Forex - USD/JPY

¡Hola a todos! El par dólar/yen sigue cotizando al alza. Queda por alcanzar un nuevo máximo y el camino hacia arriba se abrirá de nuevo. Por ahora, las cotizaciones se mantienen en el rango, en su parte alta. Si no hay ruptura o resulta ser falsa, el par caerá a la zona de venta, sin tocar un nuevo mínimo. En este caso, las cotizaciones continuarán moviéndose en un patrón de estrechamiento ascendente. Solo si el precio se fija por debajo de 129.55, se podrá contar con un movimiento bajista continuado. Sin embargo, para hacer esto, los bajistas tendrán que esforzarse mucho y establecerse por debajo de esta marca. Mientras tanto, mientras el precio esté por encima de este nivel, la mejor manera de obtener ganancias es considerar posiciones largas.

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El par USD/JPY se movió de acuerdo a mis expectativas. El indicador de niveles TCT de ayer no se pudo descartar porque el par estuvo aumentando durante los dos meses anteriores. Hoy, el par cotiza dentro de un canal de tendencia bajista cerca de su límite superior donde el precio comenzó la sesión de negociación de hoy. El precio ha superado los 128.24 y será difícil subir más. Supongo que es probable que el precio baje a 127.06/126.65. Si es así, deberíamos monitorear la situación en el gráfico dentro del fragmento seleccionado. Parece que puede ser una corrección.

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El par USD/JPY mantuvo sus modestas ganancias intradía y se vio operar cerca del máximo diario, justo por encima de 128.00 al inicio de la sesión americana.

Una combinación de factores de apoyo ayudó al par USD/JPY a atraer algunas compras cerca de la zona de 127.50 el viernes y aprovechar el rebote nocturno desde 127.00, o el mínimo mensual. El Banco Popular de China (PBOC) recortó el tipo de interés preferente de los préstamos a cinco años en 15 puntos básicos para contrarrestar la ralentización de la economía e impulsó la confianza de los inversores. Ello se tradujo en una sólida recuperación de los mercados de renta variable y socavó el refugio del yen japonés. Esto, junto con un buen repunte de la demanda de dólares estadounidenses, actuó como un viento de cola para la mayoría.

En el contexto de las expectativas de un endurecimiento más agresivo de la política por parte de la Reserva Federal, el flujo de apetito de riesgo llevó a una modesta recuperación de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. y extendió el soporte al dólar. Aparte de esto, una gran divergencia en la postura de política monetaria adoptada por el banco central estadounidense y el Banco de Japón ofreció un soporte adicional al par USD/JPY. Vale la pena mencionar que el Banco de Japón ha prometido mantener su actual configuración de política ultralaxa y prometió llevar a cabo operaciones ilimitadas de compra de bonos para defender su objetivo cercano a cero para los rendimientos a 10 años.

El telón de fondo parece inclinarse a favor de los operadores alcistas, aunque las sombrías perspectivas económicas mundiales impidieron que el par USD/JPY subiera significativamente, al menos por ahora. Los inversores siguen preocupados por la posibilidad de que un movimiento más agresivo por parte de los principales bancos centrales para frenar la inflación plantee desafíos a la economía mundial. Además, los prolongados cierres de COVID-19 en China y la guerra entre Rusia y Ucrania han alimentado los temores de recesión. Esto hace que sea prudente esperar a que se produzcan fuertes compras de seguimiento antes de confirmar que la reciente caída correctiva ha seguido su curso.

A falta de publicaciones económicas importantes en los Estados Unidos, los rendimientos de los bonos estadounidenses seguirán influyendo en la dinámica del precio del dólar. Aparte de esto, los operadores seguirán las señales del sentimiento de riesgo del mercado en general para aprovechar las oportunidades a corto plazo en torno al par USD/JPY.

El par USD/JPY fue testigo de algunas ventas en el primer día de una nueva semana, aunque logró encontrar cierto soporte antes del mínimo mensual, alrededor de 127.00 tocado el jueves pasado. El par se mantuvo a la defensiva durante la mitad de la sesión europea y la última vez que se le vio operar fue unos pocos pips por encima de 127.50.

El dólar estadounidense se sumó a las fuertes pérdidas de la semana pasada y cayó a su nivel más bajo desde el 26 de abril, en medio de un fuerte repunte de la demanda de la moneda compartida. Además, la subida de los tipos de interés de la Reserva Federal en 50 puntos básicos en las dos próximas reuniones de política monetaria está totalmente descontada en los mercados. La combinación de factores arrastró al índice del dólar a su nivel más bajo desde el 26 de abril, lo que, a su vez, ejerció cierta presión a la baja sobre el par USD/JPY. No obstante, una combinación de factores actuó como viento en contra del yen japonés y ayudó a limitar cualquier pérdida más profunda, al menos por el momento.

Los inversores se mostraron optimistas ante la esperanza de que la relajación de las restricciones de COVID-19 en China impulse la economía mundial. Esto se puso de manifiesto en un tono generalmente positivo en torno a los mercados de renta variable, que tiende a socavar el refugio del yen japonés. El flujo de apetito de riesgo se vio reforzado por un buen repunte de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense. Esto, junto con una gran divergencia en la postura de la política monetaria adoptada por el Banco de Japón y la Fed, actuó como un viento de cola para el par. Esto, a su vez, justifica la precaución antes de realizar nuevas apuestas bajistas en torno al par USD/JPY.

Vale la pena recordar que el Banco de Japón ha prometido mantener su actual configuración de política ultra laxa y ha prometido llevar a cabo operaciones ilimitadas de compra de bonos para defender su objetivo de rendimientos a 10 años cercano a cero. Por el contrario, se prevé que el banco central estadounidense adopte medidas más drásticas para controlar la inflación. Por ello, la atención se centrará en las Minutas de la última reunión de política monetaria del FOMC, que se publicarán el miércoles. Esto, junto con los datos macroeconómicos de EE.UU. programados durante la última parte de la semana, proporcionaría un nuevo impulso direccional al par USD/JPY.

Mientras tanto, la dinámica de la cotización del dólar podría seguir influyendo en el par en medio de la ausencia de publicaciones económicas relevantes para el mercado en los Estados Unidos. Los operadores podrían seguir tomando como referencia el sentimiento de riesgo del mercado en general y los rendimientos de los bonos estadounidenses para aprovechar las oportunidades a corto plazo en torno al par USD/JPY.

Que tal amigos, el dólar estadounidense inicialmente retrocedió frente al yen japonés durante la sesión de negociación del lunes, pero parece que el nivel de 127,50 yenes seguirá atrayendo una cierta cantidad de flujo de órdenes. Debido a esto, el mercado verá entrar en juego una cierta cantidad de soporte. En este punto, si rebotamos, creo que lo que estamos viendo es una situación en la que el mercado puede moverse lateralmente para encontrar su impulso. En este punto, es probable que el mercado continúe viendo mucha resistencia cerca del nivel de 130 yenes, que por supuesto es una cifra grande, redonda y psicológicamente significativa.

Si rompiéramos por debajo de los mínimos de los últimos dos candelabros, podría abrirse un movimiento hacia abajo a la EMA de 50 días, que actualmente se encuentra en el nivel de ¥126. Después de eso, el nivel de 125 yenes atraería mucha atención y la gente probablemente estaría negociando. Una ruptura por debajo del nivel de ¥125 permite una mayor corrección, pero en este punto, no veo que eso suceda. Creo que es más probable que el mercado se desvíe para eliminar el exceso de espuma en lo que ha sido un repunte demasiado prolongado.

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Tenga en cuenta que el dólar estadounidense es sin duda la moneda favorita de la mayoría de los comerciantes en este momento, y como el Banco de Japón ha estado luchando contra el aumento de las tasas de interés, esencialmente "imprime moneda". Siendo ese el caso y, por supuesto, el endurecimiento de la Reserva Federal, este mercado subirá a largo plazo.

USD/JPY acepta ofertas para renovar el mínimo intradiario, observa la tercera pérdida semanal consecutiva.
El IPC de Tokio fue más suave, pero las lecturas centrales sorprendieron con impresiones optimistas.
La confianza del mercado disminuye en medio de la ansiedad ante el indicador de inflación preferido por la Fed.
USD/JPY extiende el retroceso de tres semanas desde un máximo de varios años mientras los bajistas coquetean con 126.90 en medio de preocupaciones mixtas durante la sesión asiática del viernes. La última debilidad del metal también podría estar relacionada con las impresiones más firmes de los datos del IPC subyacente de Tokio, así como con la espera del mercado por el indicador de inflación preferido por la Fed.

El índice de precios al consumidor (IPC) de Tokio para mayo disminuyó a 2,4 % interanual frente al 2,7 % esperado y el 2,5 % anterior. Sin embargo, el IPC de Tokio sin alimentos y energía superó el 0,4 % del consenso del mercado y el 0,8 % de las lecturas anteriores hasta el 0,9 % interanual. Además, el IPC de Tokio sin alimentos frescos reimprime cifras del 1,9 % frente al 2,0 % esperado.

Tras la publicación de los datos de inflación de Japón, el gobernador del Banco de Japón (BOJ), Haruhiko Kuroda, mencionó, según Reuters, "A menos que los precios de la energía caigan considerablemente, es probable que el IPC básico de Japón se mantenga en torno al 2% durante los próximos 12 meses".

Sus comentarios generan dudas sobre las políticas de dinero fácil del BOJ y fortalecen los precios del yen en los últimos tiempos.

Por otro lado, el PIB anualizado preliminar del primer trimestre de 2022 de EE. UU. disminuyó a -1,5 %, por debajo de las previsiones previas de -1,4 % y -1,3 %, mientras que las ventas pendientes de viviendas se desplomaron en abril, a -3,9 % frente al pronóstico de -2,0 %.

Los datos más débiles de EE. UU. pesaron sobre el dólar estadounidense, ya que los participantes del mercado acogieron con entusiasmo la falta de incertidumbre sobre el próximo movimiento de la Fed, mostrando confianza en los aumentos de tasas de 50 pb durante las próximas dos reuniones. También pesaron sobre el dólar estadounidense las impresiones más firmes de las acciones de EE. UU. y los rendimientos pesimistas del Tesoro de EE. UU.

Vale la pena mencionar que los temores de una recesión global, principalmente debido a los bloqueos provocados por el covid en China y la crisis entre Rusia y Ucrania, sin olvidar las peleas chino-estadounidenses, también ejercen una presión a la baja sobre el apetito por el riesgo y los precios del USD/JPY.

Dicho esto, los índices de referencia de Wall Street retrataron el segundo día de ganancias, mientras que los rendimientos del Tesoro estadounidense a 10 años permanecieron indecisos en torno al 2,75%. Además, S&P 500 Futures comienza el viernes con leves pérdidas en torno a 4.045, un 0,25% menos intradiario a más tardar.

Continuando, Fedspeak y los titulares geopolíticos relacionados con China y Rusia serán cruciales para los movimientos a corto plazo del USD/JPY. Sobre todo, el índice de precios del gasto de consumo personal básico (PCE) de EE. UU. para abril, que se espera en un 4,9 % interanual frente al 5,2 % anterior, será crucial en medio de la última serie de datos más débiles de EE. UU. que pesan sobre el dólar.

Lea: Avance del PCE básico de EE. UU.: Por qué hay espacio para una sorpresa alcista que eleva el dólar

Análisis técnico
Aunque una línea de resistencia descendente de tres semanas restringe los movimientos inmediatos del USD/JPY alrededor de 127.85, el nivel de 50 DMA que rodea 126.55 parece un hueso duro de roer para los vendedores a corto plazo.

El USD/JPY está a punto de terminar la semana cotizando en torno a los 127.00. El par hizo suelo el martes en 126.35, el nivel más bajo en cinco semanas, y luego rebotó encontrando una resistencia por debajo de 127.50. Está a punto de registrar el tercer descenso semanal consecutivo.

El dólar estadounidense sigue siendo débil y continúa corrigiendo a la baja frente a las monedas del G10 desde los máximos de varios años. La mejora del sentimiento de riesgo impulsó el retroceso, que también fue impulsado por la estabilidad de los rendimientos estadounidenses.

La demanda de bonos del Tesoro se mantuvo firme a pesar del repunte de Wall Street. El S&P 500 se encamina a una ganancia semanal de más del 5%. Los rendimientos estadounidenses bajaron durante la semana. El rendimiento de los bonos estadounidenses a 10 años se sitúa en el 2.74%, lejos del 3.20% (9 de mayo).

"En marzo, el USD/JPY superó los 117 y subió con fuerza. Los datos del IMM muestran que la posición corta del JPY de los fondos apalancados se expandió durante las cuatro semanas siguientes al ritmo más rápido en cinco años. Curiosamente, a pesar del repunte del riesgo de esta semana, el USD/JPY no ha logrado remontar y alcanzó un nuevo mínimo el martes. Seguimos viendo riesgos a la baja durante las próximas semanas", escribieron los analistas de MUFG Bank.

A corto plazo, el sesgo del USD/JPY se inclina a la baja. Una ruptura por debajo de 126.50 abriría las puertas a más pérdidas, apuntando a 126.20 y luego a 125.75. Al alza, una recuperación por encima de 127.50 (resistencia horizontal y línea de tendencia bajista desde el máximo reciente) debería eliminar el sesgo negativo.

Los inversores se mostraron optimistas ante la esperanza de que la flexibilización de las restricciones del COVID-19 en China impulse la economía mundial, lo que quedó patente en el actual repunte del riesgo en los mercados de valores. Esto, a su vez, socavó la demanda del yen japonés, que es un refugio seguro, y actuó como viento de cola para el par USD/JPY, aunque la tendencia a la venta del dólar estadounidense impidió que se produjeran ganancias significativas.

Los mercados esperan ahora que la Reserva Federal haga una pausa en el ciclo de subidas de tipos tras dos subidas de 50 puntos básicos cada una en junio y julio. Las apuestas se vieron reafirmadas por la publicación, el viernes, de los datos del gasto de consumo personal (PCE) de abril en EE.UU., que sugieren que las presiones inflacionistas en el país podrían estar disminuyendo. Esto se consideró un factor clave detrás de la reciente caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. a un mínimo de varias semanas.

Durante cinco sesiones de trading en Forex consecutivas, las pérdidas del par USD/JPY se detuvieron en el nivel de soporte 126.35 y se establecieron alrededor del nivel 127.20 al momento de escribir el análisis. La reciente toma de ganancias fue normal después de que el par Dólar-Yen alcanzara máximos de 20 años durante este mes. A pesar del reciente comportamiento, el Dólar sigue teniendo factores de fortaleza, el más destacado de los cuales es el futuro aumento de las tasas de interés en EE.UU durante 2022 para contener la inflación en EE.UU, que alcanzó su nivel más alto en 40 años.