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El peso mexicano toma un breve respiro y detiene las pérdidas frente al dólar estadounidense en la última sesión de trading del mes, impulsado por el tono positivo de los mercados. En este contexto, el tipo de cambio del USD/MXN retrocede 0.5% y opera en los 20.0394. Aun así, la divisa azteca se dispone a cerrar agosto con una depreciación de casi 5%, su mayor caída desde octubre de 2018.
En septiembre, el panorama podría deteriorarse aún más si consideramos las numerosas amenazas en el horizonte.
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Romper el nivel de 20 MXN es bastante significativo, y hemos tratado de hacerlo tanto el lunes como el martes. En este punto, parece que vamos a terminar el día por fin allí, y esto muestra una tenacidad real por parte de los operadores alcistas, y la fortaleza del dólar estadounidense. Dicho esto, el mercado está un poco sobrecargado, por lo que, si conseguimos una pequeña ruptura por encima de los máximos tanto del lunes como del martes, eso sería el comienzo de un importante "golpe en la cabeza".
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A juzgar por la volatilidad implícita durante la noche del USDMXN del 10.0%, se estima que los precios spot fluctúan entre 19.274-19.815 con una probabilidad estadística del 68%. Si la volatilidad implícita tiene un precio correcto, lo que significa que la volatilidad realizada coincide con la volatilidad esperada (implícita), el USDMXN debe romper la brecha recientemente formada entre las líneas de tendencia ascendente y descendente mencionadas anteriormente.
Los indicadores MACD y RSI hablan de una presión de venta que se desvanece, pero el SMA de 50 días parece estar controlando una mayor progresión alcista. Dicho esto, la desventaja del USDMXN podría ser de corta duración si Banxico conmociona a los mercados con una retención sorpresiva, ya que la confluencia técnica en torno a la manija de 19.400 además de la SMA de 200 días del par de divisas buscará mantener a flote los precios spot.
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Un gran segmento del mercado cree que el banco central rebajaría dos veces más el costo del dinero en el 2019 y tres veces en el 2020. De esta manera, la tasa de referencia acabaría el próximo año en 6.75% desde el 8.0% actual. Dicha situación reduciría el atractivo del peso mexicano, impulsando al alza la cotización del USD/MXN.
Otro de los riesgos que enfrenta MXN emana del frente fiscal. El paquete macroeconómico parece haber sobreestimado diversas variables como el crecimiento del PIB, la producción petrolera de Pemex y los ingresos presupuestarios. Todo esto podría comprometer la sanidad de las cuentas públicas, poniendo en peligro la nota crediticia del país. Esto, sin duda, es una bomba de tiempo para el peso mexicano.
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Ayer, el Banco de México redujo la tasa de interés clave en 25 pb como se esperaba. Algunos analistas consideraron que podría reducirse en 50 pb teniendo en cuenta la desaceleración de la inflación y la perspectiva de relajación de la Fed. “ Banxico sonó menos poco constructivo sobre la dinámica económica al tiempo que implicaba la importancia de una convergencia sostenida en la inflación hacia los objetivos, los factores supresores del IPC disminuyen de los agregados no básicos. La discrepancia moderada de dos formuladores de políticas para un recorte de 50 pb plantea cierto grado de riesgo para el MXN en caso de que Banxico comience a relajarse más rápidamente que la Reserva Federal , en ausencia de una mejora que atraiga el flujo de la cartera en los fundamentos económicos de los mercados emergentes ", explicó Sacha Tihanyi, Director Adjunto de Emergiendo en TD Securities.
Continúan viendo a Banxico relajándose a la tasa de la Fed por ahora, hasta que las expectativas de inflación caen aún más y las métricas centrales (junto con los salarios) responden a la brecha del producto. “ Este resultado ligeramente moderado en la reunión refuerza nuestra visión bajista del MXN y busca una deriva de hasta 20.50 durante los próximos tres meses. "
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Lo que esto significa es que el nivel de 19.77 MXN permite que el mercado continúe subiendo. En ese momento anticiparía que el mercado probablemente se abrirá camino hacia el nivel de 20 MXN, un área que obviamente atraerá mucha atención debido al hecho de que es una cifra grande, redonda y psicológicamente significativa. Más allá de eso, otra cosa que podría llevar a este par a un alza es un poco de "riesgo fuera" del comercio a medida que el dinero fluye hacia el norte, hacia los Estados Unidos, y lejos de los proyectos latinoamericanos más arriesgados.
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A la baja, anticiparía completamente que el nivel de 19.55 MXN debería ofrecer mucho soporte, y por supuesto el EMA rojo de 50 días que también está justo por debajo de ese nivel. Creo que comprar retrocesos en este punto debería continuar ofreciendo una buena oportunidad, ya que representa el valor en una de las monedas más favorecidas en este momento. A menos que tengamos algún tipo de movimiento importante de "riesgo en", el peso mexicano probablemente tendrá dificultades. Más allá de eso, si los mercados del petróleo crudo colapsan aún más, eso también ejerce una presión al alza aquí.
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El dólar estadounidense se ha recuperado bastante bien contra el peso mexicano durante la sesión del viernes al fin de semana. Sin embargo, nos hemos retirado un poco de la EMA de 50 días, por lo que existe la posibilidad de que sigamos viendo mucha volatilidad. Han pasado algunos días desde que miré el peso mexicano aquí en el Daily Forex, pero si recuerdas, mencioné anteriormente que el nivel de 19 pesos podría ser crucial.
La vela del jueves era un martillo justo en ese nivel, así que, por supuesto, era una buena oportunidad de compra. Sin embargo, ahora esto se ha realizado, y estamos empezando a tener problemas en la EMA de 50 días. Es muy importante saberlo, ya que muestra que se ha hecho el "dinero fácil". Hay mucha resistencia cerca del nivel de 19.25 pesos, por lo que, si podemos superar ese nivel, podríamos comenzar a mejorar. Sin embargo, será interesante prestar atención a esto, porque, francamente, se trata de un par sensible al riesgo.
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El peso mexicano cae por quinto día consecutivo frente al dólar estadounidense.
El dólar pierde impulso contra las grandes empresas después de los datos de Estados Unidos, pero se mantiene fuerte frente a EM.
Hoy temprano, el USD / MXN se retiró luego de la publicación del índice de fabricación ISM de EE. UU. Que sorprendió a la baja, pero encontró soporte en 19.75. Luego volvió a subir por encima de 19.80.
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El dólar estadounidense se recuperó significativamente de nuevo frente al peso mexicano el lunes, ya que ha habido una actitud general de "riesgo fuera" respecto a los mercados. Más allá de eso, el presidente Donald Trump sugirió recientemente que continuaría aumentando los aranceles contra México si no hacían algo con respecto a la situación en la frontera. Es más que probable que esto se vea como algo perjudicial para el peso mexicano, pero al final del día, los estadounidenses y los mexicanos se reunirán pronto, y esto probablemente acabará siendo una táctica de negociación.
