Pronostico EUR/USD

¿Rusia finalmente invadirá Kiev? ¿Y qué podría pasar entonces? Bueno, parece más probable que Putin se salga con la suya con lo que quiere, es decir, tomar el control de Ucrania y evitar que el país adopte un estilo de vida occidentalizado que tener una fuerte respuesta de Occidente, a pesar de las fuertes palabras de los líderes de la OTAN. Tal escenario probablemente mantendrá a los mercados financieros en modo de aversión al riesgo por un tiempo, pero parece poco probable que permanezca como el principal motor del mercado por más de un par de semanas más.

Una Fed moderada decepciona a los inversores
Los funcionarios de la Reserva Federal de EE.UU. siguen insinuando próximas subidas de tasas. El banco central publicó las minutas de su última reunión del FOMC el miércoles y el documento confirmó lo que el mercado ya sabía. Los formuladores de políticas monetarias están listos para subir las tasas y están avanzando con planes para reducir su balance general. Los inversores se sintieron decepcionados por el hecho de que los miembros con derecho a voto mantuvieran un enfoque moderado del endurecimiento de la política monetaria. Antes de la publicación, el interés especulativo estaba valorando un aumento de hasta 75 puntos básicos en marzo, bajando hasta 50 puntos básicos después del evento, otro factor que pesaba negativamente sobre la demanda del dólar.

El discurso agresivo del miembro del FOMC Michelle Bowman, quien dijo que era demasiado pronto para saber si la economía de los EE.UU. necesita un aumento de tasas de 50 pb en marzo, se suma al caso para un EUR/USD más bajo el lunes. En los niveles actuales alrededor de 1.1320, el par no ha recortado todas sus ganancias anteriores y cotiza lateralizado en el día, aunque ha encontrado algo de soporte en los mínimos del viernes pasado en los 1.1315. De cara al futuro, la geopolítica permanecerá en el asiento del conductor y es probable que las cosas se intensifiquen aún más, lo que sugiere riesgos a la baja para el EUR/USD. Una ruptura por debajo de los mínimos del viernes pasado liberaría una carrera hacia los mínimos de la semana pasada en el área de 1.1280.

La precaución prevalece en los mercados financieros antes del fin de semana. Tras el peor día desde noviembre, el Dow Jones cae este viernes un 0.15%. El sentimiento de aversión al riesgo está empujando al dólar al alza en todos los ámbitos.

El EUR/USD está a punto de terminar la semana lateralizado alrededor de 1.1330, luego de haber sido topado al alza en 1.1400 y al mismo tiempo rechazado por debajo de 1.1300. El sesgo a corto plazo parece neutral. El euro necesita romper y mantener 1.1400 para ganar fuerza, mientras que una caída firme por debajo de 1.1270 debería apuntar a más pérdidas.

La próxima semana, la atención permanecerá en la frontera con Ucrania. En cuanto a los datos, se publicarán los PMI flash de febrero para la zona euro y EE.UU. El otro informe clave en EE.UU. será el PCE. Las cifras de inflación podrían tener un impacto significativo en las expectativas de subida de tipos de la Fed.

En opinión de los estrategas de forex de UOB Group, el EUR/USD corre el riesgo de un retroceso más profundo si rompe por debajo de 1.1080 en las próximas semanas.

Perspectiva 24 horas: "Nuestra opinión de que el EUR cotizase lateralmente ayer fue incorrecta, ya que se desplomó a un mínimo de 1.1088 antes de cerrar en 1.1125 (-0.83%). No se descarta una mayor debilidad del euro, pero una disminución sostenida por debajo del soporte principal en 1.1080 parece poco probable (el próximo soporte está en 1.1050). Al alza, una ruptura de 1.1165 (la resistencia menor está en 1.1145) indicaría que la debilidad actual se ha estabilizado."

Próximas 1-3 semanas: "Hemos mantenido una opinión negativa del euro desde hace más de 2 semanas. En la última narración del viernes (25 de febrero, par en 1.1205), destacamos que no se descartaba una mayor debilidad, pero el EUR podría cotizar por encima de 1.1105 durante un par de días primero. Ayer (01 de marzo), el euro cayó por debajo de 1.1105 antes de repuntar después de tocar un mínimo de 1.1088. La acción del precio sugiere que el EUR podría seguir bajando. Una clara ruptura de 1.1080 podría potencialmente abrir el camino para una disminución a 1.1000 (hay un apoyo menor en 1.1050). En general, sólo un quiebre de 1.1235 (el nivel de resistencia fuerte estaba en 1.1290 ayer) indicaría que la fase débil ha seguido su curso."

El lunes, se espera que las delegaciones de Rusia y Ucrania se reúnan para conversar sobre la frontera entre Ucrania y Bielorrusia. Es difícil decir si las partes estarán o no dispuestas a poner fin al conflicto y buscar una solución diplomática. En caso de que eso sucediera, el EUR/USD podría protagonizar un rebote decisivo. Por otro lado, la falta de progreso y una mayor escalada de la crisis después de la reunión del lunes podrían obligar a la moneda común a enfrentar una presión de venta adicional.

El calendario económico no ofrecerá ninguna publicación de datos importantes el lunes y la percepción de riesgo seguirá siendo el principal impulsor del mercado. La acción de la semana pasada muestra que se prefiere el dólar a las monedas europeas como una opción más segura. El índice del dólar estadounidense DXY, que mide el desempeño del dólar frente a una cesta de las seis monedas principales, sube más del 0.5% en el día por encima de 97.00.

Durante el fin de semana, la UE, EE.UU., el Reino Unido y Canadá acordaron "evitar que el banco central ruso despliegue sus reservas internacionales de manera que socave el impacto de nuestras sanciones", según The Guardian. El objetivo es paralizar los activos rusos. Además, EE.UU. impuso sanciones a las 10 principales instituciones financieras de Rusia mientras congelaba los activos del presidente ruso y los ministros rusos. Además, una docena de oligarcas rusos con vínculos con Putin presenciaron lo mismo junto con una prohibición de viajar.

Mientras tanto, la agenda económica de la Eurozona presentó cifras de inflación para España. El IAPC de España en febrero subió un 7.5% anual por encima del 6.8% estimado, mientras que la tasa de inflación alcanzó el 7.4% anual más que el 6.1% de enero.

El Kremlin dijo que estaba listo para enviar una delegación a Minsk, lo que parece haber revivido algunas esperanzas menores de que una solución diplomática podría detener las hostilidades. Es probable que tales esperanzas sean infundadas en el contexto de una mayor intensificación de los combates en Ucrania, ya que las fuerzas rusas luchan por avanzar contra la resistencia ucraniana supuestamente altamente motivada. Eso sugiere que el margen para un repunte duradero del EUR/USD puede ser limitado por ahora, especialmente cuando EE.UU. y la UE preparan nuevas sanciones contra Rusia.

El economista jefe del BCE, Philip Lane, describió varios escenarios en comentarios públicos el viernes y en todos él ve que el conflicto debilita el crecimiento de la eurozona y empuja una inflación más alta. “Parece probable que el BCE revise al alza su pronóstico de inflación”, dijo un analista, y concluyó que “todavía podemos tener una reducción acelerada, siempre que el conflicto permanezca dentro de Ucrania”. Por ahora, dado que la incertidumbre sigue siendo elevada en múltiples frentes, el EUR/USD puede continuar cotizando dentro de los rangos de 1.1100-1.1300.

El EUR/USD ha perdido terreno en el inicio de la semana, deslizándose en las primeras horas del lunes cerca de 120 pips a la baja. El par ha caído desde 1.0930 hasta un nuevo mínimo de 21 meses en 1.0808.

En la mañana europea, el cruce sigue deprimido, operando alrededor de 1.0816, cayendo un 1.08% en el día. La fuerte aversión al riesgo que domina los mercados ante la escalada en el conflicto entre Ucrania y Rusia favorece al dólar como valor de refugio seguro frente a la moneda única. El índice DXY que mide el billete verde ha alcanzado en los últimos minutos el nivel 99.39, su valor más alto desde el 26 de mayo de 2020.

Las bolsas europeas cotizan a estas horas con fuertes caídas. El Eurostoxx 50 pierde un 2.45%, el DAX alemán cede un 3.24% y el CAC 40 francés se deja un 2.85%, mientras que el Ibex 35 español cae un 2.98%.

En ese entorno, el EUR/USD cayó fuertemente el lunes hasta operar en el 1.0805, un precio no visto desde el 18 de mayo de 2020.

El par, sin embargo, logró rebotar en esa área y los alcistas activaron órdenes de compra que hicieron que el par se recuperara hasta la ona de los 1.0900, aun en negativo.

En estos momentos, el EUR/USD está siendo tasado en el 1.0905, lo que supone un descenso del 0.22 por ciento en el día.

En las últimas cinco sesiones, el euro ha perdido casi un 3 por ciento de su valor frente al dólar americano. Los expertos que el rebote de hoy está destinado a ser de vida corta.

Según un reporte de Société Générale, el EUR/USD no muestra señales de vida alcista, y un rebote significativo del par brilla por su ausencia. “El movimiento bajista está un poco estirado, sin embargo, todavía se esperan señales de un rebote significativo”.

“1.0980, el retroceso del 23,6% desde febrero y 1.1120 son resistencias a corto plazo”, el banco continúa. “El hecho de no mantener 1.0820 podría significar una caída persistente hacia 1.0700 con el próximo soporte en el mínimo de 2020 cerca de 1.0635”.

El par EUR/USD consolida alrededor de 1.0900, dado que un mejor estado de ánimo del mercado pondera la demanda del dólar. Los acontecimientos en Europa del Este siguen liderando los movimientos en los mercados financieros, aunque el anuncio de un corredor seguro ha enfriado las tensiones. Sin embargo, las naciones occidentales están intensificando las sanciones contra Moscú, y lo último al respecto es que los senadores estadounidenses están considerando bloquear las reservas de oro rusas. El lunes, el Congreso acordó prohibir las importaciones de petróleo del país, con más detalles sobre el tema esperados en el corto plazo.

Mientras tanto, la Unión Europea publicó la lectura final del crecimiento del Producto Interno Bruto del último trimestre de 2021, que se confirmó en 0.3% como se esperaba. El cambio de empleo en el mismo período fue de 0.5%, como se esperaba. En cuanto a los EE.UU, el país publicó sus datos comerciales de enero. La Balanza Comercial de Bienes y Servicios resultó en $-89.7 billones, mayor a lo esperado.