Gráfico del día: EUR/USD – En un momento crucial para posicionarnos

Hoy es el día más importante de la semana ya que conoceremos el informe de política monetaria por parte de Estados Unidos. Aunque no esperamos cambios en el rumbo a seguir por parte de la Reserva Federal, nos interesa especialmente el comentario que se pueda hacer en relación a la última fuerte subida de la inflación que tuvo lugar la semana pasada. El enfoque que se dé en unas horas podría mover fuertemente el mercado, por lo que tendremos que tener precaución ya que esperamos momentos de alta volatilidad.

Mientras tanto y en lo que conocemos estos importantes fundamentales, la subida del EURUSD nos ha llevado a buscar la zona de resistencia más importante y decisiva en este momento a largo plazo. El techo de 1,2245 es el de mayor importancia, coincidente también con la tendencia bajista trazada desde el 2018. Necesitamos estudiar las reacciones que pueda tener en esta zona, aunque las compras quedan descartadas por el momento a no ser que se lograsen confirmar máximos por encima del techo de 1,2245, un escenario menos probable pero que nos marcaría una fuerte imposición alcista a través de la cual el gráfico podría seguir subiendo mucho más. Siempre y cuando esto no ocurra, analizaremos el escenario para un rebote y caída de cara a poder aprovechar oportunidades de venta.

Para ello, focalizaremos nuestra atención en el gráfico de corto plazo para comprobar la proyección de la última subida que ha estado teniendo lugar, y la cual podemos ver claramente desde el pasado 13 de mayo. Necesitamos que se produzca la ruptura de esta tendencia para buscar apoyo hacia una proyección máxima que estaría ubicada en la tendencia alcista más general que también podemos observar en los gráficos. Es importante la confirmación de mínimos por debajo de 1,2207 para pensar en la siguiente proyección de 1,2176. DE seguir cayendo, el siguiente objetivo estaría en 1,2143 hasta un máximo de la tendencia alcista más general, como he comentado previamente.

Recordemos que, si en las próximas horas el precio sigue lateralizado, es muy probable que pueda permanecer a la esperar de la publicación del informe de política monetaria para tomar un rumbo mucho más claro tras las declaraciones que se realicen y el camino que la Fed opte por seguir.

El euro cotiza a la baja el miércoles presionado por la firmeza del Tesoro de los Estados Unidos, un factor que ha hecho que aumente la demanda del dólar. También es posible que algunos traders estén recortando posiciones y tomando ganancias antes de la publicación de las actas de la Fed a las 18:00 GMT mientras que otros reaccionan ante la noticia de una aceleración de la inflación en la zona euro.

El pasado año 2020 el dólar sufrió una montaña rusa. Comenzó el ejercicio subiendo, a finales de febrero cayó, en marzo voló al alza mostrando su carácter refugio para luego empezar a caer sin remisión todo el resto del año. Ponerse corto (vendido) fue una de las estrategias más utilizadas por los inversores, sobre todo los hedge funds.

Si vemos el resto de divisas frente al billete verde, el euro se ha revalorizado un 4,5% en menos de dos meses y recupera las pérdidas este año y la libra esterlina ya avanza un 6,2% desde el suelo anual y un 4,1% en el 2021. Por su parte, el yuan de China alcanza máximos de tres años y se revaloriza un 10,1% frente al dólar. Dentro de lo que son las divisas importantes, únicamente el yen de Japón no se encuentra más fuerte que el dólar y es debido a que el proceso de vacunación en el país nipón va demasiado despacio y no logran remontar las malas cifras de contagios.

En general, TD Securities tiene una opinión que predice que el EUR/USD se estabilizará en el rango de 1.22 a 1.18 en 2021, y el nivel de 1.20 no se romperá decisivamente y se estabilizará hasta 2022. En consecuencia, TD Securities está vigilando la salida de los países de la Eurozona de los últimos cierres, señalando que los diferenciales entre EE.UU y Europa solían ser un buen indicador de la evolución del Euro frente al Dólar.

El sentimiento empresarial en Alemania se fortaleció en mayo hasta su nivel más alto en dos años, ya que el levantamiento de las restricciones relacionadas con Covid-19 impulsó las expectativas de los directivos, según los datos de la encuesta del instituto IFO. Ese mismo día se publicaron datos que mostraban que la mayor economía de la Eurozona se contrajo ligeramente más de lo previsto inicialmente en el primer trimestre. El índice de confianza empresarial del IFO subió a una lectura de 99.2 en mayo, desde una lectura de 96.6 el mes anterior. Esta fue la lectura más alta del índice desde mayo de 2019. La lectura también fue superior a las expectativas de los economistas de 98.2.

El EUR / USD ha recortado las caídas relacionadas con los flujos de fin de mes.
La fortaleza económica de Estados Unidos, las preocupaciones sobre las variantes y el enfriamiento de China pueden pesar sobre el par.
El gráfico de cuatro horas del lunes está pintando una imagen mixta.
Calma entre las tormentas: los feriados bancarios en los EE. UU. Y el Reino Unido permiten que el euro se recupere de la tormenta del viernes, pero hay razones para reanudar sus caídas. Los administradores de dinero equilibraron sus carteras en movimientos erráticos a fines de la semana pasada, primero haciendo subir el dólar y luego a la baja bruscamente.

He aquí por qué el EUR / USD podría caer a medida que se asiente el polvo. Primero, la economía de EE. UU. Se está calentando : el gasto de consumo personal básico (PCE básico) aumentó a 3,1% anual. La Reserva Federal prefiere este indicador de inflación sobre otros, y un aumento muy por encima del objetivo del 2% del banco puede generar preocupaciones de que los aumentos de precios son más que "transitorios".


Otra cifra fundamental también apunta a una economía que se dispara a toda máquina: los pedidos de bienes duraderos que no son de defensa desde el aire aumentaron más del 2% en abril. Esta medida de inversión del "núcleo del núcleo" apunta a una expansión a largo plazo.

En el otro lado del charco, parece que la campaña de vacunación de puesta al día de Europa ya tiene un precio en euros . ¿Qué pasa con el daño potencial de las variantes de COVID-19? Si bien la libra esterlina ha estado lidiando con las preocupaciones de que su reapertura pueda retrasarse, la moneda común aún no ha fijado el precio de tal bache.

Más tarde en el día, Alemania publica su estimación preliminar del Índice de Precios al Consumidor (IPC) para mayo, que probablemente mostrará un aumento de la inflación subyacente al 2.4% anual. Si bien eso puede alarmar a los halcones del país, también servirá como un claro recordatorio de que los aumentos de precios del viejo continente están muy por debajo de los de Estados Unidos. Es poco probable que el Banco Central Europeo endurezca su política en el corto plazo.

Otro factor que puede empujar al par a la baja es el moderado crecimiento chino . La segunda economía más grande del mundo informó que su índice de gerentes de compras de manufactura llegó a 51 puntos en mayo, más débil de lo estimado. Las preocupaciones sobre un crecimiento global más lento podrían impulsar el dólar refugio.

Con todo, el par de divisas tiene espacio para descender antes de una tormenta más grande a finales de esta semana.

Análisis técnico EUR / USD



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El impulso en el gráfico de cuatro horas se ha vuelto más bajo y el EUR / USD no ha podido recuperar la media móvil simple de 50 (SMA) que perdió la semana pasada. Por otro lado, logró superar los 100 SMA.

Algo de soporte aguarda en 1.21, que fue un colchón la semana pasada. Le sigue 1,2160, luego 1,2130.

La resistencia se encuentra en el máximo diario de 1.2205, seguida de 1.2245, el antiguo triple techo. Más arriba, 1.2266, el pico de mayo, espera a los alcistas.

Por encima de 1.2183, el par EUR / USD puede mantener una base intradía de fortaleza por encima de 1.2267 para desafiar la parte superior del rango del año en 1.2321 / 1.2350, informa el equipo de analistas de Credit Suisse.

El soporte en 1.2183 se mantiene idealmente con una resistencia vista en 1.2264 / 67
“La debilidad del EUR / USD del viernes se contuvo en el retroceso del 23,6% del rally de marzo / mayo en 1,2134 y aunque el impulso diario del MACD y del RSI muestra signos claros de cansancio, la recuperación posterior desde aquí ha visto una base a corto plazo completa para mantener riesgo inmediato mayor por ahora ".


“El soporte se ve inicialmente en 1.2206 con 1.2183 idealmente manteniendo una ruptura por encima de 1.2241 para despejar el camino para un movimiento de regreso a los máximos del ciclo actual de 1.2264 / 67. Aquí arriba puede despejar el camino para un desafío en la parte superior del rango para el año en 1.2321 / 1.2350. Luego buscaríamos un límite nuevo aquí para una oscilación más baja dentro del rango convergente más amplio ".

“Por debajo de 1.2183 puede negar la base para una caída de nuevo a 1.2160 / 59 inicialmente, luego una nueva prueba de 1.2134 / 25. Una ruptura aquí puede significar un retroceso más profundo a 1.2053 / 51, el mínimo de mediados de mayo y un retroceso del 38.2% del rally de marzo / mayo ".

El EUR / USD revierte el retroceso del martes desde el máximo semanal y últimamente lucha contra el máximo intradiario.
Las esperanzas de un mayor estímulo, los titulares comerciales entre Estados Unidos y China pesan sobre DXY en medio de una sesión tranquila.
Las ventas minoristas alemanas podrían detener la recuperación de tres meses, pero Lagarde del BCE podría seguir rechazando los temores de una reactivación.
Las actualizaciones de tapering, inflación y covid pueden entretener a los operadores antes del NFP de EE. UU. Del viernes.
El EUR / USD se mantiene levemente ofertado por encima de 1.2200, subiendo un 0.10% intradía alrededor de 1.2225, de cara a la sesión europea del miércoles. El par de divisas principal actualizó su máximo semanal el martes, solo para registrar las pérdidas diarias más altas en más de una semana, en medio de movimientos del dólar estadounidense y catalizadores mixtos en casa. Los últimos movimientos de la cotización podrían atribuirse a la lenta sesión en Asia, así como al intento del dólar estadounidense de mantener el rebote del día anterior.

Aunque el IPC de la Eurozona cruzó el pronóstico del BCE de “alrededor del 2,0% pero por debajo”, las impresiones mixtas del componente del índice desafían el riesgo de reflación para la gobernadora del BCE , Christine Lagarde, durante el discurso de hoy. Aun así, el legislador no puede ignorar una mayor fortaleza de los catalizadores clave, ya que la Tasa de Desempleo también cayó en la última lectura. En el caso de los datos de EE. UU. , El PMI manufacturero de ISM obtuvo un resultado sólido, pero los detalles no pudieron impulsar las conversaciones de reflación y ayudar a los legisladores de la Fed a rechazar las preocupaciones sobre la reducción gradual.


Además, las ventas minoristas alemanas tienen el pronóstico pesimista de romper una tendencia alcista de tres meses con un -2.0% de impresión mensual frente al + 7.7% anterior. Lo mismo podría ofrecer una razón adicional para defender el nivel de 1.2200 por parte de los compradores EUR / USD.

Por otro lado, los comentarios recientes de los políticos de la Fed han sido mixtos, pero las conversaciones positivas sobre el acuerdo comercial chino-estadounidense pueden ayudar al dólar estadounidense a extender los últimos movimientos de recuperación. También es positiva para el sentimiento la noticia que sugiere una inversión de 50.000 millones de dólares en economías en desarrollo por parte del Fondo Monetario Internacional (FMI), la Organización Mundial de la Salud (OMS) y otras instituciones.

Vale la pena señalar que la cautela y la incertidumbre previas a las NFP sobre el próximo movimiento de la Fed, así como el estímulo del presidente de los Estados Unidos, Joe Biden, ponen a prueba el optimismo del mercado en medio de un día calendario ligero.

En este contexto, el sentimiento del mercado disminuye y no proporciona una dirección clara al par principal. Sin embargo, los esfuerzos del dólar estadounidense por mantener los movimientos de recuperación del día anterior siguen poniendo a prueba a los compradores del EUR / USD en torno a 1.2230.

Continuando, Fedspeak, la reflación y la reducción de las conversaciones podrían ayudar a dirigir los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos y el dólar estadounidense antes del informe de empleos clave del viernes.

Análisis técnico
Un cruce inminente de la SMA de 50 días (DMA) a la DMA de 100, junto con un fuerte soporte desde el 31 de marzo alrededor de 1.2200, respalda los movimientos de recuperación del par que apuntan a la línea de resistencia semanal alrededor de 1.2250.

El euro ha rebotado un poco durante la sesión de trading del lunes y parece que podría aproximarse a la media móvil exponencial a 200 días que tiene por encima, por eso veo probable que sigamos viendo presión bajista. En cualquier caso parece que en gran medida la evolución de este par dependerá de lo que vaya diciendo la Reserva Federal ya que la entidad puede mover la demanda de riesgo en función de cómo perciban los inversores que tiene pensado empezar a recortar los estímulos.

Hoy, los operadores del mercado de divisas se centrarán en los datos económicos de EE. UU. Se espera que la lectura final del informe de la tasa de crecimiento del PIB del primer trimestre muestre que el PIB aumentó un 6,4% intertrimestral.

Los analistas esperan que los pedidos de bienes duraderos aumentaron un 2,8% mes a mes en mayo.

Como es habitual, los operadores prestarán atención a los últimos datos del mercado laboral. Se espera que el informe inicial de reclamos por desempleo muestre que 380,000 estadounidenses solicitaron beneficios por desempleo en una semana. Se prevé que las solicitudes continuas de desempleo disminuyan de 3,52 millones a 3,47 millones.

Los estrategas de divisas de UOB Group esperan que el EUR / USD acelere las ganancias si se borra 1,1970 en el corto plazo.

Cotizaciones clave
Vista de 24 horas: “Ayer destacamos que 'los indicadores de impulso son en su mayoría neutrales' y esperábamos que el EUR 'cotizara entre 1,1890 y 1,1960'. Posteriormente, el EUR se negoció dentro de un rango más estrecho de lo esperado (1,1916 / 1,1956). Las acciones de los precios no ofrecen nuevas pistas y el EUR podría continuar operando lateralmente. Rango esperado para hoy, 1,1890 / 1,1955 ".

Próximas 1-3 semanas: “El EUR se negoció de manera tranquila ayer (24 de junio) antes de cerrar prácticamente sin cambios en 1,1930 (+ 0,04%). Nuestra última narrativa del miércoles (23 de junio, lugar en 1,1940) sigue en pie. Como se destacó, el reciente repunte del EUR ha sido más resistente de lo esperado y una ruptura de 1.1970 indicaría que la fase débil que comenzó a principios de la semana pasada ha terminado. El impulso bajista está comenzando a decaer ya menos que el EUR se mueva y se mantenga por debajo de 1,1890 en estos 1 o 2 días, una ruptura de 1,1970 no sería sorprendente ”.

El anuncio de la política monetaria del mes pasado incluía la previsión del FOMC de que la Fed probablemente iniciaría un aumento de las tasas en 2023, por no decir pronto, aunque el riesgo es que las actas de esta semana no refuercen estas expectativas. No sólo las expectativas, sino que también llama la atención. El programa de flexibilización cuantitativa (QE) de $120 billones al mes y las preguntas sobre cuándo es el mejor momento para empezar a terminarlo. Esto último puede ser lo que comúnmente se conoce como el proceso de "tapping", y cualquier confirmación puede elevar los rendimientos de los bonos estadounidenses y en el proceso impulsar la brecha entre los rendimientos de Alemania y Estados Unidos -conocida como DE-U.S. El "diferencial de rendimiento" está más allá de cero.

Jane Foley, analista de Rabobank, afirma: "Todavía no estamos convencidos de que los rendimientos reales respalden lo suficiente como para permitir una apreciación significativa y sostenida del Dólar Estadounidense frente al Euro y una vuelta a los niveles observados a principios del año pasado. Aunque hemos revisado nuestro pronóstico a 1 mes para el EUR/USD de 1.20 a 1.19, mantenemos nuestro pronóstico a 6 meses en 1.17".

En Estados Unidos, el PMI manufacturero preliminar de Markit para julio superó las expectativas en 62 con una lectura de 63.1, mientras que el PMI de servicios perdió las expectativas de una lectura de 64.8 con una lectura de 59.8. A principios de la semana pasada se dio a conocer el número de solicitudes semanales de subsidio de desempleo en EE.UU., que subió a 419.000, por encima de las expectativas que indicaban una lectura de 350 mil solicitudes. Mientras que las solicitudes continuas también fueron más altas de lo esperado. Los permisos de construcción en EE.UU. para el mes de junio no alcanzaron la cifra esperada de 1.7 millones, situándose en 1.598 millones, mientras que las viviendas iniciadas superaron las expectativas en 1.59 millones, situándose en 1.643 millones.

El EUR/USD logró registrar modestas ganancias diarias el lunes y se está moviendo hacia 1.1300 el martes, con el dólar estadounidense teniendo dificultades para encontrar demanda al comienzo de una semana acortada por vacaciones. La falta de un impulsor fundamental detrás de la modesta fortaleza de la moneda común sugiere que las resistencias técnicas podrían limitar la subida del par.

Los flujos monetarios de refugio seguro dominaron los mercados financieros el lunes y la caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. pesó sobre el dólar. Aunque el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años experimentó un repunte tardío y ayudó al índice del dólar estadounidense DXY a alejarse de los mínimos, la mejora del sentimiento del mercado está obligando al dólar a mantenerse a la defensiva el martes.

Antes de las vacaciones de Navidad, los inversores estarán atentos a las noticias sobre la variante del coronavirus Ómicron. En caso de que las principales economías endurezcan las restricciones de cara al nuevo año, los participantes del mercado podrían mantenerse alejados de los activos sensibles al riesgo.

Más tarde en el día, la Comisión Europea dará a conocer los datos preliminares de confianza del consumidor para diciembre. El consenso del mercado apunta a una caída a -8 puntos desde los -6.8 vistos en noviembre. Una cifra más débil de lo esperado podría hacer que el EUR/USD regrese a la mitad inferior de su rango de dos semanas. Por otro lado, es probable que el posible impacto positivo de una cifra optimista sobre la moneda común siga siendo de corta duración.

l indicador RSI en el gráfico de 4 horas subió por encima de 50 y el par se mantiene por encima de las SMA de 100 y 50 períodos, lo que muestra un cambio alcista en las perspectivas a corto plazo.

Por el lado positivo, la resistencia inicial se encuentra en 1.1320 (nivel estático), por delante de 1.1340 (nivel estático, SMA de 200 períodos). En caso de que el EUR/USD logre cerrar por encima de ese nivel, podría buscar extender su recuperación hacia 1.1360 (máximo posterior al BCE del 16 de diciembre).

Los soportes se encuentran en 1.1290 (SMA de 100 períodos), 1.1240 (nivel estático) y 1.1220 (mínimo del 15 de diciembre).

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