¿El USD/JPY apuntando a niveles por debajo de 100.00?

Al par USD/JPY, ya que el par siguió funcionando, más alto después de que observamos soporte el martes. Queríamos comenzar con USD/JPY ya que el dólar muestra una fortaleza considerable aquí y también muestra debilidad frente a otras monedas como el euro o la libra esterlina. Al observar DXY directamente, podemos ver que la configuración a largo plazo conserva algunas características alcistas, mientras que la apariencia a corto plazo es más bajista por naturaleza. La elección de lugares apropiados para el comercio de temas de USD parece ser de gran importancia para la próxima semana.

Yellen, de la Reserva Federal de Estados Unidos, testificó ante el Congreso y reiteró que no puede explicar por qué la inflación ha sido lenta este año. "Desconcertante", dijo ella. La inflación en Estados Unidos, medida por el índice de precios PCE, fue débil, en línea con las expectativas del mercado, pero un comité del Senado estadounidense aprobó el proyecto de ley de reforma tributaria a las Cámaras para enviar a Wall Street a niveles récord. Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. Experimentaron una fuerte recuperación a mediados de semana, pero se relajaron al final, de todos modos listos para terminar más altos.

Y aquí llega diciembre, con las nóminas de EE. UU. El próximo viernes, seguidas por la Fed y el BCE. En general, se espera que el Banco Central de los Estados Unidos apriete y eleve las tasas por tercera vez este año. El costo de mantenerlos en espera esta vez, sorprendiendo a los mercados, sería demasiado alto para pagar. Los legisladores lo saben, y el mercado también lo sabe. La clave será el tono hacia nuevas alzas de tasas, ya que las posibilidades de obtener otras tres alzas en 2018 han ido disminuyendo constantemente.

El par USD/JPY extendió su acción de precio consolidativo a través de la sesión inicial de NA y permaneció confinado dentro de un estrecho rango de negociación justo debajo del identificador 113.00.

Las noticias de que el Senado de los EE. UU. Aprobó una revisión de los códigos impositivos proporcionaron algún apoyo inicial para el dólar estadounidense al comienzo de una nueva semana de operaciones. Las tan esperadas reformas impositivas parecían haber reforzado las esperanzas de un agresivo ciclo de ajuste de la política monetaria de la Reserva Federal en 2018. Lo mismo se hizo evidente por el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense y continuó apuntalando la demanda del dólar.

El entorno prevalente de riesgo, como se muestra por las fuertes ganancias en los mercados de acciones, se vio influido por el atractivo de refugio seguro del yen japonés y siguió apoyando el fuerte tono de oferta de la pareja.

Mientras tanto, las preocupaciones sobre una investigación sobre la supuesta interferencia rusa en las elecciones presidenciales de EE. UU. 2016 ahora parecían limitar las ganancias, con el impulso alcista de la pareja luchando por obtener una fuerte tracción de seguimiento más allá del mango de 113.00.

***• EE. UU .: Mayor ímpetu por el desarrollo político - BBH

De cara al futuro, es poco probable que el lanzamiento de hoy de los datos de pedidos de fábrica de los EE. UU. Actúe como un cambio de juego, pero aún se consideraría un ímpetu comercial a corto plazo.

La renta variable asiáticos muestran una imagen mixta. Un nuevo retroceso en las acciones tecnológicas de EE. UU. También afecta (en parte) a los mercados asiáticos. Los "fondos" del dólar después del retroceso de la sesión tardía en los EE. UU. Ayer por la noche. USD/JPY opera en el área de 112.60. EUR/USD está cambiando de manos cerca del área 1.1870. El RBA, como se esperaba, dejó su tasa de política sin cambios en 1.50%, pero espera que un mercado laboral más fuerte pueda ver cierta elevación en el crecimiento de los salarios a lo largo del tiempo. Datos minoristas mejores de lo esperado también respaldaron al dólar australiano. El AUD/USD se negocia en el área media de 0.76. El dólar kiwi tuvo algunas ganancias modestas luego de que Spencer, del Banco de Nueva Zelanda, indicara que el banco podría dar más peso al empleo generado y a la estabilidad financiera.

El par USD/JPY cayó a 111.98 este miércoles, cerrando finalmente la brecha de apertura semanal, como el tono amargo de las acciones en todo el mundo y el retroceso de los rendimientos de los bonos. El par rebotó desde un nivel tan bajo, pero ronda el nivel de 112.20 antes de los lanzamientos de datos de EE. UU., Claramente sin fuerza alcista. Los EE. UU. Están listos para lanzar su última encuesta de empleo privado, el ADP, que se espera llegue a 185K desde los 235K anteriores. Luego de esa cifra, Estados Unidos publicará sus cifras trimestrales de costos laborales unitarios y productividad no agrícola para el tercer trimestre, y el mercado prestará especial atención a los salarios. Los titulares políticos provenientes de los Estados Unidos también serán importantes, en particular los que se refieren al techo de la deuda y al proyecto de ley de reforma tributaria.

Desde un punto de vista técnico, el gráfico de 4 horas para el par muestra que el riesgo sigue siendo a la baja, ya que el precio no puede recuperarse por encima de una media móvil simple de 100, mientras que el indicador Momentum reanudó su declive en territorio negativo a medida que se consolida el RSI Alrededor de 47. Los datos de empleo de EE. UU. probablemente liderarán el camino hoy, con sorpresas al alza en el ADP y los números de salarios que favorecen una recuperación hacia 112.60 y más allá, particularmente si los rendimientos cambian de rumbo después de la apertura de Wall Street.

El alza adicional parece limitada, ya que los rendimientos de los bonos del Tesoro siguen siendo poco impresionado por el informe de empleo mixto. Además, con una subida de tipos de Fed de diciembre ya ajustada por los mercados, los alcistas no pueden encontrar un mayor impulso a partir de los datos de empleos de EE. UU. Mientras tanto, el sentimiento en torno al par sigue apuntalado por los continuos intercambios riesgo-OM observados en las acciones europeas.

Con el informe NFP de Estados Unidos fuera del camino, la atención ahora se dirige hacia los datos preliminares sobre el sentimiento del consumidor en los EE. UU., Lo que podría ayudar a extender el alza en la principal.

Vista técnica de USD/JPY

Valeria Bednar**, analista jefe de **Street, señala: "El panorama técnico es alcista según el gráfico de 4 horas, ya que el precio superó sus 100 y 200 SMA, mientras que los indicadores técnicos mantienen sus pronunciadas pendientes alcistas, a pesar de estar en territorio de sobrecompra. A principios de noviembre, los máximos diarios en torno a 113.65 son la primera resistencia, por encima de la cifra de 114.00 y la principal resistencia a largo plazo de 114.40. Para revertir el tono positivo, el par debe caer por debajo de 113.10, en ruta luego a 112.60. Niveles de soporte: 113.10 112.60 112.20. Niveles de resistencia: 113.65 114.00 114.45.

Yellen ha indicado que cree que la política monetaria no está lejos de ser neutral en este momento y que más alzas dependen de un aumento en la tasa natural impulsada por un mayor crecimiento de la tendencia. Como no estamos muy lejos del nivel actual del punto más largo del 2.75%, el tema sobre el final del ciclo de caminata de la Fed se vuelve cada vez más importante. En este momento, los mercados están comprando la idea de nuevas alzas el próximo año (ahora casi dos subidas tienen un precio) pero los mercados esperan que el ciclo de caminata termine antes de lo que la Fed indica actualmente ".

"Además, la opinión de la Reserva Federal sobre la reforma fiscal puede atraer la atención. Hasta ahora, la estrategia de la Fed ha sido esperar a que la reforma tributaria apruebe el Congreso antes de tomarlo en cuenta (aunque algunos miembros del FOMC ya lo han hecho), pero es probable que se le pregunte al presidente Yellen sobre ello en la conferencia de prensa subsiguiente ".

"Jerome Powell se apegará a la estrategia de política actual, pero el FOMC tendrá menos experiencia el próximo año, lo que puede ser un problema si la economía sufre un impacto".

Los mercados tienen un precio para dos alzas de tasas el próximo año, mientras que la última actualización de pronósticos de la Fed en septiembre visualizó tres de ellos. Si los legisladores deciden atenerse a sus armas, una revisión de precios a favor de la moneda estadounidense estará en orden. La medida podría ampliarse si Chair Yellen señala que las perspectivas del banco central no dependen de la política fiscal inflacionaria en sus comentarios posteriores al anuncio.

Las estadísticas de reclamos de desempleo en el Reino Unido encabezan el calendario económico en horas europeas, pero es poco probable que los resultados generen gran impresión en la libra esterlina . De hecho, el impacto del repunte del IPC de ayer se esfumó rápidamente a medida que los mercados sopesaban el resultado frente a un BOE que es claramente reacio al retiro acelerado de estímulos (como se esperaba ). Más de lo mismo parece probable esta vez.

El par USD/JPY cayó después de la decisión de la Reserva Federal de 113.00 a 112.66, alcanzando el nivel más bajo desde el 7 de diciembre. Luego rebotó modestamente pero se mantuvo por debajo de 113.00. El tono débil del dólar estadounidense mantuvo a la pareja bajo presión.

La Fed decidió subir las tasas 25 pb. Dos miembros del FOMC (Evans y Kashkari) votaron en contra de la decisión de endurecerse. Según las proyecciones actualizadas, la previsión mediana muestra tres alzas de un cuarto de punto durante 2018 y dos más en 2019. El aumento y las proyecciones no sorprendieron a los participantes del mercado.

El dólar estadounidense cayó después del anuncio, ya que algunos esperaban más proyecciones de línea dura. El yen subió frente al dólar estadounidense, pero se mantuvo casi sin cambios frente a sus otros rivales. El DXY alcanzó un mínimo de 6 días a 93.55