Las acciones estadounidenses desploman mientras los inversores el informe del PIB

Las acciones estadounidenses se encorvaron, tras dos días de avances que empujaron el índice Standard & Poor de 500 a cinco puntos de un récord, mientras los inversores esperaban los datos de esta semana sobre el empleo y el crecimiento económico. Constructores perdieron un 1,8 por ciento en grupo como JPMorgan Chase & Co., declaró el Dr. Desarrollo Horton puede quedar corto en las expectativas de los analistas. Delphi Automotive Plc cedió un 5,2 por ciento después de reducir su proyección de ganancias. Tenet Healthcare Corp. cayó 8,8 por ciento en las ganancias de la cadena de hospitales cálculos estiman perdidas. GT Advanced Technologies Inc. se dispararon un 21 por ciento después de acordar el suministro de equipos de Apple Inc.

Desde la semana pasada, cuando se empezó a rumorar sobre una posible emisión de acciones de Ecopetrol en el mercado de Estados Unidos, el título empezó a perder terreno.

Sin embargo, el viernes pasado, el mercado lo dio como un hecho cuando la agencia de noticias Bloomberg dio a conocer algunas declaraciones que el presidente de Ecopetrol, El señor Javier Gutiérrez, les dio a periodistas en la ciudad Nueva York.

“Si necesitáramos recursos adicionales, seguramente consideraríamos la posibilidad de emitir acciones”, dijo el directivo de la petrolera luego de un reunión con inversionistas.

Desde la semana pasada, cuando se empezó a rumorar sobre una posible emisión de acciones de Ecopetrol en el mercado de Estados Unidos, el título empezó a perder terreno.

Sin embargo, el viernes pasado, el mercado lo dio como un hecho cuando la agencia de noticias Bloomberg dio a conocer algunas declaraciones que el presidente de Ecopetrol, El señor Javier Gutiérrez, les dio a periodistas en la ciudad Nueva York.

“Si necesitáramos recursos adicionales, seguramente consideraríamos la posibilidad de emitir acciones”, dijo el directivo de la petrolera luego de un reunión con inversionistas.

Dos meses como presidente electo y un día en la Casa Blanca le han bastado a Donald Trump para cambiar el paradigma de los análisis de mercado. El excéntrico magnate no sólo no se convirtió en el cisne negro que temían los expertos sino que su victoria construyó un rally que ha llevado a Wall Street a marcar máximos históricos en enero, con el Dow Jones al borde de los 20.000 puntos

El flamante presidente de Estados Unidos era uno de los temores marcados en el calendario por los analistas hace un año, junto con el Brexit o el referéndum de Italia. El escenario base era la victoria de Hillary Clinton, pero su rival republicano se impuso e incumplió los pronósticos. Wall Street no sólo no se desplomó -pese a que en la madrugada los futuros cotizaron con importantes descensos, especialmente antes de la apertura en Europa-, sino que el mercado experimentó una rotación de la renta fija hacia la renta variable que hundió los precios de los bonos e incrementó los de las acciones durante las siguientes semanas y, sobre todo, modificó las expectativas de los expertos en todos los activos.

El S&P 500 se ha revalorizado un 6% desde el 7 de noviembre, antes de conocerse el resultado electoral. Un resultado que, según una encuesta realizada por el instituto IGM Forum de la Universidad de Chicago entre 42 economistas norteamericanos, se debe principalmente a las expectativas de menor presión fiscal sobre el beneficio de las grandes empresas y no tanto a la perspectiva de mayor crecimiento de la renta per cápita.

La victoria de Trump disparó las expectativas de inflación de los gestores a máximos de 12 años, según una encuesta de Bank of America. Lo anterior, que para Warren Buffett es “la gravedad de las valoración de los activos”, unida al repunte bursátil, ha encarecido las valoraciones de las acciones estadounidenses. El PER o beneficio por acción entre el precio está en 19 en el conjunto del S&P 500, según las estadísticas de FactSet, por encima de la media histórica que está entre 15 y 16. No obstante, “la bolsa suele aguantar con estos PER si la inflación no es alta”, señala Lucía Gutiérrez-Mellado, subdirectora de estrategia de JP Morgan Asset Management, gestora que sobrepondera la renta variable norteamericana frente al resto de activos.

Así, JP Morgan AM mantiene su recomendación positiva sobre las acciones norteamericanas, aunque realiza cambios en sus carteras modelo, con una preferencia sobre las acciones 'value' -infravaloradas por el mercado por fundamentales-, empresas de reducida capitalización bursátil y bancos. En este último caso, Gutiérrez-Mellado considera beneficioso para el sector financiero el pronunciamiento de la curva de los tipos que se ha producido en los últimos meses, al elevarse la rentabilidad de los bonos de mayores plazos.
El US Banks Index, que recoge a las entidades estadounidenses cotizadas, se dispara un 21% desde la cita electoral. La gran banca estadounidense incrementó su beneficio un 5% en 2016 gracias a un sprint en el cuarto trimestre motivado por las menores provisiones por créditos impagados del sector petrolero y una mayor actividad en los mercados, que se aceleró con la volatilidad postelectoral.
Ángel Agudo, gestor de fondos de Fidelity, pone el acento tanto en el repunte de los tipos de interés del mercado de deuda como en la desregulación que prevé el mercado, y cita un informe de Wolfe Research que estima que el coste para la economía de la regulación e intervención del sector público roza los 2.000 millones de dólares.

El índice está perdiendo 0.45% en 99.75 frente al siguiente soporte de 99.51 (23.6% del retroceso de Fibonacci de la caída de marzo) seguido por 98.94 (SMA de 200) y finalmente 98.67 (mínimo del 27 de marzo de 2017).

Al considerar la orientación de la política monetaria, los miembros observaron que los datos recientes habían proporcionado más confianza y que el crecimiento mundial estaba aumentando. La recuperación se basó en economías desarrolladas y emergentes

Los riesgos para las perspectivas mundiales incluyen un ritmo más rápido de los aumentos de las tasas de interés en Estados Unidos, el rápido crecimiento del crédito en China, y el aumento del proteccionismo comercial.

Los futuros del gas natural subieron desde un mínimo de 2 semanas el miércoles, siendo apoyados por las previsiones de temperaturas más frías en algunas zonas clave de demanda.

Los futuros del gas natural para junio cerraron la sesión a 3,276 dólares, ganando 0.040 dólares o un 1,24%.
Durante las últimas 2 semanas, los precios del gas natural han entrado en modo lateral-bajista debido a la menor demanda debido al retorno de las temperaturas templadas de primavera. Además, los traders han estado preocupados por el aumento de los inventarios.

Gas Natural Gráfico Diario
Fundamentalmente, las temperaturas más frías en algunas partes del país, particularmente en el Noreste, podrían proporcionar apoyo inesperado esta semana debido a la mayor demanda de esta época del año.

Los compradores han venido a defender el último mínimo principal en 3,198 dólares. Estos compradores esperan reservas más pequeñas para esta época del año. Están apostando que esto preparará el escenario para precios más altos este verano. Según algunos informes, el exceso actual de almacenamiento podría ser fácilmente borrado en junio si las temperaturas son más cálidas de lo esperado.

Se espera que el informe semanal de inventarios de la Administración de Información de Energía de Estados Unidos de hoy jueves muestre una acumulación de 49 bcf de gas natural. Esta cifra está por encima de la media para esta época del año, pero está cerca de un 15% por debajo del nivel de ahora hace un año.

Los fondos de cobertura y de materias primas tienen posiciones largas, pero a menos que estén dispuestos a agregar a estas posiciones a los niveles actuales de precios, los precios pueden estancarse hasta que las noticias se vuelvan alcistas. Sin embargo, al igual que en la acción de los precios del crudo, los precios del gas natural siguen siendo vulnerables a una fuerte ruptura.

gas natural: se espera que el informe semanal de almacenamiento de hoy EIA para mostrar una acumulación en los suministros de + 48-50 millones de pies cúbicos por la mayoría de las encuestas nacionales, ligeramente mayor que el promedio de 5 años de 35 millones de pies cúbicos. Estaba más caliente de lo normal en la mayor parte del país, además de la Costa Oeste y partes del sudeste centra en la Florida. Nuestro algoritmo predice una acumulación de 53 millones de pies cúbicos, en el lado bajista.

Los futuros del petróleo crudo cayeron el miércoles en reacción a un informe bajista de inventarios del gobierno de Estados Unidos, pero la venta se había estado preparando desde hace varios días ya que comenzaron a desvanecerse las razones que causaron el rally anterior.

La acción del precio de ayer fue la cereza encima de la tarta tras un rally que estaba condenado al fracaso. Una vez más, los fondos de cobertura y de materias primas habían construido posiciones masivas, jugando por un evento desconocido y una vez más todos se dirigieron a la salida al mismo tiempo, desencadenando una ruptura bajista masiva del 3,78%, la mayor pérdida de un día del mercado desde el 8 de marzo.

La continuación de la venta será determinada por la reacción de los traders a la zona de retroceso técnico en 50,86 – 50,09 dólares. La reacción de los traders a esta zona nos dirá si los compradores están volviendo a precios más favorables, o si los vendedores están dispuestos a ejercer más presión para conducir los precios por debajo del nivel psicológico de 50,00.

Los precios del WTI para junio cerraron la sesión a 50,85 dólares, dejándose 2,00 dólares o un -3,78%. El crudo Brent para junio cerró a 52,93 dólares, dejándose 1,96 o -3,57%.

WTI Gráfico Diario
El miércoles, la Administración de Información de Energía de Estados Unidos (EIA, por sus siglas en inglés) informó que las existencias de crudo estadounidense cayeron 1 millón de barriles la semana que terminó el 14 de abril. Esta cifra fue un poco menor que la estimación. Sin embargo, un aumento sorpresivo en los inventarios de gasolina asustó al mercado, llevando a los largos a cerrar posiciones y provocando una liquidación masiva.

Un par de factores bajistas se juntaron para animar a los inversores a reconsiderar sus posiciones. En primer lugar, la caída de crudo no fue tan grande como se esperaba. En segundo lugar, hubo un gran salto en la utilización de la capacidad de la refinería antes de la temporada alta de conducción de verano. Esencialmente, esto significa que se espera que la producción de productos refinados suba a corto plazo y esto aumentará los inventarios.

Brent Gráfico Diario
En este momento, los rumores sobre una extensión del plan liderado por la OPEP para recortar la producción pueden estabilizar los precios, pero no creo que las noticias sean suficientemente alcistas para señalar una reanudación del rally.

La producción petrolífera de Colombia en marzo fue de 804.000 barriles por día, lo que supone una disminución de 6,94 % con respecto al mes anterior, cuando fue de 864.000 barriles por día, informó hoy el Ministerio de Minas y Energía.

La caída corresponde principalmente a la producción diferida en los campos de Caricare, Caño Rondón, Rex, Terecay, Caño Limón, Caño Yarumal, Chipirón y Bayonero ocasionada por el cierre de operaciones en el oleoducto Caño Limón Coveñas, indicó el despacho en un comunicado.

La Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEC) debatió hoy prolongar el acuerdo de reducción de producción de crudo en un momento en el que Emiratos Árabes Unidos pretende vender pozos de crudo en EEUU y Canadá.

En el tercer foro de Información de petróleo del Consejo de Cooperación del Golfo Pérsico (CCG), que se clausuró hoy en la ciudad emiratí de Abu Dabi, el ministro kuwaití de Petróleo, Esam al Marzuq, afirmó que los países que están fuera de la OPEC también se han comprometido a reducir la producción de crudo.

El ministro de Petróleo emiratí, Suhail al Mazrouei, adujo que "el petróleo de esquisto no es capaz de cubrir la demanda mundial de crudo".
El titular de Baréin, Mohamed Bin Jalifa, señaló que los precios de crudo aumentaron respecto a 2016 y el ministro omaní, Mohamed Bin Hamed al Rumhi, señaló que hay "muchos productores que apoyan extender el descenso de la producción de petróleo".

El homólogo saudí, Jaled al Faleh, destacó la importancia de que "los medios de comunicación nacionales sean la primera fuente de información" para anunciar cualquier tipo de noticia relacionada con "la actividad petrolífera".

El barril de petróleo Brent para entrega en junio cerró hoy en el mercado de futuros de Londres en 52,99 dólares, un 0,11 % más que al término de la sesión anterior.

El crudo del mar del Norte, de referencia en Europa, terminó la sesión en el International Exchange Futures con un ligero avance de 0,06 dólares respecto a la última negociación, cuando acabó en 52,93 dólares.

El Brent recuperó algo de terreno después de caer ayer un 3,6 % por el temor de los inversores a que haya un exceso de suministro en el mercado, tras la recuperación de la producción de crudo de lutita en Estados Unidos.

El WTI ha operado a 50,67 dólares, subiendo un 0,18% (0,09 USD),,
Ha tocado un máximo intradía de 50,86 dólares por barril, y un mínimo intradía del WTI a 50,63 dólares,
frente a los 50,58 dólares en el cierre del miércoles en Nueva York.

El Brent ha operado a 53,20 dólares, subiendo un 0,39% (0,21 USD).,
Ha tocado un máximo intradía de 53,44 dólares por barril, y un mínimo intradía del Brent a 53,13 dólares,
frente a los 52,99 dólares en el cierre del miércoles en Londres.

Los precios del oro cayeron el miércoles en respuesta a un dólar estadounidense más fuerte y al aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos.

Los futuros del oro para junio cerraron la sesión a 1283,40 dólares, bajando 11,50 dólares o un -0,89%. El mercado cayó a su nivel más bajo desde el 12 de abril y cerró a la baja por primera vez en 5 sesiones.

Los rendimientos del Tesoro más altos jugaron un papel en el apoyo al dólar estadounidense, lo que hizo que el oro denominado en dólares fuera menos atractivo para los inversores extranjeros. El rendimiento del Tesoro de Estados Unidos a 10 años subió al 2,206% desde el 2,173%.

La acción del precio del miércoles parecía apuntar más a cuadratura de posiciones que a un cambio en el sentimiento. La fuerte venta podría haber sido provocada por toma de ganancias y stops de venta. No creo que eso signifique que los inversores estén listos para tirar la toalla para una mayor acción alcista.