Analisis EUR/GBP

Las renovadas ventas de GBP ahora están elevando el EUR / GBP al área de máximos diarios alrededor de 0.8880.

EUR / GBP subió en cifras decepcionantes de IPC:

El Sterling ahora está perdiendo más impulso luego de que las cifras de inflación del Reino Unido decepcionaran las expectativas en agosto. De hecho, los precios al consumidor aumentaron a un 1,7% anualizado (desde un 2,1%) y un 0,4% respecto al mes anterior. También por debajo de las estimaciones iniciales, los precios básicos subieron un 1,5% en los últimos doce meses y un 0,4% entre meses.

La cruz europea se suma a las ganancias del martes justo por debajo de la manija de 0.89 después de encontrar un fuerte apoyo en las cercanías de la SMA de 200 días alrededor de 0.8840.

Más tarde, en Eurolandia, se espera que las cifras de inflación final rastreadas por el IPC para el mes de agosto cumplan con las lecturas preliminares en 1.0% interanual y 0.2% mensual.

En el frente del Brexit, nada positivo surgió del discurso anterior de JCJuncker ante el Parlamento Europeo, quien enfatizó que "quedaba muy poco tiempo", y agregó que el riesgo de un escenario de "Brexit duro" es palpable, y todo pesa más sobre la libra esterlina

Niveles clave EUR / GBP:

El cruce está ganando un 0,20% en 0,8875 y enfrenta el siguiente obstáculo en 0,8943 (SMA de 100 días) seguido de 0,9047 (SMA de 55 días) y luego 0,9148 (máximo mensual del 3 de septiembre). En el lado negativo, una violación de 0.8838 (mínimo mensual del 17 de septiembre) expondría 0.8807 (61.8% Fibo del rally de mayo-agosto) y finalmente 0.8667 (78.6% Fibo del rally de mayo-agosto).

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El euro ha perdido un 9.4% frente al dólar en el mismo período y el dólar australiano un 10.5%.

Hay varias razones para el ascenso del dólar a lo largo de este año y medio, siendo primordial la fortaleza de la economía estadounidense y la política de endurecimiento de la Reserva Federal.

Pero lo que está claro es que la creciente disputa comercial con China, incluidos los nuevos aranceles estadounidenses en julio y septiembre, las represalias de China y las continuas guerras de palabras, no tuvieron un impacto negativo en el dólar.

La moneda estadounidense se beneficia de una posición inexpugnable como la moneda de reserva mundial y, debido al tamaño y la estabilidad económica y política de los Estados Unidos, es el refugio seguro para los mercados mundiales. Debido a la vitalidad de su economía, a menudo también es la opción de inversión competitiva.

Los mercados han sido uniformes al suponer que la disputa comercial entre las dos economías más grandes del mundo es un lastre para el crecimiento económico, individualmente y para el mundo, y que un acuerdo sería la solución para la crisis mundial.

La suposición temprana de que la lógica y el tamaño del comercio entre China y los Estados Unidos producirían casi automáticamente un acuerdo ha resultado ser falsa. Pekín y Washington, como era de esperar, tienen objetivos y prácticas económicas que sus gobiernos se han negado a abandonar. A medida que el optimismo por un acuerdo se ha desvanecido, el beneficio se ha dirigido a la economía de EE.UU.

La Corte Suprema del Reino Unido afirma que Johnson actuó ilegalmente cuando suspendió el Parlamento.
El Portavoz del Parlamento tiene que decidir qué hacer a continuación para que el Parlamento se reúna lo antes posible.
Tras haberse consolidado en un rango estrecha durante la primera parte de la sesión europea del martes, el par GBP/USD se ha acelerado y ahora podría estar buscando un movimiento hacia la recuperación del nivel psicológico clave de 1.2500. El par ha roto con dos días consecutivos de racha perdedora y el movimiento positivo intradía parece no verse afectado por los comentarios negativos del negociador jefe de la UE, Michel Barnier, quien dijo que no hay razón para ser optimista sobre una posible solución al problema al respaldo irlandés.

La Corte Suprema del Reino Unido dictamina que la prórroga es ilegal

En el último desarrollo relacionado con el Brexit, el fallo de la Corte Suprema del Reino Unido declaró que el primer ministro del Reino Unido, Boris Johnson, actuó ilegalmente cuando suspendió el parlamento unas semanas antes del Brexit. La decisión fue unánime y el tribunal agregó que esta no era una prórroga normal. La sentencia declaró además que la suspensión prolongada tuvo lugar en circunstancias bastante excepcionales e impidió que el Parlamento desempeñara su función. El Tribunal Supremo del Reino Unido dictaminó que corresponde al portavoz, Bercow, decidir qué hacer a continuación para que el Parlamento se reúna lo antes posible.

Las primeras operaciones en EURGBP ayer vieron el mercado intentar una corrección a 2 semanas de fuerte baja. Pero el rally fue débil y no pudo probar la línea Marabuzo del martes pasado. Al cierre, el cruce había mostrado un movimiento neto limitado, pero es la debilidad de los intentos de rally lo que mantiene el enfoque técnico a la baja. Por lo tanto, la llamada de esta mañana es una Venta Cautelosa, pero deja espacio para Vender cualquier Rally a .8625, línea intradía Marabuzo. El riesgo es .8662, el máximo de ayer, con un objetivo inmediato de .8571, el mínimo de la semana pasada. Un movimiento a través de ese punto expone el sentimiento a niveles proyectados de .8549 y .8528.

El presidente saliente del BCE probablemente usará su última reunión para justificar sus políticas ante la disensión a fuego lento.

Principales conclusiones
Dadas las duras medidas adoptadas en septiembre, no esperamos ningún anuncio en la próxima reunión del Banco Central Europeo del 24 de octubre
Esperamos que Mario Draghi en su última aparición como presidente del BCE, pase bastante tiempo en explicar y justificar su política en un contexto de disensión interna sin precedentes dentro del banco central.
Los mercados tienen pocas expectativas con respecto a esta reunión, y están pendientes de la de la Reserva Federal de los Estados Unidos del 29 al 30 de octubre.
La reunión de política monetaria del BCE del 24 de octubre será la última para su presidente Mario Draghi y le dará la oportunidad de defender y consolidar su legado como jefe de la institución.

Esperamos que Mario Draghi continúe manteniendo su enfoque pedagógico y justifique las medidas de estímulo monetario anunciadas en la última reunión del 12 de septiembre, a saber, un recorte del 0,1% en los tipos de los depósitos, la implementación de los depósitos de varios niveles para los bancos y la reanudación de un programa de compra de activos netos.

De este modo, Draghi debería reiterar su convicción, que identifica tres elementos que justifican una política monetaria agresiva:

El contexto de incertidumbres política y geopolíticas sigue siendo tan de riesgo como siempre.
La actividad económica continúa deteriorándose en la zona euro, con una fuerte contracción en la actividad manufacturera, particularmente en Alemania, que ahora se está extendiendo al sector servicios.
Esta desaceleración económica aumenta los temores de impactos negativos en la inflación, cuyas expectativas (5Y/5Y swap de inflación al 1,22% el 18 de octubre) todavía están cerca de mínimos históricos a pesar de las medidas lanzadas en septiembre.
Estas explicaciones serán bienvenidas en el contexto de una división sin precedentes. De hecho, si bien las actas de la última reunión de política monetaria, publicadas el 10 de octubre, revelaron un consenso sobre la necesidad de tomar medidas, también mostraron una fuerte disensión sobre el contenido y el calendario de las medidas. La reanudación de un programa de compra de activos, adoptado por una mayoría "clara", todavía fue muy criticada. Y, en particular, por primera vez en la historia del BCE, surgieron filtraciones que revelaron que el Comité de Política Monetaria (el cuerpo técnico de expertos del BCE y los bancos centrales nacionales) se había posicionado contra cualquier nueva flexibilización cuantitativa (QE).

El GBP/USD está rebotando desde el nivel de soporte 1.2815.
El nivel a superar para los vendedores es la zona de soporte 1.2815/1.2772.
Gráfico diario

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En octubre, la libra subió por encima de los principales promedios móviles diarios (DSMA) y alcanzó niveles no vistos desde mediados de mayo de 2019. Los titulares del Brexit siguen siendo los principales impulsores de los movimientos de la libra.

El EUR/GBP está encontrando cierto equilibrio cerca de los mínimos de octubre.
El nivel a batir para los toros es la resistencia de 0.8680.
Gráfico diario

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El EUR/GBP, en el gráfico diario, se cotiza en una tendencia bajista por debajo de sus principales promedios móviles diarios (DMA). En las últimas semanas de negociación, la euforia de un acuerdo Brexit envió al mercado por debajo del nivel de 0.8600.

Perspectivas técnicas a corto plazo

El par GBP/USD está terminando el día con pocos cambios en la zona de precios de 1.2850, luego de operar dentro del rango del lunes. El par recibió soporte en el retroceso del 23.6% de su último avance diario, pero se mantuvo por debajo de sus máximos anteriores. En el gráfico de 4 horas, el par se limita a un rango ajustado entre promedios móviles direccionales, con una SMA de 100 limitando la subida. Los indicadores técnicos en la tabla mencionada ofrecen una posición neutral a positiva, rebotando modestamente alrededor de sus líneas medias.

Niveles de soporte: 1.2820 1.2785 1.2750

Niveles de resistencia: 1.2895 1.2920 1.2950

La moneda europea se pagó a las 18:01 horas a 0,856 libras, lo cual implicó un descenso del 0,12% frente a la cotización del día previo, cuando marcó 0,857 libras.

Con respecto a la rentabilidad de la última semana, la moneda común europea acumula una mejora del 0,06%; pese a ello desde hace un año aún acumula una caída del 2,42%. Si confrontamos la cifra con fechas anteriores, giró las tornas respecto del de la jornada previa, cuando se anotó un incremento del 0,11%, demostrando que no es capaz de fijar una tendencia definida en las últimas fechas.

En el último año, el Euro ha llegado a pagarse en un máximo de 0,932 libras, mientras que su nivel más bajo ha sido 0,849 libras. El Euro se posiciona más cerca de su mínimo que de su máximo.

Datos decepcionantes de EE. UU.
Por otro lado, el PMI de Chicago mostró que la actividad comercial en el área es más lenta de lo esperado en 46.3 versus el consenso de 47.2. El índice PCE central también mostró presiones inflacionarias más suaves que las anticipadas en 0.1% que no alcanzaron el aumento de 0.2%.

Hoy es el Día de Acción de Gracias en los EE. UU., Lo que significa que no habrá datos de EE. UU. Para su publicación. Tenemos la lectura preliminar del IPC de Alemania para noviembre. Se espera que los precios al consumidor en la economía más grande de la zona euro disminuyan un 0.7% este mes.

¿Sentimiento del mercado para dictar la dirección?
Sin embargo, vale la pena señalar que el informe se clasifica como un informe de segundo nivel, lo que significa que la reacción del mercado a menudo es sutil. Dicho esto, mantenga las pestañas en nuestro sitio mientras brindamos actualizaciones sobre las negociaciones comerciales en curso entre Estados Unidos y China.

Hoy temprano, el presidente de los Estados Unidos, Donald Trump, firmó el proyecto de ley de Hong Kong. Se considera ampliamente que está del lado de los manifestantes, ya que una de sus estipulaciones incluye prohibir la venta de municiones a la policía de Hong Kong. Esto podría ser perjudicial para las negociaciones y el escepticismo sobre un acuerdo que se apruebe pronto podría pesar sobre el sentimiento del mercado.

el presidente de EE. UU., Trumps, firma el proyecto de ley de Hong Kong.
Trump al firmar el proyecto de ley de Hong Kong provocó una reacción inmediata tanto del gobierno de Hong Kong como del chino. Los mercados asiáticos cotizan en rojo, los bonos centrales se cotizan al alza. Los Estados Unidos están cerrados para el Día de Acción de Gracias hoy, por lo que la atención se centra en la UE. Los datos europeos (confianza de la CE, inflación alemana) podrían pesar sobre el Bund.

Monedas: el EUR / GBP se acerca al soporte clave ya que la encuesta sugiere una sólida mayoría conservadora
Ayer, los sólidos datos ecológicos de los EE. UU. Respaldaron al dólar y empujaron al EUR / USD hacia el escote de 1.0989, pero no ocurrió una prueba / ruptura real. USD / JPY tocó un nuevo techo ST. Hoy, el enfoque se centra en los datos de confianza de la UEM y el IPC alemán. ¿Se beneficiará el euro de mejores datos de la UEM? Sterling saltó más alto después de que una encuesta sugiriera una mayoría sólida para el partido conservador.

Las acciones de EE. UU. Pusieron nuevos récords gracias a los sólidos datos ecológicos de EE. UU. Y al optimismo. El Nasdaq (+ 0,66%) superó el rendimiento. Los mercados asiáticos se tiñen principalmente de rojo cuando el optimismo comercial se desvaneció. Corea del Sur tiene un rendimiento inferior (-1%).
El presidente estadounidense Trump respaldó a los manifestantes de Hong Kong al ratificar la Ley de Derechos Humanos y Democracia de Hong Kong. La medida fue fuertemente objetada por China, que amenaza con represalias y corre el riesgo de interrumpir las negociaciones comerciales en curso.
La encuesta de YouGov, una encuesta ampliamente esperada y predictiva, prevé que el británico Boris Johnson y sus conservadores se encaminen hacia una cómoda mayoría de 68 escaños en las elecciones generales del 12 de diciembre.
Las ventas minoristas de Japón cayeron un 14,4% (M / M) en octubre, la mayor caída desde 2015. Un aumento de los impuestos sobre las ventas y un tifón llevaron a los consumidores a frenar el gasto. El número débil arroja una sombra sobre la fortaleza de la demanda interna de Japón.
El banco central de Turquía tomará medidas para impulsar el crédito (crecimiento) en sectores específicos de la economía turca afectada por la recesión, comenzando con el ajuste de los requisitos de reserva para exprimir más crédito de los prestamistas, informó Reuters.
Villeroy del BCE anunció hoy que el banco central está revisando su política con la mayor prioridad de aclarar su objetivo de inflación. El BCE tiene como objetivo arrojar luz sobre sus diversos horizontes temporales, así como su compromiso con la simetría.
El calendario económico de hoy es bastante escaso. El indicador de confianza económica de la zona del euro para octubre está previsto. Alemania y España publican cifras preliminares de inflación e Italia emite bonos. Los mercados de EE. UU. Están cerrados por Acción de Gracias
Monedas: el EUR / GBP se acerca al soporte clave ya que la encuesta sugiere una mayoría conservadora sólida

EUR / GBP se acerca al soporte clave

Ayer, el dólar extendió un aumento gradual durante la mayor parte del día. El movimiento se aceleró a medida que los datos de la mañana en los Estados Unidos (PIB, reclamos y pedidos duraderos) se imprimieron con fuerza. Los diferenciales de tasas de interés se ampliaron a favor del dólar estadounidense. El EUR / USD se acercó al escote 1.0989, pero no se produjo un descanso. La impresión del deflector PCE central de EE. UU. Más suave de lo esperado, alivió la oferta del USD. Una encuesta electoral del Reino Unido que mostró una ventaja cómoda para el partido conservador también dio protección a la baja del EUR / USD. EUR / USD cerró en 1.0999. La mayor parte de los datos sólidos de EE. UU. Y las mayores ganancias de capital también impulsaron al USD / JPY a un nuevo máximo de ST, cerrando el día en 109.54.

El sentimiento de riesgo se volvió menos optimista durante la noche. El presidente de Estados Unidos, Trump, firmó un proyecto de ley que apoya a los manifestantes en Hong Kong. Esto podría complicar las conversaciones comerciales entre Estados Unidos y China. Aun así, la corrección de las acciones asiáticas sigue siendo modesta. El yen se recuperó (USD / JPY 109.45 área). Las pobres ventas minoristas japonesas fueron ignoradas en gran medida. El yuan ha cambiado poco (USD / CNY 7.0285). EUR / USD se sitúa justo al norte de 1.10. El dólar australiano también permanece bajo presión (área de 0.6765). Hoy, los mercados estadounidenses están cerrados por Acción de Gracias. Las acciones (europeas) probablemente tendrán un comienzo suave después de que el presidente Trump firmó el proyecto de ley de Hong Kong durante la noche. Esto podría ser un USD tentativo negativo. En cuanto a los datos, vale la pena ver los datos de confianza de la CE y el IPC alemán. En ambos casos, buscamos signos de tocar fondo después de datos pobres recientes.

La semana pasada, un repunte menor del EUR / USD fue bloqueado cerca de 1.11, dejando al par en un patrón de negociación poco convincente. Ayer, el EUR / USD se acercó al soporte 1.0989, pero no se produjo un descanso. Un retorno por debajo de 1.0989 deterioraría la imagen ST. El mínimo de corrección de 1.0879 es la siguiente referencia en los cuadros técnicos. Un rebote por encima de 1,11 cancelaría la alerta descendente ST. La baja volatilidad en curso es, en teoría, ligeramente favorable para el USD (carry). Sterling reanudó su tendencia alcista después de una pausa a principios de esta semana de ayer. La medida se aceleró después de que una encuesta de YouGov indicara que el partido conservador podría tener una mayoría sólida en las elecciones del 12 de diciembre. EUR / GBP se desplazó a la zona baja de 0.85. El par se está acercando al área de soporte clave de 0.8490 / 72. Un descanso mejoraría (materialmente) la imagen técnica de la moneda del Reino Unido

Nick Robinson, de la BBC, es el anfitrión del encuentro televisado a las 20:30 GMT, y la encuesta instantánea de YouGov se espera a las 21:30. La mayor parte de la reacción del mercado tendrá que esperar hasta el lunes. Durante el fin de semana, nuevas encuestas de opinión sobre las intenciones de voto también afectarán la apertura semanal.

Los británicos irán a las urnas en seis días y la tensión está aumentando. Si bien el par GBP/USD ha retrocedido en las últimas horas, se aferra a la gran mayoría de las ganancias recientes y cotiza por encima de 1.31.

Previsión de las elecciones en el Reino Unido: 5 escenarios para la votación y las reacciones potencialmente salvajes del GBP/USD

Fuera de la burbuja electoral del Reino Unido

Los mercados más amplios están alegrándose de las últimas noticias optimistas relacionados con las conversaciones comerciales chino-estadounidenses. Las dos economías más grandes del mundo están aparentemente más cerca de un acuerdo, y China ofrece un gesto de buena voluntad relacionado con la compra de productos agroalimentarios estadounidenses. Sin embargo, tal optimismo se ha visto ya con anterioridad, y los mercados bursátiles se han visto alterados por noticias contradictorias. Washington sigue en camino de imponer aranceles a Pekín el 15 de diciembre, a menos que se llegue a un acuerdo.

Las esperanzas de un acuerdo han pesado sobre el dólar estadounidense de refugio seguro, mientras que el pesimismo lo empujó al alza.

El dólar apenas registra variaciones este martes, ya que los traders, mantienen la cautela ante la situación en Oriente Próximo.

El índice dólar, que sigue la evolución de esta moneda con respecto a una cesta de otras seis divisas principales, si sitúa en 96,360 a las 6:42 AM ET, subiendo un 0,01%.

Estados Unidos no tiene planes de retirar a sus tropas de Irak, según dijo el lunes el secretario de Defensa, Mark Esper, tras conocerse una carta militar estadounidense que informaba a los funcionarios de Irak sobre el reposicionamiento de las tropas que se disponían a retirarse.

La semana pasada, el presidente de Estados Unidos Donald ordenó un ataque con drones en Bagdad y mató al comandante militar iraní Qassem Soleimani, aumentando las tensiones entre ambas naciones.

Los líderes de Irán han prometido vengar el asesinato.

El Tesoro Público español lanzará en la segunda parte del año la primera emisión de un programa de bonos verdes que contribuirá a la financiación de los compromisos de España con la transición ecológica.

Este programa también contribuirá a reducir los costes de financiación del Tesoro (dichos bonos pagan una rentabilidad inferior a la deuda tradicional) y facilitará que otros inversores puedan emitir este tipo de deuda con la referencia del organismo.

El secretario general del Tesoro y Financiación Internacional, Carlos San Basilio, ha explicado este miércoles en rueda de prensa la estrategia de financiación del Tesoro para 2020 que, como principal novedad, incluye la emisión de un programa de bonos verdes.

La intención del Tesoro, según ha dicho San Basilio, es que la primera emisión sea sindicada y sea mediante un bono a veinte años.

Posteriormente habrá más subastas que será homologables a otras de bonos verdes que hayan sido emitidas por otros países durante los últimos años.

El objetivo es que se alcance un volumen de este tipo de deuda en circulación de 10.000 millones de euros.

Podría estallar si Wall Street, que es la batuta que guía los mercados, hace techo", responde Bolinches.

No obstante, duda que los mercados de EE.UU. rompan su tendencia al alza en los próximos meses por la cercanía de las elecciones presidenciales.

"El presidente Trump no se puede permitir el lujo de que los mercados se vayan hacia abajo. Por lo tanto, vamos a tener hasta noviembre un mercado alcista o sin correcciones y la burbuja se mantendrá intacta y sin explotar", subraya.

Francisco Vidal, economista jefe de Intermoney, apuesta también por la continuidad del ciclo alcista en EE.UU.. "Miramos mucho a China pero lo importante es el ciclo americano y parece que esa expansión va a perdurar", afirma.

A su juicio, los inversores creen que los problemas económicos derivados del coronavirus son pasajeros y que, cuando la situación se normalice, la economía repuntará con fuerza por los estímulos que ya están aplicando China y otros países asiáticos como Singapur, Tailandia o Singapur.

En un informe reciente, Yves Bonzon, del banco de inversión suizo Julius Baer (SIX:BAER), apunta que la situación actual recuerda a la existente a finales de la década de los noventa, cuando la crisis asiática obligó a la Reserva Federal a interrumpir su ajuste y a volver a los estímulos en un momento en el que las empresas tecnológicas cotizaban en máximos después de un largo periodo alcista de las bolsas.

Las emisiones de los coches, alcanzó esta semana su máximo histórico al consolidarse como valor refugio en un contexto económico marcado por el temor al coronavirus, que ha hecho que la venta de vehículos en China cayese un 92 % en las dos primeras semanas de febrero y un 18 % en enero.

El viernes, el paladio cotizaba por encima de los 2.700 dólares por onza, aunque el miércoles llego a tocar los 2.736, unos niveles históricamente altos.

El paladio se utiliza en los catalizadores de los coches de gasolina y diésel para convertir los gases nocivos del escape en otros menos perjudiciales.

También tiene aplicaciones en tecnología, un sector al alza, y en odontología, aunque la mitad de la oferta de consumo se utiliza en los catalizadores.