Pronostico EUR/USD

La caída del EUR/USD en los últimos días se debe a la fortaleza del dólar, que se ha beneficiado de una combinación de mercados que aumentan las apuestas de ajuste de la Reserva Federal y que empujan los rendimientos de los bonos estadounidenses al alza, mientras que los activos de riesgo se desmoronan, estimulando la demanda de la moneda de reserva mundial como refugio. En cuanto a lo primero, los rendimientos de los bonos estadounidenses a 10 años se dispararon el lunes hasta alcanzar nuevos máximos de varios años por encima del 3.25%, impulsados por las apuestas de los participantes en el mercado de que la Reserva Federal podría incluso optar por una subida de tipos de 75 o 100 puntos básicos a raíz de los datos de inflación de EE.UU. del pasado viernes, que superaron las expectativas.

Los operadores recordarán que los datos del viernes pasado revelaron que la tasa general de inflación anual de EE.UU. según el índice de precios al consumo (IPC) había subido al 8.6%, un nuevo máximo de cuatro décadas. Mientras tanto, los datos publicados por la Universidad de Michigan más tarde mostraron que el sentimiento del consumidor se encontraba en un mínimo histórico (que se remonta a la década de 1970) en junio, lo que provocó que se dijera que la economía estadounidense podría estar ya en recesión o, al menos, dirigirse a ella de forma inminente.

Pronóstico del EUR/USD:
El par EUR/USD cayó al nivel más bajo desde el 19 de mayo tras los últimos datos de la inflación al consumidor. Cayó hasta un mínimo de 1.0475 y logró moverse por debajo del patrón de triángulo simétrico que se muestra en negro. El par también ha caído por debajo del nivel de Retroceso de Fibonacci del 23.6%. Al mismo tiempo, se ha movido por debajo de los promedios móviles de 25 y 50 días.

Por lo tanto, las perspectivas del par siguen siendo bajistas (bearish), y el próximo nivel de soporte clave a vigilar está en 1.0400. Un movimiento por encima del nivel de resistencia en 1.0550 invalidará la visión bajista (bearish).

El jueves, el euro alcanzó un máximo frente al dólar estadounidense de 1.0773, el nivel más alto en una semana, tras el anuncio del Banco Central Europeo. El banco central, como se esperaba, mantuvo los tipos de interés sin cambios y dijo que tiene la intención de subirlos en la reunión de julio en 25 puntos básicos.

"Adoptamos el perfil implícito del BCE a corto plazo, y ahora esperamos una subida de 25 puntos básicos en julio y otra de 50 puntos básicos en septiembre. Más allá de eso, esperamos una nueva subida de 50 puntos básicos en octubre, antes de que el BCE reduzca el ritmo a subidas de 25 puntos básicos en diciembre, febrero y marzo. Esto llevaría el tipo de depósito al 1.50%, que creemos que es la estimación del BCE de su tipo neutral", explicaron los analistas de TD Securities.

Durante la conferencia de prensa de Lagarde, el euro perdió impulso, incluso cuando los rendimientos de los bonos alemanes alcanzaron nuevos máximos de varios años en el 1.46%. El EUR/CHF pasó de 1.0500 a 1.0370 y el EUR/GBP se situó por debajo de 0.8500.

En EE.UU., las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo aumentaron más de lo previsto, hasta el nivel más alto en 20 semanas. El viernes se publicará el IPC de mayo y la semana que viene se celebrará la reunión del FOMC.

El EUR/USD retrocede hacia 1.0400 tras no poder mantenerse por encima de 1.0450.
El euro registra fuertes ganancias frente al franco suizo y la libra.
Reunión del FOMC: Las expectativas de una subida de 75 puntos básicos siguen aumentando.
El EUR/USD sigue retrocediendo tras el inicio de la sesión americana y ronda los 1.0410, ligeramente por encima del cierre del lunes. A primera hora del martes, el par alcanzó un máximo de 1.0485, pero luego perdió impulso cuando Wall Street se inclinó a la baja y los rendimientos estadounidenses marcaron nuevos máximos.

Tras una apertura positiva, el Dow Jones cae un 0.42% y el S&P 500 un 0.11%. El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años se sitúa en el 3.45%, el nivel más alto desde abril de 2011. El FOMC se reúne y anunciará el miércoles una subida de tipos. Las especulaciones sobre una subida de tipos de 75 puntos básicos aumentaron tras los datos de inflación del IPC del viernes; las cifras del IPP de hoy han decepcionado las expectativas, pero no han aliviado las expectativas de ajuste.

"Tras la carnicería de los mercados de ayer, la curva parece haber descontado en gran medida esta expectativa. Desconfiamos de que las operaciones cortas en el EURUSD estén un poco agotadas, dada la revalorización de la curva FF (aunque esto podría seguir siendo fluido). El euro también está cotizando un poco mejor en los cruces antes de la decisión de la Fed. Esto nos sugiere que podríamos ver una dinámica de vender el rumor y comprar el hecho dentro y fuera de la Fed", explicaron los analistas de TD Securities.

¿Rebote del gato muerto?

El EUR/USD ha vuelto a acercarse al mínimo diario alcanzado en 1.0396 durante la sesión asiática. Una ruptura a la baja debería desencadenar más pérdidas con el objetivo de alcanzar el mínimo del año en la zona de 1.0350. Por debajo, el siguiente soporte podría situarse en 1.0300. El sesgo negativo persistirá probablemente hasta la declaración del FOMC. Una recuperación del euro se enfrenta a una resistencia inicial en 1.0435 y, por encima, a la zona de 1.0500.

El EUR/USD extiende la recuperación desde el mínimo mensual y sube últimamente.
El retroceso en los rendimientos del Tesoro desde el máximo de 11 años permite a los bajistas posicionarse para la Reserva Federal.
Hawkish ECBSpeak, los datos mixtos de EE. UU. también respaldan el retroceso correctivo.
Las altas expectativas del FOMC resaltan los temores de decepción, Lagarde del BCE también estará en la mira.
El EUR/USD mantiene el retroceso correctivo del día anterior alrededor de 1.0400 en medio de una lenta sesión asiática el miércoles. El principal par de divisas aplaudió recientemente los comentarios agresivos de los responsables de la política monetaria del BCE y una retirada de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. para representar movimientos de cobertura corta antes del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC, por sus siglas en inglés).

Isabel Schnabel, miembro del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE), dijo el martes que la política monetaria puede y debe responder a una revalorización desordenada de las primas de riesgo, según Reuters. En la misma línea estuvo el formulador de políticas del BCE Klaas Knot, durante una entrevista con Le Monde, quien dijo que existe una probabilidad real de que las tasas sigan subiendo en octubre y diciembre.

Por otro lado, los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 10 años caen 3,9 puntos básicos (pb) hasta el 3,45 %, ya que los cupones de los bonos disminuyen desde el nuevo máximo desde 2011. Lo mismo apuntala la leve oferta de futuros del S&P 500 en torno a 3750 para favorecer al EUR/ compradores de USD.

También es probable que hayan favorecido el repunte del EUR/USD los datos fáciles de EE. UU. Dicho esto, el índice de precios al productor (PPI) de EE. UU. coincidió con las previsiones intermensuales del 0,8 % para mayo, y también descendió al 10,8 % interanual frente al 10,9 % previsto y las lecturas anteriores. El PPI ex Food & Energy, conocido como Core PPI, cayó por debajo de las previsiones del 8,6 % interanual hasta el 8,3 %.

Sin embargo, las crecientes expectativas de un aumento de la tasa de 75 pb por parte de la Fed se unen al impulso diplomático de los funcionarios de la Casa Blanca para insinuar un repunte del dólar estadounidense, lo que desafía al par EUR/USD . El asesor económico de la Casa Blanca (WH), Brian Deese, y el subdirector del Consejo Económico Nacional, Bharat Ramamurti, se encontraban entre los diplomáticos estadounidenses que destacaron los problemas de inflación y mostraron disposición para combatirlos durante sus entrevistas con CNN y Bloomberg, respectivamente.

En otros lugares, los problemas de covid en China, uno de los mayores consumidores de oro del mundo, también pesan sobre los precios de los metales. Beijing informó el día anterior de los casos de coronavirus más altos en tres semanas y pidió más restricciones de actividad. Shanghai, por otro lado, marcó la facilidad en los casos de COVID-19, pero mantiene los límites anunciados recientemente para frenar la propagación del virus demasiado rápido.

A continuación, la producción industrial de la zona euro de abril y las ventas minoristas de EE. UU. de mayo podrían entretener a los operadores del EUR/USD, junto con los catalizadores de riesgo. Además, la presidenta del BCE, Christine Lagarde , también está lista para dar un discurso y puede ayudar a que los precios del EUR/USD ganen tracción alcista.

Sin embargo, se prestará mayor atención a la decisión sobre tipos de interés de la Fed ya las previsiones económicas, ya que el presidente Jerome Powell tiene la ardua tarea de complacer a los mercados y controlar la inflación al mismo tiempo.

Análisis técnico
El rebote del EUR/USD sigue siendo esquivo hasta que cruza múltiples obstáculos alrededor de 1.0500, marcados a principios de mayo. Dicho esto, los bajistas necesitan una clara ruptura de 1.0400 para actualizar el mínimo anual, actualmente alrededor de 1.0350.

EUR/USD está luchando por extender la recuperación por encima de 1.0400.
El dólar estadounidense sigue agitado a pesar de la aversión al riesgo a toda velocidad.
Los funcionarios del BCE dijeron que quieren un nuevo instrumento de política listo para la reunión de julio.
El EUR/USD está atacando 1.0400, incapaz de sostener la recuperación cerca de la región de 1.0425, ya que los alcistas del EUR no están impresionados por las últimas noticias del Banco Central Europeo (BCE).

Reuters informó que se dice que los funcionarios del Banco Central Europeo (BCE) quieren un nuevo instrumento, que se utilizará para contrarrestar el problema de la fragmentación, listo para la reunión del Consejo de Gobierno de julio.

Además, los intentos alcistas en el par siguen siendo esquivos, ya que el perfil de riesgo en el mercado mantiene a flote el sentimiento en torno al dólar estadounidense . El repunte de los rendimientos del Tesoro de EE. UU. a más largo plazo tras la subida de tipos de la Fed de 75 pb también está apuntalando la demanda de dólares.

Mientras tanto, los inversores evalúan la guía de política cautelosa adoptada por el Banco de Inglaterra (BOE) este jueves después de que subió las tasas en 25 pb, como se esperaba. El soporte inducido por la caída del GBP/USD recibido por el EUR/GBP está amortiguando las pérdidas en la moneda compartida frente al dólar, al momento de escribir.

La atención ahora se dirige hacia una serie de publicaciones económicas de EE. UU. de segundo nivel y Wall Street se abre para un nuevo impulso comercial en EUR/USD.

El EUR/USD marca una tendencia alcista de dos días mientras retrocede desde un máximo semanal.
Sentimiento mixto, mercados tranquilos permiten a los operadores consolidar movimientos recientes.
Los temores de recesión y la falta de agresividad del BCE ejercen una presión bajista adicional.
Las lecturas finales de la inflación de la zona euro, el informe bianual de política monetaria de la Fed y un discurso de Powell serán los catalizadores clave.
Los alcistas del EUR/USD toman un respiro alrededor de 1.0545, luego de una tendencia alcista de dos días para actualizar el máximo semanal, en medio de mercados más tranquilos durante la sesión asiática del viernes. Al hacerlo, el principal par de divisas se aleja del máximo semanal que rodea 1.0600 a pesar de mostrar inacción últimamente.

El último retroceso de la cotización podría estar relacionado con las preocupaciones mixtas en el mercado, a pesar de los rendimientos del Tesoro a la baja y la leve oferta de futuros de acciones. Otro desafío para los compradores del par podría ser la incapacidad del Banco Central Europeo (BCE) para mantenerse al día con los principales bancos centrales, en lo que respecta a la reciente trayectoria agresiva.

Cabe señalar que los rendimientos del Tesoro de EE. UU. a la baja y los datos de EE. UU. más débiles se unieron a los comentarios agresivos de los responsables de la política monetaria del BCE para impulsar los precios del EUR/USD el jueves.

Los rendimientos del Tesoro estadounidense a 10 años de referencia cayeron durante los dos últimos días consecutivos hasta el 3,195% como máximo. Los futuros del S&P 500, por otro lado, registran ganancias intradiarias del 0,25% después de perder alrededor del 3,25% en Wall Street.

Por otro lado, los permisos de construcción y los inicios de viviendas en EE. UU. disminuyeron en mayo a 1,695 millones y 1,549 millones respectivamente, mientras que el promedio de 4 semanas de solicitudes iniciales de desempleo subió a 218,5 mil frente a los 215 mil esperados durante el período que finalizó el 10 de junio. Además, Filadelfia La encuesta manufacturera de la Fed registró una cifra negativa de -3,3 para junio, la primera contracción de este tipo desde mayo de 2020.

Además, el miembro del Consejo de Gobierno del BCE Ignazio Visco y el político Francois Villeroy de Galhau precedieron a la presidenta Christine Lagarde mientras intentaban impresionar a los toros el jueves. Visco, del BCE, dijo que espera que el BCE continúe aumentando la tasa de interés de manera gradual y sostenida después de septiembre, según informó Reuters. En la misma línea, Villeroy de Galhau del BCE destacó los temores de inflación e indirectamente señaló la necesidad de tasas más altas cuando dijo: "Estamos viendo una inflación en Europa que no solo es más alta, sino que también es más amplia", dijo Villeroy. "Si solo se tratara de los precios de la energía, algunos economistas dirían que puedes mirar, como dicen, puedes esperar hasta que estos shocks de suministro se detengan".

Después de eso, Lagarde del BCE mencionó: "Dudar de nuestro compromiso sería un grave error", agregó Lagarde. "El objetivo de la herramienta antifragmentación no es cerrar los diferenciales, sino normalizarlos". Sus comentarios también insinúan la disposición del BCE para actuar.

A continuación, la inflación normal de la UE para mayo y las lecturas finales del IPCA de la zona euro para el mes indicado podrían entretener a los operadores del EUR/USD antes de la producción industrial de EE. UU. para mayo, que se espera en un 0,4 % frente al 1,1 % anterior. Sin embargo, se prestará mayor atención al Informe de política monetaria bianual de la Fed y al discurso del presidente de la Fed, Jerome Powell.

Análisis técnico
La falla en proporcionar un cierre diario más allá del 10-DMA, alrededor de 1.0565 al momento de la publicación, provoca un retroceso del EUR/USD. También actúa como filtro alcista la zona horizontal que comprende múltiples niveles marcados desde principios de mayo, cerca de los 1.0640

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El jueves, el euro alcanzó un máximo frente al dólar estadounidense de 1.0773, el nivel más alto en una semana, tras el anuncio del Banco Central Europeo. El banco central, como se esperaba, mantuvo los tipos de interés sin cambios y dijo que tiene la intención de subirlos en la reunión de julio en 25 puntos básicos.

"Adoptamos el perfil implícito del BCE a corto plazo, y ahora esperamos una subida de 25 puntos básicos en julio y otra de 50 puntos básicos en septiembre. Más allá de eso, esperamos una nueva subida de 50 puntos básicos en octubre, antes de que el BCE reduzca el ritmo a subidas de 25 puntos básicos en diciembre, febrero y marzo. Esto llevaría el tipo de depósito al 1.50%, que creemos que es la estimación del BCE de su tipo neutral", explicaron los analistas de TD Securities.

Durante la conferencia de prensa de Lagarde, el euro perdió impulso, incluso cuando los rendimientos de los bonos alemanes alcanzaron nuevos máximos de varios años en el 1.46%. El EUR/CHF pasó de 1.0500 a 1.0370 y el EUR/GBP se situó por debajo de 0.8500.

En EE.UU., las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo aumentaron más de lo previsto, hasta el nivel más alto en 20 semanas. El viernes se publicará el IPC de mayo y la semana que viene se celebrará la reunión del FOMC.

El EUR/USD terminó la semana anterior prácticamente sin cambios. El par podría encontrar un suelo en torno a 1.0400-1.0450, pero los riesgos a la baja más allá de eso persisten, informan los economistas de ING.

Riesgos a la baja en la zona de 1.02-1.00 durante los meses de verano
"Una mayor estabilidad en el mercado de bonos periféricos de la eurozona y unos PMI no tan malos pueden poner un suelo temporal en torno a la zona de 1.0400-1.0450, a pesar de que el dólar se mantiene en gran medida en oferta".

"Pero persisten los riesgos a la baja en la zona de 1.02-1.00 durante los meses de verano a causa de la fortaleza sostenida del dólar y del deterioro de las perspectivas de la zona euro."