Analisis EUR/GBP

[Jose Delgado]

Otro par de la libra que ha alcanzado un nuevo máximo, el EURGBP, necesitará un período de consolidación si se quiere avanzar aún más con el indicador CCI alcanzando condiciones de sobrecompra extrema y en niveles que no se han visto en más de dos años. Si bien el indicador ha estado en territorio de sobrecompra durante la mayor parte de los últimos tres meses, el nivel extremo actual debe considerarse antes de cualquier movimiento al alza. El antiguo máximo del EURGBP en 0.91165 probablemente actuará como soporte de primera línea antes de una nueva prueba parcial de la vela del lunes, y el antiguo máximo del 17 de julio en 0.9051, entre en juego.

[Elvis_Cardenas]

EUR/GBP marcó nuevos máximos de 2019 en 0.9191 a finales de la sesión asiática.
La libra se desangra debido a que Johnson empuja hacia un escenario de no acuerdo.
El BoE debería mantener sin cambios sus tipos de interés en la reunión del jueves.
Después de marcar nuevos máximos de 2019 justo por debajo de la zona 0.9200, el EUR/GBP ha cedido algunas ganancias y ahora está operando alrededor de la región 0.9140.

La presión bajista sobre la libra está minando al par, debido en gran parte a que Boris Johnson asegura que el acuerdo actual está muerto. Mientras, el nuevo primer ministro insiste en que la UE debería eliminar el backstop irlandés para retomar las conversaciones que lleven a un nuevo acuerdo.

Con la vista puesta en cualquier noticia sobre el Brexit desde Reino Unido, los operadores también estarán pendientes de los datos de inflación de Alemania. Previamente, la zona euro ha publicado sus datos de confianza, con resultados mixtos, pero destacando una caída del clima empresarial a mínimos desde 2013.

EUR/GBP Niveles

El par está ganando un 0.32% en 0.9150. La barrera inicial al alza estará en 0.9191 (máximo de hoy). Por encima espera la resistencia 0.9225 (techo del 2016 marcado el 7 de octubre) y finalmente 0.9306 (máximo de 2018 marcado el 29 de agosto).

A la baja, un quiebre de 0.9051 (máximo del 17 de julio) expondría 0.8991 (media móvil simple de 21 días) y posteriormente 0.8891 (mínimo mensual registrado el 25 de julio).

[Elvis_Cardenas]

Europea de intransigencia. Dijeron que la pelota para prevenir un Brexit duro está en la cancha de la UE. El bloque se ha negado a abrir el Acuerdo de Retirada de Brexit firmado con Theresa May.

El parlamento se encuentra actualmente en un parón vacacional, pero los políticos se están preparando para un regreso difícil a principios de septiembre, con un voto de no confianza sobre la mesa. Los informes sugieren que el gobierno del primer ministro Boris Johnson está contemplando elecciones el 1 de noviembre, un día después de la fecha límite del Brexit. El asesor principal de Johnson, Dominic Cumming, no ha descartado pasar por alto la Cámara de los Comunes para llegar a una salida difícil.

Los rebeldes a favor de permanecer en la UE dentro del gobernante Partido Conservador han estado considerando un gobierno de unidad nacional con la oposición para evitar un Brexit sin acuerdo, pero parece poco probable llegar a un acuerdo.

Eventos del Reino Unido para la semana del 12 al 16 de agosto: Politiquería Brexit y tres eventos de primer nivel
Es probable que otros desarrollos políticos en torno al Brexit dominen el comercio de la libra. Los preparativos adicionales para una salida sin acuerdo y las informaciones sobre elecciones o complots parlamentarioss pueden tener el impacto más significativo en el par GBP/USD.

Sin embargo, los operadores de la libra y el Banco de Inglaterra también estarán atentos a los datos económicos. El informe de empleo del Reino Unido comienza la semana del martes con una esperada desaceleración en el crecimiento salarial para junio, que ha sido robusto en 3.4% en junio. La tasa de desempleo se mantendrá en los mínimos del 3.8% a pesar de un aumento continuo en el cambio del recuento de demandantes, o reclamos por desempleo, que se prevé que avance nuevamente en julio.

Las cifras de inflación destacan el miércoles. El índice principal de precios al consumidor (IPC) ha estado en el objetivo del BOE del 2% interanual en junio, y julio conlleva expectativas para una repetición de esta cifra. También se pronostica que el IPC básico se mantenga sin cambios en 1.8%. El gobernador de BOE, Mark Carney, y sus colegas del banco desearían elevar las tasas de interés en medio de una inflación estable y un aumento de los salarios, pero el Brexit paraliza toda formulación de políticas.

Las ventas minoristas se publicarán el jueves. Los economistas esperan una caída en los consumos británicos en julio después de un fuerte aumento del 1% en junio. Las ventas excluyendo combustible también se proyectan a la baja.

[Elvis_Cardenas]

Las medidas que se esperan son similares a las de la de Fed, e incluso más intensas. En su caso, el Banco Central Europeo no solo dejará la tasa de interés en negativo por primera vez en su historia, sino que implementará un nuevo plan de estímulo a la economía, que al decir de algunos de sus directivos será mayor de lo que los operadores esperan. Ello limita en gran parte la posibilidad de que el euro se escape.

Por su parte, la libra Esterlina tiene sobre su cabeza la espada del Brexit. La semana pasada, desde Alemania enviaron mensajes conciliadores, pero no tuvo la misma postura Francia. La reunión de Johnson con Macron en Paris, con el británico con sus pies sobre la mesa en la que se encontraban ambos mandatarios, fue por lo menos lamentable, pero dejó en claro la postura del francés: se respeta la salida, pero con las condiciones de la UE.

Apropósito de Macron, con su victoria en abril de 2017, el euro dejó gaps en sus pares, que nunca habían sido cubiertos. En reiteradas oportunidades habíamos señalado que serían cubiertos cuando algún problema hubiera en los mercados, el euro cayera y el yen se recuperara. Eso sucedió este lunes, y el par EUR/JPY cubrió el gap que dejó en ese momento en 117.00. El EUR/USD lo tiene en 1.0720.

La apertura del lunes estuvo en línea con esta confusión que reina en los mercados. El yen en máximos anuales, por debajo de 105.00, el oro en máximos desde abril de 2013, la libra al alza, el euro también. Los mercados europeos abrieron muy abajo, pero revierten su caída, y de a poco toman un tono alcista, al igual que los futuros de los índices de Nueva York.

Y también, lentamente, el dólar comienza a ganar terreno. El euro retrocede a la zona de 1.1115, al cabo debajo de su cierre del viernes, la libra Esterlina vuelve de sus máximos que momentáneamente quebraron una línea bajista de mediano plazo, y el yen ya cubrió un gap de muchos puntos que dejó desde el cierre del viernes. ¿Esto significa que todo fue un susto? Diríamos que no. Que el problema está. Pero los mercados no se resignan e intentan teñir de verde el tablero para este lunes.

[Petrikamartynes]

Los precios del petróleo se mueven al alza en medio del optimista PMI de China, la debilidad del USD y las tensiones en Irán.
Toda la atención está en la dinámica de precios del USD, las tendencias de riesgo y los datos de existencia de crudo de la API
El WTI está buscando extender la recuperación durante la sesión europea, desde los mínimos de cuatro semanas alcanzados el día anterior, habiendo encontrado un soporte justo por encima del nivel de 54.00$.

El optimista PMI de servicios de China alivia los problemas de crecimiento global

El oro negro ha construido sobre la recuperación del martes, ya que los datos optimistas del PMI de servicios de Caixin de China para el mes agosto alivian de alguna manera las preocupaciones sobre una desaceleración económica china y global. Los mercados siguen siendo cautelosos sobre las perspectivas de crecimiento y de la demanda de petróleo, ante el debilitamiento de la economía mundial. China es el segundo mayor consumidor mundial de petróleo.

[Elvis_Cardenas]

El gobierno ofreció elecciones el 15 de octubre, dos días antes de una cumbre de líderes de la UE y 16 días antes de la fecha límite del Brexit. Los laboristas están discutiendo internamente la fecha, antes o después del 31 de octubre, mientras que la campaña está prácticamente en marcha. Johnson está preparado para pronunciar un discurso fuera de Londres más tarde, visto por muchos como el lanzamiento de su candidatura electoral.

Si bien la política del Reino Unido es viva y colorida, el negociador jefe para el Brexit de la UE, Michel Barnier, dijo a los diplomáticos que "las conversaciones sobre el Brexit están en un estado de parálisis". Los comentarios del estadista francés siguieron a una reunión de seis horas entre David Frost, un enviado especial de Johnson, con sus homólogos de la UE. Sus palabras ayudan a convencer a los rebeldes del Partido Conservador de que el primer ministro fue ingenuo al prometer un nuevo acuerdo.

La atención se centra en los datos de EE.UU.

El miércoles, el índice de gerentes de compras PMI de Markit para el sector de servicios cayó por debajo de las expectativas, llegando a 50.6 puntos, pero se mantuvo por encima del nivel de 50, lo que representa un crecimiento en el sector más grande del Reino Unido. Mark Carney, gobernador del Banco de Inglaterra, dijo que el daño a la economía en el peor de los casos ha mejorado, con una previsión de una caída en el PIB de solo un 5.5% frente al 8% de un informe anterior. Sin embargo, si el pronóstico se materializa, sigue siendo devastador.

[Jose Delgado]

Tanto la libra esterlina como la moneda única parecen estar perdiendo brillo el martes, dejando al EUR / GBP para operar a la defensiva en la banda de 0.8940 / 50.

EUR / GBP se centró en la política del Reino Unido, el BCE

La cruz europea sigue siendo débil y está extendiendo el pesimismo a principios de la semana, aunque hasta ahora ha logrado mantenerse por encima del soporte crítico en 0.89 la cifra.

La libra esterlina se encuentra bajo una leve presión a la baja después de alcanzar la cima frente al euro y al dólar, siempre en la parte posterior del escenario mejorado en torno al Brexit, particularmente cuando los participantes del mercado perciben que la probabilidad de un resultado de 'no acuerdo' parece desvanecerse

Volviendo a la política del Reino Unido, el primer ministro Boris Johnson falló una vez más el lunes para aprobar un proyecto de ley que convoca elecciones anticipadas a mediados de octubre. El Parlamento del Reino Unido ahora está cerrado y reanudará sus actividades el 14 de octubre, coincidiendo con el discurso de la reina.

En el expediente del Reino Unido, el informe del mercado laboral sorprendió al alza, ya que el promedio de ganancias por hora + bono se expandió 4.0% en un año hasta julio y el cambio en el conteo de reclamantes llegó a 28.2K, mejorando las previsiones. Además, la tasa de desempleo disminuyó a 3.8% (de 3.9%). El auspicioso informe de empleos se suma a las optimistas cifras del PIB del lunes, transformándose en un mayor apoyo para la GBP.

Qué buscar alrededor de GBP

El impulso al alza renovado está empujando al Sterling a nuevas cimas en respuesta a los recientes lanzamientos de datos auspiciosos en el expediente del Reino Unido (finalmente). Sin embargo, se pronostica que el Sterling permanecerá bajo escrutinio ya que la efervescencia política está lejos de disminuir ... y un acuerdo sobre el Brexit parece estar lejos de resolverse. Todos los ojos están puestos en los desarrollos de la arena política del Reino Unido en medio de la inactividad en el Parlamento del Reino Unido y con todas las miradas apuntando a mediados de octubre. En otra dirección, Vlieghe de BoE descartó tasas de interés negativas en su discurso del lunes y habló de la probabilidad de una recesión en el país.

Niveles clave EUR / GBP

El cruce está retrocediendo 0.06% a 0.8942 y una caída por debajo de 0.8904 (mínimo mensual el 9 de septiembre) expondría 0.8891 (mínimo mensual el 25 de julio) y luego 0.8839 (SMA de 200 días). Por el lado positivo, el siguiente obstáculo se alinea en 0.9055 (SMA de 55 días) seguido de 0.9073 (SMA de 21 días) y luego 0.9148 (máximo mensual del 3 de septiembre).

[Petrikamartynes]

La Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE) ha recortado sus previsiones de crecimiento para la economía global en tres décimas para 2019 y en cuatro para 2020. De esta manera, este año la previsión cae al 2.9% desde el 3.2% previsto en mayo.

El crecimiento del 2.9% para 2019 es el menor visto desde la crisis financiera del 2008. La OCDE alerta del frenazo de la economía global, ya que el porcentaje supone un descenso de siete décimas respecto al 2018.


Para la Eurozona, la previsión es del 1.1% para 2019, por debajo del 1.2% previsto en mayo, y del 1.0% en 2020, cuatro décimas por debajo del 1.4% proyectado anteriormente.

La entidad también rebaja las perspectivas para Reino Unido, con un crecimiento del 1.0% este año, frente al 1.2% previsto anteriormente, y del 0.9% el año próximo, por debajo del 1.0% estimado previamente.

El pronóstico para EE.UU. baja con fuerza en 2019, del 2.8% al 2.4%, mientras que en 2020 desciende del 2.3% al 2.0%.

El crecimiento chino estaría en el 6.1% este año, frente al 6.2% previsto en mayo. En 2020 la revisión a la baja es más aguda, pasando del 6.0% al 5.7%

[Elvis_Cardenas]

La inflación del Reino Unido decepcionó, con una desaceleración al 1.7% interanual en agosto, por debajo de las expectativas y a pesar del aumento de la libra. Si persiste, el BoE estará bajo menos presión para subir las tasas. Las ventas minoristas no cumplieron con las expectativas en agosto, pero tuvieron revisiones al alza en julio.

En los Estados Unidos, la Reserva Federal recortó las tasas de interés en 25 puntos básicos por segunda vez consecutiva. Por otro lado, las previsiones de la Fed sobre la trayectoria futura de las tasas, el gráfico de puntos, no muestran más recortes de tasas este año ni el próximo. Sin embargo, Jerome Powell, presidente de la Reserva Federal, dejó la puerta abierta a más recortes y dijo que el comité toma decisiones reunión a reunión. El dólar estadounidense inicialmente se fortaleció pero luego se estabilizó.

Las conversaciones comerciales entre Estados Unidos y China continuaron antes de las conversaciones de alto nivel de octubre. Un acuerdo interino, que implica congelar nuevos aranceles y apenas cualquier medida adicional, permanece sobre la mesa. Dos asesores de la Casa Blanca han proporcionado noticias contradictorias sobre cómo van las conversaciones.

Eventos en el Reino Unido: Conversaciones sobre el Brexit y el fallo judicial
Las negociaciones entre la UE y el Reino Unido continuarán en Bruselas, pero un acuerdo puede llevar algún tiempo. Le tomará tiempo al equipo británico finalizar los detalles de su propuesta. La razón más importante es que Johnson probablemente querría mantenerse firme durante la conferencia anual del Partido Conservador. El evento se lleva a cabo en la semana que empieza el 30 de septiembre. Es posible que Johnson desee transmitir un mensaje de lucha cuando el centro de atención esté sobre él y solo entonces se comprometa. Ambas partes lo saben.

Sin embargo, algunos detalles aún pueden surgir durante la próxima semana. Si la UE minimiza las propuestas británicas, la libra puede sufrir, mientras que si salen comentarios optimistas, la libra esterlina puede brillar. El par GBP/USD ha mostrado su sensibilidad a todas las noticias relacionadas con el Brexit.

Se espera que la Corte Suprema entregue su fallo sobre el caso contra la suspensión del parlamento a principios de semana. La mayoría de los analistas esperan un rechazo del caso. Sin embargo, si el tribunal ordena volver a convocar al parlamento, en medio de la conferencia del Partido Laborista, esto provocaría una fuerte lucha política. Un regreso del parlamento puede empujar a la libra al alza ya que los parlamentarios podrían seguir presionando al gobierno.

El calendario económico es ligero, y las cifras del préstamo neto del sector público se darán a conocer el martes como único dato económico. Michael Saunders, del BoE, dará un discurso el viernes, pero es poco probable que mueva a la libra.

Eventos en EE.UU.: Conversaciones comerciales y el PIB
Las conversaciones comerciales pueden acelerarse ya que China estará de vacaciones la semana siguiente. Cualquier comentario realizado por Washington o Pekín puede afectar a los mercados. Las cuentas de Twitter del presidente Donald Trump y el editor del Global Times, Hu Xijin, tienden a tener la influencia más significativa a corto plazo. Además, los detalles más concretos sobre las conversaciones tienen el potencial más significativo para mover los mercados.

El calendario económico de los Estados Unidos está lleno de eventos. Los índices prospectivos de gerentes de compras PMI de Markit abren la semana, y las cifras del sector manufacturero son de interés ya que algunos temen una recesión en el sector. Los datos adicionales de vivienda están programados para el martes, después de que las cifras de construcción superaron las expectativas la semana pasada. El dato de confianza del consumidor del Conference Board probablemente se mantendrá sólido en septiembre, y el plato principal tiene lugar el jueves.

Se espera que la cifra final del Producto Interior Bruto de los Estados Unidos para el segundo trimestre confirme la tasa de crecimiento anualizada del 2%. Se observarán los cambios en el consumo personal, que ha llevado a la economía hacia adelante, y la inversión, que la ha arrastrado hacia abajo.

Los pedidos de bienes duraderos que se publicarán el viernes proporcionarán una imagen actualizada de la inversión en agosto. La medida de inflación preferida de la Reserva Federal, el gasto de consumo personal PCE subyacente, también se publica el viernes. Tiende a tener un efecto mínimo, ya que se publica después del índice de precios al consumidor IPC paralelo.

[Petrikamartynes]

La Unión Europea (UE) y del Reino Unido, no cabe duda de que el impacto del referéndum ya ha marcado -y marcará- de forma duradera a la economía británica con estigmas. Si comparamos la situación existente antes de la votación con la actual, la constatación resulta evidente: la economía del país británico ya se ha debilitado por este choque político y los valores del Reino Unido han sufrido más que las acciones del resto del mundo.

Bastan algunas cifras para resumir el impacto de este voto democrático sobre la economía británica: entre 2015 y 2019, el crecimiento del PIB podría dividirse en dos, pasando del +2,4% en 2015 a solo el +1,2% previsto para este año, mientras que la libra esterlina se ha depreciado casi un 13% frente al euro y más del 15% frente al dólar.

Si observamos la valorización de las acciones del Footsie, el índice de referencia del mercado británico, el balance es igual de sombrío. Antes del referéndum, esas acciones estaban casi tan caras como las del índice MSCI World; mientras que después se han depreciado en 3 puntos, según el ratio de precio sobre beneficios anticipados a 12 meses.

Aún en la hipótesis de que se cierre un acuerdo antes de finalizar esta temporada, el próximo 31 de octubre, la continuación del culebrón está, sin embargo, plagada de incógnitas. La intriga debería articularse en torno a las negociaciones comerciales que el Reino Unido llevará a cabo para preparar el periodo de transición post-Brexit, que terminará a finales del 2020. Y si se llegara a vislumbrar un final claro, la actividad económica podría reanudarse, ofreciendo visibilidad sobre los valores británicos, lo cual llevaría a una recuperación del atractivo para estas sociedades abandonadas por los inversores desde hace mucho tiempo. Por otra parte, y en sentido más amplio, esta transición de la economía británica invita a que dicho país reconsidere su modelo económico al redefinir su relación futura con la UE, lo cual podría suponer tanto una buena oportunidad como un riesgo de cara al futuro.