EUR / USD corre el riesgo de un retroceso más profundo

En opinión de los estrategas de divisas de UOB Group, el EUR / USD corre el riesgo de pérdidas adicionales si se liquida 1,1770.

Cotizaciones clave

Vista de 24 horas: “El viernes pasado, esperábamos que el EUR 'se consolidara y cotizara entre 1.1805 y 1.1850'. Nuestra opinión no estaba equivocada, ya que el EUR se negoció posteriormente dentro de un rango de 1.1807 / 1.1850. El tono subyacente parece haberse suavizado y el sesgo de hoy es a la baja. Una caída por debajo de 1,1795 no sería sorprendente, pero es poco probable que el próximo soporte importante en 1,1770 entre en escena. La resistencia está en 1,1830 seguida de 1,1850 ”.

Próximas 1-3 semanas: “Nuestra opinión de finales de la semana pasada sigue en pie. Como se destaca, el EUR todavía se está consolidando dentro de un rango de 1,1795 / 1,1895. Si bien el impulso bajista muestra signos tentativos de recuperación, solo un cierre diario por debajo de 1.1770 indicaría el comienzo de un retroceso más profundo en el EUR. En esta etapa, la perspectiva de que el EUR cierre por debajo de 1,1770 no es alta, pero permanecería intacta a menos que el EUR se mueva por encima de 1,1850 en estos pocos días ”.

50% del rango desde el mínimo del 20 de agosto en 1,17859.
El EURUSD se movió a la baja después de un viernes al alza y a la baja que vio al EURUSD moverse por encima de sus promedios móviles de 100/200 horas alrededor del mediodía, pero esa ruptura no pudo escapar rápidamente y el precio retrocedió sus ganancias, cerrando a la baja en el día.

50% del rango desde el mínimo del 20 de agosto en 1,17859.
En la negociación de hoy, el precio cayó por debajo de los mínimos del pasado miércoles y jueves entre 1,1800 y 1,18044. El siguiente objetivo se convirtió en el punto medio del 50% en 1,17859. Después de operar por encima y por debajo de ese nivel, las últimas horas han visto un empuje a un nuevo mínimo y un área de oscilación entre 1,17657 y 1,17684 (ver círculos numerados en verde). El precio ha encontrado algo de soporte comprando contra ese nivel y actualmente se negocia entre el 50% por encima de 1,17859 y el área de oscilación por debajo de 1,17657.

El par EUR/USD extiende la caída y coquetea con la barrera de 1.1200 el miércoles, en nuevos mínimos de 16 meses.

Si la región de 1.1200 se rompe a corto plazo, entonces el par apuntaría al mínimo de julio de 2020 en 1.1185 (1 de julio), por delante de 1.1168 (19 de junio de 2020). Sin embargo, cabe destacar que el par se mueve por territorio de sobreventa, lo que potencialmente puede provocar una corrección técnica en un futuro no tan lejano.

La probabilidad de nuevas pérdidas se mantiene sin cambios mientras el EUR/USD se mantenga por debajo de la línea de resistencia de 2 meses (desde el máximo de septiembre) cerca de 1.1580. A largo plazo, se espera que la postura bajista persista en el EUR/USD mientras cotice por debajo de la SMA de 200 días, hoy en 1.1847.

Archivo adjunto 19591

PANORAMA
Último Precio de Hoy 1.1211
Cambio Diario de Hoy -0.0039
Cambio Diario de Hoy % -0.35
Apertura Diaria de Hoy 1.125

TENDENCIAS
SMA de 20 Diaria 1.1473
SMA de 50 Diaria 1.1573
SMA de 100 Diaria 1.1687
SMA de 200 Diaria 1.185

NIVELES
Máximo Previo Diario 1.1275
Mínimo Previo Diario 1.1226
Máximo Previo Semanal 1.1464
Mínimo Previo Semanal 1.125
Máximo Previo Mensual 1.1692
Mínimo Previo Mensual 1.1524
Fibonacci Diario 38.2% 1.1256
Fibonacci Diario 61.8% 1.1245
Punto Pivote Diario S1 1.1226
Punto Pivote Diario S2 1.1202
Punto Pivote Diario S3 1.1177
Punto Pivote Diario R1 1.1275
Punto Pivote Diario R2 1.1299
Punto Pivote Diario R3 1.1324

El telón de fondo favorece a los bajistas, aunque será prudente esperar a que se produzcan ventas por debajo de 1.0350, o el mínimo anual, antes de posicionarse para nuevas pérdidas. Los inversores esperan ahora el calendario económico de EE.UU., con el índice manufacturero de la Fed de Filadelfia, las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo semanales y los datos del mercado inmobiliario. Esto, junto con los rendimientos de los bonos estadounidenses y el sentimiento de riesgo más amplio, influiría en el dólar y proporcionaría un nuevo impulso al par EUR/USD.

Tras una apertura positiva, el Dow Jones cae un 0.42% y el S&P 500 un 0.11%. El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años se sitúa en el 3.45%, el nivel más alto desde abril de 2011. El FOMC se reúne y anunciará el miércoles una subida de tipos. Las especulaciones sobre una subida de tipos de 75 puntos básicos aumentaron tras los datos de inflación del IPC del viernes; las cifras del IPP de hoy han decepcionado las expectativas, pero no han aliviado las expectativas de ajuste.

"Tras la carnicería de los mercados de ayer, la curva parece haber descontado en gran medida esta expectativa. Desconfiamos de que las operaciones cortas en el EURUSD estén un poco agotadas, dada la revalorización de la curva FF (aunque esto podría seguir siendo fluido). El euro también está cotizando un poco mejor en los cruces antes de la decisión de la Fed. Esto nos sugiere que podríamos ver una dinámica de vender el rumor y comprar el hecho dentro y fuera de la Fed", explicaron los analistas de TD Securities.

El EUR/USD ha vuelto a acercarse al mínimo diario alcanzado en 1.0396 durante la sesión asiática. Una ruptura a la baja debería desencadenar más pérdidas con el objetivo de alcanzar el mínimo del año en la zona de 1.0350. Por debajo, el siguiente soporte podría situarse en 1.0300. El sesgo negativo persistirá probablemente hasta la declaración del FOMC. Una recuperación del euro se enfrenta a una resistencia inicial en 1.0435 y, por encima, a la zona de 1.0500.

"El presidente de la Fed, Jerome Powell, mencionó que la entidad puede subir otros 75 puntos básicos en julio, pero que no debemos esperar una serie de subidas de tipos de 75 puntos básicos. Esto suena muy similar a la reunión de mayo, cuando Powell mencionó que el comité no estaba 'considerando activamente' 75 puntos básicos. Mientras la inflación siga siendo alta, la Fed está obligada a cumplir".

"Cambiamos nuestra opinión, y opinamos que la Fed subirá 75 pb en julio y 50 pb en septiembre, noviembre y diciembre. Si estamos en lo cierto, el rango objetivo de los fondos de la Fed se situaría en el 3.75-4.00% a finales de año (frente a la proyección de la Fed del 3.375% y la valoración del mercado del 3.5%)."

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Por otro lado, la moneda común se vio aún más presionada por las perspectivas condicionadas del Banco Central Europeo de una gran subida de tipos en septiembre. De hecho, el BCE no especificó la magnitud de la subida de tipos y dijo que dependerá de las previsiones de inflación en ese momento. Aparte de esto, la caída podría atribuirse a algunas ventas técnicas por debajo del nivel de 1.0500. La aceptación por debajo de dicho nivel podría haber sentado las bases para pérdidas adicionales en medio de la ausencia de publicaciones económicas relevantes para el mercado, ya sea de la eurozona o de los Estados Unidos.

En igualdad de condiciones, se trata de un par que muy seguramente ofrecerá muchas oportunidades de venta, a las primeras señales de agotamiento. Así es como voy a estar jugando este mercado, porque honestamente no tengo ningún interés en tratar de luchar contra la tendencia del mercado, y reconozco que la Reserva Federal está esencialmente atascado en tanto que tiene que permanecer apretado, ya que luchan contra cantidades masivas de inflación en los Estados Unidos. Siendo este el caso, el par debería seguir bajando a largo plazo. De hecho, tal y como están las cosas ahora mismo, no hay mucho que pueda levantar al Euro, aparte del ocasional "repunte del mercado bajista (bearish)".

El euro sube el lunes, luego de la caída del viernes que generó una fuerte señal de estancamiento de la recuperación.

La nueva fortaleza fue impulsada por la debilidad del dólar y resistió las noticias negativas de que el presidente francés Macron perdió la mayoría absoluta en las elecciones parlamentarias del país, sin embargo, las perspectivas de una recuperación más fuerte son muy bajas.

La acción sigue lastrada por una espesa nube diaria que limitó los intentos de recuperación el jueves y el viernes, mientras que el impulso de 14 días permanece profundamente en territorio negativo y los promedios móviles tienen una configuración negativa que respalda el escenario de recuperación limitada antes de que se reanuden los bajistas más grandes.

Se espera que el sesgo permanezca con los bajistas mientras la acción permanece limitada por la base de la nube, con una consolidación extendida que probablemente preceda a un nuevo impulso a la baja.

La violación de los mínimos recientes en 1.0358/49 y el mínimo más significativo de 2017 (1.0340) abriría el camino hacia los siguientes soportes clave en 1.0069/1.0000 (Fibo 76.4% de 0.8225/1.6039 / psicológico).

Precaución sobre la penetración en la nube diaria (la base está reforzada por Tenkan-sen y Kijun-sen convergentes) y suba por encima de 1.0623 (Fibo 61.8% de 1.0786/1.0358) que aliviaría el riesgo a la baja y permitiría una corrección más fuerte, pero solo subiría por encima de 1.0786 ( Máximo del 30 de mayo) neutralizaría a los bajistas al completar un patrón de doble fondo.

El martes, Rehn, del BCE, uno de los halcones del banco central, dijo que la inflación en la UE se ha ampliado y sigue siendo más fuerte y añadió que respalda una subida de tipos de más de 25 puntos básicos en septiembre.

Varios miembros de la Fed dieron declaraciones. El presidente de la Fed de Richmond, Thomas Barkin, dijo que la Fed tendría que restringir la política monetaria, pero la cuestión es cuánto. Hizo hincapié en que la Fed debe ser flexible y comentó que, tras la encuesta de la UoM, creía que era posible llegar a los 75 puntos básicos.

Barkin añadió que 50 o 75 pb en julio son razonables y comentó que la inflación bajará cuando se resuelvan los problemas de la cadena de suministro.

Mientras tanto, en la agenda económica de EE.UU. se publicó el índice de actividad nacional de la Fed de Chicago, que bajó a un mínimo de ocho meses de 0.01 en mayo desde el 0.40 de abril. Más tarde, las ventas de viviendas existentes en EE.UU. disminuyeron un 3.4% hasta 5.41 millones en mayo de 2022, el nivel más bajo desde junio de 2020.

En la Eurozona, se conoció la encuesta IFO de Alemania que mostró cifras por debajo de las expectativas. El índice de clima de negocios retrocedió a 92.3, debajo del 92.9 esperado. El de expectativas pasó a 85.8 debajo del 87.4 del consenso del mercado.

El calendario económico muestra para el viernes datos de EE.UU. que incluyen el índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan para junio (es la lectura final, se espera que no cambio con respecto al 50.2 de la preliminar) y el reporte de venta de viviendas nuevas (se espera un descenso desde la tasa anual de 591.000 a 587.000). Además hablarán en público el presidente de la Fed de St. Louis James Bullard y la de la Fed de San Francisco Mary Daly.