AUD/USD luchando con los vendedores radicados en 0.7600

Análisis del AUD/USD
Como mencioné ayer, el aumento de las tensiones entre los Estados Unidos y China afectan negativamente las ganancias del Dólar Australiano frente al resto de las principales monedas. El AUD/USD cayó al soporte de 0.7134, su nivel más bajo en una semana. El soporte de los 0.7000 será un objetivo para los Osos si el Dólar continúa ganando terreno. Antes de la revisión del acuerdo comercial de la primera fase entre las dos economías más grandes del mundo esta semana, los informes indican que China está intensificando las compras de soja de los EE.UU. Ya se han comprado seis envíos para los meses de noviembre y diciembre. Los reportes indican que los nuevos pedidos de soja pueden venir a expensas de Brasil.

El presidente Trump vio que el PIB del tercer trimestre en los Estados Unidos podría llegar al 20%. Mientras que esto puede ser sólo un caso de aliento y ambición, vale la pena notar que el rastreador del PIB de la Reserva Federal de Atlanta lo sitúa actualmente en el 20.5%. El modelo de la Reserva Federal de Nueva York apunta a un 14,6%. Mientras tanto, Trump dijo que está considerando recortar el impuesto sobre las ganancias de capital. Aunque la administración ejecutiva no tiene este poder, puede apoyar las ganancias de capital con la inflación, lo que algunos republicanos han defendido durante mucho tiempo.

La administración estadounidense se enfrenta a una tarea difícil, ya que el número de casos y muertes por la epidemia de COVID-19 es el más alto del mundo, y hay obstáculos para aprobar más planes de estímulo en la actualidad. Los resultados de recientes encuestas de opinión confirman el alcance del dilema que enfrenta Trump para superar con facilidad las próximas elecciones presidenciales. En cuanto a las medidas de represalia entre los Estados Unidos y China, han alcanzado niveles sin precedentes, lo que aumenta la ansiedad del mercado en caso de que Trump gane un segundo mandato.

AUD / USD mantiene el retroceso desde 0.7134, los alcistas esperan una dirección clara para extender la racha perdedora de tres días.
El tono de riesgo disminuyó recientemente en medio de la charla de estímulos de EE. UU., La caída del oro reemplaza todo.
Las esperanzas de un repunte económico estadounidense y ningún aspecto negativo del acuerdo comercial chino-estadounidense favorecieron a los optimistas antes.
Confianza del consumidor del Westpac australiano, el índice de precios salariales puede ofrecer una dirección inmediata, los catalizadores de riesgo siguen siendo la clave.
El AUD / USD oscila alrededor del mínimo de una semana luego de su rebote en 0.7134, actualmente en 0.7144, cuando comienza la sesión asiática del miércoles. El par australiano cerró el martes en un lado negativo mientras retrataba una racha perdedora de tres días, ya que el repunte del dólar estadounidense se unió a una caída en los precios del oro .

¿Existe algún riesgo?
Con la estabilización de los casos de coronavirus (COVID-19) en Victoria uniéndose a la disminución de las hospitalizaciones de los EE. UU., El tono de riesgo del mercado animó la insinuación del presidente estadounidense Donald Trump de ganancias del 20% para el tercer trimestre (Q3). También respaldaron los riesgos los comentarios optimistas del gobernador del Banco Popular de China (PBOC), Yi Gang, sobre la fase uno del acuerdo comercial. El líder del Banco Popular de China dijo: "China continuará implementando la fase uno del acuerdo económico y comercial con Estados Unidos , mientras que las medidas anunciadas para abrir el sector financiero de China continuarán". Aun así, el presidente estadounidense Trump dijo ayer que el acuerdo comercial con China significa "muy poco" para él.

Análisis del AUD/USD
Como lo mencioné ayer, la resistencia de 0.7000 continuará apoyando el control de los Toros sobre el desempeño del AUD/USD. El par reaccionará con fuerza hoy a la publicación de las cifras de empleo de Australia en medio de las expectativas de una fuerte recuperación en este importante sector a medida que la actividad económica del país se reabra. El par se encuentra estable en torno a la resistencia de 0,7188 en el momento de escribir este artículo. Las tensiones entre Estados Unidos y China siguen afectando negativamente al Dólar Australiano frente al resto de las principales monedas. Además, la fuerte corrección de los precios de los metales también trajo consigo pérdidas para el Dólar Australiano.

Las recientes sanciones anunciadas por los Estados Unidos contra 11 funcionarios de Hong Kong han puesto a los bancos chinos en una situación difícil. Deben respetar los procedimientos de los Estados Unidos no tratando con los funcionarios mencionados o arriesgándose a acceder a la financiación en Dólares. Conforme a los informes de prensa, los bancos chinos están cumpliendo. A finales del año pasado, los cuatro bancos chinos más grandes tenían alrededor de US$ 1.1 trillones en financiamiento. Por supuesto, los funcionarios chinos odian el cumplimiento, pero la adopción de la financiación en Dólares impulsa a los Estados Unidos y el papel del Dólar a largo plazo en la economía mundial. En respuesta, Beijing sancionó a once autoridades estadounidenses, pero con medidas menos severas en comparación con los Estados Unidos.

Los volúmenes electorales representan valores relativos en AUD / USD / RUB a través de FVA

Con menos de 100 días para las muy controvertidas elecciones estadounidenses, el enfoque de los inversores en torno al precio del riesgo de eventos se ha intensificado. Una especie de récord, las elecciones estadounidenses de 2020 comenzaron a recibir atención con más de un año de anticipación. El precio se estableció en un rango, aunque amplio, que definió el límite inferior en mayo / junio después de los primeros signos de normalización de COVID-19.

Es difícil juzgar analíticamente lo rico / barato en el precio de las opciones de los riesgos de eventos, especialmente para los únicos / poco frecuentes como elecciones con pocos antecedentes, por lo que cualquier juicio en este frente son impresiones más que cualquier otra cosa. Un estudio anterioranalizó los vols de 1M tenor fwd comenzando 1 semana antes de las fechas de las elecciones y extrajo una regla general que establece que la relación de 1M FVA / ATM vols en 1.4 - 1.5X es un umbral común que conduce a retornos positivos por desvanecimiento abrupto hacia adelante vols. USDJPY a 1,43X es el único par de divisas que ya se encuentra en el umbral y, en medio del reciente enfoque en la relación entre Estados Unidos y China, encontramos JPY / KRW en 1,38, USDCNH en 1,35 y USDSGD en 1,32 como el siguiente volumen más elevado, aunque todavía por debajo. el umbral de 1.4X. Nos sumergimos en una pantalla más tradicional de precios de riesgo de eventos a través de métricas de relación de volumen de cajeros automáticos / pernoctaciones en el primer gráfico. Los ON refuerzan la noción anterior de que el precio del USDJPY (relación 5,5X ON / ATM) y JPY / KRW (5X en relación ON / ATM) está bastante extendido. No es una sorpresa para nosotros encontrar el EM de Asia junto con el JPY como el de mayor precio. Nos parece interesante que los EMEA ON tengan un precio bajo entre los pares USD, EUR y también cruces JPY. Dado que los decibelios de ruido político alrededor de Rusia tienen potencial para aumentar, uno esperaría que los RUB ON reflejen al menos parte de ese riesgo, pero la relación 1M FVA / ATM en 1.05X indica una complacencia casi completa. Tratando de explicar que la complacencia a través de elevados vols base de RUB no se sostiene ya que los vols de base de RUB están a la par, si no son ni siquiera baratos, para los vols de EM, por ejemplo, 6M USDRUB ATM vols vs 6M VXYEM (JPMVEM6M). Como en el pasado con la exposición defensiva a las elecciones estadounidenses de CNH fwd vol US que poseemos, nuestra preferencia es por calendarios vol que abarquen una ventana de 1M o más, con el fin de mitigar los efectos compensatorios del gamma largo y la caída de vols de eventos. Dado que los decibelios de ruido político alrededor de Rusia tienen potencial para aumentar, uno esperaría que los RUB ON reflejen al menos parte de ese riesgo, pero la relación 1M FVA / ATM en 1.05X indica una complacencia casi completa. Tratando de explicar que la complacencia a través de elevados vols base de RUB no se sostiene ya que los vols de base de RUB están a la par, si no son ni siquiera baratos, para los vols de EM, por ejemplo, 6M USDRUB ATM vols vs 6M VXYEM (JPMVEM6M). Como en el pasado con la exposición defensiva a las elecciones estadounidenses de CNH fwd vol US que poseemos, nuestra preferencia es por calendarios vol que abarquen una ventana de 1M o más, con el fin de mitigar los efectos compensatorios del gamma largo y la caída de vols de eventos. Dado que los decibelios de ruido político alrededor de Rusia tienen potencial para aumentar, uno esperaría que los RUB ON reflejen al menos parte de ese riesgo, pero la relación 1M FVA / ATM en 1.05X indica una complacencia casi completa. Tratando de explicar que la complacencia a través de elevados vols base de RUB no se sostiene ya que los vols de base de RUB están a la par, si no son ni siquiera baratos, para los vols de EM, por ejemplo, 6M USDRUB ATM vols vs 6M VXYEM (JPMVEM6M). Como en el pasado con la exposición defensiva a las elecciones estadounidenses de CNH fwd vol US que poseemos, nuestra preferencia es por calendarios vol que abarquen una ventana de 1M o más, con el fin de mitigar los efectos compensatorios del gamma largo y la caída de vols de eventos. Tratando de explicar que la complacencia a través de elevados vols base de RUB no se sostiene ya que los vols de base de RUB están a la par, si no son ni siquiera baratos, para los vols de EM, por ejemplo, 6M USDRUB ATM vols vs 6M VXYEM (JPMVEM6M). Como en el pasado con la exposición defensiva a las elecciones estadounidenses de CNH fwd vol US que poseemos, nuestra preferencia es por calendarios vol que abarquen una ventana de 1M o más, con el fin de mitigar los efectos compensatorios del gamma largo y la caída de vols de eventos. Tratando de explicar que la complacencia a través de elevados vols base de RUB no se sostiene ya que los vols de base de RUB están a la par, si no son ni siquiera baratos, para los vols de EM, por ejemplo, 6M USDRUB ATM vols vs 6M VXYEM (JPMVEM6M). Como en el pasado con la exposición defensiva a las elecciones estadounidenses de CNH fwd vol US que poseemos, nuestra preferencia es por calendarios vol que abarquen una ventana de 1M o más, con el fin de mitigar los efectos compensatorios de la gamma larga y la caída de vols de eventos.

Precio actual AUD / USD: 0.7141
Australia recuperó 114,7 mil puestos de trabajo en julio, con una tasa de desempleo del 7,5%.
La producción industrial y las ventas minoristas chinas estarán fuera de Asia.
AUD / USD cede dentro del rango y se vuelve bajista en el corto plazo.


El par AUD / USD alcanzó un máximo de 0,7187 al comienzo del día, ayudado por las alentadoras cifras de empleo de Australia. Según el comunicado oficial, el país agregó 114,7 mil nuevos empleos en julio, superando ampliamente los 40 mil esperados. De ese total, 43.5K fueron puestos de tiempo completo. Asimismo, la tasa de paro aumentó hasta el 7,5%, mejor que el 7,8% esperado. El país también publicó las expectativas de inflación al consumidor de agosto subieron un 3.3% mejor que el 3.2% anterior, aunque por debajo del pronóstico del 3.4%. El tono negativo de las acciones en Asia y Europa, sin embargo, limitó los avances en el par, que ahora cotiza en torno a 0,7140, ligeramente por debajo del día.

El viernes será un día bastante ajetreado, comenzando con datos provenientes de China. El país publicará la producción industrial de julio, prevista en un 5,1% interanual, y las ventas minoristas para el mismo mes, con un alza del 0,1% interanual. Australia no publicará datos macroeconómicos relevantes, pero el gobernador Lowe de RBA debe testificar ante el Comité Permanente de Economía de la Cámara de Representantes.

El número de nuevos casos de coronavirus en Australia sigue creciendo.
El camino hacia la recuperación económica se está volviendo más accidentado para Australia.
AUD / USD está perdiendo impulso alcista, pero no hay señales de una próxima caída.
El par AUD / USD está terminando la semana, ya que comenzó en alrededor de 0,7160, después de pasar la semana confinado a un estrecho rango de 80 pips. Los datos australianos poco impresionantes se combinaron con el resurgimiento de casos de coronavirus en el país, lo que limita el potencial alcista del par.

Coronavirus y oro
Los últimos datos relacionados con el coronavirus muestran que la cantidad de casos diarios se incrementó, aunque la mayoría de las nuevas infecciones continúan centrándose en Victoria, que comenzó un bloqueo a principios de agosto. El ministro de Salud, Greg Hunt, dijo el jueves que era cautelosamente optimista sobre los primeros signos de una curva de aplanamiento, y agregó, sin embargo, que el bloqueo en Melbourne podría extenderse en el tiempo y a otras áreas.

Una caída en los precios del oro también socavó la demanda del dólar australiano. El metal brillante se desplomó desde su máximo histórico de $ 2,075.19 la onza troy a 1,862.43 en cuestión de días, para luego estabilizarse en la zona de precios de 1,950. Sin embargo, la gran caída fue simplemente correctiva, ya que el oro agregó $ 600 desde que comenzó el bloqueo a mediados de marzo.

Los actores del mercado tampoco estaban interesados ​​en el dólar, afectados por la falta de avances en el Congreso relacionados con un paquete de ayudas de estímulo y las tensiones con China. Ambos temas pasaron a un segundo plano estos últimos días, sin grandes avances después de las órdenes ejecutivas del presidente estadounidense Trump sobre estímulo fiscal. Sin embargo, a medida que la semana llega a su fin, el secretario de Estado de EE. UU., Mike Pompeo, insinuó que se realizarán más acciones en China, más allá de la prohibición anunciada en la aplicación TikTok. La noticia podría alentar el riesgo, particularmente si más titulares intensifican la situación durante el fin de semana.

¿Cómo podría afectar al AUD / USD?
El AUD / USD se ha visto afectado recientemente por el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. Y las preocupaciones pesimistas del RBA a pesar del retroceso de los casos de coronavirus (COVID-19) en casa. El par australiano cae solo un 0,05% menor a 0,7145 al cierre de la sesión asiática del viernes.

Teniendo en cuenta los datos recientemente optimistas del mayor cliente de Australia, China, los inversores podrían preferir cubrir las operaciones cortas en otra ronda de números positivos. Sin embargo, el aumento puede tener dificultades para desafiar cualquier comentario negativo del testimonio continuo del gobernador de la RBA, Philip Lowe, si lo hay. En una perspectiva más amplia , los operadores pueden esperar a que la economía se recupere de la pandemia de COVID-19 mientras mantienen los ojos puestos en el estímulo estadounidense en busca de un nuevo impulso.

Técnicamente, la EMA de 21 días cerca de 0,7120 restringe la caída inmediata del par por delante de las cifras redondas de 0,7100 y una línea de tendencia ascendente desde el 15 de junio, en 0,7080 ahora. Mientras tanto, es menos probable que los compradores acepten nuevas entradas a menos que sean testigos de una ruptura clara por encima de 0,7200, que a su vez podría apuntar a actualizar el máximo mensual que rodea a 0,7145.

Precio actual AUD / USD: 0.7203
El índice líder australiano Westpac se contrajo a 0.05% en julio, lo que indica una debilidad generalizada.
El caso bajista del AUD / USD se volverá más firme en una ruptura por debajo del nivel de soporte de 0.7170.


El par AUD / USD subió a 0,7275, un nuevo máximo anual, pero terminó perdiendo el nivel de 0,7200 en las últimas horas de negociación. Los datos australianos publicados al comienzo del día decepcionaron, ya que el Westpac Leading Index llegó al 0.05% en julio, por debajo del 0.5% del mes anterior, lo que indica una debilidad generalizada en la economía local. La tasa de crecimiento anualizada de seis meses del índice, que indica el probable ritmo de actividad económica en relación con la tendencia de tres a nueve meses en el futuro, se elevó a -4,37% en julio desde -4,43% en junio.

Una vez más, sin embargo, el mercado se centró en el dólar. La demanda de la moneda estadounidense se disparó durante las horas de negociación de EE. UU., Luego exacerbada por las actas de la Reserva Federal. Australia no publicará datos macroeconómicos relevantes este jueves.

Perspectiva técnica a corto plazo del AUD / USD
El par AUD / USD se dirige a la apertura asiática cotizando alrededor del nivel 0.7200, y corre el riesgo de caer aún más. El gráfico de 4 horas muestra que ha caído por debajo de una media simple alcista de 20, mientras que los indicadores técnicos se dirigen hacia el sur casi verticalmente, desafiando sus líneas medias. La media móvil simple de 100 se sitúa en torno a 0,7175, mientras que el par tiene algunos máximos y mínimos intradía en la misma zona. Los osos probablemente se arriesgarán en un quiebre por debajo de él.

Niveles de soporte: 0.7170 0.7135 0.7090

Niveles de resistencia: 0,7245 0,7280 0,7325

Los economistas de Westpac han impulsado el pronóstico para fines de 2020 del AUD / USD de 0,72 a 0,75, mientras que el escenario de 2021 de un nuevo impulso sólido del AUD permanece intacto con el pronóstico resultante para que el dólar australiano alcance 0,80 para fines de 2021.

Citas clave
“Nuestro modelo de valor razonable sigue indicando un AUD infravalorado. Actualmente evaluamos el valor razonable AUD / USD en 0,78 y, aunque nuestro escenario base es que el precio del mineral de hierro puede caer de $ 120 a $ 110 para fin de año con un valor razonable en 0,78, todavía estará cómodamente por encima de nuestro objetivo de 0,75 para finales de 2020. "

“Otros factores que probablemente continuarán apoyando al AUD son los posibles aumentos continuos del riesgo: compromisos firmes de los bancos centrales para respaldar la liquidez y la demanda; estímulo gubernamental en curso; mejorar las noticias sobre desarrollos con vacunas; y el superávit de cuenta corriente en curso de Australia que esperamos registrar en $ 46 mil millones para 2020, incluidos $ 10 mil millones para el trimestre de diciembre ".

“Pronosticamos que el PIB aumentará un 2.8% en el trimestre de diciembre apoyado por la reapertura de la economía victoriana y el“ progreso ”en curso en los otros estados. Para 2021 esperamos una recuperación significativa del crecimiento global. De una contracción en 2020 de alrededor del 4%, esperamos que el crecimiento global se eleve al 5% en 2021. Vemos recuperaciones relativamente más rápidas en la región asiática impulsando sus monedas, lo que a su vez brindará soporte al AUD ".

¿Cómo podría afectar al AUD / USD?
AUD / USD recupera las ofertas para perforar 0,7200, actualmente alrededor de 0,7205, al cierre de esta edición del viernes en Tokio. El par australiano se benefició recientemente de las cifras bajas del coronavirus (COVID-19) de cinco semanas de Victoria y las cifras en su mayoría sin cambios del PMI de manufactura del Commonwealth Bank, de 54.0 a 53.9. Sin embargo, los comerciantes se sentirán decepcionados si las ventas minoristas caen por debajo del aumento anterior del 2,7% incluso antes de que la ola de virus 2.0 atacara las actividades económicas. Alternativamente, una impresión optimista puede agregar fuerza a la última subida del par, pero un aumento importante tendrá que esperar hasta las cifras del lanzamiento de agosto.

Técnicamente, una línea de tendencia ascendente desde el 3 de agosto, actualmente cerca de 0.7135, restringe la caída inmediata del par antes del mínimo mensual que rodea 0.7075. Por el lado positivo, el comercio sostenido más allá de 0.7200 atacará 0.7245 y el máximo del año 2019 alrededor de 0.7300. En general, la vista sigue siendo alcista a menos que la cotización se deslice por debajo del área de 0.7065 / 60, incluido el máximo mensual de junio y el mínimo del 24 de julio.