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Parece que hoy estamos recibiendo un pequeño retroceso el martes por segunda semana. No podemos identificar ningún factor que pueda reducir el riesgo y justificar un dólar más firme, por lo que culpamos al posicionamiento, incluso si eso es bastante poco convincente.
De hecho, sumando todas las cosas positivas, "deberíamos" ver un aumento de las actitudes de riesgo. La lista incluye el aumento de los precios de las materias primas, el aumento de las vacunas, Europa a punto de permitir turistas estadounidenses este verano, el aumento de las ganancias y la rotación del sector en curso hacia acciones más riesgosas, y la popularidad de Pres Biden en las encuestas. Obtiene un índice de aprobación del 53% frente a Trump que nunca supera el 50%. Lo último: los empleados federales recibirán un salario mínimo de $ 15 pero deben usar máscaras. Además, Francia y Alemania están haciendo ruido en el sentido de que pueden apoyar la propuesta fiscal global de Biden del 21%. Historia divertida: el WSJ tiene un artículo sobre si alguien puede ser despedido por usar una máscara en un lugar de trabajo sin máscara. (La respuesta es fácil: afirma que es un pensamiento religioso como una kipá).
En pocas palabras, no vemos ninguna razón real para que el dólar esté ganando o el euro de referencia baje, excepto la reducción de las posiciones cortas en dólares a medida que el euro alcanza una línea de doble resistencia y puede considerarse sobrecomprado. El problema, por supuesto, es que no sabemos cuánto tiempo pueden durar estas pequeñas correcciones.
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Se espera que Alemania informe una caída del 1,5% en la producción en el primer trimestre de 2021.
Los golpes anteriores en las estimaciones, un mejor manejo de las restricciones y una fuerte demanda en el extranjero pueden dar como resultado un mejor resultado.
El EUR / USD, que disfruta de un impulso alcista, está bien posicionado para aprovechar tal sorpresa.
La ola invernal de coronavirus ha sido una amarga decepción para los sistemas de salud de Alemania, pero ¿fue tan mala para la economía? La locomotora europea está publicando cifras del Producto Interno Bruto para el primer trimestre del año, y los economistas esperan una contracción del 1,5% . Esos datos harán vibrar al euro y eclipsarán los datos del PIB de la eurozona publicados más tarde el viernes.
¿La economía más grande de Europa vencerá a los apocalípticos una vez más? Otro factor positivo es que las economías de los países desarrollados han aprendido a hacer frente a los bloqueos. Después de la parálisis en la primavera de 2020, los consumidores se han acostumbrado a trabajar desde casa y comprar en línea.
Los datos de producción de enero y febrero del Reino Unido, que sufrió un cierre aún más estricto que el de Alemania, mostraron la resistencia de la economía. Eso se podía ver en otros lugares.
Los datos blandos de los últimos meses, como la prestigiosa encuesta IFO Business Climate , han mostrado optimismo sobre la recuperación incluso durante los meses de invierno más oscuros. El optimismo sobre una recuperación impulsada por la vacuna fue fuerte a pesar del lento ritmo de las vacunas.
Otro factor que juega a favor de Alemania, más que otros países de la eurozona , es la demanda de sus exportaciones. La economía china siguió creciendo a un ritmo satisfactorio y Estados Unidos también se recuperó de la crisis del covid. El aumento de la demanda también debería evitar una caída sustancial.
Con todo, hay razones para esperar que Berlín registre cifras mejores de lo esperado.
Reacción del EUR / USD
El euro es el "niño del regreso" del mercado de divisas, ignorando las preocupaciones sobre un lento esfuerzo de inmunización. Además, dado que la Reserva Federal de EE. UU. Extiende su esquema de compra de bonos por más tiempo , el euro se beneficia de la debilidad del dólar y del sentimiento generalizado de riesgo.
Por lo tanto, solo se necesitaría un pequeño latido de las expectativas para hacer subir al EUR / USD .
En caso de que este análisis sea incorrecto y el PIB alemán decepcione con un -1,5% o incluso un -2%, también hay una buena posibilidad de que los inversores lo ignoren. Las cifras corresponden al trimestre que finalizó en marzo y tanto la vacunación como la actividad económica se han recuperado sustancialmente en abril . Los mercados tienden a mirar hacia adelante, especialmente cuando el sesgo está a favor de mayores ganancias.
Conclusión
La publicación del PIB alemán parece una situación en la que todos ganan para los alcistas del EUR / USD, ya que las expectativas pueden ser demasiado bajas y en medio del impulso alcista del par de divisas.
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Mirando este gráfico, creo que es solo cuestión de tiempo antes de que tengamos que intentar algún tipo de movimiento alcista, ya que el euro se había sobrevendido y, francamente, Jerome Powell y el resto de la Reserva Federal ya están comenzando. para retroceder algo de la conversación dura de la semana pasada, que es esencialmente lo que hizo que este mercado se disparara. Mientras sigan siendo relativamente moderados, tiene cierto sentido que este par termine recuperándose junto con todo lo demás.
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El par EUR / USD está a la baja a diario, cotizando cerca de la cifra de 1,1900, ya que la demanda del dólar se recuperó antes de la apertura de EE. UU. Los pares principales habían pasado la primera mitad del día consolidándose dentro de niveles familiares, con el rango de negociación limitado exacerbado por la ausencia de publicaciones macroeconómicas.
En la UE, Robert Holzmann del BCE dijo que no hay espacio para aumentar las tasas dada la débil inflación, y agregó que el PEPP terminará cuando termine la emergencia del coronavirus, algo que no sucederá pronto. El programa de instalaciones se revisará en septiembre. Estados Unidos tiene un calendario tranquilo hoy, ya que solo publicará el Índice de Negocios de Manufactura de la Fed de Dallas para junio.
Perspectiva técnica a corto plazo del EUR / USD
El par EUR / USD está por debajo del retroceso del 61,8% de su rally de marzo / mayo en 1,1920, el nivel de resistencia inmediato. El panorama a corto plazo es bajista, a pesar de un impulso direccional limitado. El gráfico de 4 horas muestra que el par finalmente se ha deslizado por debajo de una media móvil simple de 20 plana después de luchar desde el viernes. Los indicadores técnicos flotan alrededor de sus líneas medias, girando ligeramente hacia abajo.
Niveles de soporte: 1.1885 1.1840 1.1795
Niveles de resistencia: 1,1920 1,1960 1,2000
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Por debajo, también tenemos un gran soporte, así que creo que lo que estamos viendo aquí es un escenario en el que el Euro probablemente va a ir de un lado a otro hasta que tengamos algún tipo de movimiento impulsivo que nos diga en qué dirección se va a dirigir el mercado. En este momento, creo que el nivel de 1.20 por encima atraerá una cierta cantidad de venta, si no por otra razón que la psicología que entra en escena. Por el contrario, si se tiene un break down por debajo de los mínimos del viernes y del lunes, se abriría la posibilidad de bajar hasta el nivel de 1.18, e incluso hasta el de 1.17.
Por ello, creo que esto continúa siendo una situación de vaivén a muy corto plazo, como suele ser el caso del par del Euro. Si superamos el nivel de 1.20, es probable que el mercado se dirija hacia el nivel de 1.21, e incluso hacia el de 1.22. A la baja, si tenemos un break down hacia el nivel de 1.17, cederlo a los vendedores probablemente abriría la posibilidad de un movimiento hacia el nivel de 1.15 después de eso.
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En lo que respecta a la compra de este mercado, realmente no tengo ningún interés en hacerlo hasta que rompamos por encima del nivel de 1.20, ya que esto eliminaría la EMA de 200 días, la EMA de 50 días y por supuesto, la siguiente figura grande, redonda y psicológicamente significativa. Si superamos este nivel, es de esperar que ganemos otros 200 puntos, pero no parece que eso vaya a ocurrir pronto. Después de todo, seguimos viendo una gran cantidad de dinero que fluye hacia los mercados de bonos en Estados Unidos, que por supuesto requieren Dólares Estadounidenses. Mientras ese sea el caso, este es un mercado que considero que seguirá viendo muchos temblores, y luego eventualmente un movimiento sostenido, muy propenso a la baja.
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El mayor catalizador para el par EUR/USD esta semana será la próxima reunión del BCE prevista para el jueves. Se espera que el banco deje las tasas de interés sin cambios y que probablemente suene como algo moderado. Por un lado, el índice de precios al consumidor de la Eurozona bajó del 2.0% en mayo al 1.9% en junio. Esta cifra está por debajo del nuevo objetivo del BCE del 2.0%. El banco también proporcionará señales sobre cuándo espera empezar a reducir el gasto.
Análisis Técnico del EUR/USD
El par EUR/USD ha mantenido una tendencia general a la baja en las últimas semanas. En el gráfico de cuatro horas, ha formado un canal descendente que se muestra en azul. También se ha movido ligeramente por debajo de los promedios móviles de 25 y 15 días (MA). También se encuentra en el mismo nivel que el primer soporte de los puntos de equilibrio estándar.
Por lo tanto, es previsible que el par se mantenga en el rango actual durante los próximos días, mientras los traders esperan la decisión del BCE. Los niveles clave a vigilar serán el segundo soporte del punto apoyo en 1.1740 y el punto intermedio en 1.1850.
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EUR / USD - 1,1780
A pesar de la debilidad marginal de ayer a un nuevo mínimo de 3 meses de 1,1756 en Nueva York, el posterior repunte del rally intradiario en el cruce del euro frente al yen y el chf debido al sentimiento de riesgo en el aumento de los rendimientos de EE. UU. Y las acciones mundiales sugieren un rango de negociación con sesgo alcista inicial se vería, pero una resolución en 1,1850 debería poner un tope al alza.
Por debajo de 1,1756 ampliaría la debilidad marginal, sin embargo, la pérdida de impulso bajista mantendría el precio muy por encima del mínimo de 2021 en 1,1705 antes del anuncio clave de política monetaria del BCE del jueves . Datos que se publicarán el miércoles: exportaciones de Japón, importaciones, balanza comercial, índice líder de Australia Westpac, ventas minoristas, PSNB del Reino Unido, PSNCR, ventas industriales de Italia, solicitud de hipoteca de EE. UU. E índice de precios de vivienda nueva.
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El promedio de siete días de nuevas infecciones diarias por Coronavirus ha superado las 100.000 en Estados Unidos, volviendo a niveles que no se veían desde la oleada de invierno. El número de casos y hospitalizaciones ha aumentado drásticamente en el último mes, impulsado por la variante Delta, altamente contagiosa. A finales de junio, el país registraba una media de 11.000 casos diarios. Ahora la cifra es de 107.143.
El virus se está extendiendo rápidamente entre las poblaciones no vacunadas, especialmente en el sur profundo. Los hospitales de Florida, Luisiana y Misisipi estaban llenos de pacientes. Estados Unidos superó por primera vez la cifra media de 100.000 en noviembre y alcanzó un máximo de unos 250.000 a principios de Enero, antes de llegar a su nivel más bajo a finales de junio.
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Por debajo, el nivel de 1.17 ofrecería soporte, pero si sufrimos un breakdown por debajo de ahí es factible que el mercado se dirija por debajo hacia el nivel de 1.16. El nivel de 1.16 por debajo es el comienzo de un soporte masivo, que en mi opinión se extiende hasta la manija de 1.15. En este caso, parece que sólo es cuestión de tiempo que los compradores vuelvan, especialmente porque el gráfico a largo plazo sugiere que será muy difícil superar esta área. Esto no significa necesariamente que quiera ser un comprador del Euro, pero sí me sugiere que seguramente probaremos esa área. Hay que prestar atención a los rendimientos de los bonos a 10 años, porque si se disparan repentinamente, eso también podría presionar a la baja a este mercado, debido a la ampliación del diferencial de rendimiento entre Estados Unidos y Alemania. En cualquier caso, se puede esperar un comportamiento entrecortado del Euro, pero eso es lo normal para este par, ya que rara vez tiene movimientos fáciles durante algún tiempo.
