así seguiremos aún) a continuas quiebras de empresas. En esta materia, como en otras, tal vez nos viniese bien echar un vistazo a Estados Unidos y a cómo se regula y se trata allí este delicado tema.
En efecto, existen diferencias en Europa y en Estados Unidos respecto a la quiebra de una empresa que cotiza en Bolsa. En el país norteamericano, la quiebra de una compañía no supone que sea el final de esa empresa, cosa que sí sucede en Europa.
Por tanto, en Estados Unidos, la empresa sigue operando y mantiene su gestión, aunque entra en una moratoria de pago que le permite ganar tiempo para reestructurar toda su organización, pudiendo incluso acceder a nuevos créditos.
