¿Qué es Basecoin?

Basecoin fue una criptomoneda lanzada en 2018 cuyo protocolo fue diseñado para mantener estable su precio. En el lanzamiento, su valor estaba vinculado al dólar estadounidense. Basecoin se diseñó para ayudar a los inversores a tener un depósito de valor que no se viera afectado por las salvajes fluctuaciones de precio que experimentan la mayoría de las criptomonedas, como Bitcoin. Después de la intervención de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC), Basecoin (rebautizada como Basis) se cerró en diciembre de 2018.
CONSEJOS CLAVE
• Basecoin era una criptomoneda en 2018 que pretendía reducir la volatilidad de los precios al vincular la moneda a un valor subyacente.
• El concepto fue criticado por los economistas y entusiastas de las criptomonedas porque no entendió el mecanismo para asegurar el valor de una moneda.
• El inventor de Basecoin anunció en diciembre de 2018 que Basis, la matriz de Basecoin, cerraría y devolvería dinero a los inversores.
• La historia de Basecoin es emblemática de la Crypto Mania que se apoderó de los inversores de 2016 a 2019.
Cómo funcionó Basecoin
Basecoin fue fundada por Nader Al-Naji y sus dos ex compañeros de clase de Princeton, Josh Chen y Lawrence Diao.1 Basecoin etiquetó sus tokens como "estables", lo que significa que el valor podría vincularse a otro activo. Estos tipos de criptomonedas se denominan monedas estables, que fueron diseñadas para reducir las altas fluctuaciones de precios, llamadas volatilidad, que experimentan muchas criptomonedas.
Una sola Basecoin podría estar vinculada al dólar estadounidense (USD), una canasta de activos o un índice, como el Índice de Precios al Consumidor (IPC). El IPC mide los aumentos de precios de una canasta de bienes de consumo y es un indicador del aumento de precios, llamado inflación, en una economía. En el lanzamiento, usó el dólar estadounidense como paridad. La compañía afirmó que ajustó algorítmicamente el suministro de sus tokens en función del tipo de cambio entre él y la paridad. Por ejemplo, una BASE siempre valdría un dólar estadounidense.
El protocolo Basecoin estaba descentralizado, lo que dificultaba verificar cómo el mercado valoraba sus tokens. El sistema tenía que basarse en datos proporcionados por terceros y ajustaba la cantidad de tokens que emitía en función de cómo el mercado los valoraba. Hizo esto usando tres tokens diferentes:
• Basecoin
• Bonos base
• Acciones base
Las acciones base estaban en manos de inversores que compraron Basecoin desde el principio, pero no eran lo mismo que las acciones. Los bonos base no eran lo mismo que un bono o instrumento de deuda típico, sino que eran similares a los contratos de opciones y futuros, que son derivados ya que derivan su valor de un activo subyacente.
Si el valor de un token fuera superior a un dólar, Basecoin liberaría más tokens a los tenedores de acciones base. No los lanzó directamente al mercado abierto y, en cambio, permitió a los titulares de acciones básicas vender los tokens. Se suponía que este enfoque indirecto aumentaría el suministro general hasta que el valor de una Basecoin vuelva a la paridad con el USD.
Si el valor de un token es menor que un dólar, Basecoin liberaría bonos base, que podrían convertirse en Basecoin una vez que Basecoin alcance la paridad con su activo subyacente. Esta conversión se realizó por orden de llegada, lo que significa que, en teoría, los primeros inversores podían cobrar antes que los posteriores.
Otras clavijas
Basecoin no es la primera empresa que afirma tener una moneda estable, ya que Bitshares intentó esto con BitUSD en 2014. Esa empresa no tuvo éxito. Los bancos centrales de los países desarrollados abandonaron una de las paridades monetarias más famosas, el patrón oro, porque ya no pudieron mantener la paridad. Esto ocurrió porque hubo un desajuste entre lo que el mercado pensaba que valían las monedas vinculadas y lo que los bancos centrales dijeron que valían. La compensación de esta diferencia se comió a través de reservas que llevaron a su abandono a nivel mundial en la década de 1970.
Preocupaciones sobre Basecoin
La afirmación de Basecoin de que este enfoque de tres frentes para administrar el valor del token es similar a cómo operan los bancos centrales fue recibida con escepticismo.
Economistas como John Cochrane, escritor del blog Grumpy Economist, señalaron fallas en la teoría económica detrás de Basecoin. En algunos casos, el documento técnico que describe cómo funciona Basecoin confundió la política fiscal con la política monetaria, subrayando lo poco que sabían los tecnólogos del nuevo dinero sobre la teoría del dinero en 2018.

Según Cochrane, los bancos centrales suelen gestionar la oferta de dinero comprando y vendiendo valores. Si un banco central quiere aumentar la cantidad de dinero en circulación, compra valores de bancos y otras instituciones financieras. No crea sus propios valores.2
Basecoin, por otro lado, creó una situación en la que las caídas en el precio de Basecoin estaban aseguradas por bonos base que no tenían valor porque estaban destinados a ser tan líquidos como las acciones base y la moneda en sí. Cochrane dice: "Los compradores de Basecoin pronto aprenderán la lección de que los bonos no pueden pagar más intereses que el dinero en un mercado líquido y que las reclamaciones de señoreaje futuro no pueden respaldar el dinero frente a monedas competitivas" 2.
Como dijo Chochrane, "Es interesante para mí cómo la comunidad de las criptomonedas parece estar volviendo a aprender dolorosamente lecciones de siglos de antigüedad en economía monetaria". Aunque Basecoin intentó resolver el problema de la volatilidad de las criptomonedas vinculando la moneda a un activo, el mecanismo que respaldaba la vinculación era puramente autorreferencial (en lugar de tener una verdadera relación uno a uno entre la moneda digital y las reservas de divisas) .
¿En qué se diferencia Basecoin de Tether (USDT)?
Tether (USDT) es una moneda estable con garantía fiduciaria, lo que significa que está respaldada por una moneda fiduciaria como el dólar estadounidense. Tether retiene dólares, llamados reservas, como garantía para respaldar la moneda. Las reservas se mantienen en una institución financiera independiente. El valor de Tether es de aproximadamente un dólar, ya que está vinculado al dólar.
Por el contrario, Basecoin no tenía reservas de una moneda fiduciaria que la respaldara, sino que prometió aumentar o disminuir su suministro de moneda para igualar las fluctuaciones en el tipo de cambio del dólar con Basecoin.
Regulación de la SEC y Basis Shutdown
Basecoin cambió su nombre a Basis en 2018.Fue una de las monedas mejor financiadas ese año, pero esa notoriedad atrajo el escrutinio de los reguladores gubernamentales, incluida la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) en un momento en que la oferta inicial de monedas (ICO) ) manía había hecho y perdido fortunas en todo el mundo.
Nader Al-Naji, director ejecutivo de Basis, escribió una carta el 13 de diciembre de 2018 en la que anunciaba que Basis devolvería su dinero a sus inversores y que Basecoin dejaría de existir. En la carta, Al-Naji dice que los requisitos de la SEC de "poner restricciones de transferencia en bonos y compartir tokens" (por ejemplo, las personas fuera de los EE. UU. No podían tenerlos) y crear una lista blanca centralizada hicieron que el mecanismo en el que operaba Basecoin fuera insostenible.