EUR/USD deprimido cerca de 1.1200, atento a mínimos del año

Pronóstico técnico diario
Según la acción del precio inicial y el precio actual en 1.0975, es probable que la dirección del EUR / USD el resto de la sesión del miércoles esté determinada por la reacción del operador al ángulo ascendente de Gann en 1.0939 y el ángulo ascendente de Gann a 1.0999.

Escenario alcista
Un movimiento sostenido sobre 1.0999 indicará la presencia de compradores. Sin embargo, esto podría conducir a un repunte forzado, con una resistencia potencial en capas de 1.1001, 1.1004 1.1020 y 1.1022.

Sacar 1.1022 podría desencadenar una aceleración al alza con el próximo objetivo llegando a 1.1076.

Escenario bajista
La imposibilidad de mantener un movimiento por encima de 1.0995 indicará la presencia de vendedores. Esto podría desencadenar una ruptura en un clúster de soporte en 1.0940 a 1.0939.

El ángulo de Gann ascendente en 1.0939 es un punto de activación potencial para una aceleración en el siguiente ángulo de Gann ascendente en 1.0909.

Las actas sobre la reunión del FOMC es preciso que abordemos un análisis detallado con la situación actual de los principales pares de divisas.

Por un lado, el par EUR/USD mantiene su tendencia bajista claramente, después de que como indicara en la web y en redes sociales el gráfico confirmase mínimos más bajos. De esta manera, tenemos una señal claramente bajista. A pesar de la subida que se realizó en la apertura del mercado europeo, debo decir que no significa nada dado que el gráfico sigue marcando máximos cada vez más bajos y que, por lo tanto, las mejores operaciones siguen siendo bajistas. con un primer objetivo ubicado en 1.093. Muy atentos deberemos estar a la publicación de las actas de la reunión del FOMC que podrían generar una cierta volatilidad.

EUR/USD gráfico de 1 hora

Archivo adjunto 13036

Análisis del EUR/USD

A largo plazo, el par se mantiene relativamente sin tendencia, pero el euro se encuentra en alza en estos momentos, a pesar de que actualmente existen pocas tendencias a largo plazo en el mercado Forex. La resistencia en 1,1024 parece muy fuerte y sólida, por lo que un corto comercio allí después de una inversión bajista podría ser muy interesante. Por el lado alcista, mientras el soporte se mantenga en 1,0965, la imagen se verá débilmente alcista. Por lo tanto, en el momento de redactar el presente informe, es probable que se produzca una subida hacia la zona de los 1.1000 a corto plazo y, por supuesto, es posible que nos encontremos vendiendo en o cerca de ese número de la ronda principal.

Teniendo eso en cuenta voy a esperar a que alguna vela muestre signos de agotamiento para empezar a vender de nuevo, algo que podría ocurrir en el nivel 1.11, y voy a vigilar el precio de cierre para ver cómo evoluciona esto. En general, este es un mercado que va a continuar siendo volátil, pero sabiendo que EEUU y China están reunidos podríamos pensar que la demanda de activos de riesgo podría caer de forma brusca si esperamos el tiempo suficiente. Sin embargo también tenemos el Brexit en marcha y eso también podría generar problemas importantes para el euro. En este momento creo que los signos de agotamiento van a volver a aparecer en el mercado y va a volver a caer, tal vez por debajo del nivel en 1.10. En los próximos dos días debes estar preparado para ver una volatilidad muy elevada.

La persistente debilidad que afecta al dólar ha impulsado al par a máximos mensuales en la región de 1.1030, donde parece haber encontrado una dura resistencia por el momento.

El EUR también está obteniendo apoyo del repunte moderado en los rendimientos europeos, donde la referencia alemana de 10 años ahora ronda la región de -0.5%. El mejor tono en los rendimientos alemanes redujo su diferencial de diferencial frente a los pares de EE. UU. A 210 pts, también colaborando con el movimiento ascendente de la pareja.

El EUR / USD está a punto de lograr una ruptura significativa hacia el norte en el gráfico diario. La acción de los precios intradía de hoy ha sido alcista, y un nivel de resistencia que se ha mantenido durante mucho tiempo se ha violado en los plazos menores. Si el precio continúa siendo alcista y también aparece en el gráfico H4, entonces el par puede mantenerse alcista en el gráfico diario durante unos días.

Echemos un vistazo al gráfico diario EUR / USD .



Gráfico 1 Gráfico diario EUR / USD
EURUSD

El precio siguió dirigiéndose hacia el sur después de hacer retrocesos. El nivel de 1.0900 ha salido como un nivel de soporte desde donde el precio comenzó a dirigirse hacia el norte. Los operadores pueden pensar que también es un retroceso, por lo que el precio puede ser bajista en una vela de reversión diaria. Sigue siendo una posibilidad. Sin embargo, el precio después de haber consolidado y producido una vela diaria envolvente alcista en el nivel de 1.0950, ha logrado una ruptura en el nivel de 1.1000 en los gráficos intradía menores. Una ruptura de H4 en este nivel puede atraer a más compradores para ir por mucho tiempo en el par.

Aquí hay otra ecuación que puede hacer que los compradores estén más interesados ​​en comprar el par.



Gráfico 2 Gráfico diario EUR / USD
EURUSD

El precio bajó al obedecer una línea de tendencia. El gráfico anterior muestra que el precio tuvo varios rechazos, y ahora está justo en la resistencia de la línea de tendencia. Tal como ha estado yendo, la vela diaria de hoy puede terminar violando la resistencia de la línea de tendencia. La resistencia horizontal y la ruptura de la resistencia de la línea de tendencia de una sola vez harán que el par sea muy optimista en el gráfico diario.



Observemos el gráfico H4 EUR / USD
EURUSD

Si pasamos del gráfico diario al gráfico H4, los niveles de soporte y resistencia se ajustarán un poco. El gráfico H4 muestra que el precio ha producido un doble fondo en el nivel de 1.0945 y también rompió el escote. Sin embargo, todavía no es un brote de H4. Sin embargo, el precio sigue presionando hacia el norte, lo que puede terminar haciendo una ruptura H4. Como se mencionó anteriormente, una ruptura H4 en el cuello de un fondo doble agregará más combustible con su movimiento alcista.

El gráfico H4 se ve muy bien para los compradores, y el gráfico diario sugiere que los operadores deben esperar a que el precio haga una ruptura diaria en la horizontal, así como la ruptura de la resistencia de la línea de tendencia para extenderse en EURUSD.

El precio siguió dirigiéndose hacia el sur después de hacer retrocesos. El nivel de 1.0900 ha salido como un nivel de soporte desde donde el precio comenzó a dirigirse hacia el norte. Los operadores pueden pensar que también es un retroceso, por lo que el precio puede ser bajista en una vela de reversión diaria. Sigue siendo una posibilidad. Sin embargo, el precio después de haber consolidado y producido una vela diaria envolvente alcista en el nivel de 1.0950, ha logrado una ruptura en el nivel de 1.1000 en los gráficos intradía menores. Una ruptura de H4 en este nivel puede atraer a más compradores para ir por mucho tiempo en el par.

Las minutas del BCE destacaron la división entre los miembros con respecto a las últimas medidas de estímulo del banco central.

- Varios miembros se opusieron a QE y dijeron que debería ser el último recurso .

- Los formuladores de políticas habrían respaldado un recorte de 20 pb si se excluyera QE .

- Reservas expresadas sobre niveles .

- QE tenía una mayoría clara, la nivelación tenía una mayoría y 10 pb tenía una mayoría muy grande .

Sin embargo, esa recuperación parece haberse quedado sin vapor ahora después de alcanzar el promedio móvil de 21 días (MA).

Los MA a menudo actúan como líneas de resistencia en los gráficos y los 21 días parecen ser particularmente buenos para resistir al EUR / USD, habiendo limitado las ganancias en varias ocasiones en el pasado. En muchos sentidos, es un "viejo enemigo" para los toros del euro.

“Se ha establecido una consolidación cautelosa en EUR / USD. Sin embargo, la preocupación será que esto se esté desarrollando bajo el promedio móvil descendente de 21 días (a $ 1,0990) que anteriormente ha sido un buen indicador dentro del canal de tendencia bajista ”, dice Richard Perry, analista técnico de Hantec Markets .

EUR / USD - 1.0985
El rebote del euro de 1.0942 (martes) a 1.0989 ayer sugiere que el retroceso del máximo de 11 días del martes en 1.1000 ha terminado y un alza a corto plazo desde el nuevo 28- de octubre el mínimo del mes en 1.0880 ampliaría la ganancia marginal después de la consolidación, la pérdida de impulso al alza limitaría la subida a 1.1025 y la disminución del rendimiento más tarde hoy o mañana

En el lado negativo, un cierre diario por debajo de 1.0942 sup indicaría que dicha corrección ha finalizado, luego seguiría una mayor debilidad hacia 1.0905.

En el frente de los datos, Alemania comenzará con exportaciones, importaciones y balanza comercial, luego la producción industrial de Francia y luego lo mismo de Italia. Preste especial atención a la publicación de las actas de la última reunión de política monetaria del BCE a las 11: 30GMT.

El Euro ha tenido un fuerte repunte debido a la poca cantidad de estímulos que ofreció el Banco Central Europeo, pero en este momento es muy probable que sigamos viendo mucha volatilidad, por lo que tendrá que tener cuidado de no excederse en lo que respecta al tamaño de la posición. Mirando este gráfico, se puede ver que hemos estado zigzagueando en el camino hacia abajo, y ese debería seguir siendo el caso en el futuro.

¿Qué mensaje está mandando el BCE a los inversores? ¿Están diciendo que ya no tienen más balas para luchar contra el debilitamiento de la economía de la zona euro con las armas tradicionales? ¿Están diciendo que la economía de la zona euro sólo puede ser salvada con una combinación de estímulos tanto a nivel monetario como fiscales? La dinámica de precios parece indicar que el BCE lo hizo lo mejor que pudo pero los traders creen que las medidas no fueron suficientes tras haber prometido un paquete de estímulos masivo.

ELEMENTOS GRÁFICOS CLAVE
El canal bajista (que se muestra en negro a continuación) sigue siendo completamente válido y continúa definiendo con precisión la dirección de la tendencia . El promedio móvil de 100 días (en naranja) también continúa enviando señales negativas en la dirección. El marco general sigue siendo el mismo, pero el acceso actual a la volatilidad dentro del canal requiere que esperemos una reanudación del contacto con el terminal ascendente del corredor antes mencionado antes de tomar una posición corta en el par de divisas.

PRONÓSTICO MEDIO PLAZO
En vista de los factores gráficos clave que hemos mencionado, nuestra opinión es neutral a medio plazo sobre la paridad del Euro Dólar (EURUSD).

Mantendremos esta opinión neutral siempre que los precios del par Euro Dólar (EURUSD) se ubiquen entre USD 1.0850 y USD 1.1100 de resistencia.

El gráfico diario resalta que el EURUSD está bastante sobrevendido, aunque el posicionamiento de clientes de IG muestra que los operadores mantienen actualmente un posicionamiento neto de 74%, lo que nos da un sesgo contrario bajista.

La resistencia inicial, aunque débil, está vinculada a 1.0926, por delante de una resistencia más fuerte en 1.1027 y la zona de 1.1100 a 1.1120.

PUNTOS CLAVE DEL ARTÍCULO SOBRE EL ACTA DE LA FED:
Las minutas del FOMC muestran división en nuevos recortes de tasas
Nuevo recorte de tasas por parte de la Fed en octubre
Los topes del euro a pesar del declive del DXY
LAS MINUTAS DEL FOMC MUESTRAN DIVISIÓN EN NUEVOS RECORTES DE TASAS
Los mercados reaccionaron poco a la publicación del "Acta" de la última reunión de la Fed el miércoles y continúan contando con una nueva caída en las tasas de la Fed el 30 de octubre. Las actas de la reunión del 17 y 18 de septiembre mostraron que los banqueros centrales estaban divididos sobre cuándo terminar el ciclo de relajación.

En particular, el "Acta" señaló que la probabilidad de una recesión a mediano plazo había aumentado considerablemente en los últimos meses. En respuesta a estos riesgos, la Junta de Gobernadores de la Fed se ha dividido sobre el tamaño y el momento de la política monetaria futura.

P miembros arias expresaron su apoyo para el mantenimiento de las tasas sin cambios en septiembre , diciendo que la incertidumbre no sería descarrilar la expansión. Se muestran preocupados riesgos para la estabilidad financiera planteada por las bajas tasas de interés y advirtió que la reducción de las tasas de ahora dejaría al banco central menos margen de maniobra para actuar la próxima vez en un deterioro real de la economía .

Sin embargo, los funcionarios señalaron que el crecimiento en los EE.UU. era resistente y que la situación actual se mantiene sólida con "robusto" el consumo y el mercado laboral que continua correo a mejorar. Debido a la gran cantidad de miembros .

Señales de recuperación en el gráfico Eur / Usd. La moneda única logró cerrar por encima del nivel de 1.10 al final del octavo, siendo sitiada varias veces en las sesiones anteriores. Los precios también rompieron la línea de tendencia trazada por los máximos de junio, siempre pasando por esta área, apoyando la hipótesis de que se está formando una nueva fase al alza. Sin embargo, la imagen gráfica se mantendrá a la baja mientras el pico de septiembre en 1.1110 no se quede atrás. Solo en este caso será legítimo hipotetizar una reversión de la tendencia bajista de los últimos meses con objetivos en primer lugar en el pico del 26 de agosto en 1.1164 y posteriormente hacia aproximadamente 1.1210, una participación equivalente al 61.8% del retroceso de la baja desde la parte superior de junio. En el caso de retorno por debajo del área 1.10, soportes críticos en el nivel 1, 09 volvería a estar bajo presión con un alto riesgo de infracción. En este caso, la tendencia bajista subyacente (activa desde los máximos de principios de 2018) se reactivaría para objetivos negativos de alrededor de 1.0840 y bajaría a los mínimos de 2017 de alrededor de 1.0350.

Ya son dos semanas que dura este, de momento, rebote/corrección en el par EUR/USD. Decimos que es un rebote/corrección puesto que el volumen largo aún no entra con suficiente fuerza para dar por sentado algo más y porque, aunque ha superado alguna resistencia, aún queda por ver si se las podrá confirmar. Además de ello, aún le quedan más resistencias para recuperar y consolidar. Está claro que el tema de la guerra comercial con China por parte de EE.UU. está copando la atención de los mercados y estas subidas últimas pueden ser invalidadas rápidamente si salen noticias contrarias. Por lo tanto, mientras no se firmen acuerdos amplios, seguiremos con mucha incertidumbre en medio de rumores, desmentidos y los ya famosos tuits de Trump.

Las resistencias a las que se enfrenta el par son los Fibonaccis de las caías previas y que detallaremos mejor en el vídeo análisis que acompaña este escrito y las SMA’s de 30 (1,12165) y 200 (1,13850) en gráfico semanal y la de 200 (1,12650) en gráfico diario.

Nuestra valoración MQT actual es de Lateral Estrecho y está por ver como cierran nuestros indicadores esta semana, para poder mantener o cambiar de sentido la misma. Dicho esto, y el poco volumen visto hasta ahora pensamos que los largos con “mayúsculas” no son la opción más probable a pesar de que aún puede subir algo más.

El EUR / USD rompió a máximos de tres semanas este jueves cuando los minutos del Banco Central Europeo (BCE) mostraron oposición a QE (flexibilización cuantitativa).
En los Estados Unidos, el Índice de Precios al Consumidor (IPC) coincidió con las expectativas de los analistas en 2.4% a / a y el EUR / USD disminuyó desde los máximos diarios.




Gráfico diario EUR / USD


En el gráfico diario, la moneda compartida se cotiza en una tendencia bajista por debajo de sus principales promedios móviles diarios (DSMA). Este jueves en Europa, las minutas del Banco Central Europeo (BCE) mostraron oposición a que QE enviara EUR / USD por encima de la cifra de 1.1000. Sin embargo, en la sesión de Nueva York, el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de los EE. UU. Salió con un pronóstico de igualación del 2.4% interanual y el EUR / USD disminuyó aproximadamente 25 pips desde los máximos diarios.




Gráfico EUR / USD de cuatro horas

EUR / USD está consolidando el reciente movimiento hasta la resistencia de 1.1025. El spot se cotiza por encima de sus principales SMA, lo que sugiere un impulso alcista en el mediano plazo. Si el mercado se mantiene por encima de la zona de soporte 1.1000 / 1.1025, EUR / USD puede intentar correr hacia el nivel 1.1080 en el camino hacia arriba, de acuerdo con el Indicador de Confluencias Técnicas .


Gráfico EUR / USD de 30 minutos


La fibra se cotiza por encima de sus principales SMA, lo que sugiere un impulso alcista en el corto plazo. El soporte se puede ver en el nivel de soporte 1.1000 y 1.0976. Un cierre diario por debajo de esos niveles podría mitigar el sesgo alcista a corto plazo.

La baja de hoy (y hasta el cierre de ayer) fue donde basar fue clave para los toros.
El EURUSD está trabajando mucho más alto y mira hacia los máximos de septiembre.

Lo que ha ayudado al alza hoy, fue cómo reaccionó el precio en los mínimos hoy (y en el cierre de ayer).

La baja de hoy (y hasta el cierre de ayer) fue donde basar fue clave para los toros.

Mirando el gráfico por hora anterior, el par ayer rompió por encima del nivel de 1.1100. Esa área era un techo definido por los máximos de la semana pasada y nuevamente del lunes. Romper arriba fue alcista. El precio subió más.

Sin embargo, hubo un movimiento correctivo en la sesión de Nueva York que llevó el precio a ese nivel de ruptura de 1.1000. El par encontró compradores y el precio subió en la sesión asiática.

En la primera sesión europea de hoy, el precio bajó nuevamente y una vez más encontró soporte en el nivel de 1.1000. Ese fue el rebote de dinero. Los compradores se inclinaron, los vendedores se convirtieron en compradores y el precio se ha extendido por encima del máximo de ayer (en 1.1033).

El precio está trabajando hacia los máximos de septiembre. Comienzan a aparecer en 1.10678, 1.10749 y 1.10847-866. El máximo del 13 de septiembre alcanzó 1.1109. Todos esos niveles tienen el potencial de detener el rally.

El precio se está corrigiendo más bajo mientras escribo. Un nivel cercano de riesgo / línea fronteriza a la vista es el máximo de 1.10334 de ayer. El precio se movió por encima de ese nivel y luego lo corrigió antes de subir. Mantenerse arriba es importante para que los toros mantengan el sesgo intradía al menos.

Mirando el gráfico diario, el 1.1100 a 1.1109 sigue siendo un nivel clave. Recordemos que el área fue el hogar de máximos en abril, mayo y julio (antes de un período de altibajos). Como se mencionó anteriormente, el máximo en septiembre se estancó en el nivel y se movió a los mínimos.

Por delante de eso está el 38.2% en 1.1082 que está cerca de otros niveles de oscilación del gráfico horario.

Durante la sesión del miércoles, el Euro logró avanzar un poco, pero continúa observando resistencia en la zona de los 1.10. Este nivel sigue siendo muy difícil de superar para los compradores, y por supuesto la acción durante el miércoles no fue diferente a la de las cuatro sesiones anteriores. La única excepción a esto es el hecho de que la subida fue en realidad ligeramente inferior. Entonces, ¿qué nos dice esto? Que todavía hay una presión de venta significativa y que es más que probable que siga encontrando a mucha gente saltando en el mercado.

El nivel en 1.1075 que hay por encima debería continuar ofreciendo cierta resistencia, pero en caso de superar el nivel en 1.11 es probable que veamos una subida importante. La otra alternativa es un movimiento oscilatorio de forma lateral de aquí en adelante. Sin embargo, siendo sincero, creo que un sólo titular negativo o dos podrían mandar de nuevo a este mercado a la baja.

Perspectiva técnica del EUR / USD
El rebote del par EUR / USD desde los nuevos mínimos de 2 años parece que se extenderá en los próximos días, pero aún no se ha confirmado un fondo provisional. Teniendo en cuenta la última caída mensual, medida desde el máximo de junio en 1.1411, el par se mantiene por debajo del retroceso del 38.2% en 1.1080. Las posibilidades de una recuperación más sostenible aumentarían si el par logra avanzar más allá de este último. Al mismo tiempo, el par se ha roto por encima de una línea de tendencia descendente diaria que proviene del máximo mencionado, y mientras se mantenga por encima de él, la recuperación puede continuar.

En el gráfico semanal, el caso bajista está firmemente en su lugar ya que los indicadores técnicos se han recuperado dentro de los niveles negativos, mientras que el precio se mantiene muy por debajo de todos sus promedios móviles, con el 20 SMA conservando su pendiente bajista por debajo de los más grandes, y convergiendo con el 50% de retroceso de la disminución mencionada en 1.1140.

Sin embargo, en el gráfico diario, el par se ha recuperado por encima de sus 20 DMA por primera vez desde principios de septiembre, pero se mantiene por debajo de los promedios móviles bajistas más grandes. El 100 DMA converge con el mencionado retroceso del 50% de la disminución mensual, lo que refuerza la relevancia de la región de 1.1140 como resistencia. Los indicadores técnicos se dirigen firmemente más alto en terreno positivo, lo que respalda aún más las ganancias adicionales por delante.

La cifra de 1.1000 es el soporte inmediato y donde el par perdería el sesgo alcista y volvería a la banda inferior de 1.0900.

Revisión de los desarrollos financieros, económicos y monetarios y las opciones de política.

Desarrollos del mercado financiero

El Sr. Coeure revisó la evolución del mercado financiero desde la reunión anterior de política monetaria del Consejo de Gobierno del 24 al 25 de julio de 2019. Los mercados financieros mundiales habían sufrido una fuerte corrección durante el verano, que se parecía mucho al episodio observado durante la primavera. El principal catalizador en ambas ocasiones fue una intensificación de las tensiones comerciales mundiales.

El rendimiento del bono del gobierno alemán a diez años había disminuido en unos 35 puntos básicos, en comparación con el día anterior a la reunión de julio, a -71 puntos básicos. El rendimiento del Tesoro de EE. UU. A diez años había caído en alrededor de 50 puntos básicos.

El Sr. Coeure destacó tres aspectos clave para ayudar a interpretar estos desarrollos. El primero está relacionado con la respuesta de las tasas de interés reales, que fue diferente del episodio de primavera. La gran disminución de las tasas reales en agosto podría interpretarse como una señal de que los participantes del mercado estaban cada vez más preocupados por el impacto acumulativo de la secuencia de los shocks comerciales en la economía global.

Estos desarrollos también se reflejaron en las proyecciones macroeconómicas del personal del BCE de septiembre de 2019 para la zona del euro, que proyectaban un crecimiento del PIB real del 1,1% en 2019, del 1,2% en 2020 y del 1,4% en 2021. En comparación con las proyecciones del personal del Eurosistema de junio de 2019, el PIB real el crecimiento había sido revisado a la baja en 0.1 puntos porcentuales para 2019 y en 0.2 puntos porcentuales para 2020, mientras que no fue revisado para 2021. Las revisiones se debieron principalmente a una demanda externa más débil, que fue amortiguada por el impacto de los precios más bajos de la energía y el flexibilización de las condiciones financieras.

A medio plazo, la línea de base supuso una disipación gradual de los vientos en contra globales, permitiendo que los factores fundamentales que apoyan la expansión de la zona del euro recuperen la tracción. La perspectiva fue respaldada por la postura de política monetaria muy acomodaticia del BCE, la mejora de los mercados laborales y el crecimiento salarial relativamente sólido y el patrimonio neto, así como por la disminución del desempleo, el aumento de las ganancias, una postura fiscal más relajada y una recuperación de la demanda externa.

No obstante, se esperaba que el crecimiento del PIB se desacelerara hacia el final del horizonte de proyección, ya que la disminución de la utilización de la capacidad, un período prolongado de baja confianza empresarial y el vencimiento de los incentivos fiscales afectaron negativamente la inversión. Además, las limitaciones de la oferta laboral restringieron el crecimiento del empleo. Las proyecciones de otras instituciones y el sector privado coincidieron con las proyecciones del personal del BCE de septiembre de 2019.

En cuanto a la evolución de los precios de la zona del euro, según la estimación preliminar de Eurostat del 30 de agosto, tanto la inflación general del IPCA como la inflación del IPCA, excluidos los alimentos y la energía, se movieron lateralmente en julio, al 1,0% y al 0,9%, respectivamente. Las medidas de inflación subyacente se mantuvieron en silencio y los indicadores de expectativas de inflación se estancaron. El crecimiento salarial se mantuvo sólido, aumentando a tasas alrededor de los promedios a largo plazo. La compensación por empleado había aumentado un 2,1% en términos anuales en el segundo trimestre de 2019, mientras que la compensación por hora había aumentado un 2,2%. El crecimiento salarial negociado continuó por encima de su nivel de 2018 en el primer semestre de 2019.

Desde el primer trimestre de 2018, el crecimiento del costo laboral unitario había aumentado fuertemente. Entre el primer trimestre de 2018 y el segundo trimestre de 2019, se había más que duplicado, aumentando de 1.0% a 2.1%. Esto reflejó la disminución del crecimiento de la productividad laboral durante el mismo período, a su vez, un reflejo de la resistencia del mercado laboral frente a la desaceleración del crecimiento del PIB. Hasta ahora, el fortalecimiento de las presiones de los costos laborales unitarios había sido absorbido en gran medida por los márgenes de beneficio.

En las proyecciones del personal del BCE de septiembre, la inflación IPCA se había revisado a la baja en todo el horizonte de proyección y se esperaba que alcanzara el 1,5% en 2021. La revisión a la baja de la inflación se debió a los precios más bajos de la energía, pero también reflejó la naturaleza moderada de la dinámica de la inflación.

Desde la reunión de política monetaria del Consejo de Gobierno en julio, las medidas de expectativas de inflación basadas en el mercado de la zona del euro a medio y largo plazo se habían estabilizado en gran medida a niveles bajos. A pesar de la caída, los desarrollos recientes constituyeron una moderación en una tendencia a la baja que había comenzado en el otoño de 2018.

En cuanto a las condiciones financieras de la zona del euro, desde la reunión de política monetaria de julio del Consejo de Gobierno se produjo un nuevo descenso notable de los tipos libres de riesgo de la zona del euro en todos los vencimientos. La curva delantera de EONIA se había invertido aún más en horizontes cortos. Además, tanto la tasa OIS a diez años de la zona del euro como el rendimiento del Tesoro estadounidense a diez años habían caído. Desde la reunión de julio, los precios de las acciones de la zona del euro también han disminuido algo, principalmente debido a las primas de riesgo, pero su caída se ha visto amortiguada por tasas de descuento más bajas. En conjunto, la tendencia de flexibilización en las condiciones financieras se había detenido, mientras que las condiciones financieras para las corporaciones no financieras (NFC) se habían mantenido muy favorables.

Otro de los factores negativos para el euro durante gran parte del año ha sido el posicionamiento en el mercado de futuros. Los datos más recientes de la CFTC mostraron que los especuladores han vuelto a aumentar sus apuestas bajistas sobre la moneda común, incrementando los contratos cortos a 238,236 mil unidades desde los 221,409 una semana atrás. El aumento de posiciones bajistas contra el euro es una clara señal de que los inversores de bolsillos profundos permanecen pesimistas sobre las perspectivas de la divisa comunitaria.

Todos estos puntos nos llevan a concluir que el EUR/USD podría retomar el sendero bajista en cualquier momento. Por tal motivo, las ventas en subidas inesperadas tienen mucho atractivo.

El par EUR/USD ronda los 1.1050, consolidando ganancias diarias modestas. El euro perdió fuerza durante la sesión estadounidense, mientras que el dólar estadounidense sigue bajo presión.

Consolidando ganancias semanales

“El apetito por el riesgo se ha apoderado de los mercados financieros estos últimos días, debido a noticias alentadoras provenientes de los dos grandes frentes abiertos, el Brexit y la guerra comercial entre Estados Unidos y China. El par EUR/USD se ha movido al alza por segunda semana consecutiva, recuperando el nivel de 1.1000 y subiendo hasta 1.1062, con la esperanza de que ambos barcos lleguen a buen puerto.”, explicó Valeria Bednarik, analista jefe de **Street. Según ella, la recuperación continuará en los próximos días.

Desde el mínimo semanal, el EUR/USD subió más de 100 pips. El factor clave hasta ahora ha sido una caída del dólar estadounidense en todos los ámbitos. El DXY está teniendo la peor semana desde agosto. Al momento de escribir, se ubica en 98.31, descendiendo un 0.40% por día.

Se sigue prestando atención a las conversaciones comerciales entre Estados Unidos y China. Los participantes del mercado esperan titulares. Un resultado positivo podría reducir las expectativas de reducción de tasas de la Reserva Federal. El banco central de EE.UU. acaba de anunciar que comenzará a comprar $60B por mes en letras del Tesoro al menos hasta el segundo trimestre del próximo año.

El Comité Federal del Mercado Abierto (FOMC por sus siglas en inglés) publicará los minutos de su reunión a mediados de septiembre a las 18:00 hora GMT. El mes pasado la Fed recortó los tipos en 25 puntos básicos por segunda vez este año, justificando el movimiento por “las implicaciones que tendrá la evolución a nivel global sobre las perspectivas económicas” entre otros factores.

Los traders sitúan las probabilidades de que la Fed recorte los tipos en octubre en el 77.5%, según la herramienta FedWatch del grupo CME.

Los votos dentro del FOMC mostraban discrepancias, por lo que tal vez los minutos revelen qué haría falta para que hicieran más recortes este año.

Ayer hubo una ruptura técnica bastante significativa en el EUR / USD cuando el par rompió por encima de una importante confluencia de resistencia. El impulso se ha desvanecido un poco desde entonces, aunque el par continúa ofreciendo una señal alcista mientras está por encima de esta área.

Un desarrollo positivo en la guerra comercial entre Estados Unidos y China el jueves desencadenó una recuperación del riesgo, aunque no tuvo un impacto muy significativo en el dólar. El índice del dólar estadounidense (DXY) cayó a un mínimo de dos semanas ayer y desde entonces ha caído en un rango estrecho. Mientras tanto, el S&P 500 ganó un 1% el jueves y está viendo una fuerte oferta en el comercio previo al mercado hoy.

Perspectiva técnica del EUR / USD
El rebote del par EUR / USD desde los nuevos mínimos de 2 años parece que se extenderá en los próximos días, pero aún no se ha confirmado un fondo provisional. Teniendo en cuenta la última caída mensual, medida desde el máximo de junio en 1.1411, el par se mantiene por debajo del retroceso del 38.2% en 1.1080. Las posibilidades de una recuperación más sostenible aumentarían si el par logra avanzar más allá de este último. Al mismo tiempo, el par se ha roto por encima de una línea de tendencia descendente diaria que proviene del máximo mencionado, y mientras se mantenga por encima de él, la recuperación puede continuar.

En el gráfico semanal, el caso bajista está firmemente en su lugar ya que los indicadores técnicos se han recuperado dentro de los niveles negativos, mientras que el precio se mantiene muy por debajo de todos sus promedios móviles, con el 20 SMA conservando su pendiente bajista por debajo de los más grandes, y convergiendo con el 50% de retroceso de la disminución mencionada en 1.1140.

Sin embargo, en el gráfico diario, el par se ha recuperado por encima de sus 20 DMA por primera vez desde principios de septiembre, pero se mantiene por debajo de los promedios móviles bajistas más grandes. El 100 DMA converge con el mencionado retroceso del 50% de la disminución mensual, lo que refuerza la relevancia de la región 1.1140 como resistencia. Los indicadores técnicos se dirigen firmemente más alto en terreno positivo, lo que respalda aún más las ganancias adicionales por delante.

La cifra de 1.1000 es el soporte inmediato y donde el par perdería el sesgo alcista y volvería a la banda inferior de 1.0900.

El euro en la sesión asiática fortaleció aún más y extendió sus ganancias a tres operaciones seguidas después de que el ministro de Finanzas alemán, Olaf Scholz, en la reunión de ministros de finanzas de la UE en Luxemburgo, dijo el jueves que los países de la zona del euro presentarán un presupuesto común para apoyar las reformas económicas.

La moneda europea se cotiza actualmente + 0.04 por ciento a 1.1015 (0810 gmt) el día después de tocar un pico de 1.1033, el valor más alto desde el 20 de septiembre.

eventos importantes: el habla BCE gobernador Draghi y de Guindos, EE.UU.:: EZ índice de precios de importación y exportación, la Universidad de Michigan Informe (índice de confianza del consumidor), los miembros de los discursos de la Fed.

La resistencia se encuentra en 1.1059 (78.6% de retroceso de 1.1109 y 1.0879), romper esta barrera podría arrastrar el vapor a 1.1084.
El soporte está en 1.0987 (21-DMA), una caída por debajo de este nivel podría arrastrar el vapor por debajo de 1.0957 (10-DMA).

Los mercados del petróleo

Los precios del petróleo aumentaron el viernes en medio de una nueva preocupación por el suministro mundial de petróleo después de la explosión de un petrolero iraní en el Mar Rojo, y el optimismo sobre el final amigable de las conversaciones comerciales.

El progreso en las próximas fases de las negociaciones comerciales es probablemente el factor más significativo a corto plazo para el sentimiento del petróleo , ya que una negociación armoniosa que conduzca a una conclusión definitiva podría ayudar en gran medida a aliviar las preocupaciones de la demanda mundial.

Pero por preocupaciones inmediatas, el comerciante probablemente continuará monitoreando los titulares de las conversaciones posteriores al intercambio para evaluar el equilibrio de este nuevo nivel de neutralidad de la guerra comercial antes de asumir más riesgos.

Fue normal que el par EUR/USD subiera a la resistencia de 1,1062 durante la semana de negociación, a la luz del optimismo que prevaleció en los mercados financieros tras la inminente conclusión de un acuerdo comercial entre los Estados Unidos y China en la 13ª ronda de conversaciones comerciales entre ellos, que tuvo lugar en Washington, y esto se suma a la presión sobre el dólar estadounidense por las expectativas de un recorte de los tipos de interés de los EE.UU. por tercera vez este año, cuando la Reserva Federal de los EE.UU. se reúna a finales de este mes. El par EUR/USD podría seguir siendo influenciado por factores políticos en las próximas semanas, especialmente por los acontecimientos de Brexit y la disputa comercial entre Estados Unidos y China. El par avanzó más de medio punto porcentual durante la semana pasada y salió de la tendencia bajista a corto plazo.

La guerra comercial mundial afectó negativamente el crecimiento de la Eurozona y ayudó a poner a Alemania al borde de la recesión, luego la desaceleración siguió afectando a toda la economía mundial. Así pues, un avance significativo en las negociaciones comerciales mejoraría las perspectivas de la economía de la zona del euro y, por lo tanto, apoyaría al euro.

Política monetaria de la zona euro. El par estará respaldado por señales de que el BCE incrementará los recursos para proporcionar liquidez a la economía de la Eurozona. Si bien esto puede parecer negativo para el euro, en realidad es positivo, ya que el estímulo del banco central reduce los tipos de interés y aumenta la liquidez. El primero reduce los flujos de capital extranjero y el segundo reduce el valor de la moneda local.

Según el análisis técnico del par: A pesar de las ganancias del par EUR/USD, se espera que estas ganancias no duren mucho, ya que el impacto positivo en la economía de la Eurozona tomará más tiempo y muchas medidas, y si se llegara a un acuerdo limitado entre EE.UU. y China, esperamos que las ganancias del par no aumenten por encima de los niveles de resistencia de 1,1120 y 1,1235, después de lo cual la corrección se reanudará. Dado que la tendencia general a largo plazo sigue siendo bajista, los niveles de soporte en 1,0975 y 1,0880 son clave para el retorno de las perspectivas bajistas del par, lo que no es una posibilidad remota.

En cuanto a los datos del calendario económico de hoy: Hoy es día festivo en los mercados estadounidenses. Desde la Euro Zona se darán a conocer los datos de la producción industrial, por lo que se estima que el par se moverá con calma durante la sesión del lunes.

Durante la sesión del viernes, el Euro volvió a repuntar, y superó los 50 días EMA. De esta manera, este es un signo muy alcista y podría llevar a movimientos más grandes. Sin embargo, hay un área justo encima que tiene mucho ruido, especialmente cerca de la manija 1.1075 que se extiende hasta por lo menos el nivel 1.11. Esta es un área que ha sido probada varias veces y se ha mantenido bastante bien. Por otro lado, recientemente hemos superado el nivel 1,10, un área que era muy resistiva en sí misma.

Es quizás debido a la idea de que Brexit puede estar avanzando junto con un poco de impulso positivo que el Euro ha ganado, porque francamente desde un punto de vista económico no hay razón para pensar que la UE va a superar a los Estados Unidos en un futuro próximo. Más allá de eso, el mercado de bonos está ofreciendo rendimientos negativos en muchas de las economías europeas, así que eso es algo a lo que también hay que prestar atención. Mientras esto suceda, influirá en gran medida en la dirección hacia la que fluye el siguiente movimiento.

Según el Informe de Compromiso de los Comerciantes de la CFTC, los largos netos en dólares estadounidenses cayeron por primera vez desde mediados de agosto, aunque los niveles siguen siendo elevados, señala el equipo de investigación de Rabobank.

Cotizaciones clave
"En el mercado spot, el EUR ha estado reclamando algo de terreno frente al USD desde el comienzo del mes".

“Las posiciones cortas netas en EUR subieron más la semana pasada. Algunos miembros del Consejo de Gobierno rechazaron el paquete de flexibilización anunciado en la reunión de política de septiembre ".

"Las posiciones cortas netas en GBP retrocedieron por cuarta semana consecutiva".

"Las posiciones netas de JPY han regresado en terreno positivo durante diez semanas seguidas debido a la demanda de refugio seguro , pero los largos han estado retrocediendo durante cuatro semanas".

“Los datos más recientes muestran que los cortos netos de CHF se reducen. A pesar de su estado de refugio seguro, las señales de que el BNS está preparado para intervenir en el mercado de divisas han distorsionado la demanda del CHF ”.

“Las posiciones largas netas CAD bajaron la semana pasada. La caída de los precios del petróleo desde mediados de septiembre ha afectado al CAD ”.

“Los shorts netos del AUD retrocedieron la semana pasada. El papel del AUD como representante de la confianza en China sugiere que las conversaciones comerciales entre los EE. UU. Y China están proporcionando dirección. El RBA recortó las tasas nuevamente este mes ”.

Mientras tanto, si se ve desde la Hora gráfico 1, el indicador estocástico no ha entrado en territorio de sobreventa ( sobreventa ) o sobreventa ( sobrecompra ). El soporte (resistencia inferior) está en el nivel de 1,099, aunque el EUR / USD se está corrigiendo, pero mientras permanezca por encima del soporte , la posibilidad de fortalecimiento aún está abierta. Mientras tanto, si se rompe el soporte , EUR / USD tiene el potencial de debilitarse a 1.0945.

Fundamentalmente, el euro ganó impulso después de la publicación de las actas de la reunión de política monetaria del Banco Central Europeo (BCE) la semana pasada. En los minutos se reveló que la política del BCE de reactivar el programa de compra de activos o la flexibilización cuantitativa(QE) recibió la oposición de muchos miembros de la junta.

Reuters informa que un tercio de los responsables políticos, incluidos los líderes de los bancos centrales de países gigantes, a saber, Alemania y Francia, se oponen a la existencia de QE. Durante los ocho años de liderazgo del presidente Mario Draghi, se dice que la política monetaria adoptada esta vez es la más opuesta.

Dadas estas contradicciones, existe la posibilidad de que las directrices de política del BCE cambien cuando Draghi termine su mandato el 31 de octubre. Es probable que Draghi sea reemplazada por la ex Directora Gerente del Fondo Monetario Internacional (FMI), Christine Lagarde.

La producción desde la parte superior de un nivel técnico en 1.1 la semana pasada, el euro-dólar se está estabilizando ligeramente el lunes a $ 1.1024 (-0.10%).

Después de su recuperación el pasado fin de semana (el par subió casi un 0,50% en una semana), el lunes, la moneda europea bajó ligeramente frente al dólar, mientras que la "fase 1" del acuerdo comercial entre Estados Unidos y China, anunciados como casi concluidos el viernes por la noche, todavía parecen estar lejos de estar grabados en el mármol.

Este "acuerdo interino", que se publicará en las próximas semanas y cuyos contornos siguen siendo vagos, fue presentado como un avance "sustancial" por el presidente de Estados Unidos este fin de semana, pero los medios chinos No compartió tal entusiasmo.

Y por una buena razón: menos de 72 horas después de que Estados Unidos haya anunciado con éxito este acuerdo, en lo que parece una volteface, China dijo el lunes que quería entablar más conversaciones con Washington antes de firmarlo. Claramente, el acuerdo de la fase 1 tan bien recibido por Donald Trump se basa en un acuerdo no escrito, sin firmar y a priori aún por negociar ...

Según Bloomberg , Beijing quiere que el abandono de los aranceles estadounidenses entre en vigencia el 15 de diciembre, la parte restante de un "sobre" de $ 300 mil millones de productos gravados desde septiembre.

Según ** Strategists en UOB Group, un cierre por encima de 1.1050 puede desencadenar el movimiento a 1.11 y continuar aumentando.

Cita principal
Vista de 24 horas: "Contrariamente a nuestras expectativas para el" comercio lateral ", el EUR extendió su avance a 1.1062 antes de bajar y cerrar en 1.1040. El impulso al alza todavía parece exagerado y la fortaleza del EUR parece poco probable, al menos para hoy. El EUR está más inclinado a consolidar las ganancias y comerciar lateralmente, posiblemente entre 1.0990 y 1.1050 ".

Próximas 1-3 semanas: "Si bien esperamos que el EUR" pruebe la fuerte resistencia 1.1050 "el viernes pasado (11 de octubre, en 1.1005), opinamos que" la resistencia fuerte no se puede romper fácilmente ". Añadimos, "Además, si el EUR registra un cierre de Nueva York por encima de 1.1050, cualquier avance hacia el pico del mes pasado cerca de 1.1110 no será una sorpresa". El EUR luego subió a 1.1062 antes de caer para terminar el día en 1.1040. el corto plazo está sobrecomprado y de ahora en adelante, "aumentaremos" las previsiones positivas para el EUR aún más en este momento solo si puede cerrar por encima de 1.1050. En esta etapa, las posibilidades de tal escenario son ligeramente más altas. En el lado negativo, "apoyo fuerte 'ha subido a 1.0970 desde 1.0955.Solo romper el 'fuerte apoyo' indicará que la presión al alza ahora ha disminuido ”.

EUR / USD: Desde el punto de vista técnico del gráfico diario, se ha roto un importante nivel psicológico de confluencia de 1.1000, que consiste en una línea de tendencia decreciente, un nivel psicológico de 1.1000 y un 23.6% de retroceso de Fibonacci. Esta área ahora podría evitar una disminución y su posible rotura podría causar una disminución en el área de soporte de 1.0960 - 1.0955. La resistencia más cercana es aproximadamente 1.1075 - 1.1080 (38.2% de retroceso de Fibonacci). La penetración de esta región podría resultar en pruebas de la región de 1.1100 y la región de resistencia de confluencia alrededor de 1.1140-1.1145. Esta área corresponde al promedio móvil SMA 100 y al 50% del nivel de retroceso de Fibonacci, que ahora será un área importante.

EUR/USD gráfico diario

EURUSD

Por lo tanto, siempre y cuando el gráfico no se imponga en compras, las ventas en EUR/USD nos deberían llevar nuevamente al suelo de 1.098, y si el precio vuelve a romper por debajo nos iríamos a alcanzar el objetivo fundamental de 1.085. Pero primero necesitamos que la tendencia a corto plazo se revierta y comience a realizar mínimos cada vez más bajos, con una última referencia ubicada en la cifra de 1.097.

Para unas operaciones más óptimas, se recomienda operar entre las 9:00 y las 18:00 hora española. Fuera de dichos horarios, el bajo volumen de operaciones puede generar volatilidades inesperadas. Por último, cabe tener presente una correcta gestión del riesgo. Jamás sobreoperes y gestiona el riesgo de cada operación abierta. Para cualquier duda, contáctanos.

Las cifras generales ZEW alemán para Octubre mostraron que el bloqueo económico sentimiento índice mejoró las expectativas del mercado y se situó en -22,8 -27,0 en comparación con lo esperado y 22.5 anterior. Mientras tanto, el subíndice de condiciones actuales también se deterioró aún más desde -19.9 anterior y cayó a -25.3 en octubre, aunque fue ligeramente mejor que las estimaciones del consenso que apuntan a una lectura de -26.0.

Mientras tanto, el sentimiento económico ZEW de la zona euro para octubre llegó a -23.5 vs. -33.0 esperado y -22.4 en el mes anterior.