Oro permanece cerca de máximo en 5 meses ante caída de acciones

El oro se mantenía cerca de un máximo de cinco meses el lunes debido a una caída en las acciones globales que empujaba a los inversores a buscar refugio en el lingote. Mientras, menores expectativas de alzas en las tasas de interés de Estados Unidos el próximo año también respaldaban el atractivo del metal.

A las 10:44 (GMT), el oro al contado bajaba 0,1% a US$1.246,82 la onza, luego de alcanzar su nivel más alto desde el 11 de julio a U$S1.250,55. Los futuros de oro en Estados Unidos permanecían estables en US$1.252,4 la onza.

Las pérdidas en los mercados bursátiles mundiales se profundizaban el lunes. La razón son las preocupaciones sobre la desaceleración del crecimiento y los temores a que un aumento en las tensiones entre Estados Unidos y China pueda complicar las posibilidades de un acuerdo comercial.

"Es realmente alentador que el oro haya subido a un nivel de US$1.250 al mismo tiempo que las acciones se debilitan y esto realmente respalda el papel del oro como un refugio seguro", dijo Carsten Menke, analista de Julius Baer.

La semana pasada, el oro registró su mejor ganancia semanal desde marzo y se ha recuperado alrededor de 8% desde los mínimos de 19 meses alcanzados a mediados de agosto.

El dólar consolidaba sus pérdidas después de anotar su mayor caída semanal en más de tres meses la semana pasada. Débiles datos de Estados Unidos redujeron las expectativas de más aumentos en las tasas de interés.

Se espera que la Reserva Federal aumente las tasas en su reunión del 18 al 19 de diciembre, pero la atención se concentra ahora en la cantidad de alzas que aplicará en 2019. El oro tiende a ganar cuando se reducen las expectativas de aumentos de las tasas.

Entre otros metales preciosos, la plata retrocedía 0,5% a US$14,54 la onza, mientras que el paladio caía 0,1% a US$1.223,20.

Los mercados del oro han retrocedido ligeramente durante la jornada del lunes, alcanzando la EMA de 50 días antes de dar la vuelta y mostrar señales de fortaleza. En este punto, el nivel de 1255 dólares está ofreciendo una resistencia significativa por encima y, si podemos romper por encima de ahí, creo que vamos muchos más movimientos alcistas. Esta semana será crucial para el oro, ya que la Reserva Federal tiene una decisión de tipos de interés el miércoles, pero lo más importante es la declaración posterior. Esa declaración nos dará una idea de si la Reserva Federal continuará elevando las tasas de interés el próximo año o al menos mantendrá el mismo ritmo que la gente había esperado. De lo contrario, si la Reserva Federal parece un poco moderada, tal vez los mercados del oro podrían despegar al alza. Si podemos superar el nivel de 1255 dólares, el precio del oro seguirá subiendo. Más allá de eso, tenga en cuenta que la EMA 50 está comenzando a apuntar al alza, así que creo que nos estamos inclinando en esa dirección.

En última instancia, este mercado creo que espera que Jerome Powell sea un poco moderado y, si lo es, entonces podríamos ver un giro alcista masivo en el oro. Creo que ahora lo que probablemente veremos será volatilidad entre ahora y el miércoles, pero cuando terminemos la sesión del miércoles, deberíamos tener más claridad. Una ruptura por encima del nivel de 1255 dólares abrirá el camino hacia el nivel de 1400 dólares a largo plazo. Un cierre diario por debajo de la EMA de 50 días abrirá la puerta al nivel de 1200 dólares.

Los mercados de acciones globales al alza están ayudando a calmar a los inversores el lunes después de la venta masiva del viernes. El movimiento está llevando a los traders que compraron el dólar como una cobertura contra la debilidad del mercado de valores a reducir sus posiciones. El dólar más débil está ayudando a hacer del oro un activo más deseable. Sin embargo, es probable que las ganancias del oro estén limitadas por el aumento de los rendimientos del Tesoro de Estados Unidos.

A las 10:38 GMT, los futuros del oro para febrero en Comex se negocian a 1243,40 dólares, subiendo 2,10 dólares o un +0,17%.

El mercado también está negociándose dentro del rango del viernes. Esto generalmente indica indecisión del inversor y volatilidad inminente. Sin embargo, en este caso, podría ser una reacción a condiciones técnicas de sobreventa y un ajuste de posiciones agresivo por delante de las decisiones de política monetaria del miércoles de la Fed.

En otras noticias, de acuerdo con la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas de Estados Unidos (CFTC), los administrados de fondos y los fondos de cobertura se cambiaron a posiciones largas netas de oro en Comex en la semana del 11 de diciembre. Esta es la primera vez que los especuladores de oro tienen una posición larga neta desde julio y la más fuerte desde junio.

Pronóstico
El lunes, los traders de oro tendrán la oportunidad de reaccionar a varios informes económicos de Estados Unidos, pero esencialmente, todas las miradas estarán puestas en la reunión de la Fed del miércoles. La decisión de tipos de interés, la declaración de política monetaria y las proyecciones económicas de la Fed, así como los comentarios de su Presidente, Jerome Powell, ya que afectarán al dólar y el movimiento en el dólar marcará el tono del mercado del oro.

Se espera que el índice manufacturero del Empire State salga en 20,1, bajando desde 23,3. Se espera que el índice del mercado de la vivienda de NAHB aumente ligeramente a 61 desde 60. También tenemos las compras TIC a largo plazo.

Estamos esperando un comercio agitado y a dos bandas, ya que los inversores se posicionarán por delante de la Reserva Federal y probablemente no prestarán atención a otros factores externos.

Los mercados de oro retrocedieron ligeramente durante la jornada del viernes, cediendo las ganancias desde por encima de los 1250 dólares que tuvimos la semana pasada. Creo que, en este punto, la EMA de 50 días podría ofrecer apoyo y, si podemos superar el nivel de 1250, creo que podríamos seguir viendo una presión alcista aquí. Hemos intentado construir una base durante bastante tiempo, por lo que creo que entrar y comprar este mercado en pequeñas posiciones probablemente será la mejor manera de negociarlo. Sin embargo, si rompemos por debajo de la línea de la tendencia alcista en el gráfico o incluso rompemos por debajo del nivel de 1200 dólares, eso cambiaría mucho las cosas y probablemente caeríamos a niveles mucho más bajos, tal vez hasta el nivel de los 1000 dólares.

En ese punto, esperaría ver mucho apoyo por debajo en el nivel de 1000 dólares, ya que es importante desde un punto de vista estructural y psicológico. Sin embargo, es probable que la EMA de 50 días cambie al alza desde aquí y creo que continuaremos viendo compradores en general. El oro podría beneficiarse de una “compra de seguridad”, pero, si el dólar se fortalece repentinamente, eso podría hacer que el oro vuelva a caer. Esto, por supuesto, será cierto a menos que tengamos una gran “compra de seguridad” en activos seguros de todo el mundo, ya que entonces en esas situaciones tanto el oro como el dólar subirán. Si rompemos a un nuevo máximo, creo que será el momento de comenzar a aumentar la posición y apuntar a los 1300 dólares.

Los mercados del oro inicialmente cayeron un poco durante la sesión de negociación del miércoles, pero se dieron la vuelta para encontrar soporte una vez más. En última instancia, este es un mercado que parece estar listo para continuar subiendo y reconozco que el nivel de 1300 dólares es el objetivo a corto plazo. Sin embargo, creo que finalmente romperemos por encima de allí, especialmente si los miembros de la Reserva Federal continúan hablando sobre la necesidad de ser “flexibles”, por lo tanto, creo que el dólar se debilitará si sucede eso. Los mercados de oro, por supuesto, tienden a verse impulsados en la debilidad del dólar y creo que con el tiempo eso es exactamente lo que vamos a ver.

La EMA de 20 días está justo debajo y eso, por supuesto, continuará ofreciendo soporte, al igual que la parte superior del canal de tendencia alcista en aproximadamente el mismo nivel. No tengo ningún interés en vender oro a menos que, de repente, veamos que la Reserva Federal cambia su tono, pero hemos visto un cambio de actitud decididamente moderado en Washington DC y creo que eso continuará apoyando a los mercados del oro en general. Más allá de eso, tenemos muchas preocupaciones por los eventos geopolíticos, y eso en sí mismo puede causar una presión alcista en los mercados del oro, ya que los traders buscan algún tipo de seguridad. Dicho esto, espero mucha volatilidad, pero ciertamente creo que los compradores se llevarán el gato al agua.

Los futuros del oro se negocian laterales con un sesgo ligeramente alcista el miércoles, poco antes de la apertura de la sesión regular. Actualmente, el mercado se está negociando dentro del rango de 1300,40 – 1278,10 dólares establecido el 4 de enero. El comercio dentro del mismo rango principal durante 8 sesiones de negociación generalmente indica indecisión del inversor y volatilidad inminente.

A las 12:03 GMT, los futuros del oro para febrero en Comex se negocian a 1209,00 dólares, subiendo 0,60 dólares o un +0,05%.

Desde un punto de vista más amplio, el mercado está siendo apoyado por la Fed moderada. Esta noticia está ejerciendo presión en el dólar, lo que aumenta la demanda de oro denominado en dólares.

Al mismo tiempo, las noticias de la Fed también están ayudando a generar demanda para activos de mayor rendimiento. Esto está ayudando a contener las ganancias del oro.

Esta semana, el oro cotiza lateral-bajista debido a datos mixtos de China. En el lado del soporte está el debilitamiento de la economía china. A principios de semana, China publicó unos datos de la balanza comercial más débiles de lo esperado. En el lado de la resistencia, las autoridades chinas han sugerido la posibilidad de estímulo adicional.

El voto del Brexit en la Cámara de los Comunes de Estados Unidos está teniendo poco efecto en los precios del oro. Esto es probable porque la derrota de la estrategia de salida del Reino Unido de la UE de Theresa May se había esperado ampliamente.

El cierre parcial del gobierno también está teniendo un efecto limitado en la acción del precio. El cierre es ahora el más largo de la historia y ha dejado a unos 800.000 empleados del gobierno sin trabajo o trabajando sin remuneración. Sin embargo, no parece estar atrayendo a los inversores lo suficiente como para desencadenar una reacción volátil al alza, pero tal vez sí lo suficiente para ofrecer soporte.

En China estamos viendo más señales de que los políticos chinos implementarán medidas de estímulo adicionales para apoyar la economía. Esto está conteniendo los precios del oro y puede compensar cualquier inquietud sobre el debilitamiento de la economía china, lo que genera un estancamiento y un comercio en el rango.

Los datos de inflación de los productores estadounidenses más débiles de lo esperado también pueden ofrecer apoyo porque respalda la idea de que la Reserva Federal será paciente al aumentar los tipos este año.

Pronóstico

Estamos esperando que el comercio lateral continúe hasta que veamos un claro cambio en la demanda de activos de mayor riesgo. Si no hay riesgo, entonces es probable que el oro se vea presionado. Si hay aversión al riesgo, entonces el oro encontrará soporte.

La demanda de riesgo podría verse impulsada hoy por los informes de ganancias mejores de lo esperado o por el anuncio de un estímulo adicional por parte de China. Se rumorea que el gobierno chino está considerando más medidas de estímulo, incluyendo mayores recortes en impuestos y tarifas, en medio de las preocupaciones de una desaceleración en la segunda economía más grande del mundo.

Aunque la respuesta inicial a las noticias del Brexit fue apagada, podría haber una respuesta tardía, especialmente porque las autoridades del Reino Unido están pensando en nuevas elecciones o en un nuevo referéndum. La volatilidad podría volver a los mercados de acciones o divisas a medida que avanza la historia. Esto podría llevar a los inversores a la seguridad del oro.

Los mercados del oro registraron movimientos de ida y vuelta durante la sesión de negociación del martes, mientras siguen atrapados entre un par de niveles clave. El nivel de 1300 dólares es la resistencia principal y, por supuesto, es psicológicamente importante. Si podemos superar ese nivel, entonces el mercado podría subir al nivel de 1400 dólares, pero también creo que estaría interesado en vender cerca del nivel de 1325 dólares y cada 25 dólares hasta que lleguemos al nivel de 1400 dólares.

La parte superior del canal de tendencia alcista está justo debajo, al igual que la EMA de 20 días. Siendo ese el caso, creo que el mercado sigue muy agitado, pero creo que el mercado del oro esencialmente está tratando de esperar hasta que tengamos más claridad cuando se trata de la Reserva Federal y su panorama de tipos de interés para 2019. Si rompemos por debajo de la EMA de 20 días, entonces creo que el mercado probablemente caerá a la EMA de 50 días, marcada en rojo en el gráfico.

El nivel de 1250 dólares también es un soporte masivo por debajo, pero creo que, mientras la Reserva Federal siga pareciendo poner el freno a la subida en los tipos de interés, los participantes del mercado continuarán vendiendo el dólar y quizás se refugiarán en el oro. En última instancia, creo que este es un mercado que sigue viendo muchos vientos en contra en ambas direcciones, así que creo que en este punto seguirá siendo difícil de negociar, pero creo que finalmente tendremos un cierre diario por encima del nivel de 1300 dólares que debería enviar este mercado mucho más al alza.

El mercado del oro está siendo presionado el martes por un dólar estadounidense más fuerte y un mayor apetito de riesgo. Los catalizadores detrás de la venta son los comentarios optimistas de las autoridades chinas que señalaron un mayor estímulo para estabilizar una economía en desaceleración y enfatizaron que China está buscando un comienzo sólido para el primer trimestre de 2019. Mientras tanto, el dólar estadounidense se fortaleció después de la publicación de los datos de Alemania más débiles de lo esperado.

A las 11:49 GMT, los futuros del oro para febrero en Comex se negocian a 1289,30 dólares, bajando 2,00 dólares o un -0,15%.

Reuters informó que el martes China anunció más medidas de estímulo en el corto plazo, ya que la guerra arancelaria con Estados Unidos tuvo un gran impacto en su sector comercial y aumentó el riesgo de una desaceleración económica.

La segunda mayor economía del mundo apuntará a lograr un “buen comienzo” para el primer trimestre, dijo la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma (NDRC, por sus siglas en inglés) en un comunicado, indicando que el gobierno está listo para contrarrestar la creciente presión. Autoridades del ministerio de finanzas del banco central dieron garantías similares.

El dólar subió frente a una cesta de monedas el martes debido a la caída del euro. La moneda única cayó después de que los datos mostraron que la economía de Alemania se desaceleró en 2018, lo que pone de relieve los temores sobre una caída más amplia en Europa.

El oro ha estado en un rango durante casi 2 semanas debido a los fundamentos mixtos. Apoyando a este mercado estuvo una Reserva Federal moderada, que recientemente señaló que podría tomarse un descanso en las nuevas subidas de tipos hasta que la volatilidad del mercado bursátil se estabilice y la economía global comience a mostrar señales de fortalecimiento.

Sin embargo, los comentarios de la Fed también provocaron un fuerte rally en los mercados de valores. Este aumento de la demanda de riesgo ayudó a poner un freno en los precios del oro.

La combinación de los fundamentos ha llevado al atasco en un rango. No esperamos ver ningún movimiento importante en el oro hasta que rompa su rango de negociación de 1300,40 – 1278,10 dólares. Mientras tanto, probablemente se moverá por su punto medio en 1289,20 en el corto plazo.

Los mercados de oro siguieron moviéndose adelante y atrás entre el nivel de 1280 y el de 1300 dólares. Esta consolidación, en mi opinión, probablemente será un intento de acumular energía cinética para superar el nivel de 1300 dólares, que señalaría la siguiente fase alcista en este mercado. Con eso en mente, me gusta comprar los retrocesos a corto plazo porque creo que finalmente tendremos ese movimiento. Por debajo del precio actual, tenemos la EMA de 20 días y, por supuesto, la parte superior del canal de tendencia alcista, como se puede ver en el gráfico. Siendo ese el caso, creo que el mercado continuará intentando romper al alza, pero también reconozco que probablemente necesitamos algún tipo de catalizador.

Dado que la Reserva Federal repentinamente parece menos agresiva, tiene sentido que el oro continúe encontrando compradores, pero también sabemos que el nivel de 1300 dólares ha sido extraordinariamente importante. En cualquier caso, es un número redondo psicológicamente importante, pero también es un área que ha sido importante más de una vez. Incluso si rompemos por debajo de la EMA de 20 días, creo que la EMA de 50 días, actualmente en el nivel de 1258 dólares, también ofrecerá mucho soporte. Siendo ese el caso, simplemente estoy esperando retrocesos a corto plazo para ganar valor, a medida que seguimos intentando aumentar el impulso para romper al alza. No tengo interés en vender oro en este momento.