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China, PMI de octubre supera previsiones – Eurozona sigue recuperándose lentamente, indican los datos de PMI

En el mes de octubre el flash PMI del HSBC subió a 50,9 desde 50,2 en septiembre y superó las previsiones de 50,4, con nuevos pedidos que alcanzó un máximo de siete meses de 51,6. El dato es una buena noticia después de una lectura inesperada debilidad de las exportaciones a principios de este mes planteó preguntas acerca de la vitalidad del motor del crecimiento chino.
El PMI manufacturero de la Zona Euro subió a 51,3 en octubre desde 51,1 en septiembre, y mientras que los servicios y las lecturas compuestos disminuyeron, todavía indica expansión. Las cifras implican que la economía de la eurozona creció a una tasa intertrimestral del 0,2% a principios de Q4, según Markit, “lo que sugiere una continua, aunque lenta, recuperación.” Los datos también reflejan “signos de recuperación económica cada vez más arraigada en la periferia, así como la expansión en curso en Alemania y la estabilización en Francia.

En el mes de octubre el flash PMI del HSBC subió a 50,9 desde 50,2 en septiembre y superó las previsiones de 50,4, con nuevos pedidos que alcanzó un máximo de siete meses de 51,6. El dato es una buena noticia después de una lectura inesperada debilidad de las exportaciones a principios de este mes planteó preguntas acerca de la vitalidad del motor del crecimiento chino.
El PMI manufacturero de la Zona Euro subió a 51,3 en octubre desde 51,1 en septiembre, y mientras que los servicios y las lecturas compuestos disminuyeron, todavía indica expansión. Las cifras implican que la economía de la eurozona creció a una tasa intertrimestral del 0,2% a principios de Q4, según Markit, “lo que sugiere una continua, aunque lenta, recuperación.” Los datos también reflejan “signos de recuperación económica cada vez más arraigada en la periferia, así como la expansión en curso en Alemania y la estabilización en Francia.

En el mes de octubre el flash PMI del HSBC subió a 50,9 desde 50,2 en septiembre y superó las previsiones de 50,4, con nuevos pedidos que alcanzó un máximo de siete meses de 51,6. El dato es una buena noticia después de una lectura inesperada debilidad de las exportaciones a principios de este mes planteó preguntas acerca de la vitalidad del motor del crecimiento chino.
El PMI manufacturero de la Zona Euro subió a 51,3 en octubre desde 51,1 en septiembre, y mientras que los servicios y las lecturas compuestos disminuyeron, todavía indica expansión. Las cifras implican que la economía de la eurozona creció a una tasa intertrimestral del 0,2% a principios de Q4, según Markit, “lo que sugiere una continua, aunque lenta, recuperación.” Los datos también reflejan “signos de recuperación económica cada vez más arraigada en la periferia, así como la expansión en curso en Alemania y la estabilización en Francia.

Los mercados chinos se encontraban en un incómodo enfoque después de la venta masiva del jueves. Una combinación de reglas más estrictas para los microprestamistas y precios más altos de los bonos supuestamente estuvieron detrás de esas disminuciones. El viernes hubo más caídas, pero no fueron tan pronunciadas. El compuesto de Shanghai bajó un 0.2% mientras. El Hang Seng de Hong Kong aumentó un 0,4%. a las 0600 GMT. El índice CSI 300 que cayó hasta ahora el jueves volvió a caer, perdiendo un 0.3%.

Como era de esperar, no hubo mucha acción en mercados de divisas poco negociados. El dólar estadounidense sigue bajo presión gracias a la precaución inflacionaria de la Reserva Federal de esta semana, pero no fue muy dura en las horas asiáticas. De hecho, el par USD / JPY subió nuevamente durante la sesión, reaccionando apenas a las noticias de que el sector manufacturero de Japón había disfrutado de un vigoroso noviembre.

Reservas SEGURAS y extranjeras: China lanzará la impresión de noviembre para las reservas de divisas entre el próximo miércoles y el jueves; se espera que aumente por noveno mes y mantenga por encima de US $ 3 billones. Las reservas extranjeras son una medida de los flujos de capital, que tiene una relación bidireccional con el Yuan. Cuando el yuan es fuerte, los inversores pueden aumentar las compras de activos denominados en yuanes y esto podría estimular las entradas de capital; por otro lado, cuando caen las reservas de divisas, los inversores pueden plantear inquietudes sobre el poder del país para mantener su tipo de cambio estable y, por lo tanto, podrían llevar a vender en el Yuan.

El regulador chino de divisas (SAFE) ha estado fortaleciendo la supervisión de los flujos de capital desde principios de este año. El viernes, el regulador reveló 20 casos que infringieron las políticas de transacción de **. Esto indica que el regulador continuará tomando medidas enérgicas contra las transacciones de divisas ilegales durante los siguientes períodos. La desaceleración de las salidas de capital y el aumento de las reservas extranjeras no necesariamente conducen a una tendencia alcista en el yuan; sin embargo, al menos ayudará al Yuan a evitar asumir impulsos bajistas impulsados ​​por caídas en las reservas de divisas, como lo que se vio en el último trimestre de 2016.

Tensiones y comercio entre EE. UU. Y China: China anunciará las impresiones comerciales de noviembre entre el próximo jueves y el viernes. Durante la reunión de Trump-Xi a principios de noviembre, las dos partes firmaron una serie de acuerdos comerciales por un valor de US $ 253.5 mil millones en total; esto alivió en gran medida las tensiones comerciales. Sin embargo, la administración Trump anunció que rechazaría la demanda de China de ser tratada como una "economía de mercado". El Departamento de Comercio de EE. UU. Presentó su decisión ante el público de la Organización Mundial del Comercio el jueves. Esta es la primera vez en 25 años que el Departamento de Comercio de EE. UU. Inicia dicho reclamo en China sin que ninguna empresa de los EE. UU. Presente una queja.

El reclamo permite a los EE. UU. Imponer derechos antidumping sobre los productos importados de China. Esto podría perjudicar la perspectiva de las exportaciones de China en los siguientes períodos. Si bien China se está transformando de impulsada por las exportaciones a impulsada por el consumo interno, el comercio aún desempeña un papel importante en la economía. En ese contexto, una impresión de noviembre peor de lo esperado podría agregar una mayor presión a la baja al Yuan de lo normal.

BPC, préstamos y política monetaria: el Banco Central de China y la Comisión Reguladora de la Banca de China emitieron reglas oficiales para frenar las plataformas de micropréstamos en línea el viernes, incluidas las plataformas de préstamos de igual a igual. Discutimos que frenar el crédito, especialmente los préstamos hipotecarios, es un requisito previo para que el Banco Popular de China considere reducir la tasa de referencia para estimular la economía. Lanzar nuevas regulaciones sobre micro préstamos en línea es solo un comienzo; qué tan bien los reguladores pueden progresar en la represión de los no deseados podría determinar el pronóstico de cuándo el PBOC cambiará la política monetaria.

La evolución positiva en el mercado laboral, lo que probablemente afecte la decisión de la Reserva Federal de aumentar las tasas de interés por tercera vez este año. En última instancia, los efectos del huracán Harvey en la economía de los EE. UU. Hacen que la perspectiva sea más sombría.

"Políticos, geopolíticos, sociopolíticos, sin mencionar los desastres naturales; nadie es bueno para el dólar; También lo está la Fed ", dijo el estratega Kit Juckes de la firma financiera Société Générale.

Contrario a los Estados Unidos, otras economías globales, especialmente la zona del euro, están en aumento. En el segundo trimestre, la economía creció a su ritmo más rápido en cinco años, aumentando las esperanzas de que el Banco Central Europeo lance un plan para desmantelar su programa de compra de bonos.

Entre las monedas de los mercados desarrollados, el euro subió un 15% desde el comienzo del año. El martes, el euro superó la marca de los $ 1.2 por primera vez desde principios de 2015. La libra esterlina subió un 5 por ciento este año y el yen aumentó un 7.8 por ciento.

El Dólar subió frente al Yen Japonés el viernes.

El USD/JPY se negociaba a 106,81, subió un 0,56% mientras esto estaba siendo escrito.

El par probablemente encuentre apoyo en 105,36, en la baja del lunes, y resistencia en 107,05, en la alta de el día de hoy.

Mientras tanto, el Dólar subió frente al Euro y bajó frente al Pound Esterlino, con el EUR/USD perdiendo un 0,02% para golpear a 1,2308 y el GBP/USD subiendo un 0,33% para golpear a 1,3854.

La administración de Trump adopta la política de "Primero en América", la imposición de aranceles solo podría ser un comienzo. Entonces, ¿va a haber una guerra comercial entre los EE. UU. Y China? Recuerde que una guerra necesita dos partes. En febrero, China envió dos delegados a Washington DC, en un esfuerzo por aliviar las tensiones comerciales: Yang Jiechi, un diploma superiory el ex Ministro de Relaciones Exteriores, y Liu He, un importante asesor económico y líder del gobernador del Banco Popular de China. Después de que Trump firmara las proclamas arancelarias, el Ministerio de Comercio de China lo criticó públicamente. Sin embargo, Trump también tuvo una llamada con el presidente chino Xi Jinping sobre asuntos de Corea del Norte al día siguiente. Para China, se dirigirá a sus stands; al mismo tiempo, se seguirá aplicando una opción más racional para aliviar los conflictos en lugar de crear más, ya que el país ya está ocupado lidiando con una gran cantidad de problemas internos.

En cuanto a las reuniones de los CPN , China ha publicado objetivos económicos moderados para 2018. Las sesiones más importantes para vigilar los días siguientes son las decisiones sobre los nuevos líderes del gobierno chino. No es raro ver caídas en la volatilidad de Yuan en torno a eventos clave como las reuniones de los NPC. Sin embargo, una vez que se determina a los principales responsables de la formulación de políticas, sus medidas podrían afectar en gran medida la tasa del yuan y, por lo tanto, conocerlas es crucial.

El Wall Street Journal informó el domingo por la noche que los dos países estaban hablando y que el tono era positivo. Esto parece remontar lo que algunas personas han dicho sobre la forma en que opera el presidente Trump, y es algo que los inversionistas deberían tener en cuenta. El presidente comienza con una gran declaración que a veces agita los mercados, pero a menudo se vuelve más pragmática. Esto ayuda a crear volatilidad. El VIX, una medida de volatilidad observada de cerca, cayó a 22 la madrugada del lunes a partir de las 25 del viernes, pero sigue siendo elevada.

Para los inversores a largo plazo, la confusión que experimentamos la semana pasada puede ser frustrante. En momentos como estos, considere recordarse a sí mismo que si está en el mercado a largo plazo, no necesita preocuparse por cada titular o incluso por un trimestre particularmente malo. Es importante no dejarse llevar de una manera u otra, y mantener las posiciones pequeñas. El año pasado parecía que cualquier operación podría funcionar, pero este año parece que va a ser difícil comprometer grandes cantidades con cualquier operación. Tienes que ser un poco astuto, y tienes que controlar. Si te encuentras a largo plazo, no te dejes atrapar por las noticias diarias .

El informe con Chris Williamson, economista jefe de negocios de IHS / Markit, citado en el informe del PMI de marzo que dice que "el hecho de que el optimismo empresarial sobre el próximo año haya bajado a un mínimo de 15 meses sugiere que hay otros factores que ahora están afectando los libros de pedidos de fábrica. El crecimiento de las exportaciones se ha reducido a más de la mitad desde fines del año pasado, vinculado en parte a la apreciación del euro y, en algunos casos, la demanda se ve obstaculizada por los precios más altos ".

Incluso con el PMI manufacturero principal enfriándose en marzo, las perspectivas de crecimiento de la Eurozona permanecen firmemente ancladas al alza. Dado que el PMI está muy por encima de los 50 puntos, el crecimiento económico sigue siendo robusto en comparación con los niveles históricos, con todos los principales países de la zona euro creciendo con fuerza, lo que indica una amplia expansión. Y esto incluye a Grecia. Por lo tanto, se considera que la actividad manufacturera contribuye positivamente al crecimiento del PIB en el primer trimestre, y las autoridades responsables del Banco Central Europeo darán la bienvenida a la aparición de presiones inflacionarias.

Las acciones cayeron en picada y luego se recuperaron un poco este miércoles después de que las tensiones comerciales entre los Estados Unidos y China llegaron a un punto de ebullición.

El Dow cayó alrededor de 150 puntos después de caer hasta 500 puntos en la apertura. Los inversionistas cautelosos vendieron las acciones de gigantes industriales con una fuerte exposición a China. El Nasdaq y el S&P 500 cayeron menos de medio punto porcentual.

Sam Stovall, estratega jefe de inversiones de CFRA Research, dijo que los inversores temen la posibilidad de una guerra comercial. Esta mañana, reaccionaron con fuerza. Pero a última hora de la mañana, Wall Street pensó que los aranceles eran en su mayoría fanfarronería.

"Las pérdidas se han aliviado un poco ya que los inversores tratan de sopesar la posibilidad de que esto sea simplemente una estratagema de negociación en ambos lados

El Ministerio de Comercio de China dijo el miércoles que planea imponer un arancel de 25% sobre las exportaciones estadounidenses de 50.000 millones, incluidos aviones, automóviles, soja y productos químicos.

La movida planeada por China es en represalia a la administración Trump que anunció el martes que impondría aranceles sobre unos 1.300 productos chinos por valor de alrededor de 50.000 millones anuales.

Los aranceles no entrarán en vigencia inmediatamente, dejando la puerta abierta para que los dos países negocien. La administración de Trump dijo que realizará una audiencia pública para las empresas estadounidenses sobre sus planes el próximo mes.

Las acciones de Boeing y Caterpillar cayeron tras la noticia. General Motors y Ford bajaron esta mañana antes de volverse ligeramente positivas. Las acciones de las empresas tecnológicas también cayeron.

Esta mañana, los futuros del petróleo de EE.UU. cayeron menos del 1% a 63 dólares por barril. La soja, una de las principales exportaciones agrícolas de Estados Unidos a China, ha bajado un 3,3%. Esta mañana cayeron hasta un 4%.

"Si proteger aquí la propiedad intelectual de EE.UU. es el objetivo final, no estoy seguro de cómo destruir la riqueza de los accionistas, dañar la confianza del CEO y convertir al granjero estadounidense en el principal cordero sacrificado aquí después de [seis] años de dolor en la granja nos va a llevar allí", escribió Peter Boockvar, director de inversiones de Bleakley Advisory Group, en una nota el miércoles.

Los inversores buscaron la seguridad en el oro, cuyos precios subieron hasta un 1% más temprano en el día.

Parcialidad

Ayer dimos a los mercados un sesgo Neutral ya que cada instrumento que rastreamos fue apuntado más alto el martes por la mañana. Siempre que tengas una situación en la que todo apunta hacia arriba o hacia abajo, no tienes un mercado correlacionado, de ahí el sesgo neutral. El Dow cayó 425 puntos y los otros índices también perdieron terreno. Hoy no estamos lidiando con un mercado correlacionado y mantendremos un sesgo neutral.

¿Podría esto cambiar? Por supuesto. Recuerde que cualquier cosa puede suceder en un mercado volátil.

Comentario

Ayer las noticias económicasinformó que (en su mayor parte) fue positivo, pero los mercados no reaccionaron positivamente a esto en absoluto. Esto solo puede probar la teoría que presentamos ayer y es la siguiente: los mercados caen en buenas noticias económicas porque al sector financiero le preocupa que la Reserva Federal aumente las tasas de interés. Cuando digo subir las tasas de interés, seamos claros en cuanto a lo que la Fed hará o dejará de hacer. La Fed no aumenta las tasas de interés per se. Aumentan la Tasa de Fondos Overnight o Federal, que es la tasa que la Fed cobra a los bancos por pedir dinero prestado. Los bancos, a su vez, elevan las tasas de interés de su parte para garantizar un beneficio. El sector financiero no toma prestado de un banco minorista, sino que toma prestado de la Reserva Federal, por lo que el FFR (Tasa Federal de Fondos) es muy importante para ellos, ya que afectará sus ganancias a largo plazo.

Tras la publicación de los datos de exportaciones e importaciones (CNY) del mes chino de junio, un portavoz de la Aduana de China dijo que Beijing está comprometido a implementar un acuerdo comercial con los Estados Unidos.

China confía en que puede estabilizar su comercio exterior".

Disminución de las importaciones de los Estados Unidos por debajo de la disminución general de las importaciones de China

China y Estados Unidos deberían crear condiciones favorables para implementar el acuerdo de la fase uno

Las exportaciones de China H1 a EE.UU. -8.1%, las importaciones H1 de EE.UU. -1.5%

El par AUD / USD revirtió el aumento temporal a máximos diarios de 0.6947 y ahora se negocia en un rango familiar alrededor de 0.6935, un 0.06% menos en el día.

Las pérdidas en las acciones asiáticas en medio de las crecientes preocupaciones por el coronavirus pesan sobre el australiano de mayor rendimiento .