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PRONÓSTICO FUNDAMENTAL PARA EL DÓLAR ESTADOUNIDENSE: ALCISTA
El dólar estadounidense se dispara a medida que la agitación del mercado emergente alimenta la demanda
Los resultados de la subasta de bonos y los datos TIC pueden limitar los rendimientos, enfriando el rally
El impulso del sentimiento de la oferta de automóviles de EE. UU./Japón puede no ser duradero
El dólar de EE. UU. No permitió que la pausa en el flujo de datos locales desacelerara el progreso al alza la semana pasada, y encontró un catalizador en el deterioro del apetito por el riesgo en los mercados financieros. Si bien se esperaba que la inigualable liquidez de la unidad de referencia aumentara su atractivo de refugio , se pensó que la guerra comercial entre EE. UU. Y China colapsaba el ánimo de los inversionistas. Como sucedió, un colapso en los activos de los mercados emergentes impulsado por la turbulencia en Turquía y Rusia fue el desencadenante, empujando al dólar a un máximo de 14 meses.
La semana que viene ofrece una mezcla ecléctica de posibles estímulos para una volatilidad continua. Las ventas minoristas y los datos de confianza del consumidor informarán las apuestas de política de la Reserva Federal, pero sería una desviación dramáticamente improbable de las previsiones para desalojar las expectativas del statu quo. El simposio económico en Jackson Hole, Wyoming a finales de este mes es probable que sea el próximo punto de inflexión real en la narración. Por ahora, los mercados han puesto precio a otro aumento en septiembre y fijan la probabilidad de un nuevo aumento en diciembre cercano al 60 por ciento.
En otras partes del expediente, los resultados de una serie de subastas de bonos pueden generar atención. Los mercados se han preocupado por las implicaciones negativas para el crecimiento de un aumento en los costos de endeudamiento ya que el Tesoro busca financiar un enorme déficit amplificado por un recorte de impuestos de $ 1.5 trillones y un aumento de gastos de $ 300 millardos por la administración Trump. El dólar sufrió a medida que los rendimientos bajaban luego de que la demanda se mantuviera impresionantemente estable en una venta de pagarés a 10 años que estableció un récord la semana pasada.
Los datos de flujo de capital TIC de junio serán igualmente interesantes. Las compras externas netas de valores estadounidenses han aumentado junto con los rendimientos de los bonos en los últimos dos años, lo que sugiere que los mayores retornos están atrayendo la demanda. Eso podría ser un buen augurio para la adopción a medida que el Tesoro intensifica la emisión de deuda. Los datos que muestran más de lo mismo podrían ser de apoyo para el dólar, teniendo en cuenta el liderazgo halcón de la Fed en el espacio G10. Sin embargo, en la medida en que esto mantenga a raya los costos de los préstamos, aún puede interpretarse que limita el alcance de la apreciación.
Huelga decir que la agitación en torno a mercados más amplios sigue siendo una consideración importante. Las tensiones de Estados Unidos con Irán, Turquía y Rusia siguen sin resolverse. Las preocupaciones sobre la guerra comercial continúan aumentando a medida que Washington y Beijing aumentan los aranceles entre sí. Parece probable un acuerdo que evite los aranceles de importación de automóviles en Japón . Tal resultado probablemente ofrezca un respiro de la aversión al riesgo, pero el panorama general parece demasiado traicionero como para concluir que esto será suficiente para un cambio duradero en el sentimiento de "riesgo".
El dólar de EE. UU. No permitió que la pausa en el flujo de datos locales desacelerara el progreso al alza la semana pasada, y encontró un catalizador en el deterioro del apetito por el riesgo en los mercados financieros. Si bien se esperaba que la inigualable liquidez de la unidad de referencia aumentara su atractivo de refugio , se pensó que la guerra comercial entre EE. UU. Y China colapsaba el ánimo de los inversionistas. Como sucedió, un colapso en los activos de los mercados emergentes impulsado por la turbulencia en Turquía y Rusia fue el desencadenante, empujando al dólar a un máximo de 14 meses.
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las crecientes tensiones entre China y los Estados Unidos siguen pesando sobre las perspectivas de la demanda mundial de crudo al mismo tiempo que la oferta está volviendo al mercado ...
Seis derrotas semanales consecutivas representarían la racha perdedora más larga en petróleo en tres años
Según BHI, el conteo total de EE. UU. A 1057 a partir de 1044; La plataforma de perforación de petróleo crudo de EE. UU cuenta hasta 869 desde 859
La imagen técnica garantiza el enfoque para un fuerte soporte alcista en 200-DMA ($ 65.71)
La presión en el mercado físico del petróleo continúa disminuyendo a medida que el precio del contrato de petróleo del mes anterior ha caído por sexta semana cuando se observan cambios semanales en el precio. El margen calendario del futuro entre diciembre de 2018 y diciembre de 2019 cayó a su nivel más bajo (menos presión de compra en el corto plazo) en el crudo Brent en nueve meses, y el equivalente WTI registró el nivel más bajo desde junio.
La próxima semana, la OPEP emitirá su informe mensual de petróleo el lunes el mismo día que el Informe de productividad de perforación mensual de la EIA. Al día siguiente, los comerciantes recibirán datos chinos a las 10:00 a.m. hora de Beijing (22:00 h ET del 13 de agosto).
La AIE, que asesora a la mayoría de las principales economías del mundo en materia de energía, señaló en su informe mensual de esta semana que "las preocupaciones sobre la estabilidad del suministro de petróleo se han calmado un poco, al menos por ahora . " La mayor parte de esto se debe a la OPEP, y las alianzas estratégicas como Rusia han impulsado la producción por lo que la escasez de suministro (y las perspectivas alcistas para los comerciantes) están cayendo.
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PUNTOS QUE HABLAN DEL PETRÓLEO CRUDO Y DEL ORO:
El rebote del precio del petróleo crudo se esfuma en medio de la turbulencia del mercado emergente
Los precios del oro se rompen a medida que los rendimientos disminuyen, el dólar estadounidense encuentra una oferta de refugio
Las negociaciones comerciales de EE. UU. Y Japón pueden superar el informe de la AIE y los datos del IPC de EE. UU.
Los precios del petróleo crudo intentaron una recuperación moderada ayer después de la brutal venta masiva de la sesión anterior . Sin embargo, el movimiento al alza se suspendió rápidamente debido a que las noticias geopolíticas preocupantes -principalmente de Rusia y Turquía- desencadenaron una ola de ventas en los activos de los mercados emergentes y deterioraron el ánimo de los inversionistas. El punto de referencia del WTI sensible al sentimiento se retiró de los máximos intradía para cerrar con una pérdida limitada.
La acción del precio del oro también se confundió con el derramamiento de sangre en el espacio EM. Los flujos que buscan refugio impulsaron al dólar estadounidense junto con los bonos del Tesoro, deprimiendo los rendimientos. Eso puso el papel del metal amarillo como una alternativa de referencia anti-fiduciaria en desacuerdo con su carácter como una alternativa sin intereses. No sorprendentemente, eso se tradujo en un rendimiento no concluyente (aunque los vendedores prevalecieron estrechamente por el cierre diario).
LAS CONVERSACIONES COMERCIALES EN EE. UU. Y JAPÓN PUEDEN TRITURAR EL INFORME IEA Y LOS DATOS DEL IPC
De cara al futuro, el Informe mensual del mercado petrolero de la AIE puede ayudar a determinar las expectativas de flujo físico. Los precios del crudo podrían subir si se hace eco de un pronóstico de EIA publicado a principios de la semana que preveía un descenso en el crecimiento de la producción estadounidense junto con un repunte de la demanda. Mientras tanto, el oro está analizando los datos del IPC de EE . UU . Sin embargo, es poco probable que algo que no sea una desviación salvaje de los pronósticos llame la atención .
En resumen, eso probablemente vuelve a enfocar las tendencias del sentimiento. Es probable que la continua turbulencia en los mercados emergentes enturbie el paisaje, pero las noticias de un gran avance en las conversaciones comerciales entre funcionarios estadounidenses y japoneses pueden inclinar la balanza a favor de un sesgo levemente "arriesgado". Las conversaciones anteriores con la UE parecen una plantilla apta, con el presidente Trump ansioso por renunciar a los impopulares aranceles de auto importación por concesiones simbólicas. En este escenario, un repunte en los rendimientos de los bonos podría empujar al oro a la baja, mientras que las rutas de petróleo crudo comparten los precios al alza.
