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Puntos de conversación:
- El dólar estadounidense ha disminuido a lo largo de septiembre, incluso cuando el precio del cronograma de subida de tasas de la Reserva Federal se ha vuelto más agresivo.
- Las alzas de 25 bps se están descontando para septiembre y diciembre de 2018, pero luego no se anticipa ningún movimiento de tarifa hasta al menos junio de 2019.
El dólar estadounidense ha estado en baja en las últimas semanas, pero las cambiantes expectativas sobre el camino de la tasa de interés de la Reserva Federal han tenido poca influencia en el asunto. En septiembre, el dólar estadounidense (a través del índice DXY ) ha bajado un -1.15%, pero desde su máximo nivel a mediados de agosto, el dólar cayó ligeramente por encima del -3% frente a sus principales contrapartes.
Sin embargo, durante este período de tiempo, hemos visto que las probabilidades de aumento de las tasas se han fortalecido, tanto en el horizonte temporal a corto como a mediano plazo. En las últimas seis semanas, desde el DXY Index máximo el 15 de agosto, las probabilidades de alza de tasas para la reunión del FOMC de septiembre aumentaron del 92% al 100%. Del mismo modo, las probabilidades de un alza en la reunión de diciembre aumentaron un 67% a un 76%.
Anteriormente hemos argumentado que el desacoplamiento del dólar de EE. UU. De las probabilidades de alza de tasas es una mala noticia para el dólar estadounidense. El razonamiento sigue vigente: con dos alzas ya valuadas para el resto del año, esto puede ser "tan bueno como sea posible" para el billete verde. El telón de fondo fundamental para el dólar estadounidense es fuerte ahora: la economía tiene un crecimiento anualizado de + 4%, las solicitudes de desempleo están en su tasa más baja desde la década de 1960, y el plan fiscal Trump, que aumenta el déficit, sigue funcionando, pero no parece que las condiciones puedan mejorar.
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"La Cumbre informal de la UE continúa hoy y esperamos que el EUR/GBP siga siendo volátil y sensible a las noticias sobre Brexit. En general, vemos los riesgos sesgados al alza para el EUR/GBP en las próximas semanas antes del congreso anual del partido conservador, que comienza el 30 de septiembre.
Por lo tanto, los clientes corporativos deben aprovechar la reciente disminución en el EUR / GBP y la alta volatilidad implícita al cubrir los ingresos en GBP. Consulte Corporate Hedger: utilice la recuperación de GPB y la alta volatilidad para cubrir los ingresos de GBP, 14 de septiembre ", argumenta Danske
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Las ventas de casas nuevas en los Estados Unidos se recuperan en medio del parche suave de verano.
Los datos de hoy mostraron que las ventas de viviendas nuevas en agosto aumentaron un 3,5% a 629,000. Los analistas de Wells Fargo señalan que, aunque agosto marca una mejora, las ventas en los últimos tres meses también fueron revisadas a la baja.
Citas clave:
"Las ventas de casas nuevas aumentaron un 3,5% durante agosto, sin embargo, la ganancia viene con una revisión neta de 40,000 ventas menos en los tres meses anteriores. Si bien las ventas han aumentado un 6,9% en lo que va de año, las tasas hipotecarias más altas han ralentizado la compra de viviendas este verano ".
"El precio medio de la vivienda aumentó un 1,9% durante el año pasado a $ 320,000".
"El sólido crecimiento del empleo y los ingresos debería mantener las ventas en una posición más alta. El deterioro de la asequibilidad y la continua escasez de trabajadores y lotes hacen improbable una ruptura alcista este año ".
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El EUR / GBP retrocede en la anticipación de la decisión de la tasa de la Reserva Federal
El euro ha caído contra la libra hoy después de mostrar algunas ganancias más temprano en la sesión. Actualmente EUR / GBP se cotiza a una tasa de £ 0.8914 en la tasa interbancaria.
Esto viene antes de la última reunión de política de la Reserva Federal de Estados Unidos esta tarde, con amplias expectativas de que elevará las tasas de interés al 2,25%.
Aunque los mercados han puesto en gran medida un alza en las tasas, cualquier fortaleza del dólar estadounidense probablemente reducirá las tasas del euro, lo que tendrá un efecto en cadena para el EUR / GBP.
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"El Banco de Inglaterra (BoE) votó por unanimidad para mantener la tasa del banco en 0,75% en septiembre. Con una curva del mercado monetario relativamente plana, la próxima subida de tipos del BoE tiene un precio que llegará en noviembre de 2019. Nuestra expectativa es que el BoE aumente una vez al año y que la próxima alza llegue en mayo de 2019. Aunque esto es un poco más temprano que el mercado espera, enfatizamos que las negociaciones Brexit serán críticas para futuros desarrollos en la GBP ".
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EUR/GBP
Desde mediados de abril, el euro rebotó contra la libra esterlina. Con la formación del mínimo en 0.865 GBP, el viento se volvió a favor de la moneda común. En las últimas semanas y meses, el euro ha logrado recuperar algunos de los obstáculos clave que han ayudado a rejuvenecer la recuperación. Sin embargo, en el rango de 0.91 libras esterlinas, las ambiciones hacia arriba pasaron por alto un fuerte obstáculo. La recuperación pasada del Euro fue menos el resultado de la propia fuerza que el resultado de una pronunciada debilidad de la libra. Las preocupaciones sobre el Brexit desordenado pesaron sobre la libra, así como una serie de datos económicos y de precios más débiles. Preocuparse por un Brexit desordenado sigue anclado en el mercado, pero después de todo, ha habido algunos datos económicos y de precios muy positivos del Reino Unido últimamente, que vieron a la libra volver a ver la tierra frente al euro. El movimiento en la dirección de GBP 0,885 fue, entre otras cosas, una expresión de esto.
