Precio del Gas Natural Pronóstico Fundamental Diario: Los Precios Caen Más de 20 Céntimos Desde el 21 de Agosto

Los futuros del gas natural se negocian ligeramente al alza en la mañana del viernes después de cerrar a la baja ayer tras la publicación de un informe semanal de inventarios que mostró una acumulación de almacenamiento mayor a la esperada. La tendencia principal es bajista en el gráfico diario.

El mercado también se está negociando en el lado débil de varias zonas de retroceso técnico. Esto está creando un impulso bajista que podría llevar a una prueba de los próximos niveles de soporte en 2751, 2,703 y 2,688 dólares.

A las 08:45 GMT, los futuros del Gas Natural para Octubre se negocian a 2,777 dólares, subiendo 0.005 dólares o un +0.18%.

De acuerdo con la Administración de Información de Energía de EEUU, el inventario de gas natural de EEUU aumentó en 63 Bcf a 2,568 Tcf en la semana que terminó el 31 de agosto. La inyección fue ligeramente mayor de la esperada de 60 Bcf.

La inyección también estuvo por encima de la inyección de 60 Bcf reportada durante la semana correspondiente en 2017, pero por debajo de la inyección media de 5 años de 65 Bcf, según datos de la EIA.

Como resultado, las existencias estaban 643 Bcf, o un 20%, por debajo del nivel del año anterior de 3,211 Tcf, y 590 Bcf, o un 19%, por debajo de la media de los últimos 5 años de 3,158 Tcf.

Los futuros más cercanos han caído alrededor de 18 centavos en las últimas 2 semanas a pesar del bajo inventario. El movimiento ha sido impulsado por temperaturas generalmente más frías y niveles de producción récord.

Según Platts Analytics, incluso con inyecciones ligeramente mejores en las próximas 2 semanas, los inventarios de gas aún estarán por debajo de la media de 5 años y ampliarán aún más el déficit.

Platts también dice que espera que el “inventario alcance un máximo de aproximadamente 3,3 Tcf antes del cambio a los retiros de inventario a principios de noviembre”. Si es así, sería el nivel más bajo para comenzar la temporada de calefacción desde 2005, cuando las existencias alcanzaron un máximo de 3,2 Tcf. Un invierno más frío de lo normal podría hacer subir los precios debido al bajo inventario a pesar del aumento de la producción”.

La inflación está bajo control y los salarios reales aumentan, elevando gradualmente el nivel de vida. El público está satisfecho y elige a Trump para otro período. El presidente continúa implementando una agenda pro-empresarial, pero abandona el proteccionismo comercial. Él elimina las regulaciones que restringen la actividad económica. Después de una política fiscal fácil durante los primeros cuatro años, reduce gradualmente los déficits, equilibrando el presupuesto al final del segundo trimestre. Reduce la incertidumbre y libera más recursos para el sector privado. Y la política monetaria no es demasiado fácil, no demasiado estrecha. La Fed gradualmente aumenta las tasas de interés a su nivel natural, manteniendo a la economía en equilibrio evitando cualquier acción abrupta que pueda desencadenar otra crisis financiera; pero al mismo tiempo no permite la acumulación de burbujas de precios de activos peligrosos .

Suena como un sueño? Y con razón, porque es muy poco probable que todo vaya bien (aunque Trump puede realmente retirar algunas de sus ideas comerciales más radicales). En un mundo así, no hay ninguna razón particular para comprar activos de refugio seguro , incluido el oro. Pero en un mundo real, en el que vivimos, algo siempre sale mal. Ya sabes, las personas no poseen un conocimiento perfecto, por lo que algunos planes y pronósticos fallan. Debido a esa incertidumbre inherente e irreductible, siempre habrá razones para comprar oro.

Sin embargo, lo que es aún más importante es el sistema político, monetario y financiero que tenemos hoy. Estamos de acuerdo en que las personas son codiciosas y cometen errores, pero los problemas reales son sistémicos. ¿Qué queremos decir? Primero, en nuestra democracia, los déficits fiscales son prácticamente la norma. Significa que la consolidación financiera es poco probable, a menos que ocurra la crisis presupuestaria. A largo plazo, debería respaldar los precios del oro.

Segundo, en nuestro sistema monetario basado en monedas fiduciarias , el banco central interviene en el mercado todo el tiempo, distorsionando la oferta monetaria y las tasas de interés. Significa que seguramente habrá una próxima recesión, porque la Fed crea el ciclo. La pregunta clave, también para los inversores en oro, no es 'si', sino 'cuándo'.

Por lo tanto, no pretendemos que esta vez sea diferente y que la Fed finalmente haya aprendido a gestionar la política monetaria (esto es lo que solían decir los expertos antes de la crisis financiera mundial). Lo que estamos diciendo es que la Gran Recesión fue un evento realmente impactante, después de todos estos años de moderación, que volcaron los mercados financieros. Los hogares debieron desapalancarse. Todos los recursos tuvieron que ser reasignados a otros proyectos. Toma tiempo.

Y las tasas de interés ultrabajas crearon mucha incertidumbre sobre cuándo se normaliza la política monetaria y cuándo aumentan los rendimientos. Entonces los inversionistas usaron sus ' opciones reales ' y adoptaron un enfoque de esperar y ver, retrasando su inversión. Por lo tanto, el reciente ciclo de ajuste, si no es demasiado agresivo, y hasta ahora no ha sido así, en realidad podría ser algo positivo para la economía en general. Entonces podríamos tener otros pocos años de expansión económica, especialmente dado el hecho de que los empresarios finalmente invierten más, como se puede ver en el cuadro a continuación. Estas son malas noticias para el metal amarillo.

Gráfico 1: Formación bruta de capital fijo de EE. UU. (Línea azul,% de variación anual) e inversión fija no privada real de EE. UU. (Línea roja,% de variación anual) desde el primer trimestre de 2008 hasta el primer trimestre de 2018.

Entonces, ¿qué está mal con nuestra historia? Ya lo hemos declarado. La política financiera probablemente aún sea irresponsable. La Fed será muy cuidadosa y desenrollará su estímulo monetario solo de forma gradual. Como permanecerá detrás de la curva, no debería desencadenar la próxima crisis, al menos no en un futuro muy cercano (aunque con el nivel actual de endeudamiento, incluso las alzas graduales podrían ser perjudiciales).

Puede ser que el precio que pagamos por su política monetaria demasiado fácil sea una recuperación muy lenta. La probabilidad de la próxima caída es menor, pero a expensas de un dinamismo empresarial más lento. De hecho, tanto la tasa de entrada de las nuevas empresas como la tasa de salida han disminuido después de la Gran Recesión. Por lo tanto, la economía global podría seguir aumentando moderadamente, pero con el aumento gradual de las tasas de interés, creemos que el futuro cercano es brillante, especialmente si Trump hace los negocios que desea, poniendo fin a las disputas comerciales. Esta es la razón por la que seguimos siendo bastante pesimistas con respecto al oro , ya que vemos más riesgos a la baja que al alza. Sin duda, es probable que la carretera tenga baches, pero los obstáculos deben superarse.

El análisis de Elliott Wave del petróleo crudo en el gráfico de precios semanales muestra que un pivote bajista puede estar ocurriendo cerca de los niveles actuales para retroceder una porción significativa de la tendencia alcista anterior. Los precios del gas natural también pueden estar acercándose a un importante punto de inflexión alcista.

Dentro de una onda de impulso de onda de Elliott , muchas veces la cuarta onda volverá al extremo de la cuarta ola anterior en un menor grado de tendencia. Para el petróleo crudo, la cuarta ola previa fue en junio de 2015 cerca de $ 62. El crudo ha subido temporalmente por encima de este nivel, lo que sugiere que la tendencia alcista actual está madura tanto en tiempo como en precio (ver las flechas verdes en el cuadro semanal a continuación).

También podemos anticipar un punto de terminación en la cuarta ola de un impulso dibujando una línea de tendencia que conecta el final de las ondas uno y tres. Luego, duplica esa línea y colócala al final de la ola dos de ese impulso. Muchas veces, la cuarta ola superará ligeramente la línea del canal de tendencia.

GRÁFICO DE BONIFICACIÓN: EL PRONÓSTICO DEL GAS NATURAL DE ELLIOTT WAVE SUGIERE UNA FORMACIÓN DE FONDO
En septiembre de 2017, le escribimos que un chapuzón hacia 2.60 podría ofrecer a los toros de gas natural la oportunidad de establecer posiciones largas. Los precios de Gas Natural se han estado vendiendo con fuerza y ​​creemos que esto puede ser una limpieza antes de abrir la puerta a los toros.

Hay varias relaciones de onda que aparecen cerca de este nivel de precio de 2.60. Por ejemplo, el patrón desde diciembre de 2016 parece ser un patrón plano. Esto implica que podríamos ver una ruptura falsa del mínimo de febrero de 2017 antes de una formación baja significativa. Anticipamos que este bajo se formará cerca de la cuarta onda de la onda de impulso anterior, ya que es un área de retroceso común.

En algunos escenarios donde se ha identificado una zona, esperaré a que se desarrolle una secuencia alcista de Elliott Wave o que intente cambiar una ruptura alcista en un gráfico enmarcado de menor tiempo.

Los precios del crudo han estado presionando el extremo superior de su rango de cotización en las últimas dos semanas. Anteriormente escribimos cómo creemos que el patrón de triángulo de 14 meses puede haber terminado el 30 de agosto. Si es así, es probable que se trate de un triángulo alcista que conduce a una nueva prueba de $ 55 y posiblemente más.

De acuerdo con el modelo de Elliott Wave que estamos siguiendo, podemos contar cinco movimientos impulsivos de onda más altos, aunque no son los más limpios. Por lo tanto, debemos mantener la mente abierta de que el patrón está ilustrando la incapacidad de aumentar con vigor. Esto en sí mismo es débil, así que adhiérete a tus niveles técnicos y si se rompen, pasa a otros patrones.

El nivel clave que hay que mirar aquí es la línea roja de tendencia ascendente. Mientras los precios se mantengan por encima de esta línea de tendencia, podremos mantener un sesgo alcista. La línea de tendencia roja ronda los $ 48 hoy. Si los precios del crudo se mueven por debajo de esta línea de tendencia roja, entonces actúa como una señal de advertencia roja en el tablero de instrumentos. Todavía hay patrones alcistas disponibles como una diagonal. Sin embargo, las probabilidades de otros patrones bajistas aumentan diluyendo la oportunidad en una buena relación de riesgo a recompensa. En pocas palabras, una ruptura de la línea de tendencia roja abre la puerta para una nueva prueba del mínimo del 30 de agosto a $ 45.57.

Tabla de bonificación:

Los precios del gas natural se han estado comerciando en un rango tranquilo durante la mayor parte de 2017 (similar al petróleo crudo). Anticipamos que el rango de negociación puede continuar durante los próximos meses. Sin embargo, queremos poner esto en su radar de que una caída hacia 2.60 puede excavar lo suficiente como para ofrecer a los toros una posibilidad a más largo plazo.

Usted ve, los precios del gas natural comenzaron un movimiento impulsivo para comenzar una nueva tendencia y actualmente se está corrigiendo de lado. Parece que el gas natural se mueve más alto en la onda 'b' de una corrección hacia abajo más grande. Una vez que finalice este movimiento más grande hacia abajo, buscaremos signos de un fondo.

Puntos de conversación

Los precios del petróleo crudo se vuelven vulnerables a medida que los precios se acercan a la resistencia a corto plazo antes de la OPEP
Objetivos actualizados y niveles de invalidación
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Perspectiva técnica: los precios del crudo se acercan a un rango de resistencia clave que hemos estado siguiendo en 51.40 / 64 : esta región se define por el máximo de junio de 2016 y el cierre del máximo de octubre y converge en la línea media superior de la horca descendente extendiéndose de la altura anual.


La atención se centra en este rango de resistencia con el sesgo de la parte superior inmediata vulnerable a corto plazo, pero por debajo de este umbral. El soporte provisional se basa en 50.70 con una invalidación alcista más amplia establecida en los máximos mensuales del rango de apertura en 49.17 (obsérvese que el promedio móvil de 200 días también descansa aquí). Una brecha más alta se dirige a los objetivos iniciales a una resistencia de línea de tendencia básica que se extiende desde los máximos anuales (actualmente alrededor de 52,60) y los máximos de abril.

Una mirada más cercana a la acción del precio resalta aún más esta zona de resistencia a corto plazo con el rango de apertura semanal tomando forma justo debajo: busque el descanso para una mayor validación de nuestro sesgo direccional a corto plazo. El soporte provisional se basa en 50.70 con una invalidación alcista a corto plazo establecida en 49.60 / 86 .

Una brecha en la parte superior de esta región apunta al máximo de abril en 53.74 respaldado por el retroceso del 76.4% en 54.29 . Tenga en cuenta que la reunión de la OPEP está programada para el jueves y es probable que impulse la volatilidad agregada en los precios del crudo.

Los futuros del gas natural subieron el martes a su nivel más alto desde el 18 de junio, ya que los inversores continuaron descontando las expectativas de una mayor demanda durante los próximos 8 a 14 días debido a la llegada de temperaturas más frías. El buen rendimiento ha puesto al mercado en condiciones de romper por encima del nivel de 3,064 dólares. Sin embargo, los compradores pueden encontrar resistencia en 3,085, al menos temporalmente.

En la mañana europea del miércoles, el mercado está bajo una pequeña presión. A las 06:55 GMT, los futuros del Gas Natural para noviembre se negocian a 3,045 dólares, bajando 0.013 dólares o un -0.43%.

Pronóstico
El lunes y el martes temprano, los traders estaban descontando temperaturas más frías en los próximos 8 a 14 días. Sin embargo, hay indicios de que este frente frío puede estar debilitándose.

Según el Sistema de Pronóstico Global (GFS) del mediodía de NatGasWeather, los datos del martes agregaron cierta demanda para el próximo fin de semana, pero mantuvieron tendencias de clima más templado para reducir las expectativas de demanda para la próxima semana.

“El GFS también fue bastante más templado para el norte de EEUU”, con la posibilidad de perder numerosos días de grado de calefacción (HDD) entre el 5 de octubre y el 8 de octubre, dijo la firma. “GFS todavía ve rachas frías en el norte, especialmente sobre las Montañas Rocosas y las Llanuras en lugar del Medio Oeste y más hacia el este”. El último GFS es ahora un modelo europeo “más cerca de más templado” que había sido más bajista para el período de cara a la sesión del martes.

Bespoke Weather Services dijo que “confiamos cada vez más en que los precios establecerán un máximo a corto plazo esta semana, ya que las primeras señales del debilitamiento del lado de la demanda se hicieron más evidentes hoy y la producción continuó estableciendo niveles récord”.

Vamos a pronosticar una mayor volatilidad en este momento debido a los cambios en el pronóstico del tiempo.

Si los servicios meteorológicos continúan esperando temperaturas más frías, los osos continuarán cubriendo con objetivos alcistas en el nivel de 3,085 dólares.

Si el pronóstico cambia a temperaturas más suaves, podríamos ver una ruptura bajista violenta a corto plazo hasta la zona de 2.905 – 2.867 dólares.

La Tarifa de Último Recurso (TUR) de gas natural se disparará a partir del próximo 1 de octubre un 8,4% de media respecto al tercer trimestre del año, según informaron a Europa Press en fuentes del Ministerio para la Transición Ecológica.

La actualización de la tarifa para el último trimestre del ejercicio supone este incremento en la factura para los consumidores acogidos a la TUR 1, con consumos menores o iguales a 5.000 kWh anuales (agua caliente y cocina) y TUR 2, con consumos entre 5.000 y 50.000 kWh al año (agua caliente y calefacción).

Esta subida en el recibo del gas se debe, principalmente, al incremento del coste de la materia prima en los mercados internacionales (+22,7%), así como a la depreciación (-2,8%) del euro frente al dólar con respecto al periodo de referencia anterior.

En concreto, la cotización del barril de petróleo Brent se ha incrementado un 5,8% respecto al periodo de referencia anterior, mientras que los precios de los futuros del gas natural en el mercado de referencia europeo se sitúan cercanos a los 30 euros por megavatio hora (MWh), un 50% por encima de los valores correspondientes a septiembre de 2017.

De esta manera, el precio del gas natural encadena una nueva subida, después del incremento del 3,4% que registró en la revisión para el trimestre de julio a septiembre. En el primer trimestre de 2018 la tarifa de gas natural ya registró una importante subida del 6,2%, aunque en el periodo de marzo abril a junio se abarató un 3,4%.

Este encarecimiento en la tarifa del gas natural para el final de año se une a la subida en el recibo de la luz, que en agosto encadenó su quinto mes consecutivo al alza y en este mes de septiembre apunta a un incremento de más del 15% con respecto al mismo mes del año pasado.

Bono social de calefacción
Esta revisión al alza en la tarifa del gas natural para los meses de octubre a diciembre coincidirá con la llegada del invierno. En este sentido, la ministra para la Transición Ecológica, Teresa Ribera, ya anunció que el Gobierno trabaja en una reforma del bono social eléctrico, que presentará en próximos días al Consejo de Ministros, con el objetivo de que los consumidores vulnerables dispongan de una ayuda también para la calefacción que se podría articular a través de un cheque o ayuda directa. La ministra subrayó que este bono de calefacción, al que calificó de bono social "térmico" sin precisar a qué tipo de fuentes afectará, estaría "totalmente operativo" a partir del invierno.

Peajes congelados por cuarto año
Para el cálculo de la TUR se tienen en cuenta los peajes de acceso y el precio del gas. La parte regulada de la factura (peajes de acceso), que fija el Gobierno, se mantiene en 2018 congelada por cuarto año consecutivo.

Adicionalmente, se redujo el precio del alquiler de los contadores que pagan los consumidores en las facturas. Se estima que esta rebaja supondrá un ahorro medio de ocho euros al año y por cliente, para unos 7,8 millones de consumidores domésticos. En cuanto al precio del gas, éste se obtiene según la cotización internacional del gas, la evolución del crudo Brent y la subasta de adquisición de gas.

La Tarifa de Último Recurso de gas natural se actualiza por el Gobierno de forma trimestral. De los 7,7 millones de consumidores de gas natural, más de seis millones son suministrados a través de una comercializadora de mercado a precio libre y 1,6 millones se encuentran acogidos al precio de la TUR.