El dólar retrocede ante las principales divisas internacionales

El dólar encadenó hoy una segunda jornada de bajadas ante el euro, el yen y otras divisas internacionales, perdiendo gran parte de las subidas impulsadas la pasada semana por los últimos anuncios de la Reserva Federal estadounidense.

Al cierre de la sesión en el mercado de divisas de Nueva York, por un euro se pagaban 1,3839 dólares, frente a los 1,3793 del viernes, de manera que un dólar se cambiaba hoy a 0,7226 euros, desde los 0,7250 euros de la jornada anterior.
El "billete verde" bajó también ligeramente ante el yen japonés, cambiándose a 102,25 yenes, frente a los 102,27 de la última sesión de la pasada semana.
El dólar retrocedió, asimismo, ante otras grandes divisas internacionales como la libra esterlina, el dólar canadiense, el franco suizo y el peso mexicano.
Las bajadas se suman a las ya registradas el pasado viernes, cuando el dólar comenzó a frenar la escalada que había protagonizado en los días anteriores.

El dólar sobrevalorado pierde el valor

Mercado de divisas: México no le teme a Trump

Por fin, el peso mexicano empezó a consolidarse frente al dólar después de que en enero la moneda mexicana había tocado fondo al bajar hasta la marca de 22.03.

También ha intervenido la corrección técnica, porque en últimos tres veces el par USD/MXN creció casi 10%. Más aún está involucrado Trump. Cuando las charlas sobre la construcción del muro fronterizo se convirtieron en las medidas concretas, empezó a funcionar el dicho famoso de los traders “comprar rumores, vender hechos.”

Analizando la dinámica de este par, hay que tener en cuenta que los resultados de la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de la Reserva Federal de EE.UU. (la FED) hicieron que el mercado dudara en que la FED elevara la tasa en marzo. En general, después de esta reunión hay más probabilidades de que este año el regulador eleve la tasa nada más que dos veces. Además, el presidente estadounidense adoptó la actitud más agresiva hacia la fuerza de la moneda estadounidense y acusó los bancos centrales de diferentes países de crear amenazas para la economía de EE.UU., recurriendo a la manipulación del tipo de cambio de sus monedas nacionales. Todo esto compromete la posición del dólar, y ya causó la liquidación de esta moneda. Por eso el par USD/MXN regresó a la marca de alrededor de 20.70. El objetivo inmediato en la racha bajista bien puede ser la marca de 20.50

Trump debilitó el oro y el euro
Mercado de bienes y materias primas
Trump les está sorprendiendo a los mercados y causando preocupaciones entre inversores. Sus palabras duras señalan que el ritmo de crecimiento de la economía global puede estar bajo la amenaza. Esto hizo crecer el oro.
Sin embargo, parece que es la hora de dar un giro a nuestras posiciones y vender este metal precioso. Hay dos razones para hacerlo.
Primero, la razón técnica. El activo está alrededor de la marca de 1240 dólares por la onza, es la zona de resistencia fuerte. En 2014 y en 2015 la depreciación empezó cuando el activo se había acercado a esta marca, por eso no hay que descartar que esta vez no será nada fácil superar esta barrera.
Segundo, la razón política. El jueves Trump dijo que tenía una sorpresa agradable para los mercados, dando alusiones a la disminución de regulación en el sector corporativo y a la reducción de los impuestos. Es tanto una señal positiva para la economía estadounidense como un estímulo para abandonar los activos refugios y empezar a trabajar con los activos de mayor riesgo.
El objetivo inmediato en la racha bajista de XAU/USD bien puede ser la marca de 1222 dólares por la onza.

Mercado de divisas
El par USD/JPY creció drásticamente después de que Trump había dicho que dentro de 2-3 semanas el mercado recibiría una información fenomenal sobre los impuestos. Ahora es difícil comprender lo que quiere decir el presidente. Es probable que esto tiene algo que ver con la repatriación fiscal y con la reducción de las regulaciones.
Esta política puede estimular la actividad industrial, acelerar la creación de puestos de empleo y crear condiciones para el aumento de la tasa de la FED. En general, si se aumenta la tasa de interés, la moneda nacional se aprecia.
El dólar ya reaccionó a esta intervención verbal. El par USD/JPY alcanzó ayer la marca de 113.29, y puede seguir creciendo, porque las medidas se llevarán a cabo dentro de dos semanas. Durante este periodo la moneda norteamericana podrá gozar de la demanda más alta. El objetivo inmediato en la racha alcista es la marca de 113.90.

El balance presupuestario federal de EE.UU se elevó más de lo esperado el mes pasado, información oficial fue revelada el viernes.

En un reporte, el Departamento del Tesoro expresó que el balance presupuestario federal de EE.UU se elevó a una cifra ajustada temporalmente de 51,0B partiendo de -28,0B en el mes anterior.

Analistas esperaban que el mes pasado los balances presupuestario federal de EE.UU crecen a 40,0B.

Mercado de bienes y materias primas

El oro puede perder 20 dólares más

Puede tener lugar una nueva oleada de liquidaciones del oro. La vez pasada Donald Trump hizo que el oro bajara 20 dólares. Según Libertex, XAU/USD encontró apoyo a nivel de 1222 dólares por la onza, y no podía seguir cayendo. Sin embargo, Janet Yellen puede dar un estímulo para la venta siguiente de este metal precioso.
Cabe recordar que el oro es el activo refugio que crece durante los periodos de la incertidumbre y de preocupaciones por el ritmo de crecimiento de la economía global. Cuando aparece el optimismo en el mercado, todos tratan de salir de este “refugio.”
Sra. Yellen confirmó ayer que no tenía dudas sobre la capacidad económica de Estados Unidos, subrayando que tanto el mercado laboral como la inflación estaban actuando como lo esperaba el Comité Federal de Mercados Abiertos. Además, ella dijo que no valía la pena demorar demasiado el aumento de la tasa de interés. Es un buen estímulo para la consolidación del dólar. Cuando el dólar crece, el oro expresado en esta moneda cae. El objetivo inmediato del XAU/USD en la racha bajista bien puede ser la marca de 1206 dólares por la onza.

Mercado de divisas

Janet Yellen empujó el dólar

El par USD/JPY está creciendo. Ya superó la marca de 114.00 y puede seguir apreciándose. La apreciación fue causada por las palabras de Sra. Yellen.

Su declaración fue suficiente para que los inversores se aseguraran de que este año habría como mínimo dos aumentos de la tasa de interés. Ya están incluyendo en el precio el aumento de junio y de febrero. También comentó que los indicadores económicos correspondían a los planes de la FED. En general, el mercado esperaba menos agresión en sus palabras, más incertidumbre y comentarios ambiguos. En lugar de esto, el mercado obtuvo señales claras de la disposición de la FED a endurecer la política monetaria.
Esto significa que el dólar será más y más atractivo. Por eso el par USD/JPY puede regresar a nivel de 114.80.

La bolsa de Sao Paulo avanzó hoy un 0,76 % en la apertura y su índice Ibovespa, principal indicador del corro, se situó en los 67.217 puntos tras los primeros veinte minutos de operaciones.
En el mercado de cambio, el real brasileño se apreció un 0,29 % frente al dólar, moneda que comenzó la jornada negociada a 3,088 reales para la venta en el tipo de cambio comercial.

Tras las “turbulencias” internacionales de las divisas, el dólar en Paraguay pierde valor y cotizó este martes a G. 5.665 por unidad, por debajo de los G. 5.700, mientras que el real y el euro se fortalecen, de acuerdo al mercado local.

El real brasileño sube a G. 1.825, por arriba de su promedio local de G. 1.750 por unidad, lo que beneficia al comercio fronterizo, mientras que el euro por arriba de los G. 6.180 en la venta minorista.

Por otro lado, el Banco Central Europeo (BCE) y el Banco de Japón (BoJ) están intentando alcanzar los objetivos de inflación a través de la depreciación del euro y el yen. En las últimas semanas parece que tanto la Reserva Federal de EEUU (Fed) como el Banco de Inglaterra se metieron de lleno en esta “guerra fría”, emitiendo sendos discursos que esconden una única intención: depreciar sus divisas, según el portal argentino El Zonda.

Declaraciones clave:

"Una caída en el crecimiento de los salarios supera a una sorpresa de empleo positivo. Esa es otra razón para que el Banco de Inglaterra permanezca en suspenso durante este año y el próximo".

"El empleo fue más resistente hacia el final del año de lo que se esperaba, con el crecimiento del mismo llegando a 37k en el último trimestre. A pesar de ello, este crecimiento es todavía mucho más lento que el ritmo de principio de 2016. Las encuestas, incluyendo las del PMI de servicios y los agentes del BoE, han estado apuntando a una desasceleración del empleo para los próximos meses".

"La sorpresiva caída en el crecimiento de los salarios es más alarmante. Excluyendo bonos, el crecimiento cayó del 2.7% al 2.6% interanual. El crecimiento salarial se ha mantenido en los últimos meses, pero atribuiríamos gran parte de esto a la fuerza del mercado laboral anterior y también a la introducción del nuevo salario nacional. Teniendo en cuenta las perspectivas de contratación más débiles, tenemos dudas de que el crecimiento de los salarios pueda acelerar mucho más: la última encuesta de BoE Agents reveló que el crecimiento de los salarios se espera que caiga hasta el 2.2% este año".

Las acciones estadounidenses extienden el rally, alcanzando máximos intradía de todos los tiempos
Las acciones de Estados Unidos se mantuvieron en máximos record, con los tres índices principales tocando los máximos intradía de todos los tiempos el miércoles antes del segundo día de testimonio de la presidenta de la Fed, Janet Yellen.

En el momento de la presentación de los informes, el Dow Jones Industrial Average subió alrededor de 30 puntos hasta 20.530, mientras que el índice tecnológico Nasdaq Composite sumó casi 5 puntos y subió hasta 5.888. Mientras tanto, el índice más amplio S&P 500 está en el nivel de cierre de ayer cerca de 2.337.

La evaluación optimista del martes de la economía estadounidense por parte de la presidenta de la Fed, Janet Yellen, en el contexto de las políticas económicas de crecimiento previstas por el presidente estadounidense, Donald Trump, respaldó el optimismo del mercado. Además, los optimistas datos económicos del miércoles reforzaron las expectativas de un crecimiento económico más fuerte en Estados Unidos y colaboraron con un sentimiento optimista, lo que llevó a las acciones a niveles récord.

Mercado de divisas: euro se prepara a superar la marca de 1,05
El par EUR/USD suscita miedo con su afán, que, sin embargo, no lo lleva a triunfar. El par está sufriendo una contracción la quinta jornada consecutiva y parece que esta tendencia no va a acabar. Según los datos de Libertex, hoy han contribuido a esta situación tanto la fuerza del dolar estadounidense como los temores que aparecen en el mercado a causa de de los chances crecientes de Marie Le Pen para ganar las elecciones en Francia.
Son ya el 27% en vez del 26% como fue la semana pasada de votantes que en la primera vuelta de las elecciones apuestan por la victoria de Le Pen. En la segunda vuelta todavía lidera Macron con el 62% de votos contra el 38% de Le Pen. No obstante, observamos una dinamica peligrosa – sólo durante una semana la cantidad de sus partidarios ha aumentado el 3%. Y si recordamos la situación con las elecciones estadounidenses, se hace evidente que no podemos excluir nungún tipo de final.
Paralelamente está creciendo la demanda por el dólar estadounidense. Ha contribuido a eso Trump con sus promesas sobre las correcciones «fenomenales» en regulación del sector corporativo, las cuales va a hacer públicas muy pronto. Además, la estadística estadounidense continúa dando pretextos para alegría: las ventas al por menor crecieron el 0,4% contra el pronóstico del 0,1%, el índice Fed Empire se disparó hasta 18,7 a diferencia de 7,0 vaticinado, e inflación aumentó el 2,5% en vez del 2,4%. ¿Cómo no empezar a creer en el poder de la economía estadounidense?
En caso de que el par EUR/USD logre superar la marca del 1,05, su objetivo inmediato en la racha bajista puede encontrarse alrededor de 1,0430.
Mercado de materias primas: ha llegado la hora para elegir el gas natural
El miércoles pasado los precios para el gas natural crecieron casi un 2%! Y eso puede representar el inicio de una tendencia duradera. Cabe recordar que la ola de liquidaciones sorprendió Henry Hub a finales de enero a causa de los pasos de Trump de imponer restricciones contra la llegada de los extranjeros a su país.
El mercado se vió aterrorizado de que si las medidas semejantes las tomarán las autoridades de México, esto provocará una guerra comercial a gran escala. Y la primera víctima serán las exportaciones del gas natural. Fue efectivamente la comprensión de esta posibilidad que hizo descender el gas al 14%.
Por ahora los temores relacionados con este problema se esfumaron. Trump se encargó de nuevos proyectos. El territorio de EEUU se ve afectado por las tormentas de nieve lo que significa que la demanda por el gas natural puede aumentar. Además, es imposible olvidar de la parte técnica en esta cuestión.
En el octubre del año pasado fue la marca de 2,95 que acabó con la racha bajista de este activo y lo hizo despegar inmediatamente. Según los datos de Libertex, no podemos pasar por alto la posibilidad de que ahora también llegará el momento para corrección con el objetivo inmediato alrededor de 3,05.

La OPEP de nuevo estimula el Brent, el par AUD/USD trata de superar la barrera de 0.77

Mercado de bienes y materias primas
Las oscilaciones del Brent son más o menos moderadas ahora, pero no hay que descartar que hoy observaremos la ruptura alcista. Según Libertex, hace poco el Brent superó la marca de 56.00 y obtuvo un estímulo fundamental adicional para seguir creciendo.
Según Reuters, la OPEP puede prorrogar el acuerdo y limitar aún más el volumen de la producción en la reunión del mayo, si la oferta del petróleo sigue siendo excesiva. Además, dicen que el acuerdo con los productores que no forman parte de la OPEP también puede ser prorrogado, ya que todos los productores principales están dispuestos a seguir colaborando.
Claro que todavía es muy temprano para analizar el impacto de la reunión que tendrá lugar dentro de 3 meses, pero en el contexto de la ausencia de eventos económicos y del petróleo que no reacciona aun a la publicación de los datos del Departamento de Energía sobre el volumen de reservas comerciales en depósitos subterráneos estadounidenses esta reunión puede ser un motor necesario de crecimiento. Esta tendencia empieza a ser más obvia, porque el dólar débil apoya al petróleo expresado en esta moneda. El objetivo inmediato en la racha alcista puede ser la marca de 56.50 dólares por el barril.

Mercado de divisas
Es el momento decisivo para el par AUD/USD. Hace una semana la consolidación por encima de la marca de 0.77 parecía poco probable. También esperábamos un giro de 180 grados y la consecuente caída abrupta, porque había varias preocupaciones por la economía australiana. Mucho ha cambiado desde aquel momento. Ya han sido publicados muchos informes económicos positivos, y el par se ha acercado a la marca que ha tratado de superar tres veces en últimos 10 meses.
Pues, el informe del mercado laboral de anteayer fue positivo. Se aumentó en 13.5 mil (ante 10 mil pronosticados) el número de puestos de empleo. El paro se redujo hasta 5.7% (la proyección fue 5.8%). Si consideramos que el estado del mercado laboral es una señal de la salud macroeconómica del país, podemos suponer que los informes que se publicarán en el futuro serán positivos.
Los datos de la actividad comercial también son positivos. El indicador de confianza creció desde 6 hasta 10 puntos. La evaluación de las condiciones actuales alcanzó la marca de 16 – es el máximo que no se había registrado desde 2007. Todo esto señala que las empresas son optimistas sobre el futuro cercano.
Por lo tanto, se puede constar que el AUD/USD tiene el último test por delante. Si esta vez el par supera la marca de 0.7740, será bien difícil pararla. El objetivo inmediato en este caso será la marca de 0.78.

Los países de la OCDE emitirán unos 9,5 billones de dólares (8,9 billones de euros) de títulos de deuda este año para cubrir sus necesidades, una cantidad ligeramente superior a los 9,4 billones de 2016.
Esta es la proyección de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE), que en un informe sobre las perspectivas de préstamos soberanos augura que el peso relativo de la deuda pública en sus Estados miembros seguirá disminuyendo por segundo año consecutivo.

La deuda de las administraciones públicas terminó 2016 en 1.105.627 millones de euros, equivalente al 98,98 % del PIB, lo que supone un repunte en términos absolutos con respecto al cierre del año anterior, pero una bajada en términos relativos.
El Ministerio de Economía calcula que los datos de deuda pública actualizados hoy por el Banco de España para el cierre de 2016 equivalen al 98,98 % del PIB, tomando como base de este la previsión remitida a Bruselas con el plan presupuestario -el dato definitivo no se conocerá hasta el próximo 2 de marzo-.
De confirmarse esta cifra, España habría cumplido "con margen" el objetivo del 99,4 % de deuda marcado para este año, según Economía, que añade que se consolida la tendencia a la baja de la deuda pública en términos relativos -cerró 2015 en el 99,2 % del PIB-.

La deuda del conjunto de las administraciones públicas terminó el año 2016 en 1.105.627 millones de euros (1,1 billones de euros), lo que equivale aproximadamente al 98,98% del PIB, por lo que de acuerdo a los datos provisionales se cumpliría el objetivo marcado por el Gobierno del 99,4 %.

Según la actualización publicada este viernes por el Banco de España, la deuda de las administraciones públicas en diciembre del 2016 creció el 0,57% con respecto a noviembre y el 3,02% con respecto a diciembre del 2015.

Según fuentes del Ministerio de Economía, este dato de deuda equivale al 98,98% del PIB, tomando como base la previsión recogida en el plan presupuestario enviado a Bruselas, ya que la cifra definitiva la publicará el Instituto Nacional de Estadística (INE) el próximo 2 de marzo. Así, de confirmarse esta cifra de PIB, se habría cumplido "con margen" el objetivo del 99,4% de deuda marcado para este año y se consolidaría la tendencia a la baja del indicador -en el 2015 la deuda pública cerró en el 99,2% del PIB-, según indica Economía.

Las estadísticas del Banco de España revelan que la mayor parte de la deuda corresponde al Estado, que al cierre de diciembre sumaba 950.811 millones de euros, el 0,73% más que en noviembre y el 3,7% más que al cierre del 2015

DEUDA DE LAS AUTONOMÍAS

La deuda de las comunidades autónomas terminó el año en 275.720 millones, el 2,2% más que en noviembre y el 5,02% más que un año antes. La deuda de las corporaciones locales cerró el 2016 en 31.937 millones, tras repuntar el 3,1% con respecto a noviembre pero todavía el 9,09% por debajo de diciembre del 2015.

Por su parte, la deuda de la Seguridad Social se mantuvo en 17.173 millones, igual que en noviembre pero el 0,09% por debajo del año anterior. En cuanto a los instrumentos, la mayor parte de la deuda pública se concentró en valores representativos de deuda (919.470 millones), distribuida entre corto plazo (82.375 millones) y largo plazo (837.094 millones). El resto se concentró en préstamos, con 181.910 millones y, en menor medida, efectivo y depósitos (4.247 millones)

Pronóstico para la semana del 20 al 24 de febrero

Mercado de bienes y materias primas

El Brent tiene como objetivo el nivel de 54.00

El fin de la semana pasada el Brent estaba cayendo. No había suficientes razones para que el mercado empuje las cotizaciones arriba. Más aún, los rumores que aparecieron en los medios de comunicación sobre la disposición de la OPEP de prorrogar el acuerdo sobre limitación de la producción no lograron influir en el mercado.
No es sorprendente, porque actualmente hay varias razones para suponer que la búsqueda del equilibrio de oferta y demanda en el mercado global puede demorarse. El volumen de las reservas comerciales de petróleo y gasolina en EE.UU. está creciendo. Es una señal clara de que la oferta en este país es superior a la demanda. Esta tendencia puede persistir, porque el número de taladros petroleros en función está creciendo. También hay que tener en cuenta que la producción en varios países que no forman parte de la OPEP está aumentándose.
Por lo tanto, no hay suficientes razones para esperar que el Brent (BRN) cambie el intervalo comercial. Además, si los informes del Instituto Americano del Petróleo y de la Agencia Internacional de Energía siguen señalando el crecimiento de las reservas estadounidenses, la presión sobre el activo puede subir. Todo eso puede llevar el activo al límite inferior del intervalo de 53.70 – 57.25.

Mercado de valores

La caída de DAX30 ofrece buenas oportunidades para comprar

El crecimiento del índice bursátil alemán DAX 30 (FDAX) se debe al optimismo generado por las esperanzas de los estímulos fiscales anunciados por Donald Trump. Según Libertex, el índice alemán trató de superar la fuerte resistencia a nivel de 11800 – 11900 dos veces, pero no pudo hacerlo. Sin embargo, la caída actual puede ser muy atractiva para comprar.
Los últimos comentarios del Banco Central Europeo y el acta de la última reunión de esta institución dejaron bien claro que el regulador no estaba considerando la posibilidad de terminar la estimulación económica antes de lo previsto. Además, los representantes del BCE señalaron que la economía podría encontrar dificultades en el futuro cercano. Por consiguiente, el regulador preserva el margen de maniobra para poder realizar la expansión cuantitativa adicional.
Si los índices de la actividad comercial en los sectores comercial y de servicios en Alemania y en la zona del euro son inferiores a las proyecciones, la política del BCE tendrá más razones para ser aún más suave. En conjunto con el euro que está siguiendo su camino descendiente, la actitud del BCE apoyará al FDAX. El objetivo inmediato en la racha alcista será la marca de 11900.0, seguida por 12060.0 en caso de ruptura.

Mercado de divisas

El par USD/JPY está a nivel interesante para comprar

La semana pasada el dólar sorprendió a todos, porque no creció mucho a pesar de que había varias razones para la apreciación de esta moneda. Es que hay preocupaciones por el daño que puede hacer a la economía estadounidense la moneda nacional cara.
No habrá muchos informes económicos estadounidenses esta semana. Sin embargo, el dólar puede consolidarse ante el yen, especialmente si en el acta de la próxima reunión de la FED observamos la actitud más agresiva. El mercado recordará que los datos de ventas al por menor son inferiores a las proyecciones, que la inflación crece más rápido de lo esperado y que Janet Yellen considera innecesario posponer el aumento de la tasa.
Además, ya habrán pasado dos semanas después de que Trump anunció las noticias fenomenales sobre la política fiscal. El presidente prometió presentar su plan dentro de 2-3 semanas, por eso su publicación es probable ahora. Si el plan satisface las expectativas del mercado, el USD/JPY obtendrá un estímulo adicional. Por lo tanto, el par puede regresar bastante rápido a nivel de 114.50.

España espera captar mañana entre 2.000 y 3.000 millones de euros en letras a tres y nueve meses, con cerca de una cuarta parte de sus objetivos anuales de medio y largo plazo ya conseguidos, un 22 % de los 122.900 millones de euros fijados.
Se trata de la última subasta de febrero tras una semana en la que España colocó 9.500 millones de euros en títulos de distintas denominaciones, a unos inversores que hubieran estado dispuestos a comprar mucho más del doble, casi 20.000 millones de euros.
La última vez que España vendió letras a 3 y 9 meses fue el pasado 24 de enero, 2.685 millones de euros, con intereses negativos en los dos casos y más bajos que en la subasta anterior, al menos en el caso de las letras a nueve meses.
La cita llega con la prima de riesgo en torno a 130 puntos básicos, tras las tensiones derivadas del miedo a un nuevo avance del populismo en las elecciones de Francia, a las que acude la ultraderechista Marine Le Pen, partidaria de abandonar la UE.

Uno de cada cuatro profesionales menores de 30 años (el 23,4 %) estudia y trabaja a la vez, lo que supone que 567.400 jóvenes se encuentran en esta situación, según un informe elaborado a partir de los datos de la EPA que ha difundido hoy la empresa de recursos humanos Randstad (AS:RAND).
Este informe, que analiza datos de la última década, pone de manifiesto el descenso de empleados menores de 30 años que combinan estudios y trabajo a la vez, ya que en la actualidad hay un 46 % menos de trabajadores en esta situación de los que había en 2006.
Randstad subraya que en el caso de los empleados mayores de 45 años el comportamiento ha sido el opuesto al de los profesionales más jóvenes, ya que ha crecido un 16 % en el mismo periodo el número de trabajadores mayores que ha compatibilizado el trabajo con la formación.

Grecia necesitará menos en préstamos de emergencia por parte de acreedores internacionales que lo acordado en un principio para su tercer programa de rescate, gracias a una evolución presupuestaria mejor de lo esperado, dijo el lunes el director del fondo de rescate de la zona euro.
Klaus Regling dijo al diario alemán Bild que al final del paquete "dinero por reformas" de Grecia en agosto de 2018, el Mecanismo Europeo de Estabilidad (MEDE) "probablemente habrá pagado mucho menos que la cantidad máxima acordada de 86.000 millones de euros" porque el presupuesto estaba evolucionando mejor de lo esperado.

El producto interior bruto (PIB) del conjunto de la OCDE se incrementó un 0,4 % entre octubre y diciembre de 2016, una décima menos que en el tercer trimestre, una ralentización que se explica en gran medida por la evolución de Estados Unidos.
El PIB de Estados Unidos progresó un 0,5 % en el cuarto trimestre, es decir a un ritmo superior a la media, pero era netamente inferior al 0,9 % constatado entre julio y septiembre, señaló la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE) al dar a conocer estas cifras hoy en un comunicado.
También se constató una ralentización en otras dos de las grandes economías de la organización, Japón e Italia, donde la tasa de subida en los tres últimos meses del pasado año fue del 0,2 %, frente al 0,3 % en el trimestre precedente.

La Comisión Europea advertirá a Italia el miércoles que podría enfrentar acciones disciplinarias de la UE por no reducir su enorme deuda pública como establecen las leyes del bloque, a menos que Roma cumpla con las medidas de recorte de déficit como prometió, dijo una fuente de la UE.
La advertencia llega tras la ronda más reciente de proyecciones económicas de la Comisión para el bloque de 28 países, que mostró que la deuda pública de Italia aumentará a un máximo histórico de 133,3 por ciento del Producto Interno Bruto (PIB) este año, desde 132,8 por ciento en 2016.

El Bundesbank considera que los precios de la vivienda en las ciudades de Alemania están sobrevalorados entre un 15 y un 30 %, aunque no dice que se esté creando una burbuja, según se desprende de su último boletín mensual de febrero, publicado hoy.
En el boletín, en el que se analizan los precios de la vivienda en Alemania en 2016, se señala que las desviaciones del valor de los inmuebles se producen sobre todo en las grandes ciudades, que son Múnich, Berlín, Fráncfort, Hamburgo, Colonia Düsseldorf y Stuttgart.
El Bundesbank destaca que el aumento de la oferta no ha sido suficiente para cubrir la fuerte demanda y por ello suben los precios.
Asimismo prevé que se siga encareciendo la vivienda en propiedad en las grandes ciudades, y que aumentará la desviación respecto al nivel que justificarían factores como la situación económica y demográfica a largo plazo.

Los precios de la vivienda residencial se incrementaron un 8 % en 2016, 2,5 puntos porcentuales más que en 2015.
En comparación, los precios de compra de una vivienda habían subido en Alemania entre 2010, año en el que comenzó el auge inmobiliario en el país, y 2015 una media del 6,75 %.
Los precios de alquiler se han incrementado en las ciudades un 4,75 %, añade el Bundesbank.
La demanda de vivienda en Alemania está también en consonancia con las buenas perspectivas de ingresos de los hogares y las condiciones favorables del mercado inmobiliario.

El número de ventas mayoristas canadienses se elevó más de lo esperado el mes pasado, información oficial fue revelada el lunes.

En un reporte, la Agencia Nacional de Estadísticas de Canadá expresó que el número de ventas mayoristas canadienses se elevó a una cifra ajustada temporalmente de 0,7% partiendo de 0,1% en el mes anterior valor que a su vez bajó de 0,2%.

Analistas esperaban que el mes pasado los números de ventas mayoristas canadienses crecen 0,4%.

El sector cerámico español está alerta ante las políticas que adopte el presidente de Estados Unidos, Donals Trump, pero no espera perder ventas en el país, así como tampoco en EL Reino Unido, tras el brexit, al tratare de un producto "de nivel".
El presidente de Cevisama, Manuel Rubert, ha afirmado en la inauguración de la trigésimo quinta edición de la feria internacional de cerámica y equipamiento de baño que es posible que EEUU suba los aranceles, pero ese incremento también lo sufrirá el principal competidor del sector azulejero, Italia, por lo que no cree que España se vea especialmente perjudicada en este sentido.
De la misma manera, el "brexit" no se va a traducir en una reducción de las ventas del sector español, aunque quizá se estabilicen, ya que el producto cerámico es "de nivel" y las grandes cadenas de distribuidores "no lo van a notar", ha manifestado.

El número de ventas mayoristas canadienses se elevó más de lo esperado el mes pasado, información oficial fue revelada el lunes.

En un reporte, la Agencia Nacional de Estadísticas de Canadá expresó que el número de ventas mayoristas canadienses se elevó a una cifra ajustada temporalmente de 0,7% partiendo de 0,1% en el mes anterior valor que a su vez bajó de 0,2%.

Analistas esperaban que el mes pasado los números de ventas mayoristas canadienses crecen 0,4%.

España redujo un 22,4 por ciento su déficit comercial en el conjunto de 2016, alcanzando su segundo mejor saldo desde 1997, gracias a unas exportaciones récord, dijo el lunes el Ministerio de Economía.
El déficit comercial se situó en 18.754 millones de euros el año pasado, con unas exportaciones que crecieron un 1,7 por ciento interanual hasta 254.530 millones, su máximo histórico.
"Las exportaciones españolas registraron mejor evolución que las del conjunto de la zona euro y la Unión Europea", dijo Economía en el comunicado.
En el mes de diciembre, el déficit aumentó un 36,4 por ciento respecto al mismo mes del año anterior, hasta los 2.447 millones de euros, con un aumento de las importaciones del 5,6 por ciento, un crecimiento que no pudo compensar el aumento del 2,9 por ciento en las exportaciones.

La posible salida del petróleo del intervalo comercial establecido y la debilitación del euro

Mercado de bienes y materias primas
Según Libertex, el Brent por fin pudo romper la resistencia alrededor de la marca de 56.00 dólares por el barril y llegó a nivel semanal máximo de 56.65. Las noticias sobre el aumento de las posiciones petroleras por parte de fondos de alto riesgo apoyaron el activo. Según los datos de la Comisión de Comercio de Futuros de Mercancías (CTFC por sus siglas en inglés) sobre las transacciones que se realizaron en la primera quincena de noviembre, el número de posiciones largas abiertas creció 8.6%, marcando un nuevo récord. El comportamiento de la OPEP es la causa principal de esta dinámica: los miembros de esta organización reducen la producción más rápido de lo que esperaban muchos inversores.
En los próximos días los datos sobre las reservas comerciales en los depósitos subterráneos de EE.UU. serán el centro de atención. El martes será publicado el informe del Instituto Americano de Petróleo (API por sus siglas en inglés), el miércoles – del Departamento de Energía de EE.UU. Si el volumen de las reservas disminuye, será posible la ruptura de la marca de 56.60 dólares por el barril. El objetivo para el Brent será la marca de 57.20 dólares por el barril.

Mercado de divisas
El par EUR/USD, a pesar de la resistencia, va depreciándose poco a poco. Y Marine Le Pen ha desempeñado un papel protagonista en esta dinámica. Las nuevas encuestas muestran que la líder de la oposición francesa va poniéndose más popular.
Según OpinionWay, en la primera vuelta electoral Marine Le Pen obtendría hasta un 27% de votos (más 1%). Fillon y Macron obtendrían 20% (sin cambios en relación con los resultados anteriores). En la segunda vuelta se supone que Macron debe ganar obteniendo 58% de votos ante 42% de Marine Le Pen. La popularidad creciente de la opositora crea amenazas para la estabilidad y las posiciones de la zona de euro en general y para esta moneda en particular.
Mientras tanto los datos económicos confirman la debilidad de la zona de euro: el índice de la actividad comercial de Alemania disminuyó, las proyecciones del PIB en el cuarto trimestre han sido revisadas (ahora son más moderadas), la producción industrial en la zona de euro cayó. Parece que el efecto positivo del euro barata va desapareciéndose. En estas condiciones la terminación del programa de estimulación del BCE es inconcebible, por eso la liquidación del euro es muy probable.
Desde el punto de vista técnico, el viernes el par EUR/USD no pudo romper la resistencia alrededor de nivel de 1.07, lo que indica la falta del apoyo. Esta semana hay que tomar en consideración los datos sobre la actividad comercial del PMI, la investigación del IFO y el índice de precios al consumo. Si las cifras son mediocres, se acelerarán las liquidaciones del EUR/USD con el objetivo inmediato a nivel de 1.0550.

La Bolsa de Sao Paulo subió hoy el 0,64 % en la apertura y su índice Ibovespa, referencia del parqué, se situó en los 68.974 puntos tras los primeros veinte minutos de operaciones.
En el mercado de divisas, el real brasileño se depreció el 0,51 % frente al dólar, moneda que comenzó la jornada negociada a 3,106 reales para la venta en el tipo de cambio comercial.

El rublo ruso subió hoy el 0,41 % ante el dólar y el 0,8 % frente al euro.
El Banco Central de Rusia fijó las cotizaciones oficiales, que entrarán en vigor mañana, en 57,8590 rublos por dólar y 61,2090 por euro.
Las cotizaciones anteriores eran de 58,0967 rublos por dólar y 61,6987 por euro.

Lee Hardman, analista de divisas de MUFG, señala que los operadores buscaran en las minutas de mañana señales sobre cuando podría darse la próxima suba en la tasa de interés por parte de la Reserva Federal. Ellos esperan un mensaje más sesgado al ajuste, que lo que fue el comunicado de la reunión.

Declaraciones clave:

"El mercado sigue sin estar convencido de que la Fed subirá las tasas, tal y como está previsto actualmente en los próximos años, lo que está actuando como un amortiguador de la fortaleza del dólar en el corto plazo. El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a dos años se ha mantenido estable en torno al 1.2% en los últimos dos meses. El mercado claramente requiere más convencimiento después de que la Fed se tomó un año completo para volver a subir la tasa".

"La publicación mañana de los últimos minutos del FOMC puede proporcionar otra señal de que la Fed se está acercando a una nueva suba tan pronto como en marzo o mayo. Esperamos que las actas de la reunión del FOMC de febrero parezcan más “hawkish” que el comunicado del día de la decisión.”

La prima de riesgo española ha subido hoy siete puntos básicos, hasta los 138, después de que el interés del bono nacional a diez años se haya elevado al 1,682 % desde el 1,609 % de ayer.
Por su parte, el interés del bono alemán a diez años -cuya diferencia con el español mide la prima de riesgo- ha subido de forma más moderada, hasta el 0,301 % desde el 0,296 % previo, lo que ha acentuado el repunte del riesgo país en España.
Todo ello en una jornada en la que el Tesoro ha colocado 2.240 millones en letras a tres y nueve meses, que han vuelto a salir a un interés marginal negativo aunque, en esta ocasión, menos negativo que en la puja precedente.

El Brent puede superar la marca de 58, el yen tiene que retroceder

Mercado de bienes y materias primas
El Brent creció drásticamente ayer y, según Libertex, alcanzó la marca de 57.36 dólares por el barril, el nivel que no se había registrado desde comienzos de febrero. Es que ya empezamos a observar los efectos de las intervenciones verbales. Por ejemplo, ayer por la mañana el Ministro de Energía de Rusia dijo que los productores reducían más de lo acordado.
Después intervino el secretario general de la OPEP Sr. Burkindo que destacó que planeaba prorrogar el acuerdo con los países que no forman parte de su organización. Él cree que el precio del petróleo todavía no ha alcanzado el equilibrio y que falta mucho trabajo para lograrlo. Su intención de “trabajar con los precios” fue suficiente para alentar a los inversores y causar la apreciación del activo.
El objetivo inmediato en la racha alcista es la marca de 58.00 dólares por el barril. Será difícil alcanzarla, pero este nivel es real. Es que hoy en Viena tendrán lugar las negociaciones sobre el cumplimiento del acuerdo. No descartamos la publicación de muchos comentarios optimistas que pueden favorecer la apreciación del activo.

Mercado de divisas
El par USD/JPY de nuevo está creciendo debido a la actitud de los reguladores de Japón y de EE.UU. Ayer por la mañana el jefe del Banco de Japón dejó bien claro que el endurecimiento de la política fiscal era imposible, El Banco Central todavía no ha alcanzado su meta inflacionista, por eso la política suave parece ser lógica. Al mismo tiempo el aumento de las tasas sería prematuro.
En lo que se refiere a EE.UU., hay que tomar en consideración las palabras de Janet Yellen que se pronunció a favor del endurecimiento económico e indicó que la economía estadounidense era bastante fuerte. Su intervención aumentó la posibilidad del elevo de la tasa de interés. La probabilidad de este escenario en el marzo es de 20%, pero las reuniones del julio y del diciembre han de producir el endurecimiento de la política económica. Además, los informes económicos estadounidenses indican que la inflación está acelerándose y que se están creando los nuevos puestos de empleo.
En estas condiciones el par USD/JPY se ve obligado a seguir moviendo al alza con el objetivo inmediato a nivel de 114.20. La resistencia fuerte técnica se encontrará solamente a nivel de 114.80.

Repsol (MC:REP) prevé invertir 3.600 millones de euros este año, un 12,5 % más que en 2016 (3.200 millones), pero aún por debajo de la cifra prevista en el plan estratégico, que era de 3.900 millones para cada uno de estos dos ejercicios, según una presentación remitida a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).
De la cifra de inversión prevista, 2.700 millones se destinarán al área de "upstream" (exploración y producción).
En la actividad de "downstream" (refino y comercialización), la cifra de inversión estará en niveles similares a los de 2016.
Repsol prevé obtener un ahorro por sinergias y mayor eficiencia de 2.100 millones en 2017, con lo que adelanta en un año el objetivo fijado para 2018.

La caída de la libra no será duradera. El euro barato favorece al DAX.

Mercado de divisas
El par GBP/USD perdió ayer 60 puntos básicos en 3 horas. No es sorprendente, porque el PIB británico en el cuarto trimestre alcanzó 2.0% tras la revisión (antes era de 2.2%). Las inversiones comerciales bajaron 1.0% ante las proyecciones del crecimiento de 0.1%. La intención de consolidarse por encima de 1.25 no fue eficaz, por eso la bajada se aceleró.
Sin embargo, es poco probable que la liquidación de la libra sea duradera. La corrección actual es una oportunidad perfecta para entrar con compras. Primero, si analizamos el comportamiento del par utilizando Libertex o cualquiera otra plataforma visual, nos damos cuenta de que apareció un fuerte apoyo técnico alrededor de la marca de 1.2440 y el par ya empezó a recuperar sus posiciones. Segundo, hay pruebas de que Brexit no es demasiado dañino para el negocio en el país. Los informes del banco LLoyds fueron positivos, y sus representantes dijeron que los resultados del referendo no influyeron en la compañía y que el ritmo de crecimiento de la economía británica seguía siendo bastante positivo.
El objetivo inmediato en la racha alcista será la marca de 1.2490.

Mercado de valores
Mientras el par EUR/USD está depreciándose, el índice bursátil alemán DAX (FDAX) está ganando el terreno. Este mes el índice creció 3.5%.
La economía está orientada a la exportación. La depreciación de la moneda europea es una nueva oportunidad para los exportadores alemanes en el mercado global. El potencial del crecimiento de la ganancia del sector corporativo está incluido en la dinámica del DAX.
Teniendo en cuenta la preocupación del mercado por la popularidad de Marine Le Pen, el euro puede seguir perdiendo el valor. Todo esto favorece al DAX, que tendrá como el objetivo inmediato la marca de 12150.

Repsol (MC:REP) prevé invertir 3.600 millones de euros este año, un 12,5 % más que en 2016 (3.200 millones), pero aún por debajo de la cifra prevista en el plan estratégico, que era de 3.900 millones para cada uno de estos dos ejercicios, según una presentación remitida a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

En un reporte, el Departamento del Tesoro expresó que el balance presupuestario federal de EE.UU se elevó a una cifra ajustada temporalmente de 51,0B partiendo de -28,0B en el mes anterior.

Por otro lado, el Banco Central Europeo (BCE) y el Banco de Japón (BoJ) están intentando alcanzar los objetivos de inflación a través de la depreciación del euro y el yen. En las últimas semanas parece que tanto la Reserva Federal de EEUU (Fed) como el Banco de Inglaterra se metieron de lleno en esta “guerra fría”, emitiendo sendos discursos que esconden una única intención: depreciar sus divisas, según el portal argentino El Zonda.

La evaluación optimista del martes de la economía estadounidense por parte de la presidenta de la Fed, Janet Yellen, en el contexto de las políticas económicas de crecimiento previstas por el presidente estadounidense, Donald Trump, respaldó el optimismo del mercado. Además, los optimistas datos económicos del miércoles reforzaron las expectativas de un crecimiento económico más fuerte en Estados Unidos y colaboraron con un sentimiento optimista, lo que llevó a las acciones a niveles récord.