El BoE impulsa la libra; ¿llegará el USD/JPY a 106 tras el informe de empleo?
Los inversores han estado impulsando el dólar estadounidense toda la semana y ahora se preguntan si el informe de empleo no agrícola del viernes podría llevar el EUR/USD a mínimos de dos meses o el USD/JPY por encima de 106.
El informe de empleo no agrícola es la pieza de datos más importante de Estados Unidos esta semana, pero en el último año, hemos visto un impacto cada vez menor en las divisas. Eso tuvo que ver principalmente con el optimismo de las vacunas y cómo llevó a los inversores a no inmutarse ante unas cifras más débiles. Sin embargo, todo apunta a que el informe de empleo no agrícola de este mes indique una mejora, con una recuperación del crecimiento del empleo. En diciembre, se perdieron 140.000 puestos de trabajo y se espera que las empresas estadounidenses restablezcan 50.000 puestos de trabajo. Como se ilustra en los detalles a continuación, hay muchas razones para esperar un informe positivo que debería impulsar más ganancias del billete verde.
El informe de solicitudes de subsidio por desempleo de este jueves ha indicado que la media móvil de las últimas cuatro semanas registró mínimos de dos meses y las solicitudes recurrentes la cota más baja desde marzo. El componente laboral de los ISM de los sectores manufacturero y de los servicios volvió al modo expansionista el mes pasado, ya que ADP reportó un fuerte aumento de las nóminas del sector privado. Los datos de confianza de los consumidores han resultado desiguales: el Conference Board reportó mejoras y la Universidad de Michigan, deterioros. Todavía hay suficientes razones para creer que el empleo no agrícola ascenderá a más de 50.000, pero ¿será suficiente?
Normalmente, cuando los datos confirman la opinión del consenso, el impacto en el mercado puede ser más significativo. En este caso, el dólar podría responder particularmente bien a un informe de empleo no agrícola mejor de lo esperado. No hará falta mucho para hacer caer el EUR/USD a nuevos mínimos y posiblemente hasta el nivel de 1,19 pero el USD/JPY se mueve más lentamente y 106 podría ser algo difícil de alcanzar pues la MMS de 200 días y los máximos de noviembre convergen cerca del nivel de 105,60.
Argumentos para un informe positivo
1. La variación del empleo de ADP aumenta hasta 174.000 frente a las pérdidas de 78.000 de diciembre.
2. El índice de empleo del sector no manufacturero del ISM sube de 48,7 a 55,2 puntos.
3. El índice de empleo del sector manufacturero del ISM sube de 51,7 a 52,6 puntos.
4. El índice de confianza del Conference Board sube de 87,1 a 89,3 puntos.
5. Las solicitudes de subsidio por desempleo de las últimas cuatro semanas registra mínimos de dos meses.
6. Las solicitudes recurrentes de subsidio por desempleo registran su cota más baja desde marzo.
Argumentos para un informe negativo
1. El índice de la Universidad de Michigan cae de 80,7 a 79 puntos.
La libra se dispara tras el anuncio de política monetaria del Banco de Inglaterra. El banco votó unánimemente a favor de mantener inalterada la política monetaria. Algunos inversores pensaron que habría disidencia porque algunos miembros están a favor de los tipos de interés negativos. Aunque el Banco de Inglaterra dijo a los bancos que empezaran a prepararse para ello, también subrayaron que la medida podría no ser necesaria. Este paso debería haber lastrado la libra esterlina porque los acerca a los tipos negativos, pero el banco central también fue más optimista en cuanto al crecimiento. Rebajaron sus previsiones sobre el PIB de 2021 debido a las medidas de confinamiento del primer trimestre, pero en su declaración, el Banco de Inglaterra dijo: "Se prevé que el producto interior bruto se recuperará rápidamente hacia los niveles previos al Co-Covid durante 2021, ya que se supone que el programa de vacunación conducirá a una flexibilización de las restricciones relacionadas con el coronavirus y las preocupaciones en torno a la salud de las personas". También han dicho que la inflación podría aumentar más rápido de lo esperado, y que el IPC posiblemente alcanzará el 2% a principios de 2022. Dicho esto, el repunte del GBP/USD se ha visto limitado por la subida del dólar.
El dólar canadiense también será centro de todas las miradas este viernes a la espera de los datos de empleo y del sector manufacturero. Al igual que Estados Unidos, Canadá experimentó pérdidas de empleos a finales de año. Sin embargo, no se espera que vuelva a registrar un crecimiento del empleo. Si eso es cierto, entonces los positivos datos de Estados Unidos junto con la pérdida de puestos de trabajo de Canadá serían el catalizador perfecto para una recuperación más fuerte del USD/CAD que podría preparar el escenario para un movimiento hacia el nivel de 1,30. Los dólares australiano y neozelandés también pierden posiciones a pesar del aumento del superávit comercial de Australia y de las licencias de obra de Nueva Zelanda.
